yatırımcı
GÜNLÜK BÜLTEN
23 Ocak 2015
ECB’den «yeterince büyük» bir aksiyon açıklandı…
• Avrupa Merkez Bankası (ECB), politika faizini sabit bırakırken,
beklentilerin üzerinde varlık alım programı açıkladı. Aylık toplam alım
tutarı 60 milyar euro düzeyinde olup, ikincil piyasalardan gerçekleşecek.
Alımların 2015 Mart ayından itibaren en az Eylül 2016’ya kadar devam
etmesi hedefleniyor; enflasyon kalıcı bir şekilde hedeflenen düzeye (%2)
gelmedikçe varlık alımları devam edecek. Alınacak menkul değerlerin
tamamı yatırım yapılabilir kredi kalitesine sahip olacak olup, vadeleri 2 yıl
ile 30 yıl arası değişiyor. Bunun yanı sıra daha önce açıklanan hedefe yönelik
uzun vadeli refinansman operasyonlarının (T-LTRO) maliyetleri de 10 baz
puan düşürülerek, ECB’nin politika faizi ile aynı düzeye getirildi.
• Programa konu olan ek varlık alımlarının ülkeler arasındaki dağılımı, bu
ülkelerin ECB’deki sermaye payları baz alınarak gerçekleştirilecek. Buna göre
toplam alımların yaklaşık %45’i Almanya ve Fransa kaynaklı olacak. Draghi,
negatif faizlerden dolayı verilen bu ekstra likiditenin bankaları kredi
vermeye teşvik etmesini, bankaların borç verme kapasitesini artırmasını
bekliyor.
• ECB kararı sonrası, Danimarka Merkez Bankası bu hafta içinde politika
faizini ikinci defa indirdi: Faizleri 15 baz puan indirerek %-0,35’e düşürdü.
Euro/Danimarka Kronu ise dar bir bantta tutulmaya devam ediyor.
• Döviz piyasalarında ECB kararı fiyatlanıyor. ECB kararı sonrası €/$ bu sabah
1,1320 ile Eylül 2003’ten bu yana en düşük seviyede. Dolar endeksi DXY,
eurodaki düşüşün etkisiyle 94,5 seviyelerine ulaştı. Gelişmekte olan ülke
para birimleri de ECB kararı sonrası primli; Brezilya reali ve Güney Afrika
randı dün %1 değer kazandılar. Rusya rublesi petroldeki kısmi yükselişin
etkisiyle dün %1,6 değer kazanırken, bugün de %1 primli. $/TL de dün 2,36
seviyelerini test ettikten sonra, ECB kararının etkisiyle geriliyor; bu sabah
2,3270’te.
• Euro Bölgesi’nde çevre ülke tahvil getirileri, tarihi düşük seviyelere
geriledi. İtalya, İspanya ve İrlanda’da 10 yıllık tahvil getirileri sırasıyla
%1,54, %1,40 ve %1,14 ile rekor düşük seviyelere gerilerken, Almanya 10
yıllık getirisi de %0,52’den %0,45’e geriledi. ABD 10 yıllıkları ise sınırlı düşüş
ile %1,85 seviyesinde.
• ECB kararı sonrası TL cinsi aktiflere olan talep arttı. Gösterge ve 10 yıllık
tahvil getirisi, 8’er baz puan düşerek sırasıyla %7,14 ve %7,01 seviyelerine
kadar geriledi. Döviz sepeti de 2,55’den 2,48 seviyelerine kadar gevşedi.
Benzer şekilde BIST-100 endeksi de 90.900’e yükselerek 92.300 olan tarihi
zirvesine yaklaştı.
• Borsalarda da yükselişler sürüyor. S&P 500 endeksi yükselişini 4. güne
taşırken, günü %1,5 primle 2.063’den kapattı. Avrupa borsalarında DAX
endeksi %1,3, İtalya ve İspanya borsaları ise sırasıyla %2,4 ve %1,7değer
kazandılar.
• Emtia piyasalarında Brent petrol sınırlı toparlanıyor; 49,2 $/varil
seviyesinde. Suudi Arabistan kralının vefatının, OPEC kararlarında etkili
olabileceği yorumları yapılıyor. Dün 5 ay sonra ilk defa günü 1.300 $/ons’un
üzerinden kapayan altın ise bu sabah sınırlı gerilemeyle 1.297$/ons
seviyesinde.
• Çin’de imalat sanayi beklenti endeksi Ocak’ta 49,8 ile son iki ayın en
yüksek seviyesinde gerçekleşmekle birlikte 50 eşik seviyesinin altında
kalmaya devam etti. Çin’de zayıf seyreden iç talep nedeniyle, önümüzdeki
aylarda büyümeyi desteklemek için ek önlemler açıklanması bekleniyor.
Asya borsalarında ECB kararı sonrası alıcılı seyir görülüyor. Şangay endeksi
%0,2, Nikkei-225 endeksi %1 primli.
Veriler (Bugün)
Önceki Beklenti
Euro Bölgesi İmalat Sanayi PMI
Endeksi (Ocak, öncü)
ABD 2. El Konut Satışları
(Aralık, aylık % değişim)
50,6
51,0
-6,1
3,0
Veriler (Dün)
Son Beklenti Önceki
Türkiye Tüketici Güven
Endeksi (Ocak)
67,7
-
67,7
ECB Politika Faiz Kararı
(Mevduat faizi, %)
-0,20
-0,20
0,20
Devlet Tahvili Getirileri
(%)
TR 2 yıllık
TR 10 yıllık
ABD 10 yıllık
22/01
7.14
7.01
21/01
7.22
7.09
2014
8.18
7.96
1.86
1.87
2.17
Döviz Kurları
22/01
Günlük
(%)
Haft.
(%)
2014 sonu
(%)
$/TL
€/TL
2.3249
2.6435
-1.1
-3.2
0.6
-1.7
-0.4
-6.5
€/$
1.1366
-2.1
-2.3
-6.1
$/Yen
118.49
0.4
2.0
-1.1
GBP/$
1.5010
-0.9
-1.1
-3.6
22/01
Günlük
(%)
Haft.
BIST-100
S&P 500
FTSE-100
DAX
90,903
2,063
6,797
10,436
0.7
1.5
1.0
1.3
(%)
3.6
3.5
4.6
4.0
2014 sonu
(%)
SMI
Nikkei 225
7,999
17,329
-0.1
0.3
-4.8
1.3
-11.0
-0.7
MSCI EM
Şangay
Bovespa
984
3,343
49,443
0.8
0.6
0.4
2.5
0.2
2.9
2.8
3.4
-1.1
22/01
Günlük
(%)
48.5
1,302
18.3
257.9
-1.0
0.7
1.1
-1.3
Haft.
(%)
1.8
3.1
8.2
0.8
Hisse Senedi Endeksleri
6.0
0.2
3.5
6.4
Emtia Fiyatları
Brent ($/varil)
Altın ($/ons)
Gümüş ($/ons)
Bakır ($/libre)
Kaynak: Bloomberg *Gerçekleşen
2014 sonu
(%)
3.0
10.0
16.7
-8.7
Hisse senetleri / VIOP
yatırımcı
Hisse Senetleri (Ak Yatırım tarafından hazırlanmaktadır)
Endeks Değ. (%)
Günlük
Haftalık
Aylık
Yıllık
Piyasa Görüşümüz:
• BIST, Avrupa Merkez Bankası’nın beklentileri aşan parasal genişleme
paketiyle yükselişini sürdürüyor. Avrupa Merkez Bankası dün yaptığı
açıklamayla Eylül 2016'ya kadar aylık 60 milyar euro tahvil alımına karar
verildiğini duyurdu. BIST100 endeksi dün %0,65, banka endeksi ise %0,98
değer artışı yaşadı. Açıklama dolar ve faizdeki gevşemede de etkili oldu.
Dolar/TL 2,35 seviyesinden 2,32 civarına gerilerken, gösterge bonoda %7.14
seviyesinde kapanış gerçekleşti. BIST’teki olumlu trendin devamını, olası
realizasyonların sınırlı kalmasını bekliyoruz. Faizlerdeki olumlu seyrin
piyasaları desteklemeye devam edeceğini düşünüyoruz.
Teknik Görünüm:
• Gün içerisinde 89.800 seviyesine doğru sarkma yaşayan endeks ikinci
seans ortasından itibaren yeniden alıma döndü. Kısa periyot için
göstergeler yeniden aşırı alım bölgesine gelmiş durumda. Fakat takip
ettiğimiz çok kısa vadeli ortalamalarda henüz yükseliş eğilimi geçerli.
Saatlik bazda 89.650-89.200 bandını destek olarak görüyoruz. Bu bant
korunduğu sürece yükseliş eğiliminin güçlü kalması beklenebilir. Günlük
bazda 87.000 seviyesi ana destek bölgesi olarak görüyoruz. . Bu periyot
için de halen iyimser teknik mevcut. Ortalamalardaki yukarı eğilim
yükselişi destekler nitelikte. 89.800-89.500-89.000 destek, 91.500/65092.250/500 -93.000 direnç. Ayrıntılar ve devamı için tıkla yın
Şirket Haberleri:
• Vakıfbank (NÖTR; Endeksin Üzerinde Getiri; 12 aylık hedef fiyat: 6,50 TL) kendi bünyesinde başlatılan katılım bankası kuruluş çalışmaları ile İslam
Kalkınma Bankası'ndan sağlanacak proje finansmanı çalışmalarının, süreci
devam ettirecek olan T.C. Başbakanlık Vakıflar Genel Müdürlüğü'ne (VGM)
devredileceğini duyurdu. Bilindiği üzere VGM Vakıfbank’ın %58,5 hissesini
elinde tutan büyük ortağı konumunda ve söz konusu hisselerin Hazine’ye
devri için çalışmalar yapıldığı açıklanmıştı.
BIST-100
0.7
3.6
6.8
34.9
BIST-30
1.0
6.3
11.7
43.4
Mali Endeks
1.1
5.1
9.7
38.6
Sınai Endeks
0.8
1.6
3.2
31.3
Hizmetler Endeksi
-0.8
1.3
3.0
26.1
Piyasa Verileri
BIST100 Piyasa Değeri (mn TL)
Bankalar Piyasa Değeri
Holdingler Piyasa Değeri
557,751
194,328
88,017
Sanayi + Diğer P. Değeri
179,569
BIST İşlem Hacmi (mn TL)
5,328
BIST Ortalama Halka Açıklık
33.4%
En Yüksek Getiri
Değişim (%)
Hacim (mn TL)
Konya Çimento
7.06
76.32
Net Turizm
6.25
9.06
Aksa
4.80
53.11
Hürriyet Gazetecilik
3.61
14.77
Çelebi
3.58
8.16
Değişim (%)
Hacim (mn TL)
Otokar
Tümosan
-2.90
-2.86
39.63
180.78
Ak Enerji
-2.38
13.56
BİM
-2.37
75.93
Tav Havalimanları
-2.14
25.04
En Yüksek Hacim
Değişim (%)
Hacim (mn TL)
Halk Bankası
-0.31
610.50
Garanti Bankası
0.47
543.84
Türk Hava Yolları
0.74
543.24
Ak Yatırım Hisse Senedi Portföy Önerisi:
Vakıflar Bankası
1.20
294.77
•
Akbank
2.26
249.79
•
Bim’in (NÖTR; Endeksin Altında Getiri; 12 aylık hedef fiyat: 50,00 TL) –
üçüncü büyük hissedarı (Bim’in 3.5%’una sahip) Abdulrahman El Khereiji
borsada satış yapmak amacıyla 1.52 milyon adet Bim hissesini kayıt
ettirdiğini açıkladı. Satışa konu olan miktar Bim’in günlük işlem hacmine
denk geldiğinden haberi Bim hisseleri için Nötr olduğunu düşünüyoruz.
Ayrıntılar ve devamı için tıklayın
Portföy önerileri; ASELS, EKGYO, ISGYO, KRDMD, PGSUS, VAKBN, YKBNK.
ayrıntılara ulaşmak için tıklayın.
VİOP (Sermaye Piyasası İşlemleri tarafından hazırlanmaktadır)
•
Piyasalar ECB sonrası dengelenme sürecinde. Bugün AB PMI Hizmet ve
İmalat verileri ile ABD konut verileri açıklanacak.
•
XU30 Şubat 2015 Kontratı: Teknik olarak bakıldığında 113,400
seviyesinin destek 112,700 seviyesinin ikincil destek olarak izlenebileceği
Şubat vadeli endeks sözleşmelerinde 114,800 seviyesi direnç 115,750
seviyesi ise ikincil direnç olarak izlenebilir.
•
USD/TL Şubat 2015 Kontratı: Teknik olarak bakıldığında 2,3380
seviyesinin destek 2,3290 seviyesinin ikincil destek olarak izlenebileceği
Şubat vadeli Dolar/TL sözleşmelerinde 2,3530 seviyesi direnç 2,3610
seviyesi ise ikincil direnç olarak izlenebilir.
En Düşük Getiri
VİOP Kontrat
Uzl. Fiyatı Değ. (%)
İşl. Ad.
XU 30 Şubat
114,450
0,57
148.832
XU 30 Nisan
USD Şubat
USD Nisan
114,175
2,3434
2,3721
0,48
-0,55
-0,48
1.354
113.123
985
Euro Şubat
2,685
-2,11
11.578
Aktif Kontrat
Açık Pozisyon Açık Poz. Değ (%)
XU30 Şubat
247.505
931
USD Şubat
179.752
-4.863
*Açık Pozisyon Değişimi: Kontrattaki pozisyon sayısının bir önceki
güne göre adetsel değişimi.
yatırımcı
Bu rapor Akbank Ekonomik Araştırmalar tarafından hazırlanmıştır.
[email protected]
Dr. Fatma Melek – Baş Ekonomist
[email protected]
Dr. Eralp Denktaş, CFA
[email protected]
Şahin Zuluğ
[email protected]
M. Sibel Yapıcı
[email protected]
Doğukan Ulusoy
[email protected]
Meryem Çetinkaya
[email protected]
Ak Yatırım Araştırma Bölümü
[email protected]
Türev Ürünler Bölümü (VIOP)
[email protected]
Akbank Yatırımcı Merkezi
[email protected]
YASAL UYARI: Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği,
etkinliği velhasıl her ne şekil , suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat,
garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi
konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank TAŞ ve Ak Yatırım AŞ her an,
hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir.
Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank
TAŞ ve Ak Yatırım AŞ’nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler
tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci
olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile
ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne
nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanları sorumlu tutulamayacak
ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır. Bu
rapor, yorum ve tavsiyelerde yer alan bilgiler “yatırım danışmanlığı” hizmeti ve/veya faaliyeti olmayıp; yatırım danışmanlığı hizmeti almak
isteyen kişi ve kurumların, iş bu hizmeti vermeye yetkili kurum ve kuruluşlarla temasa geçmesi ve bu hizmeti bir sözleşme karşılığında
alması SPK mevzuatınca zorunludur. "Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım
danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak
yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel
görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir."
Download

GÜNLÜK BÜLTEN - Akbank Yatırımcı