Abdi İpekçi Caddesi No:57, Reasürans Han, E Blok, 6. Kat Harbiye-İstanbul Tel: +90 (212) 315 10 00
Günlük Bülten
www.turkishyatirim.com
www.turkborsa.net
www.turkishfx.com
23/01/2015
GÜMÜŞ KURŞUN ATEŞLENDİ Mİ?
ECB’nin para politikasının beklendiği güne yüzde 0,40 yükselişle 90,671 puandan başlayan BIST100 endeksi ilk seansı 90
bin puan üzerinden tamamladı. İkinci seansta en düşük 89,852 puanı gören endekste Draghi sonrası yeniden 90 bin
üzerinde yükseliş çabası izledik ve %0,65 değer kazancı ile 90,902 puandan günü tamamladı.
Avrupa ve ABD’nin artıda kapanışı sonrası ABD vadeliler bu sabah hafif ekside. Asya ise alıcılı.. DolarTL’de 2,3250’nin
üzerinde bir hareket var.. BIST100 güne alıcılı başlayabilir. 91,000 ve 91,500 ilk dirençler, bu seviyeler üzeri denemeler
93,000 seviyesini gündeme getirebilir. Realizasyonlarda ise destekler: 90,000 ve 89,500..
ECB, TLTRO’lara istenen talebin gelmemesi ve teminatlı alımların da hacim olarak yetersiz boyutlu olması nedeniyle
bilançosunu 2012 başındaki seviyelere çıkarma ve enflasyonu %2’ye yakın seviyelere yükseltme hedefi kapsamında
dün hem özel sektör hem de kamu kağıtlarını içeren (devlet tahvillerinin ağırlıkta olacağı) bir varlık alım programı
açıkladı. Piyasalarda son konuşulan beklentileri (550-700 milyar euro bandı) düşündüğümüzde boyut olarak
beklentinin üzerinde bir programdan söz ediyoruz, bu olumlu. Risk paylaşımı tarafında ise %20 ile sınırlı tutulduğunu
gördük ki Draghi bunu katılımcı ülkelerin mali sonuçlara dair endişelerinin giderilmesi amacıyla yapıldığını belirtti ki söz
konusu endişelere sahip olan katılımcının da Almanya olduğunu zaten belirtmeye hacet yok.
Boyut olarak Almanları pek memnun etmeyecek ancak risk transferi konusunda rahatlatacak bir plan ile karşı
karşıyayız. Alımların 30 yıl vadeye dek yayılması olumlu iken Yunanistan için troyka ön şartı var ve %33 ihraççı borcu
şartı ile işaret edilen Temmuz 2015’e dek zaten Yunanistan işlerin netleşeceği düşünülmüş olmalı ki ECB kendini
sigortalamış, hem Yunanistan riskine hem de piyasanın olumsuz tepkilerine karşı..
Son olarak, alımlar ECB sermayesinde ülke merkez bankalarının payını yansıtacak yani dünkü bültende belirttiğimiz gibi
Almanya, Fransa ve İtalya alımlardan aslan payını alacak ki Alman tahvilleri zaten talep edilen bir güvenli liman. Ayrıca
ECB’nin negatif faizleri varlıkları da alacak olmasıyla faizlerin negatif bölgede yola devam etmesi de önümüzdeki
dönemde görebileceğimiz bir durum.. Bu da carry trade imkanı verebilecek ülke ve para birimleri için gelecek dönemde
avantaj yaratabilecektir..
Piyasa reaksiyonu açısından ise Avrupa borsaları kararı alımlarla karşılarken EURUSD’de ise beklediğimiz gibi yüksek
oynaklık vardı, ancak nihayetinde 1,16’lardan başlayan düşüş hareketi ile bu sabah paritenin 1,13’lerde olduğunu
görüyoruz.. Yine de beklenenden yüksek boyuta rağmen çok büyük bir coşkudan bahsetmek, hem yurt içinde hem de
dışarıda, pek de mümkün değildi diye düşünüyoruz, en azından borsalar tarafında.. Avrupa Merkez Bankası ve Başkan
Draghi, bir kurşun ateşledi ve bu da en önemli ve son kurşunuydu ancak bunun gümüş kurşun olduğuna dair piyasaların
ikna olup olmadığını söylemek için daha çok kanıt görmek gerekiyor...
Yine de risk iştahını destekleyici bir ECB hamlesi söz konusu diyebiliriz. En çok ihtiyacı olan ülkelerin tahvil alımlarından
görece düşük pay alacak olması bir soru işareti olarak kalırken bol likiditenin yöneleceği adresler de oldukça önemli
olacak. Bahsettiğimiz gibi risk iştahına verilen destek ile carry trade imkanları gözetilmeye devam edilebilir ancak bir
yandan da güvenli liman arayışlarının sürmesini beklediğimiz 2015 yılı içinde, ECB’nin bu adımı ABD tahvilleri ve dolar
endeksinin beklenen yükselişine de katkı sağlayabilir..
Bu kritik gündemi de atlattıktan sonra haftayı kapatırken Avrupa’da öncü imalat ve hizmet PMI’ları izleyeceğiz ancak
Draghi’nin zayıf toparlanma vurguları ile en azından 2015 ikinci yarıya dek olumsuz verilerin önemli bir reaksiyona
neden olmayabileceğini, toparlanma işaretlerinin ise iyimserlik yaratabileceğini düşünüyoruz. Ardından da ABD
verilerini izleyerek haftayı kapatacağız, ECB sonrası ABD dataları yeniden eski önemine kavuşabilir.. Ayrıca Suudi Kralı
Abdullah’ın ölüm haberi sonrasında gün içinde petrol fiyatlarının seyri de izlemeye devam edeceğimiz bir unsur..
Hafta sonu ise Yunanistan’da seçimler var, yeni haftayı Yunanistan gündemi ile karşılıyor olacağız.. Son anketlerin de
AB ile çok da iyi ilişkiler vaad etmediğinden endişe edilen Syriza’nın önde olduğunu ancak tek başına iktidar
olamayacağına işaret ettiğini de hatırlatmak isteriz. Sonuç ne olursa olsun önemli olan AB ve IMF ile ilişkiler olacaktır,
dolayısıyla seçim sonucundan ziyade seçim sonrası gelişmeler önem arz ediyor..
Lütfen son sayfadaki çekinceyi okuyunuz.
Abdi İpekçi Caddesi No:57, Reasürans Han, E Blok, 6. Kat Harbiye-İstanbul Tel: +90 (212) 315 10 00
Günlük Bülten
www.turkishyatirim.com
www.turkborsa.net
www.turkishfx.com
23/01/2015
YURTDIŞI ÖNEMLİ GELİŞMELER
Avrupa ve ABD borsaları ECB ile artıda kapandı.. Avrupa Merkez Bankası’nın teşvikleri genişleterek bir QE açıklaması
ile Avrupa borsaları volatil bir seyre rağmen artıda kapandı, Stoxx Europe 600 endeksi yüzde 1,7 civarı değer kazanırken
ABD’de ise gösterge endeks S&P500 yüzde 1,53 primle bu senenin tüm kayıplarını geri almış oldu.
ECB faizleri değiştirmedi, varlık alım programı açıkladı.. Avrupa Merkez Bankası dün yaptığı toplantıda faizleri sabit
bırakırken 2016 yılı Eylül ayı sonuna dek aylık 60 milyar euroluk hem kamu hem özel sektör tahvillerini içeren bir varlık
alım programı açıkladı. Alımlar Mart 2015’te başlayacak ve %20 risk paylaşımlı olacak.
Varlık alımlarının detaylarında ne var? Alımların büyük kısmı devlet tahvillerini içerirken alınacak varlıkların vadeleri 2
yıl ila 30 yıl arasında değişebilecek. Alımlar, ulusal merkez bankalarının ECB içindeki öz sermayesine göre yapılacak. Her
ihracın %25’inden, her ihraççının borcunun %33’ünden fazlası da alımlar için üst limiti oluşturacak.
ECB varlık alımlarında Yunanistan ne durumda? ECB Başkanı Draghi, Yunan tahvilleri için herhangi özel bir kural
olmadığını, yüzde 3 ihraçcı limitinin Yunanistan tahvillerinin Temmuz 2015’ten itibaren alınabileceği anlamına geldiğini
söyledi. Ayrıca Yunan tahvilleri için AB-IMF programı olması gerektiği de belirtildi.
Çin’de imalat PMI açıklandı.. Çin’de Ocak ayında öncü imalat PMI 49,8 seviyesinde açıklanarak 49,5 düzeyindeki
beklentiyi aştı. Daralmanın hız kesmesi olarak yorumlanacak veri yine de imalat sanayinde daralmaya işaret ediyor.
Suudi Arabistan kralı hayatını kaybetti.. OPEC’in en büyük üreticisi konumunda olan Suudi Arabistan’dan bu sabah Kral
Abdullah’ın hayatını kaybettiği haberi geldi, krallık görevine kardeşi Veliaht Prens Salman bin Abdulaziz gelecek. Yakın
zamanda petrol arz politikasında bir değişiklik görmeyi beklemiyoruz ancak bu haberle brent petrol varil fiyatında bir
yükseliş söz konusu, önümüzdeki günlerde oynaklık bir süre daha devam edebilir.
G.Kore 2014 son çeyrekte yüzde 2,7 büyüdü.. BloombergHT’nin haberine göre; Güney Kore ekonomisi 4.çeyrekte
çeyreklik bazda yüzde 0,4, yıllık bazda ise yüzde 2,7 büyüme kaydetti. Çeyreklik büyüme beklenti dahilinde iken yıllık
bazda beklentilerin altında bir rakam var ve ülke 2 yılın en yavaş büyümesini kaydetmiş oldu.
Danimarka 1 haftada 2 kez faiz indirdi.. Dün ECB’nin kararı ile bir hafta içinde Danimarka’dan 2. Faiz indirimi geldi,
depozito oranı 15 bps indirilerek -0,35% düzeyine çekildi.
YURTİÇİ ÖNEMLİ GELİŞMELER VE ŞİRKET HABERLERİ
Başbakan’dan faiz yorumu… Başbakan Davutoğlu, son aylarda enflasyon ve faizlerde ortaya çıkan düşme trendi ile
faizlerin daha fazla inmesini yatırım ortamı bakımından faydalı gördüklerini söyledi. Başbakan Davutoğlu TCMB için ise
“Faizlerin düşme trendinin artarak devam edeceğini belirtmek isterim, MB başkanı ile de bu konuları konuşuruz” dedi.
Ocak sonuna dek 25 dönüşüm programı.. Davos’ta konuşan Başbakan Yardımcısı Babacan, OVP’de 102 dolar olarak
hesaplanan petrol fiyatında düşüşün Türkiye için olumlu olmasına rağmen hiçbir alanda gevşeme yapılmayacağını
söyledi. Ayrıca Ocak ayı sonuna kadar da 25 öncelikli dönüşüm programının son paketinin açıklanmış olacağını belirtti.
Yabancıların portföyündeki hisse ve DİBS miktarı arttı.. TCMB verilerine göre geçtiğimiz hafta yurt dışı yerleşiklerin
mülkiyetindeki hisse stoku piyasa ve kur hareketlerinden arındırılmış olarak 165 milyon dolar artarken DİBS stokunda
ise yine piyasa ve kur hareketlerinden arındırılmış olarak net 842 milyon dolar artış var.
Milli Yüksek Hızlı Tren endüstriyel danışmanlık ihalesi ertelendi.. AA’nın haberine göre dün yapılması beklenen Milli
Yüksek Hızlı Tren endüstriyel danışmanlık ihalesi firmaların ek süre talebi üzerine 11 Şubat'a ertelendi.
VAKBN : Banka bünyesinde başlatılan katılım bankası kuruluş çalışmaları ile İslam Kalkınma Bankası'ndan sağlanacak
proje finansmanı çalışmalarının, süreci devam ettirecek olan T.C. Başbakanlık Vakıflar Genel Müdürlüğü'ne
devredilmesine karar verildiği bildirildi.
TRCAS : Sermayenin 225.000.000-TL.'den 270.000.000.-TL.'ye yükseltilmesine (bedelsiz) ilişkin SPK’ya yapılan ön izin
başvurusu kapsamında esas sözleşmenin tadil tasarısı SPK tarafından uygun bulundu.
TSPOR : 25 mn TL sermayeyi 100 mn TL’ye artırmak için yapılan bedelli sermaye artırımında kullanılmayan rüçhan hakkı
tutarı : 265.283 TL olarak açıklandı. Bu paylar 28-29 Ocak 2015 tarihlerinde nominal değerinin altında olmamak üzere
Borsa İstanbul'da oluşacak fiyattan satılacak.
TARAF : Alkım Basım Yayın A.Ş., şirket sermayesinde sahibi bulunduğu 484.800,-TL nominal değerli payları ortalama
1,82841842,-TL fiyattan Borsa'da 22/01/2015 tarihinde sattığını bildirmiştir.
NTHOL : 22.01.2015’te 3,94-3,99 TL fiyat aralığından 40.000 adet alım işlemi Besim Tibuk tarafından gerçekleştirildi.
ADESE [ITTFH] : Ankara Keçiören’de 28.01.2015 tarihinde bir mağaza açılmasına karar verildi.
KERVN : Aktifinde bulunan İstanbul İli, Şişli’deki gayrimenkulün 10.000.000 USD bedelle SBK Holding A.Ş.'ne satış vaadi
sözleşmesi feshedilirken gayrimenkulün 11.000.000 USD bedelle Çağdaş Faktoring A.Ş.'ne satılmasına karar verildi.
GOLTS : Isparta’da Hazır Beton Tesisi Projesi ile ilgili ÇED başvurusunun bağlı ortaklık Göltaş Hazır Beton A.Ş’nin mevcut
tesisini yeni bir adrese taşıması ile ilgili olduğu ve üretim kapasitesinde değişik anlamına gelmediğini bildirdi.
Lütfen son sayfadaki çekinceyi okuyunuz.
Abdi İpekçi Caddesi No:57, Reasürans Han, E Blok, 6. Kat Harbiye-İstanbul Tel: +90 (212) 315 10 00
Günlük Bülten
www.turkishyatirim.com
www.turkborsa.net
www.turkishfx.com
AÇIKLANACAK VERİLER


09.45 Fransa Ocak Öncü İmalat PMI (48,0)
09.45 Fransa Ocak Öncü Hizmet PMI (50,8)

10.00 Türkiye Aralık Konut Satışları


10.30 Almanya Ocak Öncü İmalat PMI (51,7)
10.30 Almanya Ocak Öncü Hizmet PMI (52,5)


11.00 Euro Bölgesi Ocak Öncü İmalat PMI (51,0)
11.00 Euro Bölgesi Ocak Öncü Hizmet PMI (52,0)

11.30 İngiltere Aralık Perakende Satışlar



16.45 ABD Ocak Öncü İmalat PMI (54,0)
17.00 ABD Aralık 2.El Konut Satışları (5,08 MLN)
17.00 ABD Aralık Öncü Göstergeler (0,4%)

Avrupa Merkez Bankası (ECB) Profesyonel Tahminciler Anketi yayınlanacak. / TSİ 11.00

Moody’s İngiltere ve Fransa için ülke görünüm raporu açıklayacak.
Lütfen son sayfadaki çekinceyi okuyunuz.
23/01/2015
Abdi İpekçi Caddesi No:57, Reasürans Han, E Blok, 6. Kat Harbiye-İstanbul Tel: +90 (212) 315 10 00
Günlük Bülten
www.turkishyatirim.com
www.turkborsa.net
www.turkishfx.com
23/01/2015
Turkish Yatırım A.Ş.’nin diğer raporlarına;
www.turkishyatirim.com
www.turkborsa.net
https://twitter.com/turkishyatirim
https://twitter.com/turkborsanet
https://tr-tr.facebook.com/turkborsa
https://twitter.com/turkishfx
http://www.turkishfx.com/
adreslerinden ulaşabilirsiniz.
ÇEKİNCE :
Bu rapordaki bilgi ve fikirler, Turkish Yatırım tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan
derlenerek hazırlanmıştır. Turkish Yatırım, bu bilgilerin doğruluğu veya bütünlüğü konusunda bir
garanti veremez. Raporda yer alan yatırım, bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri,
mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi
çerçevesinde sunulmaktadır. Bu rapordaki görüşler, tahmin ve projeksiyonlar, raporu hazırlayan
analistlerin fikirlerini yansıtmaktadır. Analistler, görüş ve tahminlerini haber vermeksizin değiştirme
hakkına sahiptirler. Bu rapor sadece bilgi vermek amacıyla hazırlanmıştır. Turkish Yatırım ve
personeli, bu rapordaki bilgilerin eksikliğinden veya yanlışlığından dolayı hiçbir şart altında sorumlu
tutulamaz.
Download

Günlük Bülten - Turkborsa.net