GÜNLÜK BÜLTEN
Araştırma
28 January 2015 GÜNLÜK YATIRIM BÜLTENİ
Piyasalara Bakış
01.15
11.14
10.14
08.14
07.14
05.14
04.14
02.14
01.14
100,000
90,000
80,000
70,000
60,000
50,000
40,000
30,000
20,000
10,000
0
Bugün açıklanacak FED FOMC kararları ardından haftanın geri
kalanında ABD’de 4Ç büyüme verisi ve ücret enflasyonuna
yönelik sinyallerarayacağımız istihdam maliyet endeksi, euro
bölgesinde Ocak ayı öncü enflasyon verisi takip edilecek
önemli makro veriler. 2014’e göre daha güvercin oy hakkı
dağılımına işaret eden FOMC’de Ocak ayı toplantısı yeni oy
hakkı kazanan FED Başkanları doğrultusunda da önemli.
Richmond FED Başkanı Lacker (şahin), Chicago FED Başkanı
Evans (güvercin), San Francisco FED Başkanı Williams
(güvercin tarafa daha yakın) ve Atlanta FED Başkanı Lockhart
(nötr) 2015’de yeni oy hakkı olan FED Başkanları. Bu
toplantıda Başkan Yellen basın toplantısı düzenlemiyor.
Global Piyasalar
Endeks
Avrupa:
BIST-100 Index
Paris CAC-40
DAX
FTSE-100
Rusya RSI
Prag PX50
Varşova WIG20
Güney Amerika:
Bovespa
Arjantin MERVAL
Son Değer
Günlük Değişim
91,150
4,624
10,629
6,812
784
971
2,310
-0.29%
-1.09%
-1.57%
-0.60%
0.28%
-0.25%
0.11%
48,591
9,015
0.03%
2.34%
BIST-100 En Çok Artan 1
2
3
4
5
SAFGY
NETAS
NTTUR
YAZIC
GSDHO
Saf G.M.Y.O.
Netas Telekom.
Net Turizm
Yazicilar Holding
Gsd Holding
Endeks
ABD:
Dow Jones
Nasdaq
S&P500
Asya:
Seul KOSPI
Bombay SENSEX
Nikkei-225
Hang Seng
Shanghai Composite
Tayland Set
Son Değer
Günlük Değişim
17,387
4,681
2,030
-1.65%
-1.89%
-1.34%
1,962
29,679
17,796
24,852
3,317
1,598
0.47%
0.37%
0.15%
0.19%
-1.08%
0.52%
BIST-100 En Çok Azalan 8.3%
3.4%
3.0%
2.9%
2.7%
1
2
3
4
5
VESTL
TTKOM
DOAS
SISE
ECZYT
Vestel
Turk Telekom
Dogus Otomotiv
Sise Cam
Eczacibasi Yatirim
-2.9%
-2.5%
-2.1%
-2.0%
-1.9%
Bültenimizden Başlıklar
•
•
•
•
•
•
Piyasa Yorumu
Tahvil ve Bono
Ekonomi Bakanlığı ithal yassı çelik için anti-damping soruşturması açtı
Ekonomi Emlak Konut Başakşehir Kayabaşı 5. Etap için ihale düzenleyecek
İş GYO’nun yarın 4Ç14 sonuçlarını açıklaması bekleniyor
Konut alım amaçlı tasarrufa %15 devlet desteği planlanıyor
Yapı Kredi Yatırım Araştırma
[email protected] Günlük Yatırım Bülteni - 28 January 2015
PİYASA YORUMU
ECB parasal genişleme adımları riskli varlıklara olan ilgiyi devam ettirebilecek olsa da riskli varlıkları
negatif yönde etkileyecek bir sürpriz olup olmayacağını izliyeceğimiz FOMC kararları öncesinde dün
Avrupa ve ABD hisse senetlerinin satış baskısı altında kaldığını gördük. Ki bu doğrultuda kısa
vadede Yunanistan, Rusya ile ilgili gelişmelerin de risk iştahı üzerinde baskı yaratmaya başladığını
kısacası Syriza ile Troyka pazarlıkların ve tekrar ön plana geçen Ukrayna-Rusya konusunun volatilite
kaynağı olmaya devam edebileceğini belirtelim.
Geçen haftaki yükseliş eğilimi ardından dün Stoxx 600 %1 (Yunanistan hisse senetleri %.3 düştü)
S&P 500 endeksinin ise %1.3 gerileyerek 2020-2030 bandına doğru geri çekildiğini gördük. Diğer
taraftan makro tarafta her ne kadar volatil bir veri olsa da beklentilerin altında kalan dayanıklı tüketim
malı siparişleri ve beklenenin üzerinde gelen ve 2007 sonrasındaki en yüksek seviyeye ulaşan
tüketici güven endeksi gibi karışık sinyaller üreten veriler ön plandaydı.
Yurtiçinde ise dezenflasyon teması, faiz indirimi beklentileri ve ABD tahvil faizlerinin düşük
seviyelerde seyretmesi ile birlikte bir süredir olumlu ayrışan BIST-100 endeksinin ECB ve TCMB
gevşeme adımları ile birlikte yükseliş eğilimini koruduğunu görüyoruz. Ki bu doğrultuda dün Merkez
Bankası Başkanı Erdem Başçı’nın güvercin içerikli açıklamaları ön plandaydı. Faiz indirimlerinin
devamı sinyali veren Başçı’nın açıklamaları ardından önümüzdeki hafta açıklanacak Ocak ayı
enflasyon verisi odak noktasında olacak. Diğer taraftan dün açıklanan enflasyon raporuna göre 2015
yılı enflasyon beklentileri aşağı revize edildi. Bir önceki raporda orta noktası %6.1 olmak üzere %
4.6-7.6 aralığında bulunan 2015 yılı enflasyon beklentisi, % 4.1 - % 6.9 aralığına (orta noktası %5.5)
revize edildi. Bugün açıklanacak FOMC kararlarında piyasaları negatif yönde etkileyecek bir sürpriz
görmediğimiz sürece BIST-100 endeksinde 93.398 seviyesinde bulunan tarihi zirve seviyesine doğru
yükeliş eğiliminin korunabileceğini düşünüyoruz.
ABD’de seans sonrası açıklanan ve beklentileri aşan Apple finansalları ABD vadelilerine destek
olurken bu sabah Asya piyasalarına baktığımızda genel eğilim zayıf yönde. Diğer taraftan
zamanlama olarak dikkat çeken Singapur Merkez Bankasının genişleyici politika adımlarını not
edelim.
Bugün açıklanacak FED FOMC kararları ardından haftanın geri kalanında ABD’de 4Ç büyüme verisi
ve ücret enflasyonuna yönelik sinyallerarayacağımız istihdam maliyet endeksi, euro bölgesinde Ocak
ayı öncü enflasyon verisi takip edilecek önemli makro veriler. 2014’e göre daha güvercin oy hakkı
dağılımına işaret eden FOMC’de Ocak ayı toplantısı yeni oy hakkı kazanan FED Başkanları
doğrultusunda da önemli. Richmond FED Başkanı Lacker (şahin), Chicago FED Başkanı Evans
(güvercin), San Francisco FED Başkanı Williams (güvercin tarafa daha yakın) ve Atlanta FED
Başkanı Lockhart (nötr) 2015’de yeni oy hakkı olan FED Başkanları. Bu toplantıda Başkan Yellen
basın toplantısı düzenlemiyor.
28.01.2015
21:00
FED FOMC Toplantısı (beklenti:%0-0.25 önceki:%0-0.25)
15:30
17:00
ABD - Haftalık İşsizlik Maaşı Başvuruları (beklenti:300.000 önceki: 307.000)
ABD - Devam eden konut satışları (beklenti: %0.5 önceki: %0.8)
01:30
01:30
01:50
10:00
12:00
15:30
15:30
16:45
16:55
Japonya İşsizlik Oranı (beklenti:%3.5 önceki:%3.5)
Japonya TÜFE (beklenti:%2.3 önceki:%2.4)
Japonya Sanayi Üretimi (beklenti:%1.2 önceki:%-0.5)
TR - Dış Ticaret Dengesi (beklenti:-8.50 Milyar önceki: -8.32 milyar)
AB - TÜFE - Ocak (beklenti:%-0.5 önceki:%-0.2)
ABD - İstihdam Maliyet Endeksi (beklenti:%0.6 önceki:%0.7)
ABD - 4Ç GSYİH (beklenti:%3.1 önceki:%5.0)
ABD - Chicago PMI İmalat Endeksi (beklenti: 57.8 önceki: 58.8)
ABD - Michigan Tüketici Güven Endeksi (beklenti: 98.2 önceki: 98.2)
29.01.2015
30.01.2015
2
Yapı Kredi Yatırım Araştırma
[email protected] Günlük Yatırım Bülteni - 28 January 2015
ŞİRKET HABERLERİ
Ekonomi Bakanlığı ithal yassı çelik için anti-damping soruşturması açtı
Resmi Gazete’de yer alan açıklamaya göre, Erdemir ve bazı diğer yerel üreticilerin başvurusu
üzerine başlatılan soruşturma Çin, Rusya, Ukrayna, Fransa, Japonya, Romanya ve Slovakya’dan
ithal edilen yassı çölik ürünlerini kapsıyor.
Görüşümüz: Söz konusu anti-damping soruşturmasını Erdemir açısından olumlu algılıyoruz.
Özellikle iç talep büyümesindeki yavaşlama nedeniyle Çin’in global piyasalara yaptığı çelik
ihracatındaki artış ve Ruble’nin değer kaybetmesi sonrasında Rusya’dan ithal edilen çelik ürünleri
miktarındaki potansiyel artış dikkate alındığında korumacı yaklaşımlar yerel üreticiler açısından
önemli oranda olumlu hale gelmiştir.
Ekonomi Emlak Konut Başakşehir Kayabaşı 5. Etap için ihale düzenleyecek
Emlak Konut Başakşehir Kayabaşı 5. Etap için gelir paylaşımlı arsa satış ihalesi düzenleyecek. İlk
oturum 10 Mart’ta yapılacak.
Görüşümüz: Arsa değeri açısından (117mn TL) hisse fiyatına önemli bir etki yaratmasını
beklemiyoruz, ancak ihale çarpanı önemli olacaktır.
İş GYO’nun yarın 4Ç14 sonuçlarını açıklaması bekleniyor
İş GYO’nun yarın 4Ç14 sonuçlarını açıklaması bekleniyor. Bizim beklentilerimiz, 17mn TL net kar
olup Bloomberg 2014 ortalaması 14mn TL’lik bir net kar beklentisine işaret ediyor.
Konut alım amaçlı tasarrufa %15 devlet desteği planlanıyor
Başbakan Davutoğlu, konut alımı amaçlı olarak yapılacak tasarrufa %15 devlet desteği verileceğini
açıkladı. Değer artış vergisine ilişkin düzenlemenin de sektörle görüşülerek yapılacağını belirten
Davutoğlu imar değişikliği nedeniyle gerçekleşebilecek değer düşüklüğünün de tazmin edileceğini
belirtti.
Görüşümüz: Bireysel emeklilikte olduğu gibi konut alım amaçlı tasarrufa devlet desteği verilmesi
öncelikle tasarruflara, orta vadede de konut satışlarına olumlu yansıyabilir.
3
Yapı Kredi Yatırım Araştırma
[email protected] Günlük Yatırım Bülteni - 28 January 2015
TAHVİL – BONO
Verim Eğrisi
CDS (5 Yıllık)
400
8.00
350
300
250
7.00
200
150
100
50
27.07.2024
12/14
11/14
09/14
08/14
07/14
05/14
04/14
02/14
0
01/14
15.03.2023
31.10.2021
18.06.2020
04.02.2019
22.09.2017
10.05.2016
27.12.2014
14.08.2013
6.00
EMTİA
4
12/14
11/14
09/14
08/14
07/14
05/14
04/14
0
12/14
20
600
11/14
40
800
09/14
60
1,000
08/14
80
1,200
07/14
100
1,400
05/14
120
1,600
04/14
140
1,800
02/14
160
2,000
01/14
2,200
02/14
Brent petrol ($/varil)
01/14
Altın ($/ons)
Yapı Kredi Yatırım Araştırma
[email protected] ÇEKİNCE:
Bu raporda yer alan bilgi ve veriler, araştırma grubumuz tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiş olup doğrulukları ayrıca
araştırılmamıştır. Bu nedenle, bu bilgilerin tam veya doğru olmamasından, kullanılan kaynaklardaki hata ve eksik bilgilerden dolayı doğabilecek
zararlar konusunda kurumumuz ve kurumumuz çalışanları herhangi bir sorumluluk kabul etmez. Bu rapor yatırımcıların bilgi edinmeleri amacıyla
hazırlanmış olup, yatırımcıların yatırıma ilişkin kararlarını verirken bu rapordaki bilgilerden yararlanmaları, ancak bu rapordan etkilenmeyerek
kararlarını vermeleri beklenmektedir. Bu raporun ticari amaçlı kullanımı sonucu oluşabilecek zararlardan dolayı kurumumuz hiçbir sorumluluk
üstlenmemektedir. Bu rapor hiç bir şekilde menkul değerlerin satın alınması veya satılması için bir teklifi veya aracılık teklifini içermemektedir. Bu
raporun tümü veya bir kısmı Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz veya üçüncü kişilere
gösterilemez. 
Download

piyasalara bakış