GÜNLÜK BÜLTEN
Araştırma
16 Mayıs 2014
GÜNLÜK YATIRIM BÜLTENİ
Piyasalara Bakış
05/14
03/14
02/14
12/13
11/13
09/13
08/13
06/13
05/13
100,000
90,000
80,000
70,000
60,000
50,000
40,000
30,000
20,000
10,000
0
Yurtiçinde TL’deki güçlenen değer kaybı ön plandayken, BIST100 endeksi yurtdışı piyasalardaki bozulma ile birlikte 76.500
direnç bölgesini aşamayarak günü %1.08 kayıpla 75.228
seviyesinde tamamladı. Bankacılık hisseleri düşüşe öncülük
ederken (GARAN %- 1.57, AKBNK %-1.04) , sınai endeksi
%0.63 geriledi.
Aralarında Türkiye’nin de bulunduğu
gelişmekte olan ülke döviz kurlarındaki gelişmelerin
önümüzdeki günlerde belirleyici olabileceğini bu doğrultuda da
izlenmesi gerektiğini belirtelim. Bu sabaha baktığımızda ise
Japon Yenindeki güçlenme ön plandayken, gelişmekte olan
ülke döviz kurlarındaki baskı devam ediyor. Japonya Borsası
%1.7 ekside.
Global Piyasalar
Endeks
Avrupa:
BIST-100 Index
Paris CAC-40
DAX
FTSE-100
Rusya RSI
Prag PX50
Varşova WIG20
Güney Amerika:
Bovespa
Arjantin MERVAL
Son Değer
Günlük Değişim
75,228
4,445
9,656
6,841
1,253
981
2,396
-1.08%
-1.25%
-1.01%
-0.55%
0.01%
-0.66%
-1.07%
53,856
6,784
-1.02%
-1.68%
BIST-100 En Çok Artan
1
2
3
4
5
MGROS
KARSN
SKBNK
ECZYT
TEBNK
Migros Ticaret
Karsan Otomotiv
Şekerbank
Eczacıbaşı Yatırım
T. Ekonomi Bank.
Endeks
ABD:
Dow Jones
Nasdaq
S&P500
Asya:
Seul KOSPI
Bombay SENSEX
Nikkei-225
Hang Seng
Shanghai Composite
Tayland Set
Son Değer
Günlük Değişim
16,447
4,069
1,871
-1.01%
-0.76%
-0.94%
2,013
24,729
14,097
22,639
2,023
1,404
0.16%
3.45%
-1.41%
-0.41%
-0.08%
0.60%
BIST-100 En Çok Azalan
7.8%
7.7%
3.6%
2.1%
1.5%
1
2
3
4
5
ITTFH
TOASO
BAGFS
SNGYO
YAZIC
İttifak Holding
Tofaş Oto. Fab.
Bagfaş
Sinpaş GMYO
Yazıcılar Holding
-4.2%
-3.9%
-3.5%
-3.4%
-3.4%
Bültenimizden Başlıklar
•
•
•
Piyasa Yorumu
Tahvil ve Bono
Akfen İnşaat Hacettepe Teknokent’in %45 hissesini 29 milyon TL’ye satın aldı
Yapı Kredi Yatırım Araştırma
[email protected]
Günlük Yatırım Bülteni - 16 Mayıs 2014
PİYASA YORUMU
Birkaç gündür dünya çapında birçok varlık sınıfında volatilitenin tarihi rekor düşük seviyelerinde
olduğuna dikkat çekip yorumlarımızda şu ifadeleri kullanıyoruz: “Gelişmiş ve gelişmekte olan ülke
döviz volatilitelerinin düşük seyretmeye devam etmesi bu görünüme destek oluyor. Fakat küresel
döviz volatilitesinin 2007 yazından beri en düşük seviyeye gerilemiş olması burda çok fazla marj
kalmadığını ve potansiyel bir volatilite artışına karşı tedbirli olunması gerektirdiğini düşündürüyor.
Böyle bir olası volatilite artışının diğer varlık sınıflarında da bir düzeltme hareketine sebep
olabileceğini düşünüyoruz.”
Kısacası bir süredir dikkat çektiğimiz tarihi rekor düşük seviyelerinde seyreden volatiliitelerde dün
gerçekleşen artışlarla birlikte (örneğin VIX %+8.22) riskli varlıkların satış baskısı altında kaldığını
gördük. Küresel risk barometeresi olarak da izlenen S&P 500 endeksi dün %0.94 ekside günü
tamamlarken, güvenli liman algılaması ile hisse senetlerinden bonolara rotasyon gördük. S&P
500’deki düşüşe bir süredir dikkat çektiğimiz küçük ölçekli hisseler (örn. Russell 2000 %-0.65) ve
teknoloji hisselerindeki (Nasdaq %-0.76) satış baskısının güçlenmesi öncülük etti.
Bu doğrultuda da riskli varlık sınıfında yer alan gelişmekte olan piyasalarda ise TL ve Güney Afrika
Randı öncülüğünde döviz kurlarında gördüğümüz değer kayıpları ve CDS’lerdeki artışlarla birlikte
piyasaların kar satışları altında kaldığını gördük. Bir süredir gelişmiş ülkelerden daha olumlu
performans gösteren MSCI gelişmekte olan ülke piyasa endeksi dün dolar bazında %0.3 ekside günü
tamamladı. (MSCI Türkiye %-2.5)
Yurtiçinde TL’deki güçlenen değer kaybı ön plandayken, BIST-100 endeksi yurtdışı piyasalardaki
bozulma ile birlikte 76.500 direnç bölgesini aşamayarak günü %1.08 kayıpla 75.228 seviyesinde
tamamladı. Bankacılık hisseleri düşüşe öncülük ederken (GARAN %- 1.57, AKBNK %-1.04) , sınai
endeksi %0.63 geriledi. Aralarında Türkiye’nin de bulunduğu gelişmekte olan ülke döviz kurlarındaki
gelişmelerin önümüzdeki günlerde belirleyici olabileceğini bu doğrultuda da izlenmesi gerektiğini
belirtelim. Bu sabaha baktığımızda ise Japon Yenindeki güçlenme ön plandayken, gelişmekte olan
ülke döviz kurlarındaki baskı devam ediyor. Japonya Borsası %1.7 ekside.
Makro tarafta ise FED Başkanı Yellen’ın açıklamaları güvercince yönde kalmaya devam etse de dün
açıklanan ve yukarı dönüş sinyalleri veren Nisan ayı enflasyon rakamlarının oldukça dikkat çekici
olduğunu belirtelim. Mart ayında beklentilerin üzerinde kalarak dikkatleri çeken TÜFE rakamı
sonrasında dün açıklanan Nisan ayı enflasyon rakamları ile birlikte enflasyonda yukarı yönlü
sinyallerin güçlendiğini gördük. Ki bu bizim daha önce de dikkat çektiğimiz gibi ABD’de enflasyonun
önümüzdeki dönemde, en önemli gündem maddesi olmasa bile, yavaş yavaş daha fazla
konuşulacağı yönündeki görüşlerimizle uyumlu yöndeydi. Ayrıca dün açıklanan diğer makro verilere
bakacak olursak haftalık işsizlik maaşı başvuruları 24.000 kişi düşüşle 297.000’e gerileyerek
istihdama yönelik pozitif sinyaller üretmeye devam etti, bölgesel imalat endeksi New York ise
1.29’dan 19.01’e yükselerek beklentilerin oldukça üzerinde gerçekleşti. Endekste yeni siparişlerdeki
ve istihdam alt endekslerindeki güçlü artış da ön plandaydı. Diğer taraftan ECB Başkanı Draghi’nin
gerekirse Haziran ayında adım atılabilir yönündeki ifadeleri ile birlkte Haziran ayında faiz indirimine
yönelik güçlenen beklentiler piyasalardaki en önemli konulardan biri olmaya devam ediyor.
16.05.2014
14:30
15:30
15:30
16:55
18:50
TCMB beklenti anketi açıklanıyor
ABD - Konut Başlangıçları (beklenti: 980.000 önceki: 946.000)
ABD - Konut Izinleri (beklenti:1.010.000 önceki: 997.000)
ABD - Michigan Tüketici Güven Endeksi (beklenti: 84.5 önceki: 84.1)
FED'den Bullard konuşacak
2
Yapı Kredi Yatırım Araştırma
[email protected]
Günlük Yatırım Bülteni - 16 Mayıs 2014
ABD - TÜFE(ay), çekirdek TÜFE, TÜFE (yıllık)
BIST-100, Swap, CDS , USD/TL
3
Yapı Kredi Yatırım Araştırma
[email protected]
Günlük Yatırım Bülteni - 16 Mayıs 2014
ABD 10 yıllık faiz
Russell 2000
4
Yapı Kredi Yatırım Araştırma
[email protected]
Günlük Yatırım Bülteni - 16 Mayıs 2014
Nasdaq ETF
ŞİRKET HABERLERİ
Akfen İnşaat Hacettepe Teknokent’in %45 hissesini 29 milyon TL’ye satın aldı
Şirket 5000 kişi kapasiteli (15,000 kişiye kadar çıkabiliyor) öğrenci yurdu, ticari alanları ve sosyal
tesislerinin yer aldığı bir kompleks yatırımı yapacak. Şirket aynı zamanda üniversite tarafından üst
hakkı tesis edildiği için bu kompleksin işletim hakkına da sahip olacaktır. Akfen İnşaat projenin
müteahhitliğinin %64’ünü metrekare başına 1,300 TL bedel ile yapacaktır.
Görüşümüz: Akfen İnşaat’ın kalan iş tutarı Mart ayında 141 milyon Euro’ya ulaşmıştır. Akfen
İnşaat’ın portföyüne yeni bir proje eklemesini olumlu karşılarken, şirketin holding NAD’ı içinde %8
gibi küçük bir paya sahip olması nedeniyle bu haberi hafif olumlu olarak değerlendiriyoruz.
TAHVİL – BONO
Verim Eğrisi
CDS (5 Yıllık)
400
10.00
350
300
9.00
250
200
8.00
150
100
50
5
05/14
03/14
02/14
12/13
11/13
09/13
08/13
06/13
0
05/13
27/07/2024
15/03/2023
31/10/2021
18/06/2020
04/02/2019
22/09/2017
10/05/2016
27/12/2014
14/08/2013
7.00
Yapı Kredi Yatırım Araştırma
[email protected]
Günlük Yatırım Bülteni - 16 Mayıs 2014
EMTİA
6
05/14
03/14
02/14
12/13
11/13
09/13
08/13
0
05/14
20
600
03/14
40
800
02/14
60
1,000
12/13
80
1,200
11/13
100
1,400
09/13
120
1,600
08/13
140
1,800
06/13
160
2,000
05/13
2,200
06/13
Brent petrol ($/varil)
05/13
Altın ($/ons)
Yapı Kredi Yatırım Araştırma
[email protected]
ÇEKİNCE:
Bu raporda yer alan bilgi ve veriler, araştırma grubumuz tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan derlenmiş olup doğrulukları ayrıca
araştırılmamıştır. Bu nedenle, bu bilgilerin tam veya doğru olmamasından, kullanılan kaynaklardaki hata ve eksik bilgilerden dolayı doğabilecek
zararlar konusunda kurumumuz ve kurumumuz çalışanları herhangi bir sorumluluk kabul etmez. Bu rapor yatırımcıların bilgi edinmeleri amacıyla
hazırlanmış olup, yatırımcıların yatırıma ilişkin kararlarını verirken bu rapordaki bilgilerden yararlanmaları, ancak bu rapordan etkilenmeyerek
kararlarını vermeleri beklenmektedir. Bu raporun ticari amaçlı kullanımı sonucu oluşabilecek zararlardan dolayı kurumumuz hiçbir sorumluluk
üstlenmemektedir. Bu rapor hiç bir şekilde menkul değerlerin satın alınması veya satılması için bir teklifi veya aracılık teklifini içermemektedir. Bu
raporun tümü veya bir kısmı Yapı Kredi Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz veya üçüncü kişilere
gösterilemez.
Download

günlük yatırım bülteni