Abdi İpekçi Caddesi No:57, Reasürans Han, E Blok, 6. Kat Harbiye-İstanbul Tel: +90 (212) 315 10 00
Günlük Bülten
www.turkishyatirim.com
www.turkborsa.net
www.turkishfx.com
11/12/2014
“BASİRETLİ VE İHTİYATLI”
Önceki gün Çin ve Yunanistan endişelerinin küresel çapta yarattığı sarsıntı ile %1,5 değer kaybı sonrası dün güne tepki
alımlarıyla %0,54 artışla başlayan BIST100 endeksinde beklentileri kaçıran büyüme rakamı ile 83,600 puana dek bir geri
çekilme izlendi. Sonrasında kurdaki sakin duruş ile 84,500 ara direnç sınırına dek yükselen endekste 84 bin üzerinde
tutunma çabası devam etti. BIST100 günü %0,72 değer kazancı ile 84,126 puandan tamamladı.
Dün petrol ile sert düşen ABD borsaları sonrası LTRO öncesi Avrupa’nın da düşüşle açılması bekleniyor. Petrol 65
doların altında, dolarTL 2,2620’lerde sakin. Bu ortamda BIST100’de yataya yakın açılış bekliyoruz. 83,500 ana
desteğimiz şimdilik çalışır görünüyor, 84,500 ve 85,000 ise yükseliş denemelerinin hedefinde kalan ara dirençler..
2014 yılı 3.çeyrekte %1,7 ile %3 seviyesindeki konsensus beklentinin hayli altında kalan bir büyüme performansı dünün
beklenmedik gelişmesiydi. 2012 4Ç’den bu yana en zayıf çeyreklik performansa işaret eden bu veri ile 9 aylık büyüme
%2,8 oldu. 3Ç büyüme rakamına ihracat 2 puan katkı yaparken kamunun katkısı da 0,61 puan ile 2.sırada yer aldı, iç
talebin katkısının ise 0,13 ile oldukça sınırlı kaldığını görüyoruz. Ekim sanayi üretim verisi de 2014 yılı 4.çeyreğe çok iyi
başlamadığımızı gösterdiği için yıl sonu büyüme tahminlerinde bir bozulma ihtimalinin arttığını düşünüyoruz..
Gelelim TCMB sunumuna.. İlk olarak; Aralık toplantısında mevcut politika duruşunda önemli bir değişikliğe
gidilmeyeceği mesajı alıyoruz ki son PPK sonrası da beklentimiz bu yönde oluşmuştu. Sayın Başçı’nın sunumuna göre
gelecek sene yurtiçinde gıda fiyatlarının seyri izlenmeye devam edecek, bununla beraber yurt dışı kaynaklı gelişmeler
ise FED ve emtia fiyatlarına odaklanıyor. FED’in faiz artırımına erken veya geç başlaması gibi ikili bir risk durumu
gözetilirken 2015 boyunca emtia fiyatlarında düşüşün kalıcılığından emin olmak isteneceğini anlıyoruz..
Başçı’nın Ocak-Nisan döneminde enflasyonda kuvvetli düşüş ihtimalini yüksek bulmasına karşın bir anda para
politikasının gevşetilmeyeceği açıklaması da; küresel likidite koşullarının elverişli olduğu ortamda gıda fiyatları ile
emtiada gevşemenin kalıcılığına dair sinyaller alınması halinde 2015 ilk yarıda Merkez’in para politikasında ölçülü
gevşeme adımları için alan bulabileceğini düşünmemize neden olmakta.. Ayrıca düşük faiz ortamında “basiretli
borçlanma” stratejisi ile dış borç/rezerv rasyosunun uzun vadeliler lehine iyileştirilmesi ile de dış şoklara karşı bir
korunma mekanizması geliştirilmesi ile ihtiyatlılığın yapısal olarak da hedeflendiğini görüyoruz..
Bugünün gündeminde ise içeride cari açık rakamı var, beklentinin altında rakamlar iyimserlik yaratabilecektir. Yurtdışı
tarafta ise ECB’nin 2.hedefli LTRO’su öncelikli gündem. Hatırlanacak olursa; Eylül’deki ilk tur 82.6 milyar ile 150 milyar
euro civarındaki beklentilerin altındaydı. Bu turda gelecek talep ve gerçekleşme miktarının varlık alım programı boyutu
üzerinde belirleyici olacaktır.. Günün devamında ise Draghi’nin İtalya Parlamentosu’ndaki konuşmasından gelebilecek
mesajlar ve son Yunanistan stresine dair değerlendirmeler gelip gelmeyeceğini izliyor olacağız.
AÇIKLANACAK VERİLER

09.00 Almanya Kasım TÜFE

09.45 Fransa Kasım TÜFE

10.00 Türkiye Ekim Cari İşlemler Dengesi
(-1,9 milyar dolar)

12.30 Rusya Merkez Bankası Faiz Kararı

14.30
TCMB
Haftalık
Yurtdışı
Yerleşiklerin Hisse ve DİBS Stoku

15.30 ABD Haftalık İşsizlik Başvuruları
(296.000)

15.30 ABD Kasım İthal Fiyatlar (-1,8%)

15.30 ABD Kasım Perakende Satışlar
(%0,4)

17.00 ABD Ekim İşletme Stokları (%0,3)

Avrupa Merkez Bankası 2.Hedefli LTRO
(beklenti : 100 milyar euro)

ECB
Başkanı
Draghi,
İtalya
Parlamentosu’nda konuşacak./TSİ 15.30
Lütfen son sayfadaki çekinceyi okuyunuz.
Abdi İpekçi Caddesi No:57, Reasürans Han, E Blok, 6. Kat Harbiye-İstanbul Tel: +90 (212) 315 10 00
Günlük Bülten
www.turkishyatirim.com
www.turkborsa.net
www.turkishfx.com
11/12/2014
YURTDIŞI ÖNEMLİ GELİŞMELER
ABD borsaları petrol ile düştü.. Önceki gün Çin ve Yunanistan endişeleriyle gelen satış baskısından enerji şirketleri rallisi
ile çıkan ABD borsalarında dün petrolde düşüşün yeniden hızlanması ile bu kez enerji şirketlerinde düşüşler hakimdi,
böylece gösterge S&P500 endeksi yüzde 1,64 düşüşle günü 2,026 puandan tamamladı.
ABD’de bütçe açığı daraldı.. 64 milyar dolarlık bütçe açığı beklentisine karşılık ABD’de bütçe harcamaları bütçe
gelirlerini yaklaşık 57,0 milyar dolar aştı. Geçen yılın aynı döneminde bütçe 135 milyar dolar açık vermişti. 2009 yılında
rekor seviyelerde olan açık işe alımların toparlanması ile vergi gelirlerinin yükselmesiyle düşüş eğiliminde..
ABD bütçede uzlaştı.. BloombergHT’nin haberine göre Cumhuriyetçiler ve Demokratlar, hükümetin kapanmasına 2 gün
kala federal hükümetin kapanmasını önleyecek 1,1 trilyon dolarlık bütçe tasarısı konusunda uzlaşmaya vardılar.
OPEC petrol talep tahminini düşürdü.. OPEC 2015 yılı OPEC petrolü talep tahminini 300,000 varil düşürerek 28,9
milyon varil seviyesine indirdi ki bu tahmin 12 yılın en düşük seviyesine işaret ediyor. Bir yandan da 2015 iilk yarı
boyunca üretim kotası 30 milyon varil olarak uygulanacağı için tahminler bir arz fazlasına işaret ediyor.
Suudi Arabistan üretimi düşürmeme kararlılığını koruyor.. BloombergHT’nin haberine göre Suudi Arabistan Petrol
Bakanı Al Naimi, OPEC’in tahmin revizyonu sonrası üretim kotasına dair soruları "Petrol üretimini niye düşüreyim ki? Bu
bir piyasa ve satış yapıyoruz. Neden kesintiye gideyim?" şeklinde yanıtladı.
Petrolde düşüş devam ediyor.. Brent petrol varil fiyatı dün 65 dolar seviyesinin de altına indi. OPEC’in Aralık ayı
raporunda küresel talep tahminini düşürmesi ve Suudi Arabistan’ın da bu ortamda arzı kısmaya hiç niyeti olmadığının
bir kez daha görülmesi ile petrol üzerinde baskılanma devam ediyor.
Güney Kore faizi değiştirmedi.. G.Kore Merkez Bankası, Ağustos ve Ekim aylarında yaptığı faiz indirimlerinin ardından,
Kasım toplantısında olduğu gibi Aralık toplantısında da faizi yüzde 2 seviyesinde sabit tutma kararı aldı. Gerileyen petrol
fiyatları ve Kore vonunun yen karşısında güçlü duruşu ekonomi için risk oluştursa da G.Kore’nin bir indirim kararı için bir
ay daha bekleme kararı aldığı yorumları yapılıyor.
YURTİÇİ ÖNEMLİ GELİŞMELER VE ŞİRKET HABERLERİ
2015 Para ve Kur Politikası sunumu gerçekleşti.. Dün TCMB Başkanı Başçı’nın sunumunda dikkat çeken noktalar;
ihtiyatlı duruşun korunması, 2015 boyunca emtia fiyatlarında düşüşün kalıcılığının izleneceği, bankaların borçlanma
yapısının uzun vade ağırlıklı hale dönüştürülmesi, çekirdek enflasyonda %5 bandının altına gelme hedefi, 2015 ilk 4 ayda
enflasyonda kayda değer düşüş beklentisi oldu. Başçı’nın mesajlarından FED’in sıkılaştırmaya erken ya da geç başlaması
gibi 2 yönlü riske hazırlık yapıldığını, bununla beraber enflasyonda düşüşün kalıcılığına dair net sinyaller alınana dek de
sıkı para politikası duruşunun korunmasında kararlılığın sürdüğünü anlıyoruz..
2012 4Ç’den bu yana en zayıf büyüme performansı.. Türkiye ekonomisi 2014 yılı 3.çeyrekte yüzde 1,7 ile yüzde 3
seviyesindeki beklentilerin hayli altında kaldı. 3Ç büyüme rakamına ihracat 2 puan katkı yaparken kamunun katkısı da
0,61 puan ile 2.sırada yer aldı, iç talebin katkısının ise 0,13 ile oldukça sınırlı kaldığını görüyoruz. 2012 4Ç’den bu yana
en zayıf çeyreklik performansa işaret eden bu veri ile 9 aylık büyüme %2,8 oldu.
FROTO : Ford Otosan Genel Müdürü Haydar Yenigün, Ford Otosan ile Avtotor Holding'in kamyon ve çekici üretim
işbirliği mutabakat anlaşmasına ilişkin, “Rusya'da üretilen bu modeller, Rusya'nın yanı sıra Kazakistan ve Belarus'ta da
satılarak iki yeni pazara daha girmemizi sağlayacak" dedi.
ZOREN : % 100 hissesine sahip olunan Zorlu Jeotermal Enerji Elektrik Üretimi A.Ş., 30 MW kurulu güce sahip olacak
Alaşehir 3 Jeotermal Enerji Santrali (JES) projesi için EPDK’ya önlisans başvurusunda bulunulduğu bildirildi.
PARSN : Şirketin Kocaeli Organize Sanayi Bölgesi’ndeki arazisinde yapılacak 300.000 adet aks ve aks mili üretim hattı
projesi ile ilgili 02.09.2018 bitiş tarihli Yatırım Teşvik Belgesi alınmıştır. Söz konusu yatırımda Gümrük Vergisi Muafiyeti,
KDV İstisnası, Vergi İndirimi, Sigorta Primi İşveren Hissesi desteği ve faiz desteği teşvik unsurlarından yararlanılacak.
CEMAS [IEYHO] : 10.12.2014 tarihinde IŞIKLAR ENERJİ VE YAPI HOLDİNG A.Ş.payları ile ilgili olarak 0,34 - 0,35 TL fiyat
aralığında 2.700.000 adet satış işlemi şirket (CEMAS) gerçekleştirilmiştir. Bu işlemle birlikte IŞIKLAR ENERJİ VE YAPI
HOLDİNG A.Ş. sermayesindeki paylar 10.12.2014 tarihi itibariyle % 0 olmuştur.
ERBOS : 1 TL nominal değerli paya ödenecek net nakit temettü 0,7650 TL, ödeme tarihi : 15/12/2014
KRATL : "Geri Alım Programı" çerçevesinde 10.12.2014 tarihinde toplam 17.000 adet KRATL hissesi satın alınması ile
şirket tarafından Geri Alım Programı çerçevesinde yapılan hisse alımları toplamda 2.145.000 adete ulaştı.
NUHCM : Aylin Yurtbilir, Nuh Çimento Sanayi A.Ş. sermayesinde sahip olduğu 40.249 adet payı 11/12/2014 18/12/2014 tarih aralığında satmayı planladığını bildirdi.
METAL : 10.12.2014 tarihleri arasında METAL GAYRİMENKUL A.Ş. payları ile ilgili olarak 1 TL fiyattan 82.131 adet alış
işlemi Doğan Demir tarafından gerçekleştirildi.
Lütfen son sayfadaki çekinceyi okuyunuz.
Abdi İpekçi Caddesi No:57, Reasürans Han, E Blok, 6. Kat Harbiye-İstanbul Tel: +90 (212) 315 10 00
Günlük Bülten
www.turkishyatirim.com
www.turkborsa.net
www.turkishfx.com
11/12/2014
Turkish Yatırım A.Ş.’nin diğer raporlarına;
www.turkishyatirim.com
www.turkborsa.net
https://twitter.com/turkishyatirim
https://twitter.com/turkborsanet
https://tr-tr.facebook.com/turkborsa
https://twitter.com/turkishfx
http://www.turkishfx.com/
adreslerinden ulaşabilirsiniz.
ÇEKİNCE :
Bu rapordaki bilgi ve fikirler, Turkish Yatırım tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan
derlenerek hazırlanmıştır. Turkish Yatırım, bu bilgilerin doğruluğu veya bütünlüğü konusunda bir
garanti veremez. Raporda yer alan yatırım, bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri,
mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi
çerçevesinde sunulmaktadır. Bu rapordaki görüşler, tahmin ve projeksiyonlar, raporu hazırlayan
analistlerin fikirlerini yansıtmaktadır. Analistler, görüş ve tahminlerini haber vermeksizin değiştirme
hakkına sahiptirler. Bu rapor sadece bilgi vermek amacıyla hazırlanmıştır. Turkish Yatırım ve
personeli, bu rapordaki bilgilerin eksikliğinden veya yanlışlığından dolayı hiçbir şart altında sorumlu
tutulamaz.
Download

Piyasa Yorumu - Turkborsa.net