Günlük Bülten
03 Ekim 2014
PİYASALAR
 Döviz Piyasası
 Almanya imalat PMI verisinin ardından çarşamba günü 8 ayın en yükseği olan 2,29 seviyesini aşan USD/TL kuru, kar satışları ve
ECB Başkanı Draghi’nin açıklamalarının gelişmekte olan ülke para birimlerine olumlu etki etmesiyle dün gerileyerek günü 2,2666
seviyesinden sonlandırdı. Bugün yurtiçi enflasyon verisi, Fitch’in Türkiye raporu ve ABD’de açıklanacak olan istihdam verileri
kurun yönüne etki edecektir.
$/TL
31 Ara 13
1 Eki 14
2 Eki 14
Günlük
Değişim
$/TL
2,1482
2,2833
2,2666
-0,7%
5,5%
€/TL
2,9529
2,8826
2,8747
-0,3%
-2,6%
Sepet*
2,5515
2,5832
2,5692
-0,5%
0,7%
€/$
1,3743
1,2623
1,2669
0,4%
-7,8%
$/Yen
105,31
108,89
108,42
-0,4%
3,0%
80,04
85,97
85,60
-0,4%
7,0%
$ Endeks
Ka yna k: Reuters , Bl oomberg
Yıl Sonuna
Göre Değişim
€/$
2,6
2,4
2,2
2
1,8
1,6
1,4
1,2
Kaynak: Bloomberg
1
Oca 13
May 13
Sepet
2,5692
2,2666
1,2669
Eyl 13
Oca 14
May 14
Eyl 14
--- FED Çıkış Stratejisinin Açıklanması
* (0,5$+0,5€)
 Küresel piyasalarda tüm dikkatler Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) toplantısından çıkan sonuçlara ve Banka’nın Başkanı Mario
Draghi’nin açıklamalarına odaklandı. ECB Başkanı Draghi'nin faiz kararı sonrası düzenlediği basın toplantısında varlık alım
programının detaylarını açıklamasının ardından Euro, Dolar karşısında 1,2699 ile günün en yüksek seviyesini gördü ve EUR/USD
paritesi günü 1,2669 seviyesinden tamamladı. Yeni günde ABD tarım dışı istihdam ve işsizlik verileri bekleniyor.
 ABD'de bugün açıklanacak tarım dışı istihdam verisi öncesi Dolar’da görülen kar realizasyonu ve ECB Başkanı Mario Draghi'nin
açıklamalarının desteğiyle TL dahil gelişmekte olan ülke para birimleri Dolar karşısında değer kazandı. Günlük bazda en çok değer
kazanan GOÜ para birimleri Türk Lirası ve Güney Afrika Randı oldu.
 Emtia Piyasası
 Altın iyileşen ABD ekonomisi ile birlikte faizlerin beklenenden önce artırılabileceği spekülasyonunun metale yönelik talebi
düşürmesi sonucu bu yılki kazançlarının neredeyse tümünü geri vermesinin ardından yataya yakın seyrederek günü ons başına
USD 1.215 seviyesinden sonlandırdı.
 WTI petrol, hidrolik kırılma yönteminin ABD'deki üretimi 40 yılın en yüksek seviyesine çıkarması ile, 17 aydır ilk defa USD 90
seviyesinin altına indi. Brent petrolü küresel arzın fazla olmasına bağlı olarak günü %0,8 düşüşle USD 93,4 seviyesinden
tamamladı.
2.000
130
Altın ($/Ons)
1.900
1.800
31 Ara 13
Altın($/Ons)
1.202
1 Eki 14
1.214
2 Eki 14
1.215
Günlük
Yıl Sonuna
Değişim Göre Değişim
0,1%
1,1%
Petrol(Brent)
110,8
94,2
93,4
-0,8%
-15,7%
Gümüş($/Ons)
19,5
17,2
17,1
-0,4%
-12,1%
Ka yna k: Reuters , Bl oomberg
Brent Petrol ( $/Varil, sağ eksen)
118,9
120
1.700
1.600
1.500
93,4
115
110
1.693
105
1.400
1.215
1.300
1.200
125
100
95
90
Kaynak: Bloomberg
1.100
Oca 13
85
May 13
Eyl 13
Oca 14
May 14
Eyl 14
1
Günlük Bülten
03 Ekim 2014
Top. Piyasa Hacmi
 Faiz Piyasası
13
 TL’nin Dolar karşısında değer kazanmasıyla 2 yıllık gösterge
tahvilin bileşik faizi günü 22 baz puan gerileyerek %9,69
seviyesinden sonlandırdı.
5.000
Göst. Tahvilin Hacmi
12
%9,69
4.500
Göst. Faizi (Sol Eks,*)
4.000
11
1.123
10
3.000
9
2.500
8
 TCMB’nin yaptığı toplam fonlama miktarı 48,3 milyar TL
düzeyine yükselirken; bu rakamın 43 milyar TL’lik kısmı
%8,25’ten haftalık repo fonlamasından, 0,5 milyar TL’lik kısmı
%11,25’ten BİST repodan ve kotasyondan, 4,8 milyar TL’lik kısmı
%10,75’ten piyasa yapıcılığı imkanından oluştu ve ortalama
fonlama maliyeti %8,53 düzeyine yükseldi.
3.500
2.000
7
1.500
6
1.000
5
500
4
0
133
Milyon TL
Kaynak: BIST,*bileşik faiz (Ağırlıklı Ort)
TCMB Ağırlıklı Fonlama Faizi ve Faiz Koridoru
13
12
11
10
%8,53
9
8
7
6
5
4
3
Ağırlıklı Fonlama Faizi
Gecelik Borç Alma-Verme Faizi
2
May 12 Eyl 12 Oca 13 May 13 Eyl 13 Oca 14 May 14 Eyl 14
Günlük
Yıl Sonuna
Değişim Göre Değişim
31 Ara 13
1 Eki 14
2 Eki 14
Gösterge Tahvil*
10,10
9,91
9,69
-0,22
-0,41
USD Libor( 3 aylık)
0,25
0,23
0,23
0,00
-0,02
EUR Libor( 3 aylık)
0,27
0,05
0,05
0,00
-0,22
O/N İMKB Repo
7,60
10,63
10,65
0,02
3,05
Eurobond 2030*
6,91
5,34
5,31
-0,03
-1,60
* bi l eşi k fa i z
Ka yna k: Reuters , BIST, Bl oomberg
Kaynak: TCMB
 Türkiye'nin 5 yıl vadeli CDS-kredi temerrüt faizi (Türkiye’nin borçlarını iflasa karşı sigortalamanın maliyeti) 207 seviyesine
yükselirken; 2030 vadeli USD cinsi gösterge Eurobond faizi ise %5,31 seviyesine geriledi.
 Borsalar
 BIST-100 endeksi güne olumlu başladı. Daha sonra endeks Avrupa Merkez Bankası (ECB) Başkanı Mario Draghi'den gelecek
açıklamalara odaklanırken; günü %0,4 kayıpla 73.858 puandan tamamladı.
 ABD borsaları işlemlerde volatilitenin yüksek olduğu dünkü seansta yatay kapandı. Enerji hisseleri yükselişe geçerken,
yatırımcılar fiyatı düşen hisselerden, özellikle de düşük sermayeli şirketlerin hisselerinden alım yaptılar. Asya borsaları Hong
Kong'da devam eden gerginlik ve ABD'de bugün açıklanacak tarım dışı istihdam verisi öncesinde yatırımcılarda görülen
tedirginlikle güne baskı altında başladı.
31 Ara 13
1 Eki 14
2 Eki 14
Günlük
Değişim
Yıl Sonuna
Göre Değişim
8.000
98.000
İşlem Hacmi (milyon TL)
7.000
93.000
BIST 100 Endeks (sağ eksen)
73.858
88.000
BIST-100
67.802
74.155
73.858
-0,4%
8,9%
6.000
BIST-30
82.448
90.416
90.249
-0,2%
9,5%
5.000
Sanayi
62.349
71.195
70.324
-1,2%
12,8%
78.000
4.000
73.000
Hizmetler
50.656
52.250
52.304
0,1%
3,3%
68.000
Mali
90.498
99.226
99.080
-0,1%
9,5%
3.000
Bankalar Endeksi
122.226
134.240
134.157
-0,1%
9,8%
Dow Jones
16.577
16.805
16.801
0,0%
1,4%
1.000
1.848
1.946
1.946
0,0%
5,3%
0
S&P 500
DAX
9.552
9.382
9.196
-2,0%
-3,7%
Nikkei 225
16.291
16.082
15.662
-2,6%
-3,9%
Bovespa
51.507
52.858
53.519
1,2%
3,9%
Ka yna k: Reuters , Bl oomberg
83.000
63.000
2.000
Oca.13
58.000
53.000
48.000
May.13
Kaynak: Reuters
Eyl.13
Oca.14
May.14
Eyl.14
2
Günlük Bülten
03 Ekim 2014
PİYASALARDAKİ GELİŞMELER
 TCMB’nin Para Politikası Kurulu'nun 25 Eylül tarihli toplantı kararlarına ilişkin özet yayımlandı.
 TCMB verilerine göre, 19 Eylül'de USD 111,38 milyar olan brüt döviz rezervi 26 Eylül itibarıyla USD 112,77 milyara yükseldi.
 Yurtdışında yerleşik kişilerin mülkiyetindeki hisse portföyü 26 Eylül haftasında bir önceki haftaya göre piyasa fiyatı değişimi ve
kur farkından arındırılmış olarak USD 185,7 milyon azaldı.
 Avrupa Merkez Bankası (ECB) politika faizini değiştirmeyerek beklendiği gibi %0,05'te tuttu.
 ABD'de işsizlik maaşı başvuruları 27 Eylül'de sona eren haftada 287.000 olarak açıklandı. (Beklenti: 297.000)
 ABD’de fabrika siparişleri ağustosta %10,1 azaldı. (Beklenti: -%9,3 )
 Çin’de imalat dışı PMI eylül ayında 8 ayın en düşük seviyesi olan 50,4’e gerileyerek emlak sektöründeki düşüşle mücadele
etmek amacıyla hükümetin teşvik sağlaması yönündeki baskının artmasına neden oldu.
TCMB’nin Para Politikası Kurulu'nun 25 Eylül tarihli toplantı kararlarına ilişkin özet yayımlandı. Özette şunlara dikkat çekildi:
 Ağustos ayında tüketici fiyatları %0,09 oranında artmış ve yıllık enflasyon 0,22 puanlık artışla %9,54’e yükselmiştir. Yıllık
enflasyondaki yükselişin temel sürükleyicileri gıda ve hizmet grupları olmuştur.
 Gıda grubunda yıllık enflasyon sınırlı bir yükselişle %14,44 olmuştur. Ağustos ayında yıllık enflasyon işlenmemiş gıdada
%16,06’ya yükselirken işlenmiş gıdada %13,15’e ulaşmıştır. Bu gelişmelerde olumsuz iklim koşullarına bağlı arz yönlü kısıtlar ve
Türk Lirası’ndaki birikimli değer kaybı etkili olmaktadır. Bu görünüm altında grup enflasyonundaki yüksek seyrin bir süre daha
devam etme riski bulunmaktadır.
 Ağustos ayında %2,94 seviyesine gerileyen enerji grubu yıllık artışı tüketici enflasyonuna olumlu katkı vermiştir. Bununla
birlikte Türk Lirası'ndaki birikimli değer kaybı enerji grubu enflasyonu üzerinde yukarı yönlü risk oluşturmaktadır.
 2014 yılı ikinci çeyreğine ilişkin GSYH verilerine göre iktisadi faaliyet temmuz Enflasyon Raporu’nda ortaya konulan görünüme
kıyasla bir miktar daha zayıf gerçekleşmiştir. Bu dönemde, dış koşullara bağlı olarak artan belirsizlik algısının etkisiyle tüketim
talebi, küresel büyüme görünümündeki yavaşlama sonucu ise ihracat öngörülenden zayıf seyretmiştir. Diğer yandan, net
ihracat yıllık büyümeye pozitif katkı yapmaya devam etmiştir.
 Üretim tarafından değerlendirildiğinde, Sanayi Üretim Endeksi temmuz ayında hem bir önceki aya hem de bir önceki çeyrek
ortalamasına göre %1,8 oranında artış kaydetmiştir. Ancak, bayram ve otomotiv sektöründeki tatil yapısı nedeniyle ağustos ve
eylül aylarında üretimde dalgalı bir yapı görüleceği ve çeyreklik üretim artışının daha ılımlı bir seviyede gerçekleşeceği not
edilmelidir.
 Zayıflayan küresel talebe rağmen ihracat dengeli büyümeyi desteklemeye devam etmektedir. Ağustos ayına ilişkin göstergeler,
aylık bazda altın hariç ihracatta gerek jeopolitik gelişmeler gerekse otomotiv sektörü kaynaklı bir azalışa, altın hariç ithalatta
ise artışa işaret etmektedir. Jeopolitik gelişmelerin ve Avrupa başta olmak üzere zayıflayan küresel talebin bir süre daha dış
talebi kısıtlaması beklenmektedir.
 Kurul, son aylarda kredilerin büyüme hızının ve kompozisyonunun arzu edilen yönde seyrettiğini ifade etmiştir. Bu gelişmede
para politikası duruşu ve alınan makro ihtiyati önlemler belirleyici olmuştur. Tüketici kredilerinin yıllık büyüme oranı düşük
seviyelerde devam ederken ticari krediler göreli olarak daha güçlü bir seyir izlemektedir. Kredilerdeki bu görünüm bir yandan
orta vadeli enflasyon baskılarını sınırlarken, diğer yandan cari dengedeki düzelmeyi desteklemektedir.
 Finansal istikrar açısından bankacılık sektörünün mevcut sağlıklı yapısının daha da güçlendirilmesi önem taşımaktadır. Bu
çerçevede Kurula, zorunlu karşılıkların Türk Lirası olarak tutulan kısmına bankacılık sektörünün mevduat ve öz kaynak
rasyolarını pekiştirmeyi özendirecek şekilde telafi faizi ödenmesine yönelik çalışmalar hakkında bilgi sunulmuştur.
 Orta vadede mali disiplini kalıcı hale getirecek ve tasarruf açığını azaltacak yapısal reformların güçlendirilmesi makroekonomik
istikrarı destekleyecektir. Bu yönde atılacak adımlar aynı zamanda para politikasının hareket alanını genişletecek ve uzun
vadeli kamu borçlanma faizlerinin düşük düzeylerde seyretmesini sağlayarak toplumsal refaha olumlu katkıda bulunacaktır. Bu
çerçevede, Orta Vadeli Program'ın gerektirdiği yapısal düzenlemelerin hayata geçirilmesi büyük önem taşımaktadır.
3
Günlük Bülten
03 Ekim 2014
Avrupa Merkez Bankası (ECB) politika faizini değiştirmeyerek beklendiği gibi %0,05'te tuttu. ECB Başkanı Draghi, faiz kararının
ardından Napoli'de basın toplantısı düzenledi. Draghi, ''Varlık programı en az 2 yıl sürecek. ECB Ekim ortasında itibaren teminatlı
tahvil alacak. VDMK alımına 4. çeyrekte başlayacak. 2016 haziranına kadar devam edecek. Satın almaların bilançomuzda ciddi
etkileri olacak. Belli piyasa segmentlerini ele alacak ve ekonomi finansmanında önemli rol oynayacak. Kredi imkanlarını artıracak
diğer piyasalara da olumlu bulaşma etkisi yaratacak. Düşük enflasyon uzun sürerse icra kurlu oy birliği içinde sıradışı
enstrümanları kullanacağını ifade eder. Varlık alımları para politikası duruşunu daha da genişletecek. Eylüldeki gelişmeler AB'de
ekonomik büyümenin ivmesinin düştüğü yönünde. Euro Bölgesi'nde reformlarda ilerlemenin yetersizliği ekonomik görünüm için
aşağı yönlü risk yaratıyor. Azalan büyüme dinamiklerini ve kurlardaki gelişmelerin büyüme görünümüne etkisini izleyeceğiz. ECB,
banka bilançolarını kredi arzı darlıklarını aşmak için zaruri görmekte. Bankalardaki gözden geçirme, kredi arzındaki daralmanın
üstesinden gelmek için önemli. İcra Kurulu'nun aldığı son kararlar, daha gevşek para politikası uygulamanın ne kadar doğru
olduğunu göstermektedir. Net bir rakam vermemiz çok zor çünkü söz konusu programlar arasında birtakım etkileşimler. 3
tedbirin toplam etkisi bilanço hacmimizde kayda değer olacak. Bilançomuzun 2012 başındaki seviyeye kadar gelmesi bekleniyor.
Oranlar konusunda detaylar basın açıklamasında yer alacak. 10 yıldır varlığa dayalı menkul kıymetleri teminat olarak kabul
ediyoruz. Satın almamızda fark olacak. Teminat karşılığı borç vermeden farklı olacak. Bu program TLTRO'lar gibi KOBİ'lere kredileri
artırmayı hedefliyor. Basit, şeffaf olmayı hedefliyoruz. İçeriğini anlaşılması kolay olan krediler oluşturacak. Yapılandırılmış menkul
kıymet kullanıyoruz ama bu programda kullanamayacağız çünkü reel ekonomiye kredi imkanını artırma hedefimiz ile uyumlu
değil. Mümkün olduğunca kapsayıcı olmaya alışacağız ama temkinli bir şekilde. 3 ve eksi reytingin altında kalan ülkeleri belli
şartlara uymak şartıyla kabul edeceğiz. Satın alınan varlıkların risk denkliği, diğer ülkelerdeki varlıklarla aynı olacak. 2. bir nokta
daha var, bu ülkelerin AB ile programlarının devam ediyor olması şartı'' diye konuştu.
VERİ GÜNDEMİ
Yurtiçi piyasalarda eylül ayı enflasyonu ve Fitch’in Türkiye raporu yakından izlenirken; yurtdışı tarafında ABD tarım dışı istihdamı
ve işsizlik oranı ile ISM hizmetler endeksi, Euro Bölgesi’nde perakende satışlar ve hizmetler PMI açıklanacaktır.
UYARI: Bu bülten T.C. Ziraat Bankası A.Ş. tarafından, kamuya ilan edilen veriler kullanılarak hazırlanmış olup; sadece Bankamız
müşterilerini bilgilendirme amacını taşımaktadır. Bültende yer alan veriler ve değerlendirmeler yatırım danışmanlığı kapsamında
değildir. Bülten sayfalarında yer alan yazı, tablo ve grafikler Bankamızın izni olmaksızın kısmen veya tamamen çoğaltılamaz,
dağıtılamaz ya da yayınlanamaz.
4
Download

Günlük Bülten 03 Ekim 2014