Günlük Bülten
31 Temmuz 2014
PİYASALAR
 Döviz Piyasası
 Yurtiçi piyasaların tatil olduğu günlerde ABD'ye ilişkin gelişmelerin varlık fiyatlarına yön verdiği gözlenirken; ABD büyüme verisi
sonrasında Dolar küresel olarak değer kazandı ve yurtiçinde de kur 2,13 seviyesinin üzerine çıktı. Dünkü FOMC kararları öncesi
TL’deki değer kaybı devam etse de FOMC toplantısının ardından Banka'nın beklendiği gibi varlık alımlarını USD 10 milyar
azaltması TL’deki kayıplarının artmasına nispeten engel oldu. Bununla birlikte perşembe gününe USD/TL kuru, Arjantin'in
temerrüde yaklaşması, Ukrayna ile yaşanan gerginlik sonrası Batı ülkelerinin yaptırımlarını artırdığı Rusya'ya ilişkin jeopolitik
risklerle baskı altında bulunarak başlıyor.
$/TL
€/$
Sepet
31 Ara 13 29 Tem 14 30 Tem 14
Günlük
Değişim
Yıl Sonuna
Göre Değişim
$/TL
2,1482
2,1164
2,1328
0,8%
-0,7%
€/TL
2,9529
2,8382
2,8576
0,7%
-3,2%
Sepet*
2,5515
2,4772
2,4950
0,7%
-2,2%
€/$
1,3743
1,3409
1,3397
-0,1%
-2,5%
$/Yen
105,31
102,12
102,79
0,7%
-2,4%
80,04
81,21
81,43
0,3%
$ Endeks
Ka yna k: Reuters , Bl oomberg
2,6
2,4
2,4950
2,2
2
2,1328
1,8
1,6
1,4
1,2
1,3397
Kaynak: Bloomberg
1
Oca 13 Mar 13 May 13 Tem 13 Eyl 13 Kas 13 Oca 14 Mar 14 May 14 Tem 14
1,7%
--- FED Çıkış Stratejisinin Açıklanması
* (0,5$+0,5€)
 Yurt içi piyasalar haftanın ilk üç günü Ramazan Bayramı nedeniyle kapalı olsa da yurtdışı piyasalarda veri gündemi oldukça
yoğundu. ABD tarafından gelen güçlü verilerin ABD ekonomisinin güçlendiğine yönelik işaretleri desteklemesiyle, FED toplantı
tutanaklarının açıklaması öncesinde EUR/USD paritesi aşağı yönlü hareket etti ve 1,33 seviyesine kadar geriledi. Paritenin seyrini
ABD'de yarın açıklanacak tarım dışı istihdam verisiyle Çin ve Euro Bölgesi’nde açıklanacak imalat verileri belirleyecek.
 ABD Merkez Bankası'nın faizleri artırmakta acele etmeyeceği mesajını yinelemesine rağmen ABD'de dün açıklanan güçlü
büyüme verisinin ardından Dolar Asya'da bugün de gücünü korurken, yeni günde gelişmekte olan ülke piyasalarında da aynı
seyrin devam etmesi muhtemel gözükmektedir. ABD 10 yıllık Hazine tahvilinin faizi dün %2,57'ye kadar yükselerek 16
Temmuz'dan beri en yüksek seviyeyi gördü.
 Emtia Piyasası
 Altın, 1 haftanın en düşüğüne yakın seviyeden işlem görürken, ABD ekonomik büyümesinin hız kazandığına yönelik işaretlerin
güvenli liman altına talebi düşürmesi ile aylık kayba hazırlanıyor. Altın genel olarak ABD ve Avrupa hisselerinin yükselmesi ve
alternatif yatırım aracı olarak görülen değerli metallere talebin azalması üzerine geriledi ve ABD verileri, FOMC kararlarıyla tatil
olduğumuz günlerde volatil bir seyir izledi.
 WTI petrol, ABD hükümeti tarafından açıklanacak ve dünyanın en büyük petrol kullanıcısında yakıt tüketiminin durumunu
gösterecek stok verisi öncesinde 2 haftanın en düşüğüne yakın seviyeden işlem gördü. Brent petrolün varil fiyatı ise ABD stok
verileri ve Dolar endeksindeki fiyatlamalar sonrasında değer kaybını sürdürdü ve günü USD 106,5 seviyesinden sonlandırdı. Petrol
fiyatları OPEC'te artan üretim ve ABD'deki zayıf talebin Ortadoğu ve Afrika'daki gerginliklerin etkisini bastırmasıyla bir yıldan uzun
sürenin de en büyük aylık düşüşünü kaydetmeye hazırlanıyor.
2.000
130
Altın ($/Ons)
1.900
31 Ara 13 29 Tem 14 30 Tem 14
Günlük
Yıl Sonuna
Değişim Göre Değişim
1.800
106,5
1.700
1.600
Altın($/Ons)
1.202
1.299
1.296
-0,2%
7,9%
Petrol(Brent)
110,8
107,7
106,5
-1,1%
-3,9%
1.400
Gümüş($/Ons)
19,5
20,6
20,6
0,2%
5,8%
1.300
Ka yna k: Reuters , Bl oomberg
118,9
Brent Petrol ( $/Varil, sağ eksen)
1.500
1.200
125
120
115
110
1.693
105
1.296
100
95
Kaynak: Bloomberg
90
1.100
85
Oca 13 Mar 13 May 13Tem 13 Eyl 13 Kas 13 Oca 14 Mar 14 May 14Tem 14
1
Günlük Bülten
31 Temmuz 2014
 Faiz Piyasası
Top. Piyasa Hacmi
13
 Ramazan Bayramı tatili nedeniyle risk almak istemeyen
yatırımcıların etkisiyle hacimlerin düşük kaldığı bono piyasasında dış
ticaret açığının beklentilerin üzerinde gelmesiyle güne sınırlı yükselişle
başlayan 2 yıllık gösterge faiz, cuma gününü %8,16 seviyesinden
tamamladı. ABD Hazine tahvili faizlerinin güçlü büyüme sonrası
yükselmesiyle yurtiçinde 10 yıllık tahvil faizlerinin perşembe gününe
satışla başlaması beklenebilir.
 TCMB’nin yaptığı toplam fonlama miktarı 38 milyar TL düzeyine
yükselirken; bu rakamın tamamı %8,25’ten haftalık repo
fonlamasından oluştu.
5.000
12
Göst. Tahvilin Hacmi
11
Göst. Faizi (Sol Eks,*)
%8,16
4.500
4.000
3.500
10
3.000
973
9
2.500
8
2.000
7
1.500
6
1.000
5
500
4
0
48
Milyon TL
Kaynak: BIST,*bileşik faiz (Ağırlıklı Ort)
TCMB Ağırlıklı Fonlama Faizi ve Faiz Koridoru
13
12
%8,25
11
10
9
8
7
6
5
4
3
Ağırlıklı Fonlama Faizi
Gecelik Borç Alma-Verme Faizi
2
Nis 12 Tem 12 Eki 12 Oca 13 Nis 13 Tem 13 Eki 13 Oca 14 Nis 14 Tem 14
Günlük
Yıl Sonuna
Değişim Göre Değişim
31 Ara 13
29 Tem 14
30 Tem 14
Gösterge Tahvil*
10,10
8,16
8,16
0,00
-1,94
USD Libor( 3 aylık)
0,25
0,24
0,24
0,00
-0,01
EUR Libor( 3 aylık)
0,27
0,18
0,18
0,00
-0,09
O/N İMKB Repo
7,60
8,27
8,27
0,00
0,67
Eurobond 2030*
6,91
5,02
5,02
0,00
-1,89
* bi l eşi k fa i z
Ka yna k: Reuters , BIST, Bl oomberg
Kaynak: TCMB
 Türkiye'nin 5 yıl vadeli CDS-kredi temerrüt faizi (Türkiye’nin borçlarını iflasa karşı sigortalamanın maliyeti) 175 seviyesine
yükselirken; 2030 vadeli USD cinsi gösterge Eurobond faizi ise %5,02 seviyesinde sabit kaldı.
 Borsalar
 Bayram tatili öncesinde güne hafif artıda başlayan Borsa İstanbul kapanışına doğru gelen alımlarla yükselişe geçerek günü 31
Mayıs 2013'ten bu yana en yüksek seviye olan 84.290 puandan kapattı. Türkiye piyasaları bu hafta bayram tatili nedeniyle ilk üç
işlem günü kapalıydı.
 ABD'de S&P 500 ve Nasdaq, Fed'in ülke ekonomisine dair daha olumlu bir değerlendirme yapması ve faizleri artırmakta acele
etmeyeceğini teyit etmesinin ardından dün yükseldi. MSCI'nın Japonya hariç Asya Pasifik borsalar endeksi ise bugün bir miktar
gerilese de dün görülen 6,5 yılın en yükseğine yakın seviyede yer almaya devam etti.
31 Ara 13 29 Tem 14 30 Tem 14
Günlük
Değişim
Yıl Sonuna
Göre Değişim
8.000
7.000
BIST-100
67.802
84.218
84.218
0,0%
24,2%
BIST-30
82.448
103.953
103.953
0,0%
26,1%
Sanayi
62.349
77.163
77.163
0,0%
23,8%
Hizmetler
50.656
56.875
56.875
0,0%
12,3%
Mali
90.498
115.746
115.746
0,0%
27,9%
Bankalar Endeksi
122.226
162.259
162.259
0,0%
32,8%
Dow Jones
16.577
16.912
16.880
-0,2%
1,8%
S&P 500
DAX
1.848
1.970
1.970
0,0%
6,6%
9.552
9.654
9.594
-0,6%
0,4%
Nikkei 225
16.291
15.618
15.646
0,2%
-4,0%
Bovespa
51.507
57.119
56.878
-0,4%
10,4%
Ka yna k: Reuters , Bl oomberg
6.000
98.000
İşlem Hacmi (milyon TL)
93.000
BIST 100 Endeks (sağ eksen)
88.000
84.218
83.000
5.000
78.000
4.000
73.000
3.000
68.000
2.000
63.000
58.000
1.000
53.000
0
48.000
Oca.13 Mar.13 May.13 Tem.13 Eyl.13 Kas.13 Oca.14 Mar.14 May.14 Tem.14
Kaynak: Reuters
2
Günlük Bülten
31 Temmuz 2014
PİYASALARDAKİ GELİŞMELER
 Haziran ayı dış ticaret açığı yıllık bazda %8,8 azalarak USD 7,85 milyar olarak gerçekleşti. (Beklenti: USD 7,1 milyar)
 Temmuz ayı kapasite kullanım oranı bir önceki aya göre gerileyerek %74,9 seviyesinde açıklandı.
 Reel Kesim Güven Endeksi, bir önceki aya göre 1,7 düşüş göstererek 109 seviyesinde gerçekleşti.
 TCMB Başkanı Erdem Başçı, Türkiye İhracatçılar Meclisi Yönetim Kurulu’nda sunum yaptı.
 Dünya Bankası, Türkiye için EUR 367,4 milyon tutarında kalkınma politikası kredisini onayladı.
 IFO iş dünyası eğilim endeksi temmuzda 108 olarak açıklandı. (Beklenti: 109,4)
 Rusya Merkez Bankası politika faizini %7,5’ten %8’e yükseltti.
 İngiltere ekonomisi 2. çeyrekte %0,8 büyüdü.
 Çin'de sorunlu kredilerin toplam kredilere oranı 2. çeyrekte son 3 yılın en yüksek seviyesine çıkarak %1,08 oldu.
 Brezilya Merkez Bankası bankaların zorunlu karşılıklarında yapılacak değişiklikle bankacılık sistemine 30 milyar Real (USD 13,5
milyar) likidite sağlanacağını açıkladı.
 ABD'de dayanıklı mal siparişleri haziranda %0,7 arttı. (Beklenti:%0,5)
 Japonya'da sanayi üretimi verisi haziran ayında depremin yaşandığı 2011'den bu yana en sert düşüşünü kaydederek %3,3
geriledi.
 İspanya yılın ikinci çeyreğinde beklentilerin (%0,5) üzerinde %0,6 büyüme kaydetti.
 Almanya'da enflasyon temmuz ayında %0,8'lik artış kaydetti.
 ABD ekonomisi yılın ikinci çeyreğinde %4 büyüyerek beklentileri (%3) aştı.
 ABD'de enflasyon yılın ikinci çeyreğinde son 3 yılın en hızlı artışını kaydetti. Gıda enerji fiyatları dışarıda tutulduğunda %2’lik
artış yaşanırken FED enflasyon için beklentisini %2-2,5 aralığında açıklamıştı.
 ABD’de temmuz ayında ADP özel sektör istihdam verisi 218 bin kişi gerçekleşerek sağlıklı büyüme kaydetti.
 ABD'de tüketici güveni, güçlenen işgücü piyasasının desteği ile temmuzda yedi yıla yakın bir sürenin en yükseğine ulaştı ve 90,9
gerçekleşti.
 ABD'de Federal Açık Piyasa Komitesi'nin (FOMC) 2 gün süren temmuz ayı toplantısından faizlerin değiştirilmemesi kararı çıktı.
Haziran ayı dış ticaret açığı yıllık bazda %8,8 azalarak beklentilerin (USD 7,1 milyar) üstünde USD 7,85 milyar olarak gerçekleşti.
İhracat bir önceki yılın aynı ayına göre %4,2 artarak USD 12,9 milyar olurken, ithalat yıllık %1,1 azalışla USD 20,8 milyar seviyesine
geriledi. Net enerji ithalatı bir önceki yıla göre %7,6 artarak USD 4 milyar olarak gerçekleşirken, enerji hariç dış ticaret açığı bir
önceki yılın aynı ayına göre gerileyerek USD 3,9 milyar seviyesine düştü. Ancak jeopolitik risklerle yükselen petrol fiyatları
ithalatımız üzerinde yukarı yönlü risk oluşturmaktadır. İhracatın ithalatı karşılama oranı geçen ay bulunduğu %65,7 seviyesinden
%62,2 seviyesine geriledi.
2013 yılı Haziran ayında %41,8 olan AB’nin ihracattaki payı 2014 yılı Haziran ayında %46’ya yükseldi ve Kasım 2011’den bu yana en
yüksek seviyede gerçekleşti. Avrupa ekonomisindeki iyileşmenin ihracatımıza olumlu yansıması sürerken; Kuzey Afrika ve Yakın ile
Orta Doğu’nun paylarında önceki yıla göre azalış olduğu görülmektedir. Ülkelere göre ihracat incelendiğinde 2014 Haziran ayında
en fazla ihracat yapılan ülke Almanya olurken bunu sırasıyla, İngiltere ve Irak izledi. Ancak Irak’ta son zamanlarda şiddetlenen
çatışmalar Ortadoğu’ya yapılan ihracatı olumsuz etkilediğinden, bölgeye yapılan ihracat risk altında ve bu ay da bunun rakamlara
yansıdığı görülüyor.
Milyon USD
İhracat
İthalat
Dış Ticaret Dengesi
Enerji Net İthalatı
Enerji Hariç Dış Ticaret Dengesi
İhracatın İthalatı Karşılama Oranı (%)
Kaynak: TÜİK
Haziran
12.400
21.013
-8.613
3.709
-4.904
59,0%
2013
Ocak-Haziran
75.135
125.840
-50.706
23.977
-26.729
59,7%
Mayıs
13.718
20.864
-7.146
3.937
-3.210
65,7%
2014
Haziran
12.923
20.776
-7.853
3.990
-3.863
62,2%
Ocak-Haziran
80.173
119.749
-39.576
24.515
-15.061
67,0%
3
Günlük Bülten
31 Temmuz 2014
Temmuz ayı kapasite kullanım oranı bir önceki aya göre gerileyerek %74,9 seviyesinde açıklandı. Mevsimsellikten arındırılmış
kapasite kullanım oranı ise geçen ayki %74,7 seviyesinden düşüşe geçerek %74,3 seviyesinde gerçekleşti. Mal gruplarına göre
kapasite kullanım oranları değerlendirildiğinde, bir önceki yılın aynı ayına göre ara ve yatırım mallarında azalış görülürken, diğer
mal gruplarında artış görüldü.
Reel Kesim Güven Endeksi, bir önceki aya göre 1,7 düşüş göstererek 109 seviyesinde gerçekleşti. Mevsimsellikten arındırılmış
reel kesim güven endeksi ise yıllık bazda 0,4 artış; aylık bazda ise 0,8 puan düşüş göstererek 106,4 seviyesinde açıklandı.
İmalat sanayi üretimi açısından çok önemli iki gösterge olan kapasite kullanım oranı ve reel kesim güven endeksi 3. çeyreğin ilk
verisi olduğundan önem arz etmektedir. Uluslararası risklerin ortaya çıktığı son zamanlarda Türkiye PMI endeksinin verdiği
yavaşlama sinyallerinin ardından bugün açıklanan öncü göstergelerde de gerileme yaşanmıştır. Dış talep artışının iç talepteki
zayıflığı ikinci çeyrekte önemli ölçüde telafi etmesine rağmen, jeopolitik risklerin ortaya çıkmasıyla birlikte ilerleyen aylarda imalat
sanayinde olumsuzluklar gözlenebilir. Bununla birlikte TCMB'nin üst üste 3. ayda da politika faizinde indirime gitmesi büyümedeki
aşağı yönlü riskleri sınırlayacaktır.
KKO
KKO (Mevsimsel Etkilerden Arındırılmış)
85
Reel Kesim Güven Endeksi ve Toplam Krediler
80
74,9
75
140
45%
120
40%
35%
100
15%
10%
5%
Tem.14
0%
Oca.14
Oca.13
Tem.13
Kaynak: TCMB,
Oca.11
0
Tem.12
Toplam Krediler (Yıllık
Değişim,%, sağ eksen)
Oca.12
20
Tem.11
Reel Kesim Güven Endeksi
Tem.10
Tem.08
Kas.08
Mar.09
Tem.09
Kas.09
Mar.10
Tem.10
Kas.10
Mar.11
Tem.11
Kas.11
Mar.12
Tem.12
Kas.12
Mar.13
Tem.13
Kas.13
Mar.14
Tem.14
55
40
Oca.10
Kaynak: TCMB
20%
Tem.09
60
25%
60
Oca.09
65
30%
80
Tem.08
74,3
70
TCMB Başkanı Erdem Başçı, Türkiye İhracatçılar Meclisi Yönetim Kurulu’nda sunum yaptı. Sunumda Türkiye'nin dünya ihracatı
içindeki payının arttığını belirten Başçı, net ihracatın büyümeye ve dengelenmeye olumlu katkı yaptığını söyledi. TCMB'nin
reeskont kredileri yoluyla ihracata destek sağladığını ifade eden Başçı, şunları kaydetti: ‘Zorlu küresel şartlara rağmen ihracat
artmaya devam etmektedir. Türkiye'nin dünya ihracatındaki payı artmaktadır. İhracatın ithalatı karşılama oranındaki artış eğilimi
sürmektedir. Reeskont kredilerinin büyük çoğunluğu 8 ay vadeye sahiptir. Jeopolitik riskler ihracata ilişkin anket göstergelerini bir
miktar zayıflatmıştır. Öncü göstergeler Euro Bölgesi'ndeki toparlanmanın süreceğine işaret etmektedir. AB ülkelerindeki
toparlanma ihracat artışına katkıda bulunmaktadır. Son dönemde ihracat talebi önemli ölçüde AB ülkelerinden gelmektedir. AB27'deki toparlanma ihracat pazar payına da yansımaktadır.’
ABD ekonomisi 2.çeyrekte %4 büyüdü. (Beklenti: %3) Bir önceki çeyrekte %2,9 olarak açıklanan küçülme oranı ise %2,1'e revize
edildi. Tüketici harcamaları ve yatırımlardaki yükseliş, ilk çeyrekteki daralmanın ardından 2. çeyrekte ABD ekonomisinin
tahminlerin üzerinde toparlanma kaydetmesine destek oldu. ABD'de tüketici harcamalarındaki %2,5 büyüme, dayanıklı mal satın
alımlarının beş yılın zirvesine çıkmasını yansıttığı belirtiliyor.
4
Günlük Bülten
31 Temmuz 2014
ABD'de Federal Açık Piyasa Komitesi'nin (FOMC) 2 gün süren temmuz ayı toplantısından faizlerin değiştirilmemesi kararı çıktı.
Kısa vadeli faiz oranını %0-0,25 seviyesinde tutan Amerikan Merkez Bankası (FED), beklendiği gibi varlık alım miktarında USD 10
milyarlık azaltıma gitti. FED bundan sonra, USD 15 milyar tutarında ABD Hazine tahvili ve USD 10 milyar tutarında mortgage
destekli menkul kıymet olmak üzere toplam USD 25 milyarlık varlık alacak. Banka böylece ekonomiye destek amacıyla yürüttüğü
ve aylık USD 85 milyar seviyesindeki tahvil alım miktarını USD 25 milyara indirmiş oldu.
FED, ekonominin yeniden hız kazanmasına rağmen iş gücü piyasasının durgun seyrettiğini belirtti. “Farklı iş gücü göstergeleri, iş
gücü kaynaklarının önemli bir kısmının piyasadışı kaldığını gösteriyor” açıklamasını yapan FOMC, “Enflasyonun %2’lik hedefin
altında kalma olasılığı bir miktar zayıfladı” ifadelerine yer verdi.
Toplantıdan sonra yapılan açıklamada ayrıca ABD ekonomisinin güç kazandığı kaydedilirken, enflasyonda da hafif yükseliş olduğu
belirtildi. Yetkililer yılın ikinci çeyreğinde ekonominin toparlandığını belirtirlerken gelecek olan istihdam rakamlarının önemine
dikkat çekti. Son dönemde ABD’de işsizlik beklentilerden daha hızlı düşerken, enflasyon da %2’lik hedefe doğru ilerliyor.
Gün içinde güçlü gelen büyüme ve enflasyon rakamları sonrasında FED’den yapılan açıklama 9’a karşı 1 oy ile kabul edilirken
muhalif üyenin Charles Plosser olduğu açıklandı. FED’in varlık alım programını Ekim ayında sonlandırması bekleniyor. FED üyeleri,
tahvil alım programının ölçülü adımlarla düşürüleceğini ve faiz oranlarının bir sure daha düşük kalacağı mesajını yineledi.
VERİ GÜNDEMİ
Yurtiçi piyasalarda temmuz ayı tüketici güven endeksi izlenirken; Almanya’da işsizlik oranı, Euro Bölgesi’nde işsizlik ve öncü
enflasyon; ABD’de işsizlik maaş başvuruları ve Chicago PMI açıklanacaktır.
UYARI: Bu bülten T.C. Ziraat Bankası A.Ş. tarafından, kamuya ilan edilen veriler kullanılarak hazırlanmış olup; sadece Bankamız
müşterilerini bilgilendirme amacını taşımaktadır. Bültende yer alan veriler ve değerlendirmeler yatırım danışmanlığı kapsamında
değildir. Bülten sayfalarında yer alan yazı, tablo ve grafikler Bankamızın izni olmaksızın kısmen veya tamamen çoğaltılamaz,
dağıtılamaz ya da yayınlanamaz.
5
Download

Günlük Bülten 31 Temmuz 2014