Günlük Bülten
16 Nisan 2015
PİYASALAR
 Döviz Piyasası
 Dolar’da görülen küresel değer kazancıyla USD/TL kuru dün tarihi zirvesini yenileyerek 2,73 seviyesinin üzerine çıktı. ABD’den
gelen olumsuz makro verilerle kazançlarının bir kısmını geri veren kur günü 2,6990 seviyesinden tamamladı.
31 Ara 14 14 Nis 15
15 Nis 15
Günlük
Değişim
Yıl Sonuna
Göre Değişim
$/TL
2,8
2,7919
Sepet
2,7
€/$ (Sağ eks)
2,6
$/TL
2,3350
2,6886
2,6990
0,4%
15,6%
€/TL
2,8266
2,8653
2,8840
0,7%
2,0%
2,4
Sepet*
2,5791
2,7759
2,7919
0,6%
8,3%
2,3
€/$
1,2098
1,0655
1,0684
0,3%
-11,7%
2,2
$/Yen
119,78
119,40
119,14
-0,2%
-0,5%
2,1
90,27
98,73
98,32
-0,4%
8,9%
$ Endeks
Ka yna k: Reuters , Bl oomberg
2,5
2,6990
2
Oca 14 Mar 14 May 14 Tem 14
* (0,5$+0,5€)
1,0684
Eyl 14
Kas 14
1,48
1,43
1,38
1,33
1,28
1,23
1,18
1,13
1,08
1,03
Oca 15 Mar 15
Kaynak: Bloomberg
 Euro, ECB Başkanı Draghi'nin Euro Bölgesi'nin toparlanacağına dair yaptığı olumlu açıklamalarla yükselerek değer kazandı.
Dolar ise ABD'de dün açıklanan zayıf sanayi üretimi ve New York eyaleti imalat verisinin ardından Euro karşısında az da olsa
değer kaybına uğradı ve EUR/USD paritesi günü %0,3 yükselişle 1,0684 seviyesinden sonlandırdı.
 Dolar karşısında günün en çok değer kaybeden gelişmekte olan ülke para birimleri Ukrayna Grivnası ve Macaristan Forinti oldu.
 Emtia Piyasası
 Brent petrol ABD petrol üretiminin azalacağı beklentileri ve İran’ın Libya’yla birlikte OPEC’e üretimin düşürülmesi çağrısı
yapması üzerine yükselişini dün de sürdürerek günü USD 60,3 seviyesinden tamamladı.
 Altın, öğleden önce aşağı yönlü hareket etse de dünkü zayıf ABD verilerinin ardından Dolar’ın değer kaybetmesine paralel ons
başına USD 1.200 seviyesinin üzerine çıktı ve günü ons başına USD 1.203 seviyesinden tamamladı.
1.500
31 Ara 14 14 Nis 15 15 Nis 15
Günlük
Yıl Sonuna
Değişim Göre Değişim
1.184
1.193
1.203
0,8%
1,5%
Petrol(Brent)
57,3
58,4
60,3
3,2%
5,2%
Gümüş($/Ons)
15,7
16,2
16,3
1,0%
4,0%
Ka yna k: Reuters , Bl oomberg
130
Brent Petrol ( $/Varil, sağ eksen)
115,1
1.450
120
110
1.400
1.350
Altın($/Ons)
Altın ($/Ons)
100
1.383
90
1.300
1.203
1.250
80
70
1.200
60
1.150
50
60,3
Kaynak: Bloomberg
1.100
Oca 14 Mar 14 May 14 Tem 14
40
Eyl 14
Kas 14
Oca 15 Mar 15
1
Günlük Bülten
16 Nisan 2015
Top. Piyasa Hacmi
 Faiz Piyasası
3.500
Göst. Tahvilin Hacmi
11,5
 2 yıllık gösterge faiz, USD/TL kurunun tarihi zirvesini
yenilemesiyle günü 12 baz yükselerek %9,09 seviyesinden
tamamladı.
Göst. Faizi (Sol Eks,*)
3.000
%9,09
10,5
2.500
2.000
9,5
1.500
8,5
 TCMB’nin yaptığı toplam fonlama miktarı 52,9 milyar TL
düzeyine gerilerken; bu rakamın 44 milyar TL’lik kısmı
%7,50’den haftalık repo fonlamasından, 4,6 milyar TL’lik kısmı
%10,25’ten piyasa yapıcılığı imkanından, 4,2 milyar TL’lik kısmı
%10,75’ten kotasyon ve BİST repodan oluştu. Ortalama
fonlama maliyeti %8 düzeyine geriledi.
1.000
14 Nis 15
15 Nis 15
Gösterge Tahvil*
7,97
8,97
9,09
0,12
USD Libor( 3 aylık)
0,26
0,28
0,28
0,00
0,02
EUR Libor( 3 aylık)
0,06
0,01
0,01
0,00
-0,06
O/N İMKB Repo
10,85
10,37
10,31
-0,06
-0,54
Eurobond 2030*
4,73
4,75
4,76
0,01
6,5
0
500
TCMB Ağırlıklı Fonlama Faizi ve Faiz Koridoru
13
12
11
10
9
8
7
6
5
4
3
2
1,12
0,03
Nis.15
Şub.15
Mar.15
Oca.15
Kas.14
Ara.14
Eyl.14
Ağu.14
Haz.14
Tem.14
Nis.14
May.14
Şub.14
Mar.14
Oca.14
Eki.14
Milyon TL
Kaynak: BIST,*bileşik faiz (Ağırlıklı Ort)
%8
Ağırlıklı Fonlama Faizi
Gecelik Borç Alma-Verme Faizi
Oca 13
Şub 13
Mar 13
Nis 13
May 13
Haz 13
Tem 13
Ağu 13
Eyl 13
Eki 13
Kas 13
Ara 13
Oca 14
Şub 14
Mar 14
Nis 14
May 14
Haz 14
Tem 14
Ağu 14
Eyl 14
Eki 14
Kas 14
Ara 14
Oca 15
Şub 15
Mar 15
Nis 15
* bi l eşi k fa i z
Ka yna k: Reuters , BIST, Bl oomberg
330
0,3
Günlük
Yıl Sonuna
Değişim Göre Değişim
31 Ara 14
7,5
 Türkiye'nin 5 yıl vadeli CDS-kredi temerrüt faizi (Türkiye’nin borçlarını iflasa karşı sigortalamanın maliyeti) 234 seviyesine; 2030
vadeli USD cinsi gösterge Eurobond faizi ise %4,76 seviyesine yükseldi.
 Borsalar
 BİST-100 endeksi yeni tarihi zirveyi test eden USD/TL kuru ve yükselen faizle baskı altında kalırken küresel borsalardan negatif
ayrıştı ve günü %1,2 düşüşle 81.358 puandan kapattı.
 ABD borsaları açıklanan güçlü şirket bilançolarının ardından ilk çeyrek bilançolarının öngörüldüğü kadar zayıf olmayacağı
beklentisiyle dünü yükselişle tamamlarken; Asya borsaları küresel çapta hisse senedi piyasalarına gelen alımlarla beraber güne
yükselişle başladı.
31 Ara 14 14 Nis 15 15 Nis 15
Günlük
Değişim
Yıl Sonuna
Göre Değişim
BIST-100
85.721
82.320
81.358
-1,2%
-5,1%
BIST-30
106.150
100.359
99.067
-1,3%
-6,7%
Sanayi
78.725
81.221
80.841
-0,5%
2,7%
Hizmetler
62.195
57.641
57.043
-1,0%
Mali
115.225
109.310
107.675
Bankalar Endeksi
159.267
144.321
141.443
Dow Jones
17.823
18.037
S&P 500
2.059
DAX
İşlem Hacmi (milyon TL)
700
BIST 100 Endeks (sağ eksen)
600
90.000
400
85.000
81.358
80.000
-8,3%
300
75.000
-1,5%
-6,6%
200
70.000
-2,0%
-11,2%
100
65.000
18.113
0,4%
1,6%
0
60.000
2.096
2.107
0,5%
2,3%
9.806
12.228
12.231
0,0%
24,7%
Nikkei 225
17.451
19.909
19.870
-0,2%
13,9%
Bovespa
50.007
53.982
54.919
1,7%
9,8%
Ka yna k: Reuters , Bl oomberg
500
95.000
Oca.14 Şub.14 Nis.14 Haz.14 Ağu.14 Eyl.14 Kas.14 Oca.15 Şub.15
Kaynak: Bloomberg
2
Günlük Bülten
16 Nisan 2015
PİYASALARDAKİ GELİŞMELER
 İşsizlik oranı Ocak 2015 döneminde %11,3 olarak açıklandı.
 Maliye Bakanlığı tarafından 2015 yılı Mart ayının bütçe gerçekleşmeleri açıklandı.
 Almanya'da TÜFE Şubat'ta yıllık bazda nihai %0,3 ile öncü veri ve beklentiler doğrultusunda yükseldi.
 Avrupa Merkez Bankası (ECB) dün yaptığı toplantıda politika faizini mevcut seviyesi olan %0,05’te bıraktı.
 ABD‘de New York FED imalat endeksi Nisan‘da -1,2 oldu. (Beklenti: 7,0)
 ABD'de sanayi üretimi Mart'ta -%0,6 (Beklenti: -%0,3); kapasite kullanım oranı %78,4 (Beklenti: %78.7) olarak açıklandı.
 St. Louis FED Başkanı Bullard, işsizlikte düşüş ve iyileşen ABD ekonomisinin FED'in faiz artırımlarına başlamasının zamanının
geldiğine işaret ettiğini savundu.
 Richmond FED Başkanı Lacker, ABD büyümesinin %2,5’e yaklaşmasıyla birlikte faiz artırımının bu yıl gerçekleşebileceğini
belirtti.
 ABD Merkez Bankası, ülkedeki ekonomik aktivitenin Şubat ortasından Mart ayı sonuna kadarki dönemde artmaya devam
ettiğini; ancak güçlü dolar ve düşük petrol fiyatlarının imalat sektörüne zarar verdiğini belirtti.
 Dolar’ın son 9 ayda 1981'den bu yana en yüksek artışı gösterdiği vurgulanan IMF raporunda, artışın, yabancı para cinsinden
borçlu ülkelere yönelik baskıyı artırabileceği belirtildi.
İşsizlik oranı Ocak 2015 döneminde %11,3 olarak açıklandı. Mevsimsellikten arındırılmış işsizlik oranı ise son 7 ayın en düşük
seviyesi olan %10,3’e geriledi. Arındırılmış veri azalırken manşet işsizliğin yükselmesi manşetin istihdam oranındaki
gerilemesinden kaynaklandı. Bununla birlikte Ocak dönemini (Aralık-Ocak-Şubat) baz aldığımızda mevsimsel-kış faktörlerini de göz
önünde bulundurmamız gerekiyor. Manşet işsizliğin %11,3 seviyesine çıkmasında birkaç faktörün etkili olduğunu görüyoruz.
1. İstihdam oranının %44,3 ile 2014 Mart döneminden bu yana en düşük seviyesinde olması ana faktör olarak gözüküyor.
2. Mevsimsel etkilerle başta 168 bin azalış ile tarım olmak üzere inşaat sektöründeki (132 bin azalış) istihdamın azaldığını
görüyoruz.
3. Bunlara ek olarak işgücüne katılım oranında da düşüş dikkat çekiyor. Mart döneminden bu yana en düşük seviyesinde olan
katılım oranı eğer yükselse de işsizlik oranında daha fazla yükselişi görebileceğimizi gösteriyor.
İşsizlik Oranı (%)
14,8
Mevsimsellikten Arındırılmış İşsizlik Oranı
0
0
İşsizlik Oranı
11,3
-1
-10
-2
-20
2015 OVP İşsizlik
Oranı Hedefi %9,5
10,3
-30
-3
-1,52
-40
-26,6
-50
Bütçe Dengesi (Yıllık, Milyar TL)
-60
Bütçe Dengesi/GSYH (%, sağ eksen)
Kaynak: TÜİK
Mar.08
Haz.08
Eyl.08
Ara.08
Mar.09
Haz.09
Eyl.09
Ara.09
Mar.10
Haz.10
Eyl.10
Ara.10
Mar.11
Haz.11
Eyl.11
Ara.11
Mar.12
Haz.12
Eyl.12
Ara.12
Mar.13
Haz.13
Eyl.13
Ara.13
Mar.14
Haz.14
Eyl.14
Ara.14
16%
15%
14%
13%
12%
11%
10%
9%
8%
7%
Kas 08
Nis 09
Eyl 09
Şub 10
Tem 10
Ara 10
May 11
Eki 11
Mar 12
Ağu 12
Oca 13
Haz 13
Kas 13
Nis 14
Eyl 14
Şub 15
Oca 08
Haz 08
Maliye Bakanlığı tarafından 2015 yılı Mart ayının bütçe gerçekleşmeleri açıklandı. Mart ayı bütçe rakamlarının açıklanmasıyla
2015 yılının ilk çeyreğine ait bütçe rakamları tamamlanmış oldu. İlk çeyrekte bütçe açığı bir önceki yılın aynı dönemine göre %258
artarak 5,4 milyar TL oldu. Yaklaşık 4 milyar TL’lik artışın önemli bir bölümü faiz harcamalarının artışından geldi. 2014’ün ilk
çeyreğinde toplam 14 milyar TL olan faiz harcamaları bu yılın ilk çeyreğinde 18 milyara yükselerek %29,5 artış kaydetti. Gelir
tarafına bakıldığında ise geçen yılın ilk çeyreğinde 85 milyar TL olan gelirlerin bu yılın ilk çeyreğinde %13,2 artışla 96,3 milyar TL’ye
ulaştığı görülmekte. Faiz dışı denge ise geçen yılın ilk çeyreğindeki 12,5 milyar TL’den %1,6 artışla 12,7 milyar TL’ye yükseldi.
-4
-5
-6
-7
3
Günlük Bülten
16 Nisan 2015
Avrupa Merkez Bankası (ECB) dün yaptığı toplantıda politika faizini mevcut seviyesi olan %0,05’te bıraktı. ECB mevduat faizini
de değiştirmedi ve -%0,20 seviyesinde tuttu. ECB Başkanı Draghi karar sonrası yaptığı basın toplantısında genel olarak aşağıdaki
hususlara değindi.











ECB'nin para politikası alanında attığı adımların etkili olduğuna dair açık kanıtlar vardır.
Para politikası alanında atılan adımların tam olarak uygulanmasına odaklanılacaktır.
Şu ana kadarki gelişmeler Euro Bölgesi enflasyonunda sürdürülebilir bir yükselişe yol açmalıdır.
Ekonomik toparlanmanın kapsamının ve gücünün kademeli olarak artması beklenmektedir.
Ekonomik görünüm üzerindeki riskler aşağı yönlü kalmaya devam etmektedir, ancak daha dengeli bir hal almıştır.
Enflasyonun önümüzdeki aylarda çok düşük veya ekside olacağı tahmin edilmektedir.
Enflasyonun 2015'in sonuna doğru yükseleceği ve 2016 ile 2017'de hızlanacağı tahmin edilmektedir.
Yunan bankaları borçlarını ödeyebilir olduğu sürece likidite desteği almaya devam edecektir.
ECB'nin tahvil alım programı ayarlamalar yapılabilecek kadar esnektir.
Euro kurunun düzeyi konusunda konuşmak için erken, kur para politikası hedefleri arasında yer almamaktadır.
Para politikasının duruşunu değiştirmeyi konuşmak için şu an çok erkendir.
ABD Merkez Bankası, ülkedeki ekonomik aktivitenin Şubat ortasından Mart ayı sonuna kadarki dönemde artmaya devam
ettiğini; ancak güçlü dolar ve düşük petrol fiyatlarının imalat sektörüne zarar verdiğini belirtti. FED'in dün yayımladığı ve ülke
çapında ekonomik aktivite konusunda tespit ve değerlendirmenin yer aldığı Beige Book raporunda ülkenin büyük bölümü için
ekonomik büyümenin "orta" veya "ılımlı" bir hızda ilerlediği ifade edildi. Raporda, "İncelenen dönemde mamul mallara olan talep
karmaşık bir seyir izledi. Ekonomik aktivitedeki zayıflamanın kısmen güçlü dolar, petrol fiyatlarındaki gerileme ve sert kış
koşullarından kaynaklandığı ifade edildi" denildi. Raporda petrol ve doğalgaz çıkartmaya yönelik yatırımların gerilediği ve ABD'nin
birçok yöresinde bununla ilgili istihdamda azalma olduğu ifade edildi.
Dolar’ın son 9 ayda 1981'den bu yana en yüksek artışı gösterdiği vurgulanan IMF raporunda, artışın, yabancı para cinsinden
borçlu ülkelere yönelik baskıyı artırabileceği belirtildi. IMF'nin yılda iki kez yayımladığı Küresel Mali İstikrar Raporu'nun Nisan
2015 sayısı, ABD'nin başkenti Washington'da yapılan basın toplantısıyla kamuoyuna sunuldu. Finansal risklerin son 6 ayda düşük
faiz ortamı, döviz kurlarındaki dalgalanma ve emtia fiyatlarındaki gerileme nedeniyle arttığına işaret edilen raporda, bu durumun
özellikle yükselen piyasa ekonomilerini olumsuz etkilediği belirtildi. Bununla birlikte, artan risklerin odağının, gelişmiş ülkelerden
gelişmekte olanlara ve geleneksel bankacılık sisteminden "gölge bankacılık" sistemine kaymakta olduğuna dikkatin çekildiği
raporda, bu durumun ek önlemler alınmasını gerektirdiği kaydedildi.
VERİ GÜNDEMİ
Bugün yurtiçinde açıklanacak makro veri bulunmuyor.
ABD’de yeni konut inşaatları, inşaat ruhsatları ve işsizlik maaş başvuruları izlenecek. İstihdam ve enflasyon verilerinin yanında
FED, konut piyasasına ilişkin makroekonomik göstergeleri de yakından izlemektedir. Şubat ayında 1,09 milyon inşaat ruhsatının
alındığını gösteren verinin Mart dönemi için 1,08 milyon adet olarak açıklanması beklenmektedir. İlgili veriyle birlikte aynı anda
yeni konut başlangıç rakamı da yayımlanacak. Beklenti yeni konut başlangıçlarının 1,04 milyon adet açıklanması yönünde. İşsizlik
maaş başvurularının ise 11 Nisan ile biten haftada 280 bin olarak açıklanması bekleniyor.
4
Günlük Bülten
16 Nisan 2015
UYARI: Bu bülten T.C. Ziraat Bankası A.Ş. tarafından, kamuya ilan edilen veriler kullanılarak hazırlanmış olup; sadece Bankamız
müşterilerini bilgilendirme amacını taşımaktadır. Bültende yer alan veriler ve değerlendirmeler yatırım danışmanlığı kapsamında
değildir. Bülten sayfalarında yer alan yazı, tablo ve grafikler Bankamızın izni olmaksızın kısmen veya tamamen çoğaltılamaz,
dağıtılamaz ya da yayınlanamaz.
5
Download

16 Nisan 2015 tarihli piyasa yorumu