GÜNLÜK BÜLTEN
Araştırma
26 January 2015 GÜNLÜK YATIRIM BÜLTENİ
Piyasalara Bakış
01.15
11.14
10.14
08.14
07.14
05.14
04.14
02.14
01.14
100,000
90,000
80,000
70,000
60,000
50,000
40,000
30,000
20,000
10,000
0
Bu hafta başta 28 Ocakta gerçekleşecek FED FOMC toplantısı
olmak üzere ABD’de 4Ç büyüme verisi ve ücret enflasyonuna
yönelik sinyallerarayacağımız istihdam maliyet endeksi,
Almanya IFO endeksi , Euro Bölgesinde Ocak ayı öncü
enflasyon verisi ön planda olabilir. Yurtiçinde ise geçen haftaki
faiz indirimi ardından 27 Ocakta TCMB Başkanı Başçı’nın
konuşması ve önümüzdeki günlerde açıklanacak 4Ç finansallar
yurtiçi piyasalarda ön planda olacak ana gelişmeler. ECB
beklentilerinin gerçekleşmesi ardından 28 Ocak FED toplantısı
piyasaların odak noktasında. 2014’e göre daha güvercin oy
hakkı dağılımına işaret eden FOMC’de Ocak ayı toplantısı yeni
oy hakkı kazanan FED Başkanları doğrultusunda da önemli
Global Piyasalar
Endeks
Avrupa:
BIST-100 Index
Paris CAC-40
DAX
FTSE-100
Rusya RSI
Prag PX50
Varşova WIG20
Güney Amerika:
Bovespa
Arjantin MERVAL
Son Değer
Günlük Değişim
90,736
4,641
10,650
6,833
821
962
2,320
-0.18%
1.93%
2.05%
0.53%
0.47%
0.09%
0.01%
48,775
8,738
-1.35%
-0.42%
BIST-100 En Çok Artan 1
2
3
4
5
ECILC
TOASO
ECZYT
AEFES
MGROS
Eczacıbaşı İlaç
Tofaş Otomobil Fab.
Eczacıbaşı Yatırım
Anadolu Efes Biracılık
Migros
Endeks
ABD:
Dow Jones
Nasdaq
S&P500
Asya:
Seul KOSPI
Bombay SENSEX
Nikkei-225
Hang Seng
Shanghai Composite
Tayland Set
Son Değer
Günlük Değişim
17,673
4,758
2,052
-0.79%
0.16%
-0.55%
1,936
29,279
17,469
24,822
3,357
1,604
-0.02%
0.94%
-0.25%
-0.11%
0.16%
0.36%
BIST-100 En Çok Azalan 7.7%
6.2%
4.2%
3.9%
3.7%
1
2
3
4
5
AFYON
AKSA
NETAS
KONYA
TCELL
Afyon Çimento
Aksa
Netaş Telekom.
Konya Çimento
Turkcell
-5.5%
-4.1%
-4.0%
-3.7%
-3.6%
Bültenimizden Başlıklar
•
•
Piyasa Yorumu
Tahvil ve Bono
Yapı Kredi Yatırım Araştırma
[email protected] Günlük Yatırım Bülteni - 26 January 2015
PİYASA YORUMU
Geçtiğimiz hafta ECB’nin açıkladığı tahvil alım programı ile birlikte Avrupa hisse senetlerinin global
hisse senetlerindeki yükselişe öncülük ettiğini gördük. Piyasa beklentisinin üzerinde aylık 60 milyar
euro tutarında ve Eylül 2016’ya kadar sürecek tahvil alım programında, enflasyon beklentilerinde
beklenen iyileşme gerçekleşmezse Eylül ayından sonra da devam edebileceğine dair açık uçlu
vurgular önemliydi.
Bir süredir ECB beklentileri ile ABD hisse senetlerinden olumlu ayrışan Avrupa hisse senetlerindeki
yükselişe banka hisseleri ve çevre euro bölgesi ülkeleri öncülük ederken tahvil tarafında özellikle
çevre ülke tahvil faizlerindeki düşüşler ön plandaydı. Stoxx 600 haftayı %2.43 yükselişle tamamladı,
ABD tarafında ise %1.60 yükselişle S&P 500 endeksinin 50 günlük ortalamasının üzerinde haftayı
tamamlayarak, kısa vadeli risk alıgısının pozitife döndüğüne dair işaretler gördük. VIX sert düşüşle
Ocak ayı diplerine ulaşırken, küçük ve orta ölçekli şirketlerdeki toparlanma eğilimi, 5 yıllık tahvil
faizlerindeki yükselişler ve diğer taraftan junk statüsündeki şirket bonolarındaki alım eğilimi dikkat
çekti. ECB açıklamaları ile birlikte Euro hem gelişmiş hem de gelişmekte olan ülke para birimlerine
göre değer kaybederken (son on bir yılın en düşük seviyesine geriledi) ABD dolarındaki yükseliş
eğilimine destek oldu. Güçlenmeye devam eden dolar ise emtialarda baskı yaratmaya, faizlerdeki
düşüş eğilimi ile birlikte yılbaşından bu yana yükseliş eğilimindeki Altın fiyatlarına destek olmaya
devam etti.
Yurtiçi piyasalara baktığımızda ise dezenflasyon teması, faiz indirimi beklentileri ve ABD tahvil
faizlerinin düşük seviyelerde seyretmesi ile birlikte bir süredir olumlu ayrışan BIST-100 endeksinin
geçtiğimiz hafta TCMB ve ECB gevşeme adımları ile birlikte yükseliş eğilimini koruduğunu gördük.
Endekste 93.398 tarihi zirve seviyesine doğru yükseliş eğiliminin korunacağını düşünüyoruz.
Ancak haftasonu gerçekleşen ve önemli risk olaylarından biri olan Yunanistan seçimlerinde kemer
sıkma programına karşıtlığı ile bilinen Syrizia’nın yaklaşık %36.3 oy ile seçimleri güçlü yönde
kazandığını görüyoruz. Önümüzdeki günlerde Syrizia ile ilgili haber akışı ön planda kalmaya devam
edebilecekken bu doğrultuda bu sabah ABD vadelilerinin ve Asya piyasalarının ekside işlem
gördüğünü not edelim.
Diğer taraftan ECB beklentilerinin gerçekleşmesi ardından 28 Ocak FED toplantısı piyasaların odak
noktasında. 2014’e göre daha güvercin oy hakkı dağılımına işaret eden FOMC’de Ocak ayı toplantısı
yeni oy hakkı kazanan FED Başkanları doğrultusunda da önemli . Richmond FED Başkanı Lacker
(şahin), Chicago FED Başkanı Evans (güvercin), San Francisco FED Başkanı Williams (güvercn
tarafa daha yakın) ve Atlanta FED Başkanı Lockhart (nötr) 2015’de yeni oy hakkı olan FED
Başkanları. Bu toplantıda Başkan Yellen basın toplantısı düzenlemiyor.
Bu hafta başta 28 Ocakta gerçekleşecek FED FOMC toplantısı olmak üzere ABD’de 4Ç büyüme
verisi ve ücret enflasyonuna yönelik sinyallerarayacağımız istihdam maliyet endeksi, Almanya IFO
endeksi , Euro Bölgesinde Ocak ayı öncü enflasyon verisi ön planda olabilir. Yurtiçinde ise geçen
haftaki faiz indirimi ardından 27 Ocakta TCMB Başkanı Başçı’nın konuşması ve önümüzdeki
günlerde açıklanacak 4Ç finansallar yurtiçi piyasalarda ön planda olacak ana gelişmeler.
2
Yapı Kredi Yatırım Araştırma
[email protected] Günlük Yatırım Bülteni - 26 January 2015
TAHVİL – BONO
Verim Eğrisi
CDS (5 Yıllık)
400
8.00
350
300
250
7.00
200
150
100
50
27.07.2024
12/14
11/14
09/14
08/14
07/14
05/14
04/14
02/14
0
01/14
15.03.2023
31.10.2021
18.06.2020
04.02.2019
22.09.2017
10.05.2016
27.12.2014
14.08.2013
6.00
EMTİA
3
12/14
11/14
09/14
08/14
07/14
05/14
04/14
0
12/14
20
600
11/14
40
800
09/14
60
1,000
08/14
80
1,200
07/14
100
1,400
05/14
120
1,600
04/14
140
1,800
02/14
160
2,000
01/14
2,200
02/14
Brent petrol ($/varil)
01/14
Altın ($/ons)
Yapı Kredi Yatırım Araştırma
[email protected] ÇEKİNCE:
Bu raporda yer alan bilgi ve veriler, araştırma grubumuz tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiş olup doğrulukları ayrıca
araştırılmamıştır. Bu nedenle, bu bilgilerin tam veya doğru olmamasından, kullanılan kaynaklardaki hata ve eksik bilgilerden dolayı doğabilecek
zararlar konusunda kurumumuz ve kurumumuz çalışanları herhangi bir sorumluluk kabul etmez. Bu rapor yatırımcıların bilgi edinmeleri amacıyla
hazırlanmış olup, yatırımcıların yatırıma ilişkin kararlarını verirken bu rapordaki bilgilerden yararlanmaları, ancak bu rapordan etkilenmeyerek
kararlarını vermeleri beklenmektedir. Bu raporun ticari amaçlı kullanımı sonucu oluşabilecek zararlardan dolayı kurumumuz hiçbir sorumluluk
üstlenmemektedir. Bu rapor hiç bir şekilde menkul değerlerin satın alınması veya satılması için bir teklifi veya aracılık teklifini içermemektedir. Bu
raporun tümü veya bir kısmı Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz veya üçüncü kişilere
gösterilemez. 
Download

GÜNLÜK YATIRIM BÜLTENİ