yatırımcı
GÜNLÜK BÜLTEN
13 Ağustos 2014
Yurtiçinde getiri eğrisinin eğimi eksiye döndü…
• Japonya’da GSYİH 2. çeyrekte yıllıklandırılmış olarak %6,8 (beklenti: %-7)
daraldı. İlk çeyrekte, Nisan ayında yürürlüğe girmiş olan vergi artışı öncesi
harcamaların öne çekilmesinin etkisiyle çeyreksel bazda %1,5 büyüyen
ekonomi, ikinci çeyrekte ise iç tüketimdeki daralmanın (konut yatırımları: %10,3, özel tüketim: -%5,0, kamu yatırımları: -%0,5) etkisiyle %1,7 daralma
kaydetti.
• Almanya’da yatırımcı güvenini gösteren ZEW beklenti endeksi 20 ayın en
düşüğünde. Ukrayna-Rusya krizine ilişkin endişeler endeksin
gerilemesinde etkili olmaya devam ediyor. 2014 başından bu yana
gerileme eğilimi gösteren endeks Ağustos’ta 8,6 ile beklentilerin (17)
oldukça altında gerçekleşti.
• Döviz piyasalarında dün €/$ paritesi Almanya ZEW endeksi verisi sonrası
1,3336 ile son 9 ayın en düşük seviyelerini test etti; bu sabah 1,3365
seviyelerinde. USD/JPY azalan güvenli liman ihtiyacıyla 102,3
seviyelerinde. €/$ ve USD/JPY’deki harekete paralel olarak dolar endeksi
DXY 81,5 seviyelerinde. Gelişmekte olan ülke para birimlerinde yatay bir
seyir görülürken, $/TL 2,1645 seviyelerinde.
• ABD borsaları sınırlı geriledi. S&P 500, 3 günlük rallinin ardından, dün
%0,2 düştü. Avrupa’da, Almanya dışında, borsalarda genelde sınırlı
düşüşler görülürken; Almanya’nın DAX endeksi, zayıf ZEW beklenti anketi
sonuçları ve Ukrayna krizinin etkisiyle, %1,2 geriledi. Avrupa geneli Euro
Stoxx 50 endeksi de %0,8 düştü.
• Temmuz ayına ilişkin Çin verileri ekonomide ivme kaybına işaret etti.
Sanayi üretimi, yıllık %9 artmasına rağmen, beklentilerin (%9,2) bir miktar
altında kaldı. Benzer şekilde perakende satışlar da %12,2 arttı (beklenti:
%12,5). Kredi büyümesi ise bu iki verinin aksine beklentilerin oldukça
altında gerçekleşti. Yuan cinsi yeni krediler 780 milyar Yuan’ın olukça
altında 385 milyar Yuan olarak gerçekleşirken, sağlanan tüm finansmanı
ortaya koyan toptan fonlama tutarı ise 1,5 trilyon Yuan’lık beklentilerin
aksine sadece 273 milyar Yuan olarak gerçekleşti. Özellikle kredi
büyümesinin yavaşlaması kredi balonu endişelerini bir miktar azaltsa da
verilerinin önümüzdeki dönemde ivme kaybetmeye devam etmesi Çin’in
%7,5’lik büyüme hedefinin sorgulanmasına neden olabilir.
• Asya borsaları, Japonya’nın olumsuz büyüme verisine rağmen, dar
bantta hareket ediyor. Düşen kredi büyümesi ve zayıf sanayi üretimine
rağmen dünyanın ikinci büyük ekonomisi Çin’in Şangay endeksinde de
düşüş %0,6 ile sınırlı kaldı. Yurtiçinde, BIST 100 endeksi, %0,7 ile sınırlı
toparlandı. Bankacılık endeksi %1 yükseldi.
• Tahvil piyasalarında ABD 10 yıllık getirileri Pazartesi kapanışına göre 3
bps’lik sınırlı bir yükselişle %2,46’dan işlem görüyor. Yurtiçinde ise
gösterge faiz Pazartesi öğlen saatlerinden itibaren başlayan yükselişini
dün de sürdürdü ve %9,51 ile Nisan sonundan bu yana en yüksek
seviyesinden kapandı. 10 yıllık getiri de 8 bps yükselişle %9,48’den
kapandı. Böylece 2 yıllık vadeli tahvilin getirisi 10 yıllık vadeli tahvilin
getirisinin üzerine çıkarken, getiri eğrisinin eğimi tersine dönmüş oldu
• Emtia piyasalarında dün jeopolitik risklerin kısmen azalmasının ardından
altın fiyatı 3 haftanın en yükseğinden gerilemeye devam etti ve ons
başına 1.305 $’a kadar geriledi. Petrol fiyatlarında da ABD’de ham petrol
stoklarının artması ve Libya’nın petrol ihraç etmesinin de etkisiyle düşüşler
görüldü. Brent petrol 102,5 $/varil ile son 13 ayın en düşük seviyelerine
gerilerken, WTI tipi petrol de 98 $/varil’in altında işlem görüyor.
Veriler (Bugün)
Önceki Beklenti
Euro Bölgesi Sanayi Üretimi
(Haziran, aylık % değişim)
-1,1
0,4
ABD Perakende Satışlar
(Temmuz, aylık % değişim)
0,2
0,2
Veriler (Dün)
Son Beklenti Önceki
Almanya ZEW Ekonomik
Beklenti Anketi (Ağustos)
8,6
17,0
27,1
ABD Aylık Bütçe Dengesi
(Temmuz, milyar $)
-94,6
-96,0
70,5
Devlet Tahvili Getirileri
(%)
TR 2 yıllık
TR 10 yıllık
ABD 10 yıllık
12/08
9.51
9.48
11/08
9.34
9.40
2013
10.10
10.41
2.45
2.43
3.03
Döviz Kurları
12/08
Günlük
(%)
Haft.
(%)
2013 sonu
(%)
$/TL
€/TL
2.1640
2.8937
0.6
0.5
0.5
0.5
1.9
-1.3
€/$
1.3369
-0.1
-0.1
-3.1
$/Yen
102.26
0.1
-0.3
-2.7
GBP/$
1.6812
0.1
-0.4
1.9
12/08
Günlük
(%)
Haft.
BIST-100
S&P 500
FTSE-100
DAX
77,827
1,934
6,632
9,069
0.7
-0.2
0.0
-1.2
(%)
-3.5
0.7
-0.7
-1.3
2013 sonu
(%)
SMI
Nikkei 225
8,330
15,161
0.0
0.2
-0.1
-1.0
1.5
-6.9
MSCI EM
Şangay
Bovespa
1,064
2,222
56,442
0.3
-0.1
-0.3
0.1
0.1
0.4
6.2
5.9
9.6
12/08
Günlük
(%)
103.0
1,310
19.9
315.5
-1.6
0.1
-0.5
-0.6
Haft.
(%)
-1.5
1.6
0.7
-1.6
Hisse Senedi Endeksleri
14.8
4.6
-1.7
-5.1
Emtia Fiyatları
Brent ($/varil)
Altın ($/ons)
Gümüş ($/ons)
Bakır ($/libre)
Kaynak: Moody’s, Bloomberg *Gerçekleşen
2013 sonu
(%)
-7.4
9.4
1.8
-6.7
Hisse senetleri / VIOP
yatırımcı
Hisse Senetleri (Ak Yatırım tarafından hazırlanmaktadır)
Endeks Değ. (%)
Piyasa Görüşümüz:
• Siyasi belirsizlik ve kredi derecelendirme kuruluşlarından gelen
açıklamalarla satış baskısı altında kalan endeks dün sınırlı tepkiyle günü
tamamladı. Jeopolitik gerilimin bir miktar hafiflemesiyle yukarı hareket
yaşanmış durumda. Bununla birlikte dolar ve faizin seyrinde henüz bir
iyimserlik yok. Gösterge bonoda %9,46 seviyesinde kapanış gerçekleşirken,
Dolar/TL sabah itibarıyla 2.16 üzerindeki seyrini koruyor. Endekste
tepkilerin sınırlı kalacağı ve genel aşağı eğilim korunacağı yönündeki
görüşümüzü devam ettiriyoruz. 78.600/900 direnç, 76.800/500 destek.
BIST-100
0.7
BIST-30
Teknik Görünüm:
• Güne hafif yukarı tepkiyle başlayan endeks 78.000 direncine yakın bölgenin
test edilmesi sonrasında yeniden satışa döndü. Yukarı hareket son
yorumumuzda kısa periyot için belirttiğimiz 79.300/600 bandı altında
kalırken bu defa 78.600/900 bandını yakın direnç olarak belirtiyoruz.
Aşılması durumunda 79.800-80.100 hareketi mümkün olabilecektir. Diğer
taraftan önceki günkü hacimli geri çekilme sonrasında dün yaşanan tepkinin
bir miktar zayıf kaldığını düşünüyoruz ve 81.500-82.000 bandını ana direnç
olarak görmeye devam ediyoruz. Bu seviyenin yeniden aşılması durumunda
olumlu teknik görünümden bahsediyor olacağız. Ayrıntılar ve devamı için
tıklayın
Şirket Haberleri:
• Ereğli Demir Çelik 2Ç14’de 345mn TL net kar açıkladı. Bizim tahminimiz
olan 408mn TL’nin altında ancak CNBCe konsensüs tahmini olan 355mn
TL’ye paralel gerçekleşti.
•
•
Aylık
Yıllık
-3.5
-1.9
3.3
0.8
-3.7
-2.0
4.7
Mali Endeks
0.8
-3.8
-2.3
1.7
Sınai Endeks
0.4
-2.8
-2.1
10.7
Hizmetler Endeksi
0.6
-2.9
-0.6
-2.0
Piyasa Verileri
BIST Piyasa Değeri (mn TL)
Bankalar Piyasa Değeri
Holdingler Piyasa Değeri
562,863
169,278
86,687
Sanayi + Diğer P. Değeri
306,898
BIST İşlem Hacmi (mn TL)
3,614
BIST Ortalama Halka Açıklık
29.9%
En Yüksek Getiri
Değişim (%)
Hacim (mn TL)
6.23
22.39
Tümosan Motor Ve Traktör 5.80
46.97
Zorlu Enerji
Gözde Girişim
4.07
13.23
Pegasus Hava Taşımacılığı 3.80
79.34
Vakıf G.M.Y.O.
12.72
Coca Cola İçecek’in (NÖTR; Endekse Paralel Getiri; 12 aylık Hedef Fiyat:
59.80 TL) bugün 2Ç14 sonuçlarını açıklaması bekleniyor. CNBC-e anketine
göre şirketin 2Ç14 net karı için piyasa ortalama tahmini 188mn TL’dir. Ak
Yatırım tahmini ise 211mn TL seviyesindedir.
En Düşük Getiri
Pegasus Havayolları (OLUMLU; Endeksin Üzerinde Getiri; 12 aylık Hedef
Fiyat: 35.00 TL) 2Ç14’de 87mn TL net kar açıkladı. Bu rakam CNBCe
anketine göre piyasa ortalama net kar tahmini olan 62mn TL’nin üzerinde,
Ak Yatırım tahmini olan 87mn TL ile ise aynı seviyededir.
Devamı için tıklayın
Günlük Haftalık
3.51
Değişim (%)
Hacim (mn TL)
Park Elek. Maden
-4.63
6.44
Bagfaş
Anel Elektrik
-3.58
-3.13
6.40
2.21
Doğan Yayın
-2.33
1.64
Vestel
-1.90
27.32
En Yüksek Hacim
Değişim (%)
Hacim (mn TL)
Garanti Bankası
0.62
1113.38
Halk Bankası
1.02
312.41
Vakıfbank
1.71
236.04
Ak Yatırım Hisse Senedi Portföy Önerisi:
İş Bankası (C)
0.74
209.36
•
Akbank
2.05
195.30
Portföy önerileri; AKGRT, AKSEN, CIMSA, ENKA, HALKB, ISCTR, MGROS,
TKFEN, TKNSA, ayrıntılara ulaşmak için tıklayın.
VİOP (Sermaye Piyasası İşlemleri tarafından hazırlanmaktadır)
•
Uluslararası kredi değerlendirme kuruluşlarının açıklamaları piyasalarda
oynaklık yaratmakta.
•
XU30 Ağustos 2014 Kontratı: Teknik olarak bakıldığında 95,200
seviyesinin destek 94,400 seviyesinin ikincil destek olarak izlenebileceği
Ağustos vadeli endeks sözleşmelerinde 97,100 seviyesi direnç 97,900
seviyesi ise ikincil direnç olarak izlenebilir.
•
USD/TL Ağustos 2014 Kontratı: Teknik olarak bakıldığında 2,1630
seviyesinin destek 2,1550 seviyesinin ikincil destek olarak izlenebileceği
Ağustos vadeli Dolar/TL sözleşmelerinde 2,1820 seviyesi direnç 2,1910
seviyesi ise ikincil direnç olarak izlenebilir.
VİOP Kontrat
Uzl. Fiyatı Değ. (%)
İşl. Ad.
XU 30 Ağustos
96,050
1,27
215.215
XU 30 Ekim
USD Ağustos
USD Ekim
96,725
2,1685
2,1975
1,26
0,37
0,48
1.079
38.390
1.033
Euro Ağustos
2,8975
0,19
22
Aktif Kontrat
Açık Pozisyon Açık Poz. Değ (%)
XU30 Ağustos
207.678
-2.334
USD Ağustos
89.297
-5.487
*Açık Pozisyon Değişimi: Kontrattaki pozisyon sayısının bir önceki
güne göre adetsel değişimi.
yatırımcı
Bu rapor Akbank Ekonomik Araştırmalar tarafından hazırlanmıştır.
[email protected]
Dr. Fatma Melek – Baş Ekonomist
[email protected]
Dr. Eralp Denktaş, CFA
[email protected]
Şahin Zuluğ
[email protected]
M. Sibel Yapıcı
[email protected]
Doğukan Ulusoy
[email protected]
Bilal Bağış
[email protected]
Meryem Çetinkaya
[email protected]
Ak Yatırım Araştırma Bölümü
[email protected]
Türev Ürünler Bölümü (VIOP)
[email protected]
Akbank Yatırımcı Merkezi
[email protected]
YASAL UYARI: Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği,
etkinliği velhasıl her ne şekil , suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat,
garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi
konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank TAŞ ve Ak Yatırım AŞ her an,
hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir.
Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank
TAŞ ve Ak Yatırım AŞ’nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler
tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci
olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile
ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne
nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanları sorumlu tutulamayacak
ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır. Bu
rapor, yorum ve tavsiyelerde yer alan bilgiler “yatırım danışmanlığı” hizmeti ve/veya faaliyeti olmayıp; yatırım danışmanlığı hizmeti almak
isteyen kişi ve kurumların, iş bu hizmeti vermeye yetkili kurum ve kuruluşlarla temasa geçmesi ve bu hizmeti bir sözleşme karşılığında
alması SPK mevzuatınca zorunludur. "Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım
danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak
yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel
görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir."
Download

Akbank Yatırımcı 13/08/14