GÜNLÜK BÜLTEN
Araştırma
19 Kasım 2014
GÜNLÜK YATIRIM BÜLTENİ
Piyasalara Bakış
11/14
09/14
08/14
07/14
05/14
04/14
02/14
01/14
11/13
90,000
80,000
70,000
60,000
50,000
40,000
30,000
20,000
10,000
0
Bu sabah Japonya borsasında son sert yükselişler ardından
sınırlı kar satışlarının etkili olduğunu görüyoruz. Gelişmekte
olan Asya piyasalarında ise karışık/zayıf görüntü hakim olmaya
devam ediyor.Dün Japonya Başbakanı Abe bir süredir
konuşulan vergi artışının onsekiz ay ertelendiğini diğer taraftan
ise erken seçime gidileceğini açıkladı. Daha önce de ifade
ettiğimiz gibi özellikle Yen’in seyri piyasalar açısından daha
önemli hale geldi. Bugün makro tarafta başta tsi ile 21:00’de
açıklanacak FED FOMC tutanakları (dolardaki güçlenmeye
yönelik yorumlar ön planda olabilir) olmak üzere ABD konut
başlangıçları ve konut izinlerini takip ediyoruz.
Global Piyasalar
Endeks
Avrupa:
BIST-100 Index
Paris CAC-40
DAX
FTSE-100
Rusya RSI
Prag PX50
Varşova WIG20
Güney Amerika:
Bovespa
Arjantin MERVAL
Son Değer
Günlük Değişim
81,330
4,262
9,457
6,709
1,021
973
2,431
1.03%
0.86%
1.61%
0.56%
1.66%
1.30%
0.51%
52,062
9,795
1.57%
1.22%
BIST-100 En Çok Artan
1
2
3
4
5
ZOREN
METRO
TOASO
GOODY
EKGYO
Zorlu Enerji
Metro Holding
Tofaş Otomobil Fab.
Good-Year
Emlak G.M.Y.O.
Endeks
ABD:
Dow Jones
Nasdaq
S&P500
Asya:
Seul KOSPI
Bombay SENSEX
Nikkei-225
Hang Seng
Shanghai Composite
Tayland Set
Son Değer
Günlük Değişim
17,688
4,702
2,052
0.23%
0.67%
0.51%
1,967
28,184
17,306
23,414
2,456
1,580
-0.01%
0.07%
-0.20%
-0.49%
0.00%
-0.06%
BIST-100 En Çok Azalan
7.9%
7.3%
4.3%
3.4%
3.2%
1
2
3
4
5
DOAS
GOZDE
MGROS
TKNSA
ITTFH
Doğuş Otomotiv
Gözde Girişim Srmy. Y.
Migros
Teknosa
İttifak Holding
-2.7%
-1.4%
-1.1%
-0.8%
-0.8%
Bültenimizden Başlıklar
•
•
•
•
•
Piyasa Yorumu
Tahvil ve Bono
Anadolu Cam ve Trakya Cam IFC’ye Soda Sanayi hissesi satacak
Tüpraş (TUPRS) 1 milyar TL’ye kadar 5 yıl vadeli tahvil ihracı için SPK’ya başvurmaya karar verdi.
BBVA, Garanti Bankası’nın (GARAN) %14,89’unu almak için görüşme yapıyor
Yapı Kredi Yatırım Araştırma
[email protected]
Günlük Yatırım Bülteni - 19 Kasım 2014
PİYASA YORUMU
Bu hafta ECB Başkanı Draghi’nin konuşmasında geleneksel olmayan genişleme tedbirlerinin tahvil
alımını da içerebileceğine yönelik yinelediği ifadeler Avrupa piyasalarına destek olmaya devam
ederken Stoxx 600 %0.6 dün yükselişle günü tamamladı. Makro tarafta ise dün açıklanan Almanya
ZEW endeksindeki toparlanma da bu görünüme destek oldu. Diğer taraftan altı günlük yatay seyrin
ardından S&P 500 endeksi’nin dün 2040’ın üzerine çıkarak 2051 yeni rekor seviyede günü
tamamladığını gördük.
Ancak daha önce de ifade ettiğimiz gibi aşırı satım bölgesinden Ekim ayı ortalarından bu yana
yükselişlerin etkili olduğu ABD hisse senetlerinde bazı risk göstergelerindeki bozulma sinyalleri dikkat
çekiyor. Örneğin S&P 500 endeksi uzun vadeli tahvillerin üzerinde getiri elde etmeye devam etse de
iyi gelen bazı makro verilere rağmen yatay seyreden 5 yıllık tahvil faizi dikkat çekici. Ayrıca Kasım
ayında rölatif daha kötü performe eden küçük ölçekli hisseler ve S&P 500 endeksine göre daha kötü
performe eden yüksek getirili şirket bonolarındaki zayıflama da bir diğer konu. Son iki üç haftadır
devam eden ayrışma Cuma günü daha da belirgin hale gelmişti. Bunun devam etmesi piyasalar
açısından bizce yakından izlenmesi gereken bir konu ve ABD hisse senetlerindeki düzeltmenin ön
habercisi haline gelebilir.
Makro tarafta her ne kadar birincil veri olmasa da ve dolar ve faizler üzerinde önemli bir etki
yaratmamış olsa da, hizmet sektörü öncülüğünde beklentilerin belirgin üzerinde gerçekleşen ÜFE
verisi yarın açıklanacak TÜFE rakamları öncesinde dikkat çekiciydi. Ayrıca dört puan artışla 58’e
yükselen ve beklentilerin üzerinde gerçekleşen NAHB konut endeksi ise alt endekslerdeki olumlu
görünüm ile birlikte konut sektörüne yönelik pozitif sinyaller üretmeye devam etti.
Kasım ayı başlarından bu yana döviz kurlarındaki baskı öncülüğünde gelişmiş ülke hisse
senetlerindeki yükselişlere eşlik edemeyen gelişmekte olan piyasalara baktığmızda ise dün bazı ülke
döviz kurlarındaki baskının hafiflemesi ile daha olumlu bir görünümün etkili olduğunu gördük. Bu
doğrultuda yurtiçi piyasalarda petrol fiyatlarındaki gerileme öncülüğünde geçtiğimiz haftalarda olumlu
ayrışan BIST-100 endeksinin kar satışları ardından 80.000 ara desteği üzerinde tutunarak dün günü
%1.03 yükselişle 81.323 seviyesinde tamamladığını gördük. TL’deki değer artışı da bu görünüme
destek oldu. Yükseliş trendi içerisindeki hareketine devam eden endekste güniçinde 81.500
seviyesini aşma denemeleri ön planda olabilecekken, bu seviyenin yukarı kırılması ile birlikte 82.500 /
85.000 seviyelerini hedefleyecek yükseliş eğilimi etkisini sürdürebilir.
Yurtiçinde makro tarafta ise gevşeme sinyali verip vermeyeceği merak konusu olan Perşembe günü
açıklanacak TCMB PPK kararları odak noktasında ve piyasa beklentileri haftalık repoda ve koridorda
değişikliğe gidilmeyeceği yönünde. Ki bu doğrultuda son açıklanan TCMB beklenti anketinin de bu
görünümü desteklediğini belirtelim. 2015 yılında büyük ölçüde baz etkisi nedeni ile enflasyonda
gerileme beklentileri konuşuluyor olsa da son açıklanan TCMB beklenti anketinde orta vadeli
enflasyon beklentilerindeki katılığın devam ettiğini belirtmekte fayda var.
Bu sabaha baktığımızda Japonya borsasında son sert yükselişler ardından sınırlı kar satışlarının
etkili olduğunu görüyoruz. Gelişmekte olan Asya piyasalarında ise karışık/zayıf görüntü hakim olmaya
devam ediyor.Dün Japonya Başbakanı Abe bir süredir konuşulan vergi artışının onsekiz ay
ertelendiğini diğer taraftan ise erken seçime gidileceğini açıkladı. Daha önce de ifade ettiğimiz gibi
özellikle Yen’in seyri piyasalar açısından daha önemli hale geldi. Yen’deki değer kazanımı özellikle
carry trade’leri ve o kanaldan diğer piyasaları da etkileyebilir. Ayrıca daha önce de ifade ettiğimiz gibi
Japon bono faizleri ve CDS spreadlerindeki artış dikkat çekici ve devam etmesi durumunda diğer
piyasaları da rahatsız edecek noktaya gelebilir.
Asya para birimlerinde son günlerde tekrar başgösteren değer kaybı da piyasalar açısından daha
önemli hale gelebilir. Örneğin Malezya para birimi MYR 2010 yılından beri USD karşısında en düşük
noktasına geldi, SGD ve KRW gibi bazı para birimleri ise son ayların en düşük noktasına geriledi.
Altın volatilitesinin ise son bir senenin en yüksek seviyesine ulaştığını belirtelim. Ayrıca uzun
2
Yapı Kredi Yatırım Araştırma
[email protected]
Günlük Yatırım Bülteni - 19 Kasım 2014
zamandır piyasa gündeminde bulunmayan Yunanistan’da Troyka görüşmelerinde sorunlar olduğu
anlaşılıyor ve Yunanistan bono faizleri tekrar yükselmeye başladı. Önümüzdeki sene genel seçim
yapacak Yunanistan’da Troyka ile olan pazarlıklar tekrar piyasaların gündem maddesi haline gelebilir.
Bugün makro tarafta başta tsi ile 21:00’de açıklanacak FED FOMC tutanakları (dolardaki güçlenmeye
yönelik yorumlar ön planda olabilir) olmak üzere ABD konut başlangıçları ve konut izinlerini takip
ediyoruz. Haftanın geri kalanında ise yurtiçinde TCMB PPK toplantısı yurtdışında ise ılımlı sinyaller
üretmeye devam eden ABD enflasyon verisi ön planda olabilir. Ayrıca sınırlı da olsa stabilizasyon
beklenen global Kasım ayı öncü PMI endeksleri ön planda olabilecek ana makro gelişmeler olarak
sıralanabilir
19.11.2014
15:30
15:30
21:00
Japonya Merkez Bankası Toplantısı
ABD - Konut Başlangıçları (beklenti: 1.025.000 önceki: 1.017.000)
ABD - Konut Izinleri (beklenti: 1.038.000 önceki: 1.031.000)
FED FOMC toplantı tutanakları
20.11.2014
03:45
10:00
10:30
11:00
14:00
14:00
14:00
14:45
15:30
15:30
15:30
Çin - HSBC PMI imalat - Kasım flash (beklenti: 50.2 önceki: 50.4)
Fransa PMI İmalat - Kasım flash (beklenti: 48.8 önceki: 48.5)
Almanya PMI İmalat - Kasım flash (beklenti:51.5 önceki: 51.4)
Euro Bölgesi PMI İmalat- Kasım flash (beklenti: 50.8 önceki: 50.6)
15:30
16:45
17:00
17:00
00:00
ABD - Haftalık İşsizlik Maaşı Başvuruları (beklenti: 284.000 önceki: 290.000)
ABD - PMI İmalat Flash (beklenti: 56.3 önceki: 55.9)
ABD - Philadelphia FED İmalat Endeksi (beklenti: 18.5 önceki: 20.7)
ABD - İkinci El Konut Satışları (beklenti: 5.15 milyon önceki: 5.17 milyon)
San Francisco FED Başkanı Williams konuşacak ( güvercin kanatta, 2015'de oy hakkı var)
18:00
ABD - Kansas City FED imalat endeksi (beklenti:6 önceki:4)
Güney Afrika Merkez Bankası (beklenti:%5.75 önceki:%5.75)
TR - TCMB Faiz Kararı - Haftalık Repo (beklenti: %8.25 önceki: %8.25)
TR - TCMB Faiz Kararı Gecelik Borçverme (beklenti: %11.25 önceki: %11.25)
TR - TCMB Faiz Kararı Gecelik Borçlanma (beklenti: %7.50 önceki: %7.50)
FOMC üyesi Tarullo konuşacak (2015'de oy hakkı var)
ABD - TÜFE (beklenti:%-0.1 önceki:%0.1)
ABD - Çekirdek TÜFE (beklenti:%0.1 önceki:%0.1)
ABD - TÜFE yıllık (beklenti:%1.6 önceki:%1.7)
21.11.2014
ŞİRKET HABERLERİ
Anadolu Cam ve Trakya Cam IFC’ye Soda Sanayi hissesi satacak
Anadolu Cam ve Trakya Cam sırasıyla 20mn dolar ve 5mn dolarlık Soda Sanayi hisselerini IFC’ye
satacaklarının açıkladı. Satış işlemiyle ilgili detaylı açıklama ise işlem tamamlandıktan sonra
yapılacak.
Tüpraş (TUPRS) 1 milyar TL’ye kadar 5 yıl vadeli tahvil ihracı için SPK’ya başvurmaya karar
verdi.
Görüşümüz: Fonlamayı çeşitlendirmesi ve kur riskini düşürmesi açısından şirket adına olumlu
değerlendiriyoruz. Kısa vadede hisse fiyatı üzerinde bir etki beklemiyoruz.
3
Yapı Kredi Yatırım Araştırma
[email protected]
Günlük Yatırım Bülteni - 19 Kasım 2014
BBVA, Garanti Bankası’nın (GARAN) %14,89’unu almak için görüşme yapıyor
Bloomberg HT’deki habere göre BBVA, Garanti Bankası’nın (GARAN) %14,89’unu almak için
görüşme yapıyor. Haberde aynı zamanda anlaşmanın henüz sonuçlanmadığı belirtiliyor. Satışın
gerçekleşmesi durumunda BBVA’nın payı %39,9’a çıkacak.
TAHVİL – BONO
Verim Eğrisi
CDS (5 Yıllık)
400
9.00
350
300
250
8.00
200
150
100
50
27/10/2018
11/14
09/14
08/14
07/14
05/14
04/14
02/14
01/14
0
11/13
10/04/2018
22/09/2017
06/03/2017
18/08/2016
31/01/2016
15/07/2015
27/12/2014
10/06/2014
7.00
EMTİA
4
11/14
09/14
08/14
07/14
05/14
04/14
02/14
0
11/14
20
600
09/14
40
800
08/14
60
1,000
07/14
80
1,200
05/14
100
1,400
04/14
120
1,600
02/14
140
1,800
01/14
160
2,000
11/13
2,200
01/14
Brent petrol ($/varil)
11/13
Altın ($/ons)
Yapı Kredi Yatırım Araştırma
[email protected]
ÇEKİNCE:
Bu raporda yer alan bilgi ve veriler, araştırma grubumuz tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiş olup doğrulukları ayrıca
araştırılmamıştır. Bu nedenle, bu bilgilerin tam veya doğru olmamasından, kullanılan kaynaklardaki hata ve eksik bilgilerden dolayı doğabilecek
zararlar konusunda kurumumuz ve kurumumuz çalışanları herhangi bir sorumluluk kabul etmez. Bu rapor yatırımcıların bilgi edinmeleri amacıyla
hazırlanmış olup, yatırımcıların yatırıma ilişkin kararlarını verirken bu rapordaki bilgilerden yararlanmaları, ancak bu rapordan etkilenmeyerek
kararlarını vermeleri beklenmektedir. Bu raporun ticari amaçlı kullanımı sonucu oluşabilecek zararlardan dolayı kurumumuz hiçbir sorumluluk
üstlenmemektedir. Bu rapor hiç bir şekilde menkul değerlerin satın alınması veya satılması için bir teklifi veya aracılık teklifini içermemektedir. Bu
raporun tümü veya bir kısmı Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz veya üçüncü kişilere
gösterilemez.
Download

günlük yatırım bülteni