Abdi İpekçi Caddesi No:57, Reasürans Han, E Blok, 6. Kat Harbiye-İstanbul Tel: +90 (212) 315 10 00
Günlük Bülten
www.turkishyatirim.com
www.turkborsa.net
www.turkishfx.com
18/07/2014
KÜRESEL LİKİDİTE ELVERDİĞİ SÜRECE…
Dün güne yataya yakın hafif primli bir açılış yapan BIST100 endeksinde TCMB’nin beklenti dahilindeki faiz kararı
sonrası kar satışları izledik. Endeksin gün içi hareket bandı 82,492-81,284 olurken endeks günü %0,59 düşüşle 81,783
seviyesinden tamamladı.. Dün BIST kapanışı sonrası hem Ukrayna’da düşürülen Malezya uçağı hem de İsrail’in
Gazze’ye kara harekatı başlatması sonucu yükselen jeopolitik tansiyonun küresel piyasalardaki yansımalarını içerde
de görmeyi ve endeksin haftanın son işlem gününe satıcılı bir seyirle başlamasını beklemekteyiz.
Yurtiçinde haftanın en önemli gündemi olan TCMB PPK toplantısında karar dün açıklandı. TCMB haftalık repo faizini
%8,75'ten %8,25'e ve faiz koridorunun alt bandını da %8,00’dan %7,50’ye indirirken koridorun üst bandına ise
dokunmadı. Atılan adım beklentilerimiz dahilinde gerçekleşirken Merkez’in koridorun üst bandında bir indirim
yapmamasını esnek-sıkı duruşu koruma ve ihtiyatlı kalma düşüncesine bağlıyoruz. PPK, bu indirime de gerekçe olarak
küresel likidite şartlarının yarattığı elverişli ortama değiniyor. Bunun yanında da enflasyondaki düşüşü sınırlayan
unsur olarak gıda fiyatları gösterilmekte. Dikkatimizi çeken bir diğer not da önceki PPK özetinde yer alan “Baz
etkisinin katkısıyla bu aydan itibaren enflasyonda kayda değer bir düşüş gözleneceği tahmin edilmektedir.” ibaresinin
yer almaması.. 24 Temmuz Enflasyon Raporu öncesi bu hususu aklımızda tutuyor olacağız.
Merkez’in enflasyon hedefinde yukarı yönlü risk yaratan gıda fiyatlarındaki baskıları görmesine rağmen indirimlere
devam etmesi global konjonktürden kaynaklandığı için Türkiye’ye sermaye girişinin devam etmesi durumunda faiz
indirimlerinin devamını görmeyi bekleyebiliriz. Ayrıca geçen toplantı sonrası Ekonomi Bakanı Zeybekçi tarafından dile
getirilen Temmuz’da negatif TÜFE rakamı görüleceği öngörüsünün gerçekleşmesi de, küresel risk iştahının elverişli bir
tablo sunduğu ortamı desteklerse, faiz indirimleri konusunda Merkez’i cesaretlendirebilir. Bu durumda da demek ki
Temmuz ayı TÜFE rakamı ve özellikle de yakın dönemde global likidite şartlarına etki edebilecek gelişmeler yakın
takibimizde olmaya devam edecek.
Haftanın son işlem gününde gündemde ne var diye baktığımızda; Euro Bölgesi’nde Mayıs ayı cari işlemler dengesini,
ABD’de Michigan Tüketici güvenini ve öncü göstergeler endeksi verilerini izliyor olacağız. Yurtiçinde ise majör bir veri
olmaksızın haftayı kapatıyor olacağız. BIST’in dün Merkez’in kararı sonrası -50 baz puanlık indirim fiyatların içinde var
öngörümüzle uyumlu olarak- 81,284 puan seviyesine dek kar realizasyonuna gitmesi sonrası bu seviyelerden
toparlanarak yeniden 82,000 seviyesi üzerine çıkması piyasanın Cumhurbaşkanlığı seçimleri ve BIST’te işlem gören
şirketler için 2.çeyrek bilanço sezonu dönemine iyimser bir havada gitme isteği içinde olduğu sinyali veriyor. Ancak
Merkez’in ölçülü indirim politikasında olduğu gibi bu istekte de küresel risk iştahının bu harekete ne ölçüde izin
vereceği önemli olacak.. Geri çekilmelerde ilk destekler 81,500/80,500 ve 80,000 seviyelerinde. 81,900-82,000
bölgesinin ise yükselişe ivme kazandırabilecek direnç bölgesi olduğunu düşünüyoruz. Son olarak BIST’te bilanço
sezonunun da 21 Temmuz’da Türk Telekom’un 2014 yılı 2.çeyrek finansalları ile başlayacağını hatırlatmak isteriz.
AÇIKLANACAK VERİLER VE BEKLENTİLER

10.00 Türkiye Mayıs TCMB Uluslararası
Yatırım Pozisyonu

11.00 Euro Bölgesi Mayıs Cari İşlemler
Dengesi

11.00 Fransa Mayıs CB Öncü Göstergeler
Endeksi

16.55 ABD Temmuz/1 Michigan Üniversitesi
Tüketici Güven Endeksi (83,5)

16.55 ABD Temmuz/1 Michigan Üniversitesi
Beklenti Endeksi

17.00 ABD Haziran CB Öncü Göstergeler
Endeksi (%0,5)

ABD’de 2.çeyrek bilanço sezonu General
Electric ile devam edecek. (hisse başı kar
beklentisi : 0,393 dolar)
Lütfen son sayfadaki çekinceyi okuyunuz.
Abdi İpekçi Caddesi No:57, Reasürans Han, E Blok, 6. Kat Harbiye-İstanbul Tel: +90 (212) 315 10 00
Günlük Bülten
www.turkishyatirim.com
www.turkborsa.net
www.turkishfx.com
18/07/2014
Yurtdışı önemli gelişmeler
Ukrayna’da Malezya Havayollarına ait yolcu uçağı düşürüldü.. Dün akşam saatlerinde Malezya Hava Yolları'na ait bir
yolcu uçağının düşürüldüğü ve 298 kişinin hayatını kaybettiği bildirildi. BloombergHT’nin haberine göre Kiev'de
hükümet, uçağı Rus yanlılarının düşürdüğünü iddia ediyor, buna karşılık Rus ayrılıkçılar ise bu iddiaları kabul etmiyor.
ABD Başkanı Obama uçağın neden ve nasıl düşürüldüğünün tespitinde Ukrayna ile işbirliği içinde olacaklarını açıkladı.
İsrail Gazze’ye kara harekatın başladı.. İsrail Başbakanı Netanyahu’nun talimatı ile İsrail ordusu Gazze Şeridi’nde kara
harekatı başlattı. Kapsamlı bir harekat başlatılacağı açıklamalarına karşın 50 binden fazla askerle yapılan hareket ile
tansiyonun yeniden yükseldiği görülüyor. Harekat kararının gerekçesi; "Mısır'dan gelen ateşkes önerisi sonrası Hamas'ın
bu teklifi reddederek İsrail'e roket saldırmaya devam etmesi" gösterildi.
ABD borsaları yüzde 1 civarı düşüşlerle kapandı.. Önce Ukrayna-Rusya geriliminin yeniden yükselişe geçmesi ve ABD
seansının son saatinde de İsrail’in Gazze’ye kara harekatı başlatması ile Ortadoğu stresinin de risk iştahına olumsuz etki
etmesi ile S&P500 endeksi %1,18, Dow Jones ise %0,94 düşüşle günü tamamladı. Risk iştahında geri çekilme ile dolar
değer kazanırken ABD 10 yıllık tahvil faizleri %2,50’nin altında %2,48’e dek geriledi.
Altın da stresten beslendi.. Hafta içinde 1,293 dolar seviyesine dek geri çekilen spot altın ons fiyatı, dün Ukrayna ve
Ortadoğu’da yeniden yükselen risklerle yatırımcıların risk iştahının hızlı bir düşüş kaydetmesi sonrası yönünü yukarı
çevirdi. Altının ons fiyatı dün ve sabah erken saatler 1,324 dolar seviyesinin üzerini test etti.
Bullard hala erken faiz artırımı bekliyor.. St Louis FED Başkanı Bullard, ABD ekonomisi mevcut hızıyla büyümeye devam
ettiği sürece Fed'in kısa vadeli faiz oranlarının daha erken artırmasına ihtiyaç duyabileceğini söyledi.
Fitch Euro bölgesi’ni istikrarlı buluyor.. Uluslararası kredi derecelendirme şirketi Fitch Ratings, dün yayınladığı raporda,
Euro bölgesi’nde istikrara değinerek bu istikrarın küresel çapta ülke notlarına da olumlu yansıdığını kaydetti.
Yurtiçi önemli gelişmeler ve Şirket Haberleri
TCMB faiz kararını açıkladı.. TCMB haftalık repo faizini %8,75'ten %8,25'e indirdi. Faiz koridorunun alt bandında da 50
baz puanlık bir indirim yapılırken koridorun üst bandında ise beklentimize paralel olarak bir değişim yapılmadı. PPK
özetinde enflasyonun düşüşünü sınırlayan unsur olarak da gıda fiyatlarına değiniliyor.
Yabancılar hisse aldı, bu kez DİBS sattı.. Yurtdışı yerleşiklerin mülkiyetindeki hisse stoku geçene hafta net 125,8 milyon
dolar arttı. Yurtdışı yerleşiklerin mülkiyetindeki DİBS stokunda ise net 267,7 milyon dolar azalış söz konusu. Bu şekilde
yurtdışı yerleşiklerin DİBS portföyü değeri 54,7 milyar dolara sınırlı da olsa geri çekildi.
SODA (SISE) : Soda ve Kromsan Fabrikaları işyerleri için Petrol-İş Sendikası ile yürütülen toplu iş görüşmelerinde Petrolİş Sendikası dün grev kararı aldı, grev uygulama tarihi 13.08.2014. Toplu iş sözleşmesi süreci halen devam ediyor.
TOASO : Fabrika, yıllık izin dolayısıyla 26.07.2014 - 24.08.2014 tarihleri arasında üretim yapmayacak.
SAHOL : Avivasa Emeklilik A.Ş.'nin şirket Esas Sözleşmesinin, halka arza ilişkin SPK düzenlemelerine uygun hale
getirilmesi amacıyla Sermaye Piyasası Kurulu'na müracaat edildiği bildirildi.
FINBN : 2,7 milyar TL sermayeyi 2,83 milyar TL’ye yükseltecek bedelsiz sermaye artırımı SPK tarafından onaylandı.
MUTLU : Hakim ortak Metair Akü’nün diğer pay sahiplerini tamamını ortaklıktan çıkarma hakkını kullanmak isteği ile
ilgili olarak şirket 16/07/2014’te SPK’ya, dün de kottan çıkmak için Borsa İstanbul’a başvuruda bulunmuştur.
AKBNK : Yurtiçinde ve/veya yurtdışında tahsisli ve/veya nitelikli yatırımcılara satılması planlanan 1.000.000.000 Euro
(veya muadili yabancı para veya TL) değerli ipotek teminatlı menkul kıymet ihracı için SPK’ya başvurdu.
DENIZ : 6 milyar TL borçlanma araçlarının halka arz/tahsisli /nitelikli yatırımcıya satış yoluyla ihracı için SPK’ya başvurdu.
BAKAN : 4.542.750 TL nominal değerli ve bedelli pay ihracı için SPK’ya başvuru yapıldı.
IEYHO, ISYHO : Şirketin ISYHO’yu bütün halinde devralınması suretiyle kendi bünyesinde birleşmesi sürecinde
174.694.767 TL’lik bedelli sermaye artırımı başvurusuna SPK onay verdi. Ayrıca birleşme işlemine dair duyuru metnine
onay verilmesi talebinin de Kurul tarafından, IEYHO ortaklarına 0,37 TL; ISYHO ortaklarına ise 0,47 TL ayrılma hakkı
tanınması suretiyle olumlu karşılanmasına karar verildiği 17/07/2014 tarihli SPK bülteninde duyuruldu.
KRATL : "Geri Alım Programı" çerçevesinde 17.07.2014 tarihinde toplam 16.740 adet hisse alımı yapıldı.
IEYHO : Bağlı ortaklık BND Elektrik Üretim A.Ş. tarafından Ordu’da yapımı tamamlanan "Üçgen-2 Reg. Ve HES"in geçici
kabulü yapılarak tesis işletmeye alınmış ve ticari olarak elektrik üretimine ve satışına başlanmıştır.
SAYAS : Ateş Çelik İnşaat A.Ş.'ye iştirak etme kararına istinaden ortaklık payının %10 - %15 bandında olmasını ve iştirak
bedelinin 7 - 8 milyon TL olarak değerlendirilmesini planlamaktadır. Due Diligence süreci devam ediyor.
COSMO : Yönetim kurulunun 06.05.2014 tarihli kararı kapsamında rüçhan haklarının kısıtlanarak tahsisli sermaye
artırımı kararından vazgeçilmesine, sermayesinin %100 bedelli artırılmasına karar verildiği bildirildi.
OZKGY : Bulvar 216 Projesinde 31 adet bağımsız bölümün OPET Petrolcülük A.Ş.'ne satışı tamamlanarak satış bedeli
olarak toplam 53.100.000 USD tahsil edildi.
Lütfen son sayfadaki çekinceyi okuyunuz.
Abdi İpekçi Caddesi No:57, Reasürans Han, E Blok, 6. Kat Harbiye-İstanbul Tel: +90 (212) 315 10 00
Günlük Bülten
www.turkishyatirim.com
www.turkborsa.net
www.turkishfx.com
18/07/2014
Turkish Yatırım A.Ş.’nin diğer raporlarına;
www.turkishyatirim.com
www.turkborsa.net
https://twitter.com/turkishyatirim
https://twitter.com/turkborsanet
https://tr-tr.facebook.com/turkborsa
https://twitter.com/turkishfx
http://www.turkishfx.com/
adreslerinden ulaşabilirsiniz.
ÇEKİNCE :
Bu rapordaki bilgi ve fikirler, Turkish Yatırım tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan
derlenerek hazırlanmıştır. Turkish Yatırım, bu bilgilerin doğruluğu veya bütünlüğü konusunda bir
garanti veremez. Raporda yer alan yatırım, bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri,
mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi
çerçevesinde sunulmaktadır. Bu rapordaki görüşler, tahmin ve projeksiyonlar, raporu hazırlayan
analistlerin fikirlerini yansıtmaktadır. Analistler, görüş ve tahminlerini haber vermeksizin değiştirme
hakkına sahiptirler. Bu rapor sadece bilgi vermek amacıyla hazırlanmıştır. Turkish Yatırım ve
personeli, bu rapordaki bilgilerin eksikliğinden veya yanlışlığından dolayı hiçbir şart altında sorumlu
tutulamaz.
Download

Piyasa Yorumu - Turkborsa.net