ARAŞTIRMA
GÜNE BAŞLARKEN
29 Ocak 2015
GÜNDEM
PİYASALARA BAKIŞ
29 Ocak Perşembe
10:55 – Almanya İşsizlik Oranı (Ocak)
Önceki Veri: %6.50 / Beklenti: %6.50
11:00 – AB ECB Aylık Raporunu Yayımlayacak.
12:00 – AB Tüketici Güveni (Ocak)
Önceki Veri: 99.70 / Beklenti: 100.00
15:00 – Almanya TÜFE (Yıllık) (Ocak)
Önceki Veri: %0.00 / Beklenti: -%0.80
15:30 – ABD İşsizlik Başvuruları (24 Ocak)
Önceki Veri: 307bin kişi / Beklenti: 300bin kişi
17:00 – ABD Bekleyen Ev Satışları (Aylık) (Aralık)
Önceki Veri:%0.80 / Beklenti: %0.50
Dün gerçekleşen FED toplantısının ardından yapılan açıklamada ABD ekonomisine
ilişkin olumlu değerlendirme öne çıkarken, faiz artırım seçeneğinin gündemde
olduğunun işareti verildi. Oy birliğiyle alınan FED kararlarının ardından Wall Street
endekslerindeki kayıplar artarken, endeksler %1’in üzerinde değer kaybetti. Zayıflık
Asya bölgesinde de devam ediyor. Çin’de kredili hisse işlemleri hakkında
soruşturma başlatıldığı yönündeki haberlerle ülke borsasında kayıp %1’i aştı.
Global risk iştahı FED toplantısı sonrasında düşüşünü sürdürüyor. Avrupa’da da bu
paralelde satıcılı açılışlar bekliyoruz. Yunanistan kaynaklı haber akışı bölgede ön
planda kalmaya devam edebilir. Dün Avrupa piyasaları kapanışının ardından
S&P’nin Yunanistan'ın kredi notlarını olası indirim için izlemeye aldığını belirtelim.
Günün ajandasında Güney Afrika ve Meksika merkez bankalarının kararları öne
çıkarken, ABD’de açıklanacak haftalık işsizlik sigortası başvuruları ve konut verileri
izlenecek diğer başlıklar konumunda.
PİYASA EKRANI
FED kararlarının ardından risk alma iştahındaki zayıflık Türk Lirası cinsi varlıklarda
da baskı yarattı. BİST kapanışı sonrasında Türkiye ETF’i %0.8 değer kaybederken,
Türk Lirası’nda da zayıf seyrin devam ettiği görüldü. Güne başlarken Türk
Lirası’ndaki zayıflık sürüyor. BİST100 endeksinde de satıcılı açılışla 89,900-90,000
bölgesinin öne çıkmasını bekliyoruz. Endekste 90,000 seviyesi altındaki gerilemeler
teknik anlamda kısa vadede baskının devamına neden olacaktır. Diğer yandan
BİST’te 2014 son çeyrek bilançolarının açıklanma döneminin bugün finansallarını
açıklaması beklenen TSKB ve ISGYO ile başlayacağını hatırlatalım.
BİST-100 Kapanış (TL/$)
Değişim
Günlük
Aylık
YBB
Günlük İşlem Hacmi (mn)
3 Aylık Ort. İşlem Hacmi (mn)
Yabancı Takas Oranı
Gösterge Bileşik Faiz
Eurobond Faizi (15 Ocak 2030)
Eurobond spread
Döviz Sepeti
Günlük Değişim
YBB
TL
-0.89%
7.30%
5.39%
3,807
3,953
90,342 / 38,246
$
-1.14%
5.58%
3.82%
1,612
1,735
64.50%
6.69%
240.0
4.4%
2.5514
0.54%
0.75%
DEĞERLEME TABLOSU
XUTUM Piyasa Değeri (mlr ABD $)
XUTUM Halka Açık Piyasa Değeri (mlr ABD $)
Araştırma Kapsamı
2013
2014T
F/K
14.1
11.9
FD/FVAÖK
10.4
8.7
F/DD (Bankalar)
1.4
1.3
Satış Büyümesi
9%
13%
FVAÖK Büyümesi
13%
15%
Kar Büyümesi (Banka dışı)
-18%
50%
Kar Büyümesi (Banka)
2%
0%
Kar Büyümesi (Toplam)
-9%
24%
271,293
84,563
2015T
11.0
8.0
1.1
8%
9%
8%
9%
8%
TEKNİK ANALİZ
Tahvil-Bono Piyasası: 16/11/2016 vadeli gösterge tahvil dün %6.66 bileşik ile
işlem görürken, valörlü işlemlerin ortalaması %6.72’ye yükseldi. Gösterge tahvilin
gün içinde %6.65-6.80 aralığında işlem görmesini bekliyoruz.
Eurobond Piyasası: Türkiye’nin 5 yıllık CDS primi dün 180-181.5 baz puan
aralığında işlem görürken, bu sabah 181 baz puan seviyesinde bulunuyor. 2030
vadeli USD cinsi Türkiye Eurobondu ise bu sabah $183.2 seviyesinde.
Döviz Piyasası: FOMC toplantısı sonrasında USD diğer para birimleri karşısında
sınırlı bir değer kazancında bulunurken, TL negatif ayrışmasına devam etti ve gün
içinde 2.3940 seviyesine kadar yükseldi. Bu sabah €/$ 1.1275, $/Yen 117, €/Yen
133 seviyesinde işlem görüyor. $/TL paritesinde işlemler 2.3920 seviyesinden
geçerken, paritenin gün içinde 2.37-2.40 aralığında işlem görmesini bekliyoruz.
2.3800 ve 2.3700 destek, 2.3950 ve 2.4140 ise direnç seviyeleridir.
SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ
Doğuş Otomotiv (DOAS, Not Yok): Doğuş Finansman, Man Finansman’ı satın
almak için müzakerelere başlamıştır
VOLATİLİTE DEVAM EDİYOR….
Turkcell (TCELL, AL): Turkcell Genel Müdürü olarak atanan Süreyya Ciliv’in
Düne yükselişle başlayan BİST100 endeksinde kısa vadeli direnç
istifası (-)
bölge aşılamazken, devam eden dalgalı seyrin sonunda kapanış
TSKB (TSKB, AL): TSKB 4Ç14 Kar Açıklaması – GY beklentisi: TL88mn /
%0.8’lik kayıpla 90,341 seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi önceki
Beklenti: m.d.
güne göre %7’lik düşüşle 3.759mnTL oldu. BİST100 endeksine dahil
İŞ GMYO (ISGYO,AL): 4Ç14 Net Kar Açıklaması – GY Beklenti: 25mnTL /
58 hisse değer kaybetti, 30 hisse değer kazandı.
Piyasa beklentisi: m.d.
Petkim (PETKM, TUT): Socar Türkiye MKK’ya 50mn Petkim hissesini satış
BİST100 endeksinde güne satıcılı eğilimle başlanmasını bekliyoruz.
amaçlı kaydettirmiştir.
Olası satıcılı açılışla birlikte 89,900-90,000 destek bölgesinin test
Akfen Holding (AKFEN, AL): Akfen Holding Aralık ayı faaliyet performanslarını
edilmesini beklemekteyiz. Söz konusu destek seviyenin altındaki
açıkladı.
gerilemelerde kısa vadeli yükselen trend kırılacağından baskının
Tümosan (TMSN, TUT): Tümosan, 1.6mn TL bedelle 30 bin metrekarelik arsa
89,500 ve 88,500 desteklerine yönelik devamı riski de aynı paralelde
almaya karar vermiştir.
yükselecektir. Bu açıdan 90,000 seviyesinin günlük bazda önemli bir
Perakende Sektörü: Ticaretin düzenlenmesi hakkında kanun bugünkü Resmi
bölge olarak ön planda olması beklenmelidir. Aynı vadede takip
Gazete’de yayınlandı.
ettiğimiz dirençler ise 90,900 ve 92,000 seviyeleridir.
Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.‘nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler
ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz.
İletişim : [email protected]
1
GÜNE BAŞLARKEN
29 Ocak 2015
PİYASALARA BAKIŞ
Dün gerçekleşen FED toplantısının ardından yapılan açıklamada ABD ekonomisine ilişkin olumlu değerlendirme öne
çıkarken, faiz artırım seçeneğinin gündemde olduğunun işareti verildi. Oy birliğiyle alınan FED kararlarının ardından
Wall Street endekslerindeki kayıplar artarken, endeksler %1’in üzerinde değer kaybetti. Zayıflık Asya bölgesinde de
devam ediyor. Çin’de kredili hisse işlemleri hakkında soruşturma başlatıldığı yönündeki haberlerle ülke borsasında kayıp
%1’i aştı. Global risk iştahı FED toplantısı sonrasında düşüşünü sürdürüyor. Avrupa’da da bu paralelde satıcılı açılışlar
bekliyoruz. Yunanistan kaynaklı haber akışı bölgede ön planda kalmaya devam edebilir. Dün Avrupa piyasaları
kapanışının ardından S&P’nin Yunanistan'ın kredi notlarını olası indirim için izlemeye aldığını belirtelim. Günün
ajandasında Güney Afrika ve Meksika merkez bankalarının kararları öne çıkarken, ABD’de açıklanacak haftalık işsizlik
sigortası başvuruları ve konut verileri izlenecek diğer başlıklar konumunda.
FED kararlarının ardından risk alma iştahındaki zayıflık Türk Lirası cinsi varlıklarda da baskı yarattı. BİST kapanışı
sonrasında Türkiye ETF’i %0.8 değer kaybederken, Türk Lirası’nda da zayıf seyrin devam ettiği görüldü. Güne
başlarken Türk Lirası’ndaki zayıflık sürüyor. BİST100 endeksinde de satıcılı açılışla 89,900-90,000 bölgesinin öne
çıkmasını bekliyoruz. Endekste 90,000 seviyesi altındaki gerilemeler teknik anlamda kısa vadede baskının devamına
neden olacaktır. Diğer yandan BİST’te 2014 son çeyrek bilançolarının açıklanma döneminin bugün finansallarını
açıklaması beklenen TSKB ve ISGYO ile başlayacağını hatırlatalım.
Tahvil-Bono Piyasası: 16/11/2016 vadeli gösterge tahvil dün %6.66 bileşik ile işlem görürken, valörlü işlemlerin
ortalaması %6.72’ye yükseldi. Gösterge tahvilin gün içinde %6.65-6.80 aralığında işlem görmesini bekliyoruz.
Eurobond Piyasası: Türkiye’nin 5 yıllık CDS primi dün 180-181.5 baz puan aralığında işlem görürken, bu sabah 181
baz puan seviyesinde bulunuyor. 2030 vadeli USD cinsi Türkiye Eurobondu ise bu sabah $183.2 seviyesinde.
Döviz Piyasası: FOMC toplantısı sonrasında USD diğer para birimleri karşısında sınırlı bir değer kazancında
bulunurken, TL negatif ayrışmasına devam etti ve gün içinde 2.3940 seviyesine kadar yükseldi. Bu sabah €/$ 1.1275,
$/Yen 117, €/Yen 133 seviyesinde işlem görüyor. $/TL paritesinde işlemler 2.3920 seviyesinden geçerken, paritenin gün
içinde 2.37-2.40 aralığında işlem görmesini bekliyoruz. 2.3800 ve 2.3700 destek, 2.3950 ve 2.4140 ise direnç
seviyeleridir.
Uluslararası Piyasalar: ABD Merkez Bankası ekonominin, yaratılan güçlü istihdam ile "sağlam bir hızda" büyüdüğünü
belirterek faizlerin bu yıl içinde artırılması planına bağlı kaldığının sinyalini verdi. Fed şu anda sıfır düzeyinde bulunan
borçlanma faizlerini yükseltme kararı verirken "sabırlı" olacağını tekrar etmekle beraber, bazı enflasyon göstergelerinin
zayıfladığını da kabul etti. İki gün süren toplantının ardından FOMC, ABD'nin ekonomik görünümü hakkında iyimser
ifadeler kullanmaya devam etti ve enflasyonda enerji fiyatları kaynaklı düşüşün bir süre sonra ortadan kalkacağı
görüşünü korudu. Yayımladığı açıklamada güç kaybeden Avrupa ve Asya ekonomilerine ayrıntılı olarak değinmeyen
Fed, faiz artırmaya karar verirken "finansal ve uluslararası gelişmeleri" dikkate alacağını belirtmekle yetindi. ABD'de
faizlerin bu yıl artması ihtimalinin güçlenmesi Asya borsalarının Wall Street'teki %1'i aşan düşüşü izleyerek eksiye
geçmesine yol açtı. Japonya'nın Nikkei endeksi %1.1 gerilerken, Japonya dışındaki Asya-Pasifik borsalarını izleyen
MSCI endeksi %1 ekside bulunuyor. Gün sonunda Dow Jones %1.13, S&P 500 endeksi ise %1.35 değer kaybetti. ABD
10 yıllık tahvil faizi bu sabah %1.73, Brent petrol varil fiyatı ise $48.5 seviyesinde.
ARAŞTIRMA
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
2
GÜNE BAŞLARKEN
29 Ocak 2015
PİYASALARA BAKIŞ
Asya borsaları Fed'in ABD ekonomisi hakkında yaptığı olumlu değerlendirmenin ve küresel ekonomik görünümdeki
belirsizliğe rağmen yılın devamında faiz artırımı planına sıkıca bağlı olduğunun sinyalini vermesinin ardından kayıplarını
artırırken, vadeli Dow Jones sözleşmeleri ise bu sabah %0.14 yükselişte. Bugün Avrupa’da AB tüketici güven endeksi
ve Almanya Ocak ayı TÜFE rakamı takip edilirken, ABD’de işsizlik başvuruları izlenecek.
Değerli Madenler: Altın bu sabah $1,282, gümüş ise $18 seviyelerinden işlem görüyor. Platin fiyatları $1,252,
paladyum $792 seviyesinde bulunuyor. Bakır ise $2.47 seviyesinden işlem görüyor.
Teknik Analiz
VOLATİLİTE DEVAM EDİYOR….
BİST100 (30’, TL)
Düne yükselişle başlayan BİST100 endeksinde kısa vadeli direnç bölge aşılamazken, devam eden dalgalı seyrin
sonunda kapanış %0.8’lik kayıpla 90,341 seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi önceki güne göre %7’lik düşüşle
3.759mnTL oldu. BİST100 endeksine dahil 58 hisse değer kaybetti, 30 hisse değer kazandı.
BİST100 endeksinde güne satıcılı eğilimle başlanmasını bekliyoruz. Olası satıcılı açılışla birlikte 89,900-90,000
destek bölgesinin test edilmesini beklemekteyiz. Söz konusu destek seviyenin altındaki gerilemelerde kısa vadeli
yükselen trend kırılacağından baskının 89,500 ve 88,500 desteklerine yönelik devamı riski de aynı paralelde
yükselecektir. Bu açıdan 90,000 seviyesinin günlük bazda önemli bir bölge olarak ön planda olması beklenmelidir.
Aynı vadede takip ettiğimiz dirençler ise 90,900 ve 92,000 seviyeleridir.
ARAŞTIRMA
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
3
GÜNE BAŞLARKEN
29 Ocak 2015
SEKTÖR HABERLERİ
Gayrimenkul: Başbakan Ahmet Davutoğlu dün yaptığı açıklamalarda konut teşviki ile ilgili bazı ayrıntıları açıkladı.
Buna göre katkının ilk kez ev sahibi olacaklara sağlanması ve konut almak üzere biriktirilen ön ödemeye katkı
sağlanması amaçlanıyor. Katkılar 3 yıllık tasarrufa %10, 4 yıllık tasarrufa %12, 5 yıllık tasarrufa ise %15 seviyesinde
olacak. Uygulamanın yürürlüğe girmesi konut talebini 3 yıl sonra başlamak üzere olumlu etkileyecektir. Konut geliştiren
GYO’lar için olumlu.
Perakende Sektörü: Alışveriş merkezlerine ilişkin düzenlemeyi içeren Perakende Ticaretin Düzenlenmesi Hakkında
Kanun bugün Resmi Gazete’de yayınlandı.
Buna göre, alışveriş merkezlerinde, satış alanının en az binde beşine tekabül eden alanın sosyal ve kültürel
etkinliklerin düzenlenmesi amacıyla ayrılması, acil tıbbi müdahale ünitesi, ibadet yeri, bebek bakım odası, çocuk oyun
alanı gibi ortak kullanım alanları oluşturulması, ortak kullanım alanlarının, engelliler ile yaşlı ve çocukların ihtiyaçları
dikkate alınarak oluşturması hükümleri ile birlikte alışveriş merkezlerinde, esnaf ve sanatkâr işletmecilerine rayiç bedel
üzerinden kiraya verilmek üzere, toplam satış alanının en az yüzde beşi oranında yer ayrılması, geleneksel, kültürel
veya sanatsal değeri olan kaybolmaya yüz tutmuş meslekleri icra edenlere kiraya verilmek üzere, toplam satış alanının
en az binde üçü oranında yer ayrılması hükümleri bulunmaktadır.
Çalışma saatleri ile ilgili olarak, mesleğe, mevsime ve turizme özgü şartlar ve benzeri hususlar gözetilerek perakende
işletmelerin bir kısmının veya tamamının çalışma saatleri, meslek kuruluşlarının müşterek teklifi üzerine yetkili idarenin
görüşü alınmak suretiyle vali tarafından belirlenecektir. Kanunu, gayrimenkul ve perakende sektörü için nötr olarak
değerlendiriyoruz.
ŞİRKET HABERLERİ
Doğuş Otomotiv (DOAS, Not Yok, Fiyat:13.80TL, Piyasa Değeri TL3,036mn):
Doğuş Otomotiv iştiraklerinden
Volkswagen Doğuş Finansman, Man Finansman A.Ş.'nin hisselerinin 100%'ünü satın alması hususunda,
müzakerelere başlamıştır.
Turkcell (TCELL, AL, Fiyat:14.25TL, Piyasa Değeri TL31,350mn): Turkcell, 9 Ocak 2007'de Turkcell Genel Müdürü
olarak atanan Süreyya Ciliv’in, 31 Ocak 2015 tarihinden geçerli olmak üzere görevinden ayrılma kararı aldığını
açıklamıştır. Turkcell Genel Müdürlüğüne halihazırda teknoloji grubundan sorumlu genel müdür yardımcısı İlker
Kuruöz'ün, mevcut görevine ek olarak vekalet etmesine karar verildiği ve ayrıca, yeni Turkcell Genel Müdürü atama
sürecinin başlatıldığı açıklanmıştır.
Yorum: Turkcell için çok önemli rol oynadığını düşündüğümüz Süreyya Ciliv’in istifasının Turkcell hisseleri üzerinde
baskı yapabileceğini düşünüyoruz.
TSKB (TSKB, AL, Fiyat:2.14TL, Piyasa Değeri TL3,210mn): TSKB 4Ç14 sonuçlarını bugün açıklayacak. TSKB’nin
4Ç14’te 88mn TL kar açıklamasını bekliyoruz. Bu rakam çeyreklik bazda sırasıyla %2 azalmaya işaret ediyor. 4Ç14 ile
birlikte yıllık bazda kredi büyümesi, yabancı para bazında %15 oldu ve bu gelişme Banka'nın hedefleriyle uyumlu.
Eurobond ihraçları nedeniyle ise fonlama maliyetinde hafif artış gerçekleşti. Ayrıca, Banka'nın 4Ç14'te 10mn TL
serbest karşılık ayırmasını bekliyoruz.
ARAŞTIRMA
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
4
GÜNE BAŞLARKEN
29 Ocak 2015
ŞİRKET HABERLERİ
Petkim (PETKM, TUT, Fiyat:3.95TL, Piyasa Değeri TL3,950mn): Socar Türkiye MKK’ya 50mn Petkim hissesini satış
amaçlı kaydettirmiştir. Şirket ile konuştuğumuzda bu hisselerin daha önce Özelleştirme İdaresi’nden alınan %10
hissenin bir parçası olduğunu öğrendik. Socar Türkiye esas olarak dolaşımdaki hisse sayısını artırmayı
amaçlamaktadır; ve bu hisseleri Petkim hisse performansını bozmadan blok satış yöntemiyle satmayı planlamaktadır.
Haber çıktığında dün Petkim hisseleri üzerinde baskı yaratmıştır hissede %3’e varan kayıplar yaşanmıştır. Bu baskının
bir süre daha devam etmesini bekliyoruz
Akfen Holding (AKFEN, AL, Fiyat:5.06TL, Piyasa Değeri TL1,325mn): Akfen Holding Aralık ayı faaliyet
performanslarını açıkladı. Mersin Uluslararası Limanı’nda (MIP) Aralık ayında elleçlenen konteyner hacmi yıllık bazda
%4 artarak 142,820mn TEU’ya çıkarken, konvansiyonel kargo hacmi aynı dönemde %22 artarak 837,912mn ton
seviyesine çıkmıştır. TAV Havalimanları’nda Aralık ayında toplam yolcu sayısı %17 arttı. IDO’da ise Aralık 2014’te
toplam yolcu sayısı yıllık bazda %5 artarken taşınan araç sayısı %13 artmıştır. Enerji segmentinde Aralık ayında Akfen
HES’te üretilen elektrik hacmi yıllık bazda %213 artarken, 2014’te düşük giden baraj su seviyeleri nedeniyle %19
düşmüştür. Akfen İnşaat’ın Aralık ayı başında 347mn € olan işyükü ay sonunda değişmeyerek aynı seviyede kalmıştır.
Tümosan (TMSN, TUT, Fiyat:8.05TL, Piyasa Değeri TL926mn): Şirket, açıklamasında bayi bulunmasında güçlük
çekilen veya satış potansiyeli yüksek olan ancak bayilerin-distribütörlerin gerekli çabayı göstermediği değerlendirilen
bölgelerde örnek teşkil edecek satış noktalarının oluşturulmasının gerekli olduğu değerlendirmiş, söz konusu nedenle
Kırklareli’de 1.6mn TL bedelle 30 bin metrekarelik arsa almaya karar vermiştir.
KURUMSAL İŞLEMLER
29.01.2015
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
Şirket
BIST Kodu
Anadolu Cam
ANACM
Anadolu Hayat Emek.
ANHYT
Avrasya G.M.Y.O.
AVGYO
Aviva Sigorta
AVIVA
Dogan Holding
DOHOL
Finansbank
FINBN
Gedik Yatirim
GEDIK
Global Yatirim Holding
GLYHO
Isiklar Enerji Ve Yapi HoldingIEYHO
Karel Elektronik
KAREL
Klimasan Klima
KLMSN
Lokman Hekim
LKMNH
Orge Enerji
ORGE
Reysas G.M.Y.O.
RYGYO
San-El Elektrik
SANEL
Taraf Gazetecilik
TARAF
ARAŞTIRMA
Tarih
Nakit Tem ettü Dağıtım ı
Serm aye Artırım ı
Hisse
Brüt
Başına
Tem ettü Bedelli Bedelsiz Mevcut Serm aye (m n Kapanış
Toplam (m n TL) Brüt (TL)
Verim i
(%)
(%)
TL)
(TL)
7
444.0
2.03
380.0
5.43
39
72.0
0.92
13
150.0
4.71
2450.0
0.74
5
2835.0
3.14
1
46.8
2.30
204.2
1.59
112.0
0.33
8
54.0
1.44
10
30.0
2.61
0
24.0
2.46
37
0
10.0
1.95
11
240.0
0.71
11.5
4.40
9.6
1.74
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
5
GÜNE BAŞLARKEN
29 Ocak 2015
TAVSİYE LİSTESİ
28.01.2015
Hisse
Piyasa Değeri
(TL)
Hedef
Fiyat*
Artış
Tavsiye
Temel Kapanış
Potansiyeli
(mn ABD$)
Ort.
Hacim**
2014T
TUT
AL
AL
AL
TUT
AL
9.17
10.40
16.35
7.10
5.83
5.21
2.14
9.65
19.75
7.40
6.30
5.85
2.55
5%
21%
4%
8%
12%
19%
15,529
18,492
8,652
13,526
6,170
9,588
1,359
72.3
330.6
156.8
94.8
110.7
32.9
2.5
10.1
11.8
8.4
9.1
9.5
12.3
8.2
F/K
Özkaynak Get.
F/DD
2015T 2014T 2015T 2014T 2015T
FİNANSAL
Bankalar
Akbank
Garanti Bankası
Halk Bankası
İş Bankası
Vakıfbank
YKB
TSKB
Banks
AKBNK
GARAN
HALKB
ISCTR
VAKBN
YKBNK
TSKB
Hisse
Holdingler
Akfen Holding
Doğan Holding
Koç Holding
Sabancı Holding
Şişe Cam
AKFEN
DOHOL
KCHOL
SAHOL
SISE
Hisse
GYO
Emlak GYO
İş GYO
Sinpaş GYO
Torunlar GYO
EKGYO
ISGYO
SNGYO
TRGYO
Hisse
SANAYİ
Adana Çimento
Anadolu Efes
Akçansa
Ak Enerji
Aksa Enerji
Anadolu Cam
Anel Elektrik
Arçelik
Aselsan
Aygaz
Banvit
BİM
Bizim Toptan
Brisa
Bolu Çimento
Coca-Cola İçecek
Çimsa
Doğuş Otomotiv
Enka İnşaat
Ereğli Demir Çelik
Ford Otosan
Indeks
Kardemir (D)
Mardin Çimento
Migros
Petkim
Pegasus
Tat Konserve
TAV Havalimanları
Tekfen Holding
Turkcell
Türk Hava Yolları
Tümosan
Tofaş
Trakya Cam
Türk Telekom
Türk Traktör
Tüpraş
Ünye Çimento
ADANA
AEFES
AKCNS
AKENR
AKSEN
ANACM
ANELE
ARCLK
ASELS
AYGAZ
BANVT
BIMAS
BIZIM
BRISA
BOLUC
CCOLA
CIMSA
DOAS
ENKAI
EREGL
FROTO
INDES
KRDMD
MRDIN
MGROS
PETKM
PGSUS
TATGD
TAVHL
TKFEN
TCELL
THYAO
TMSN
TOASO
TRKCM
TTKOM
TTRAK
TUPRS
UNYEC
BİST-100
XU100
Temel Kapanış
Tavsiye
(TL)
AL
GG
TUT
AL
TUT
5.05
0.74
13.10
10.70
3.93
Temel Kapanış
Tavsiye
(TL)
AL
AL
TUT
AL
3.28
1.80
0.85
4.06
Temel Kapanış
Hedef
Fiyat*
7.22
13.90
12.00
3.75
Hedef
Fiyat*
Artış
Piyasa Değeri
Ort.
Hacim**
Potansiyeli (mn ABD$)
43%
6%
12%
-5%
560
820
14,064
9,243
2,828
0.3
6.9
25.2
27.6
5.7
Artış
Piyasa Değeri
Ort.
Hacim**
Potansiyeli (mn ABD$)
9.2
11.0
7.4
8.4
8.1
11.9
7.7
F/K
2014T 2015T
17.8
11.9
10.2
12.3
13.0
12.9
8.9
11.1
1.27
1.53
1.26
1.20
1.04
1.20
1.44
1.15
1.42
1.10
1.08
0.94
1.11
1.24
22%
-6%
29%
8%
5,277
518
216
859
49.6
1.9
2.2
1.3
11.8
14.5
11.5
3.1
9.4
13.2
3.3
13.6%
13.4%
15.9%
13.5%
12.1%
9.7%
17.3%
Düz. NAD
(mnTL)
Düz. NAD
prim / iskonto
2,837
30,684
31,197
6,018
-53%
8%
-30%
11%
F/K
FD/FVAÖK
2014T 2015T 2014T 2015T
4.00
1.70
1.10
4.40
12.0%
13.7%
16.1%
14.0%
11.6%
10.2%
19.0%
13.3
13.6
20.3
10.1
F/DD
Trailing
9.0
11.9
32.3
13.3
FD/FVAÖK
1.7
1.1
0.5
0.7
FD/Satış
Piyasa Değeri
(TL)
Hedef
Fiyat*
Artış
Tavsiye
Potansiyeli
(mn ABD$)
Ort.
Hacim**
2014T
TUT
TUT
TUT
TUT
AL
AL
AL
AL
TUT
AL
AL
TUT
TUT
TUT
AL
AL
TUT
AL
AL
AL
AL
AL
TUT
AL
TUT
AL
TUT
TUT
AL
AL
AL
TUT
TUT
AL
Not Yok
TUT
TUT
TUT
6.48
21.70
18.00
1.25
3.42
2.03
1.25
15.35
12.20
10.65
3.16
49.15
18.35
11.15
6.06
49.45
17.40
13.80
5.02
4.67
34.05
5.89
2.05
5.11
23.60
3.88
31.20
3.97
18.20
5.81
14.25
9.43
8.05
17.25
3.61
7.53
81.00
54.95
5.34
6.05
28.00
17.00
1.60
4.00
2.50
2.00
16.60
11.50
11.70
3.70
52.70
21.40
10.20
6.00
59.50
18.00
6.81
5.50
34.00
7.90
2.80
5.01
26.20
4.32
39.80
4.00
21.50
7.30
16.30
11.90
5.85
17.70
3.98
82.00
55.30
5.36
-7%
29%
-6%
28%
17%
23%
60%
8%
-6%
10%
17%
7%
17%
-8%
-1%
20%
3%
36%
18%
0%
34%
37%
-2%
11%
11%
28%
1%
18%
26%
14%
26%
-27%
3%
10%
1%
1%
0%
242
5,440
1,459
386
888
382
58
4,391
2,582
1,353
134
6,317
311
1,440
367
5,325
995
1,285
7,651
6,920
5,058
140
677
237
1,779
1,643
1,351
229
2,799
910
13,272
5,509
392
3,651
1,129
11,157
1,830
5,826
279
0.4
2.8
1.1
5.8
4.6
1.4
1.3
9.3
4.0
1.0
2.0
13.8
3.7
2.8
0.7
4.6
1.1
2.9
11.2
26.7
4.9
0.3
41.7
0.4
9.5
21.5
27.7
2.2
9.3
14.8
38.5
112.4
13.7
7.1
3.8
9.2
2.1
23.6
0.1
13.2
7.4
37.0
13.5
43.8
7.7
20.2
16.9
13.9
11.6
28.7
35.2
36.7
18.1
8.7
33.8
11.7
11.7
9.9
17.9
15.2
7.6
10.0
25.3
12.5
3.7
12.2
8.6
13.4
8.1
30.9
9.2
8.9
17.0
10.2
10.2
12.3
9.5
20.9
12.2
14.4
12.5
9.4
14.7
12.9
9.9
8.3
26.3
22.2
13.3
8.4
21.6
9.5
11.0
9.9
17.1
9.3
6.9
9.9
34.2
23.8
10.9
15.9
11.5
9.2
11.6
7.3
19.7
11.6
12.0
15.1
13.4
9.5
10.4
7.5
9.4
9.1
31.4
11.7
6.6
8.1
9.9
12.4
8.8
7.7
22.7
9.8
11.5
7.9
14.8
7.6
5.6
7.1
11.8
7.9
6.0
8.2
11.9
16.9
9.4
11.4
7.8
5.9
6.9
8.4
20.5
7.2
8.8
13.7
13.0
7.5
8.7
7.9
7.7
8.5
11.8
8.2
5.9
7.3
9.2
12.1
8.0
5.8
17.2
8.6
9.5
6.3
11.1
7.1
12.6
6.8
9.8
5.5
5.4
6.9
10.4
10.8
7.8
9.7
7.3
5.3
6.4
6.8
13.0
6.9
6.8
11.7
7.6
7.0
8.0
2.3
1.5
2.5
2.7
1.9
1.2
0.7
1.1
2.5
0.5
0.5
1.0
0.3
2.2
2.8
2.3
2.3
0.9
1.6
1.3
0.2
1.5
2.7
0.7
0.8
1.1
0.8
3.4
0.5
2.2
1.0
2.2
1.2
1.6
1.8
0.4
2.5
1.3
2.1
1.3
2.2
1.9
1.6
1.1
0.6
1.0
2.1
0.4
0.4
0.8
0.3
1.9
1.9
1.9
2.0
0.7
1.5
1.1
0.1
1.2
2.2
0.6
0.7
1.0
0.7
3.2
0.5
2.0
0.8
1.9
1.1
1.3
1.7
0.5
2.2
90,342
100,801
12%
235,669
1,605
11.9
11.0
8.7
8.0
1.2
1.1
F/K
2015T 2014T 2015T 2014T 2015T
*: 12 Aylık, **: 6 aylık, (mn ABD$), GG: Gözden Geçiriliyor
ARAŞTIRMA
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
6
GÜNE BAŞLARKEN
29 Ocak 2015
VERİ AKIŞI
29 Ocak Perşembe
TSKB 4Ç14 Net Kar Açıklaması – GY Beklenti: 88mnTL / Piyasa beklentisi: m.d.
ISGYO 4Ç14 Net Kar Açıklaması – GY Beklenti: 25mnTL / Piyasa beklentisi: m.d.
10:55 – Almanya İşsizlik Oranı (Ocak) – Önceki Veri: %6.50 / Beklenti: %6.50
11:00 – AB ECB Aylık Raporunu Yayımlayacak.
12:00 – AB Tüketici Güveni (Ocak) – Önceki Veri: 99.70 / Beklenti: 100.00
15:00 – Almanya TÜFE (Yıllık) (Ocak) – Önceki Veri: %0.00 / Beklenti: -%0.80
15:30 – ABD İşsizlik Başvuruları (24 Ocak) – Önceki Veri: 307bin kişi / Beklenti: 300bin kişi
17:00 – ABD Bekleyen Ev Satışları (Aylık) (Aralık) – Önceki Veri:%0.80 / Beklenti: %0.50
30 Ocak Cuma
BDDK Aylık Bankacılık Verileri – Aralık, 2014
ARCLK 4Ç14 Net Kar Açıklaması – GY Beklenti: 166mn TL / Piyasa beklentisi: m.d.
İş Bankası 4Ç14 Net Kar Açıklaması – GY Beklenti: 706mnTL / Piyasa beklentisi: m.d.
01:30 – Japonya TÜFE (Ocak) – Önceki Veri: %2.4 / Beklenti: %2.3
01:50 – Japonya Sanayi Üretimi (Aylık) – Önceki Veri: –%0.5 / Beklenti: %1.20
02:05 – İngiltere GFK Tüketici Güveni – Önceki Veri: -4 / Beklenti: -2
10:00 – Türkiye Dış Ticaret Dengesi (Aralık) – Önceki Veri: -$8.32mlr / Beklenti: -$8.44mlr
12:00 – AB İşsizlik Oranı (Aylık) – Önceki Veri: %11.5 / Beklenti: m.d.
12:00 – AB TÜFE (Ocak) – Önceki Veri: -%0.20 / Beklenti: -%0.50
15:30 – ABD 4Ç14 GSMH (Yıllıklandırılmış) (Aylık) – Önceki Veri: %5 / Beklenti: %3.10
2-11 Şubat Haftası
INDES 4Ç14 Net Kar Açıklaması – GY Beklenti: 8mnTL / Piyasa beklentisi: m.d.
2 Şubat Pazartesi
YKBNK 4Ç14 Net Kar Açıklaması – GY Beklenti: 465mnTL / Piyasa beklentisi: m.d.
AKBNK 4Ç14 Net Kar Açıklaması – GY Beklenti: 820mnTL / Piyasa beklentisi: m.d.
TOASO 4Ç14 Net Kar Açıklaması – GY Beklenti: m.d. / Piyasa beklentisi: m.d.
03:45 – Çin İmalat PMI (Ocak) – Önceki Veri: 50.1 / Beklenti: m.d.
03:35 – Japonya İmalat PMI (Ocak) – Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d.
03:45 – Çin HSBC İmalat PMI (Ocak) – Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d.
10:00 – Türkiye HSBC İmalat PMI (Ocak) – Önceki Veri: 51.4 / Beklenti: m.d.
10:55 – Almanya İmalat PMI (Ocak) – Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d.
11:00 – AB İmalat PMI (Ocak) – Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d.
11:30 – İngiltere İmalat PMI (Ocak) – Önceki Veri: m.d. / Beklenti: m.d.
15:30 – ABD Kişisel Gelir (Aralık) – Önceki Veri: %0.4 / Beklenti: m.d.
15:30 – ABD Kişilel Harcama (Aralık) – Önceki Veri: %0.6. / Beklenti: m.d.
17:00 – ABD ISM İmalat (Ocak) – Önceki Veri: 55 / Beklenti: m.d.
ARAŞTIRMA
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
7
GÜNE BAŞLARKEN
29 Ocak 2015
UYARI NOTU
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım
danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel
sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk
ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım
kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece
GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.’nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve
yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca,
Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce
hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye
özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda
kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır.
Garanti Yatırım
Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak
No.1 34337 Beşiktaş, İstanbul
Telefon: 212 384 11 21
Faks: 212 352 42 40
E-mail: [email protected]
Tavsiye Tanımları
AL
Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin üzerinde olması beklenmektedir.
TUT
Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisine yakın olması beklenmektedir.
SAT
Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin altında olması beklenmektedir.
ARAŞTIRMA
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
8
Download

araştırma - Garanti Yatırım