
Günlük Bülten - 15 Aralık 2014
 Fitch, Fransa'nın kredi notunu düşürdü
 S&P, Bulgaristan'ın kredi notunu düşürdü
 Japonya'da Abe hükümeti ekonomik teşvik paketini yıl sonuna
kadar hazırlayacak
 Hazine, yarın kuponsuz tahvil ihalesi düzenleyecek
Fitch Ratings, Euro Bölgesi'nin en büyük ikinci ekonomisi olan Fransa'nın kredi notunu düşürdü.
Fitch'ten yapılan açıklamaya göre, Ülkenin uzun dönem yerel veyabancı para cinsinden kredi notları AA+'dan
AA'ya indirildi. Kuruluş, kredi notunun görünümünü ise 'Durağan' olarak bıraktı.
Standard And Poors, Bulgaristan'ın kredi notunu düşürdü. S&P'den yapılan açıklamaya göre, Ülkenin uzun
dönem yerel ve yabancı para cinsinden notları BBB-'den BB+'ya çekildi. Ayrıca Ülkenin kısa dönem yerel ve
yabancı para cinsinden kredi notları da A-3'den B'ye indirildi. Kredi notunun görünümü ise 'Durağan' olarak
bırakıldı. S&P'nin açıklamasında, Ülkenin bankacılık sistemindeki risklere dikkat çekildi.
Japonya'da dün yapılan parlamento seçimlerinin ardından açıklama yapan Başbakan Abe, ekonomiyi
canlandırmak için bir paketi yıl sonuna kadar açıklayacaklarını söyledi. Seçimlerde elde ettiği zafere ilişkin
basın toplantısında konuşan Abe, ithal fiyatlarda artış konusundaki endişeleri hafifletecek adımlar atacaklarını da
belirtti.
Piyasa verileri
Türkiye
BIST100
Yabancı Piyasalar
Kapanış Günlük (%)
1 Ay (%)
1 Yıl (%)
Borsa
83.226,38
-1,8%
3,5%
13,9%
Nikkei 225
USD/TRY
2,2782
0,8%
0,9%
11,8%
Shangai Composite
EUR/TRY
2,8337
0,7%
0,7%
1,0%
EUR/USD
1,2438
-0,1%
-0,2%
1.222,88
0,0%
62,08
Benchmark 2yr
Benchmark 10yr
Altın/Ons ($)
Brent Oil ($/bbl)
Kaynak: Euroline
1
Kapanış
17.371,58
2.938,17
% Değ. Borsa
0,7% Dow Jones
0,4% Londra FTSE–100
Kapanış
% Değ.
17.280,83
-1,8%
6.300,63
-2,5%
Johannesburg FTSE 48.043,19
-0,1% Frankfurt DAX
9.594,73
-2,7%
-9,7%
Athens ATH
-0,4% Paris CAC 40
4.108,93
-2,8%
4,3%
-0,6%
Warsaw WIG
799,18
-3,0%
-3,5%
-19,9%
-43,1%
NASDAQ-Comp.
4.653,60
-1,2% Brezilya Bovespa
48.001,98
-3,7%
8,28
-2bps
-24bps
+87bps
S&P 500
2.002,33
-1,6% Arjantin Merval
8.266,88
-4,4%
8,41
+3bps
-13bps
+50bps
Istanbul BIST100 83.226,38
1,65
-9,8%
824,49
52.265,24
-0,5% Rusya RTS
-1,8% Dubai DFM

Günlük Bülten - 15 Aralık 2014
Piyasa Yorumu
Fed’i beklerken Borsa İstanbul’da kurun, dolayısıyla tahvil faizlerinin seyri belirleyici olacak
Borsa İstanbul küresel borsalardariskten kaçınma eğilimi ve tahvil faizlerinde beklediğimiz yükselişler nedeniyle
haftanın ilk iki işlem gününde olumsuz performans gösterirken Çarşamba ve Perşembe günleri borsalardaki algının
bir miktar düzelmesi ile yükseliş gösterdi. Endeks Cuma günü Brent fiyatlarındaki düşüşe rağmen tahvil faizleri ve
kurdaki yükselişle hızlı bir düşüş sergiledi. BİST 100 endeksi haftayı toplamda %2.4 değer kaybı ile 83,226 puandan
tamamladı.
Yeni haftada Borsa Istanbul’un seyri açısından yurtiçi gündem, tahvil faizlerinin seyri ve FOMC toplantısına dair
beklentilerin etkili olacağı görüşündeyiz. UsdTry’nin 2.27 üzerinde kalmasının faiz indirimi beklentilerini azaltmak
anlamında tahvil faizleri ve Borsa Istanbul açısından olumsuz algılanabileceğine dair görüşümüzü koruyoruz.
Liranın seyri tahvil faizlerini etkilemeye devam edecek
Gelişmiş ülke devlet tahvillerindeki düşüşe rağmen liradaki zayıflık ve Merkez Bankası’nın Try likiditesini kısmaya
devam etmesi ile içeride devlet tahvili faizleri yükselişini sürdürdü. 2-yıllık tahvil faizi geçen hafta 50 baz puan
yükselerek %8.28, 10 yıllık tahvil faizi ise 30 baz puan yükselerek haftayı %8.41 seviyesinde tamamladı. Kısa vadeli
bir tahvil olması nedeniyle likidite kesintisinin 2-yıllık tahvili daha olumsuz etkilediği görülüyor.
Bu hafta faizlere yurtiçinde liranın seyri, dolayısıyla Merkez’in likidite kesintisine ne ölçüde devam edeceği, yurtiçi
gündem ve Fed toplantısına yönelik beklentiler seyir verecek. UsdTry’de devam eden zayıflığın tahvil faizleri
üzerindeki yukarı yönlü baskısını sürdürmeye devam etmesini bekliyoruz. Merkez’in bu hafta hafta lira likiditesini
daha büyük adımlarla kısabileceği görüşündeyiz. Böyle bir adım tahvil piyasasını daha da olumsuz etkileme
potansiyeli taşıyor. Böyle bir hareket İMKB tarafında düşen petrol fiyatlarının olumlu etkisini biraz daha unutturabilir.
Ayrıca, Try’deki değer kaybının sürmesinin enflasyonda beklenen düşüşe rağmen piyasadaki faiz indirimi beklentisi
umudunu bitirebileceği ve tahvil piyasasını olumsuz etkileyebileceğine dair görüşümüzü koruyoruz. Bugün haftalık
repo ihaleleri kanalından bankacılık sisteminin 3 milyar TL repo ödemesi bulunuyor. Merkez’in saat 10:00’da
açıklayacağı ihale tutarını takip edeceğiz.
Haftasonu basında yer alan haberlerin Try tarafında fiyatlanmış olduğu görüşündeyiz
Try güçlü gelen ABD verilerinin de etkisiyle geçtiğimiz hafta diğer gelişmekte olan para birimleri gibi Usd karşısında
değer kaybetti. Try’deki değer kaybı haftanın son gününde arttı. Piyasanın, Cumhurbaşkanı’nın faizlerin düşmesi
gerektiği ve operasyonlara devam edileceğine dair basında yer alan sözlerini değerlendirmesi ve gelişmekte olan ülke
para birimlerindeki genel zayıflıkla UsdTry Cuma günü 2.3103 seviyesine kadar yükseldi. UsdTry geçen hafta %1.7
artışla haftayı 2.299 seviyesinden tamamlarken, Try 0.5 Usd ve 0.5 Eur’dan oluşan sepet karşısında %2.4 değer
kaybetti.
Try tarafında bu hafta FOMC toplantısına dair beklentiler etkili olacak gibi görünüyor. Haftasonu basında yer alan
operasyon haberlerinin fiyatlanmış olduğunu ve Try’ye önemli oranda bir etki göstermesini beklemiyoruz. Usd’ye
karşı küresel algı da Try’nin bu haftaki seyri üzerinde etkili olacak gibi görünüyor. Bugün gelişmekte olan para
birimlerinin çoğu Usd karşısında kayıpla işlem görüyor. UsdTry ise yatay ve sabah saatlerinde işlemler 2.2980
civarında geçiyor.
İbrahim Aksoy
Piyasa gündemi
Ülke
Saat
Dönem
Açıklanacak Veri
Önemlilik
Beklenti
Önceki
Türkiye
10:00
Eylül
İşsizlik Oranı
Yüksek
Türkiye
11:00
Kasım
Bütçe Dengesi
Yüksek
ABD
15:30
Aralık
Empire İmalat
Düşük
12
10,16
ABD
16:15
Kasım
Sanayi Üretimi
Orta
0,60%
-0,10%
ABD
17:00
Aralık
NAHB Konut Fiyat Endeksi
Orta
58
58
Kaynak: TUIK, Euroline
2

Günlük Bülten - 15 Aralık 2014
Gelişmekte olan piyasa kurları karşılaştırması
USD/TRY - BIST100 karşılaştırmalı görünüm
90.000
TRY'ye göre
Kapanış
Haftalık(%) Aylık(%)
Haftalık(%)
Aylık(%)
USD/TRY
2,30
1,7%
3,1%
0,0%
0,0%
USD/ZAR
11,61
2,2%
4,8%
-0,5%
-1,6%
USD/HUF
247,35
-0,6%
1,2%
2,3%
1,9%
USD/BRL
2,65
2,5%
2,0%
-0,8%
1,1%
USD/PLN
3,36
-0,8%
-0,5%
2,5%
3,7%
2,4000
85.000
2,2000
80.000
75.000
2,0000
13 Kas 14 20 Kas 14 27 Kas 14 4 Ara 14 11 Ara 14
BIST100
USD/TRY (Sağ taraf)
Kaynak: Euroline
Şirket Haberleri
Arçelik Tayland’ta 100 bin $’lık buzdolabı üretim tesisi yatırımı için onay aldı. Açıklamada, yatırım onayıyla birlikte, arsa
bedeli hariç, yatırım tutarıyla sınırlı olmak kaydıyla 8 yıl boyunca vergi muafiyetinin sağlanacağı belirtildi. Bunların dışında, takip
eden 5 yıl içerisinde kurumlar vergisi oranında indirim, ithal edilen ham maddeler için kısmi gümrük vergisi muafiyeti, yatırımda
kullanılacak ithal makine ekipmanları için gümrük vergisi muafiyeti ve üretime ilişkin bazı giderlere yönelik ilave vergi matrahından
indirim hakkı da verildi.
DowAksa Alman prepreg üreticisi c-m-p'nin %50'sini satın aldı. Dow Chemical Company ve Aksa Akrilik Kimya San A.Ş’nin
ortak girişimi DowAksa, Alman prepreg üreticisi c-m-p’nin % elli hissesini satın aldı. DowAksa bu satın alma ile başta otomotiv
olmak üzere endüstriyel uygulamalar için katma değeri yüksek, karbon elyaf bazlı ürün üretimini artırmayı, amaçlıyor.
CCİ önümüzdeki 3 yıl içinde Orta Asya'ya 250 milyon $’lık yatırım yapacak. Sabah Gazetesi haberine göre, son 10 yılda, 10
ülkede yaklaşık 2 milyar $ yatırım yaptıklarını belirten CCİ'nin CEO'su Burak Başarır, "2015-2017 arasında Kazakistan,
Azerbaycan, Kırgızistan, Türkmenistan ve Tacikistan olmak üzere 5 ülkeyi kapsayan Orta Asya operasyonlarımızda 250 milyon
$’lık yeni yatırım yapmayı hedefliyoruz" dedi.
Tüpraş'ın 3 milyar $’lık fuel oil geri dönüşüm tesisi bugün açılıyor. Test üretimi başarıyla tamamlanan tesis devreye girmesiyle
Tüpraş'ın tüm rafinerilerinde kapasite kullanımı % 100'e çıkacak, yılda yaklaşık 1 milyar $ civarında döviz de ülkede kalacak.
Migros, ‘İyi Tavuk’ projesini devreye aldı. Milliyet Gazetesi haberine göre, tüketici talebinde tazeliğin öne çıkmaya başladığını
belirten Migros Genel Müdürü Rodoslu, “Gıda Tarım ve Hayvancılık Bakanlığı’nın ‘İyi Tarım’ uygulamaları kapsamında beyaz et
standartlarıyla ‘İyi Tavuk’ projemizi devreye aldık” dedi.
Turkcell GM Ciliv: Regülasyon konusunda Güney Kore ve ABD gibi ülkeleri örnek almalıyız
Kristal Kola, Sapanca tesisi için 1,5 milyon TL yatırım yapma kararı aldı.
BİST100'de hisse hareketleri
En çok yükselen on hisse
Hisse Adı
Kapanış
1 Otokar
79,5
2 Doğuş GMYO
4,37
3 Tüpraş
52,00
4 OMV Petrol Ofisi
5,06
5 Anadolu Cam
2,00
6 Koza Altın
13,15
7 Türk Telekom
7,29
8 Alkim Kimya
18,40
9 Borusan Mannesmann
7,68
10 Park Elek. Madencilik
3,98
Kaynak: BIST
3
En çok düşen on hisse
Değişim (%)
Hisse Adı
Kapanış
12,14% 1 Afyon Çimento
4,81% 2 T. Halk Bankası
123,00
3,18% 3 Tofaş Oto. Fab.
3,06% 4 Garanti Bankası
15,15
2,57% 5 Zorlu Enerji
2,34% 6 Doğan Holding
2,15
1,82% 7 Akbank
1,67% 8 Kardemir (D)
8,27
1,59% 9 Turkcell
1,54% 10 Ak Enerji
13,85
8,98
0,74
1,97
13,95
1,29
En yüksek hacimli on hisse
Değişim (%)
Hisse Adı
-6,11% 1 Garanti Bankası
-4,48% 2 T. Halk Bankası
Kapanışİşlem hacmi (m TL)
8,98
959,0
13,85
491,1
-4,42% 3 İş Bankası (C)
-4,36% 4 Türk Hava Yolları
6,08
390,4
9,58
311,6
-4,02% 5 Vakıflar Bankası
-3,90% 6 Akbank
4,86
234,1
8,27
230,3
-3,61% 7 Tüpraş
-3,43% 8 Otokar
52,00
139,7
79,50
132,8
-3,12% 9 Turkcell
-3,01% 10 Pegasus
13,95
100,1
34,05
98,2
Günlük Bülten - 15 Aralık 2014

Yasal Çekinceler
Bu doküman HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş. (HSBC Yatırım) Satış Birimi tarafından yayımlanmış olup bir Araştırma dokümanı
niteliği taşımamaktadır.
HSBC Yatırım Sermaye Piyasası Kurulu (SPK) tarafından verilen yetkiler çerçevesinde faaliyet göstermekte olup SPK’nın denetim ve
gözetimi altındadır.
Bu rapor HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş.("HSBC") tarafından sadece Türkiye’de yerleşik müşterilerini bilgilendirmek amacıyla
düzenlenmiştir ve hisse senedi piyasası ve bazı hisse senetleri hakkında analizler içermektedir.
HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş (“HSBC”) satış bölümü, işbu raporda bahsedilen ürünlere ilişkin pazarlama faaliyetlerinde
bulunabilir. Bu çerçevede, bu raporda yer alan konular tarafsız ya da bağımsız bir açıklama olarak değerlendirilmemelidir. Aynı
zamanda bu doküman ilgili düzenleyici kurumların belirlediği kurallar çerçevesinde araştırma raporu olarak da düşünülmemelidir.
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı
kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı
sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine
dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan
bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Bu rapor ABD, İngiltere veya Japonya’da yayımlanamaz veya dağıtılamaz.
HSBC bu raporda yer alan menkul kıymetler, finansal enstrümanlar veya benzeri bir yatırım enstrümanının kendi adına ve hesabına
ticari amaçla alım/satımını yapabilir; son 36 ay içerisinde bu enstrümanları satın almayı taahhüt etmiş olabilir; veya yöneticiler ile
çalışanlarla birlikte alış ya da satış yönünde bir pozisyon almış bulunabilir. Bu raporda yer alan menkul kıymetler veya finansal
enstrümanların tamamı veya bir kısmının alış/satışından doğan komisyon veya masraflar HSBC tarafından veya onun adına görevli
şahıslar tarafından alınabilir.
HSBC bu raporu, güvenilir olduğunu düşündüğü fakat bağımsız olarak doğrulanmamış kaynaklardan alınan bilgilere
dayandırmaktadır. İfade edilen fikirler ve tahminler istendiği anda bildirim yapılmaksızın değiştirilebilir. Sunulan bilg ve tablolarl
alım/satım bilgilerinin gerçekte HSBC’nin alım/satım yaptığı/yapabileceği alım/satım bilgileri olarak yorumlanmamalıdır. Sunulan
tüm tablo ve veriler halka açık kaynaklardan ya da kurumumuzca hazırlanmış tablolardan alınmıştır. Bu raporda yer alan rakamlar
geçmiş performansla ya da modellenmiş geçmiş performansla ilişkili olabilir. Geçmiş performans gelecek performansın güvenilir bir
göstergesi değildir.
Bu raporun tamamen veya kısmen çoğaltılması ya da içeriğinin HSBC’nin önceden izni olmaksızın ifşa edilmesi kesinlikle yasaktır.
Bu rapor, dağıtımının hukuka ve ilgili mevzuata aykırı olan herhangi bir ülkedeki herhangi bir kişi veya kuruma dağıtılmak ya da
bunlar tarafından kullanılmak amacıyla oluşturulmamıştır.
Bu rapordaki bilgiler gönderilen kişiye özeldir ve bu dokümanda atıfta bulunulan ürünler, yatırımlar ve işlemlerle ilgili bağımsız bir
değerlendirmede bulunmak ya da araştırma yapmak tamamen kullanıcının sorumluluğunda olup, bu dokümandaki herhangi bir
bilginin yatırım tavsiyesi teşkil ettiği düşünülmemelidir. HSBC size yasal, vergiyle ilgili ya da diğer uzman tavsiyeler sağlamaktan
sorumlu değildir.
HSBC ya da herhangi bir HSBC görevlisi, yöneticisi, çalışanı ya da acentesi işbu raporun tamamen ya da kısmen kullanılmasından
doğan herhangi bir kayıp ya da zararla ilgili yükümlülük kabul etmez.
Bu rapor veya ürünler hakkında daha detaylı bilgi almak isterseniz ilgili HSBC personeli ile görüşünüz.
Raporda yer alan tablo ve veriler, EuroLine, BIST, TUIK ve KAP’tan sağlanmaktadır.
HSBC Yatırım Menkul Değerler A.Ş.
Esentepe Mah. Büyükdere Cad. No:128
Şişli / İstanbul 34394
Telefon: 212 376 46 00 Faks: 212 376 49 13
http://www.hsbc.com.tr/tr/yatirim/
4
Download

15-12-14