OTOMOTİV SEKTÖRÜ
Perakende Satışlar
TEMMUZ 2014
ODD verilerine göre perakende satışlar toplamı Temmuz ayında geçen yılın aynı dönemine göre
%16.33, önceki aya göre %0.43 düşüş göstererek 59,907 adet gerçekleşti. Yıllıklandırılmış toplam
satışlar ise 746,807 adede geriledi. Temmuz 2014’te otomobil satışları 2013’nin aynı ayına göre
%16.35 düşüş göstererek 46,602 adet, hafif ticari satışları ise düşüş trendine devam ederek
geçen yılın aynı dönemine göre %16.24 azalışla 13,305 adet olarak gerçekleşti. Yılın ilk yedi
ayında geçen yılın aynı dönemine göre otomobil satışları %22 azalarak 272,375 adede, hafif ticari
satışları ise %29 daralarak 74,393 adede düşerek toplam pazar 346,768 seviyesine geriledi.
Hisse Bilgileri
Doğuş Otomotiv
Kapanış Fiyatı, TL
8.27
52 Haftalık Fiyat Aralığı, TL
5.25 - 10.33
Piyasa Değeri, Mn $/ TL
850.6 / 1812.8
Relatif Getiri TL (XU100-12 Aylık %)
FROTO’nun Temmuz otomobil satışları 4,985 (a/a +%31.05, y/y +%6.88) adet olarak açıklandı.
Bu segmentteki pazar payı Temmuz’da geçen yıla göre 2.33, önceki aya göre 2.65 puan yükselerek %10.7 oldu. Hafif Ticari segmenti satışları Temmuz’da 3,280 (a/a -%8.02, y/y -%18.22) adet
olarak gerçekleşti. Temmuz’da hafif ticaride pazar payı geçen yıla göre 3.02 puan, önceki aya
göre 0.6 puan azalarak %24.65 olarak gerçekleşmiştir. Toplam pazar içindeki payı ise geçen yıla
göre 1.68 puan, önceki aya göre 1.55 puan artarak %13.80 oldu.
Ford Otosan
Temmuz’da TOASO’nun otomobil satışları 3,433 (a/a -%10.41, y/y -%22.24) adet olarak
gerçekleşti. Otomobil segmentindeki pazar payı Temmuz’da geçen yıla göre 0.56 puan, önceki
aya göre 0.74 puan azalarak %7.37 oldu. TOASO’nun hafif ticari satışları Temmuz’da 3,921 adet
olarak (a/a -%17.99, y/y +%28.35) gerçekleşti. Bu segmentteki pazar payı geçen yıla göre 0.63
puan azalarak, önceki aya göre 5.76 puan artarak %22.79 oldu. Temmuz’da toplam pazar içindeki payı ise geçen yılın aynı ayına göre 0.57 puan daralarak, önceki aya göre 0.83 puan artarak %
12.28 oldu.
Tofaş Oto
-28.47
Kapanış Fiyatı, TL
29.20
52 Haftalık Fiyat Aralığı, TL
17.85 - 32
Piyasa Değeri, Mn $/ TL
4807.7 / 10246.6
Relatif Getiri TL (XU100-12 Aylık %)
-7.48
Kapanış Fiyatı, TL
13.45
52 Haftalık Fiyat Aralığı, TL
8.84 - 14.2
Piyasa Değeri, Mn $/ TL
3131.9 / 6675
Relatif Getiri TL (XU100-12 Aylık %)
-1.97
S o n 1 Ay Getiriler (Baz=100)
DOAS
FROTO
TOASO
XU100
115
DOAS’ın otomobil satışları Temmuz’da 10,622 (a/a +%12.02, y/y -%10.78) adet olarak açıklandı.
Otomobildeki pazar payı Temmuz’da geçen yıla göre 1.42 puan artarak, önceki aya göre 2.74
puan artarak %22.79’a yükseldi. DOAS’ın hafif ticari satışları ise 1,975 (a/a -%1.45, y/y -%18.15)
adet oldu. Şirketin bu segmentteki pazar payı geçen yıla göre 0.35 puan, önceki aya göre 0.71
puan azalarak %14.84 oldu. Temmuz’da sektöre göre daha az daralan hafif ticari satışlarının ve
önceki aya göre güçlü otomobil satışlarının etkisiyle geçen yılın aynı ayına göre 1.03 puan artan
toplam pazar içindeki payı, önceki aya göre 1.94 puan artarak %21.03 oldu.
111.7
110
107.3
105
103.1
100.9
100
95
90
BDDK’nın binek otolar için yayınladığı kredilendirme düzenlemeleri ile bu segmente uygulanan ÖTV artışlarının etkileri Temmuz ayında da hissedildi.
Ancak otomobil segmentinde yaşanmasını beklediğimiz gerilemenin halihazırda daralan hafif ticari segmentinde de devam ediyor olması endişe verici.
Bununla birlikte daralma hızının azalmasını pozitif sinyal olarak değerlendirmek mümkün. Hafif ticari satışları 2009 Temmuz verisinin hafif üzerinde
gerçekleşti.
Ford Otosan’ın pazar payı kazanımını katma değeri düşük ithal otomobillerle gerçekleşmesi nedeniyle olumlu bulmuyoruz. Tofaş Oto’nun bu ay hafif
ticarideki performansıyla pazar payını hafif artırdı. Doğuş Otomotiv Temmuz’da geçen yılın aynı ayına daha az daralan hafif ticari satışlarının ve önceki
aya göre güçlü otomobil satışlarının etkisiyle pazar payı kazandı. Temmuz sonuçlarının 3 şirket için de ortak ve dikkat çekilmesi gereken özelliği önceki
ay toparlanma sinyali veren kümülatif pazar paylarının geri çekilmesi oldu.
BDDK düzenlemeleri, ÖTV'de yaşanan bu değişiklikle birlikte otomotiv sektöründe önümüzdeki dönemde yüksek kur ve faiz haddinin araç fiyatlarını
artırmasıyla talepte daralmalar yaşanmaya, kar marjlarının baskı altında tutmaya devam etmesini bekliyoruz.
Temmuz 14
Temmuz 13
Yıllık ∆ (%)
Temmuz 12
Temmuz 11
Temmuz 10
Haziran 14
Aylık ∆ (%)
7A14
7A13
7A12
7A11
7A10
46,602
55,712
-16.35%
44,531
43,518
41,399
47,278
-1.43%
272,375
347,818
289,021
333,264
227,704
FORD OTOSAN
4,985
4,664
6.88%
3,546
5,271
4,774
3,804
31.05%
18,312
29,019
25,423
36,103
24,041
TOFAS
3,433
4,415
-22.24%
3,819
4,309
3,347
3,832
-10.41%
20,125
30,633
25,378
35,254
20,736
10,622
11,906
-10.78%
8,440
4,953
5,166
9,482
12.02%
62,758
67,434
50,214
45,491
31,141
FORD OTOSAN
10.70%
8.37%
2.33
7.96%
12.11%
11.53%
8.05%
2.65
6.72%
8.34%
8.80%
10.83%
10.56%
TOFAS
7.37%
7.92%
- 0.56
8.58%
9.90%
8.08%
8.11%
- 0.74
7.39%
8.81%
8.78%
10.58%
9.11%
DOGUS OTO
22.79%
21.37%
1.42
18.95%
11.38%
12.48%
20.06%
2.74
23.04%
19.39%
17.37%
13.65%
13.68%
Hafif Ticari
Otomobil
DOGUS OTO
Pazar Payı
13,305
15,884
-16.24%
15,884
19,526
19,946
12,885
3.26%
74,393
105,521
113,915
150,686
111,896
FORD OTOSAN
3,280
4,011
-18.22%
4,781
4,409
5,061
3,566
-8.02%
20,651
27,391
29,338
36,978
28,869
TOFAS
3,921
4,781
-17.99%
5,110
5,474
5,172
3,055
28.35%
20,651
26,034
28,903
39,556
28,407
DOGUS OTO
1,975
2,413
-18.15%
2,271
1,835
2,182
2,004
-1.45%
11,375
14,472
14,546
16,227
11,365
Pazar Payı
FORD OTOSAN
24.65%
25.25%
- 0.60
30.10%
22.58%
25.37%
27.68%
- 3.02
27.76%
25.96%
25.75%
24.54%
25.80%
TOFAS
29.47%
30.10%
- 0.63
32.17%
28.03%
25.93%
23.71%
5.76
27.76%
24.67%
25.37%
26.25%
25.39%
DOGUS OTO
14.84%
15.19%
- 0.35
14.30%
9.40%
10.94%
15.55%
- 0.71
15.29%
13.71%
12.77%
10.77%
10.16%
Toplam
-16.33%
59,907
71,596
60,415
63,044
61,345
60,163
-0.43%
346,768
453,339
402,936
483,950
339,600
FORD OTOSAN
8,265
8,675
-4.73%
8,327
9,680
9,835
7,370
12.14%
38,963
56,410
54,761
73,081
52,910
TOFAS
7,354
9,196
-20.03%
8,929
9,783
8,519
6,887
6.78%
40,776
56,667
54,281
74,810
49,143
12,597
14,319
-12.03%
10,711
6,788
7,348
11,486
9.67%
74,133
81,906
64,760
61,718
42,506
FORD OTOSAN
13.80%
12.12%
1.68
13.78%
15.35%
16.03%
12.25%
1.55
11.24%
12.44%
13.59%
15.10%
15.58%
TOFAS
12.28%
12.84%
- 0.57
14.78%
15.52%
13.89%
11.45%
0.83
11.76%
12.50%
13.47%
15.46%
14.47%
DOGUS OTO
21.03%
20.00%
1.03
17.73%
10.77%
11.98%
19.09%
1.94
21.38%
18.07%
16.07%
12.75%
12.52%
DOGUS OTO
Toplam Pazar Payı
Çekince için lütfen son sayfaya bakınız.
Vakıf Yatırım Araştırma
[email protected]
OTOMOTİV SEKTÖRÜ
Marka ve Segment Bazında İthal Satışlar (Adet)
Otomobil-İthal
Volkswagen
Ford
Opel
Dacia
Bmw
Mercedes-Benz
Hyundai
Renault
Seat
Skoda
Peugeot
Nissan
Toyota
Citroen
Audi
Kia
Fiat
Volvo
Honda
Chevrolet
Diğerleri
Hafif Ticari-İthal
Volkswagen
Citroen
Renault
Mercedes-Benz
Dacia
Fiat
Peugeot
Mitsubishi
Isuzu
Hyundai
Iveco
Kia
Toyota
Ford
Nissan
Diğerleri
Temmuz 14 Temmuz 13 Yıllık ∆ (%)
34,780
43,246
-19.6%
7,104
8,323
-14.6%
4,762
4,664
2.1%
2,888
4,386
-34.2%
2,358
2,594
-9.1%
2,050
1,801
13.8%
1,723
2,150
-19.9%
1,720
1,950
-11.8%
1,719
3,086
-44.3%
1,326
1,226
8.2%
1,230
1,090
12.8%
1,104
1,649
-33.1%
1,091
1,172
-6.9%
953
1,493
-36.2%
943
1,520
-38.0%
903
1,215
-25.7%
876
983
-10.9%
516
1,032
-50.0%
470
374
25.7%
295
240
22.9%
14
1,124
-98.8%
735
1,174
-37.4%
6,094
1,975
661
640
479
440
414
361
297
212
149
138
102
94
34
9
89
7,755
2,413
527
788
1,113
800
435
455
373
180
88
175
18
177
53
84
76
-21.4%
-18.2%
25.4%
-18.8%
-57.0%
-45.0%
-4.8%
-20.7%
-20.4%
17.8%
69.3%
-21.1%
466.7%
-46.9%
-35.8%
-89.3%
17.1%
7A14
7A13 Yıllık ∆ (%)
203,629 271,666
-25.0%
42,917
47,525
-9.7%
17,940
29,019
-38.2%
17,860
28,732
-37.8%
12,342
15,447
-20.1%
10,742
10,309
4.2%
11,202
10,402
7.7%
10,611
15,877
-33.2%
12,747
16,819
-24.2%
5,270
5,339
-1.3%
6,752
6,574
2.7%
8,386
11,560
-27.5%
9,193
8,637
6.4%
4,099
13,826
-70.4%
6,095
11,203
-45.6%
7,527
7,720
-2.5%
4,967
7,112
-30.2%
3,716
5,856
-36.5%
2,925
2,505
16.8%
1,700
1,808
-6.0%
566
7,289
-92.2%
6,072
8,107
-25.1%
36,916
11,375
2,816
3,955
3,677
2,841
3,175
2,215
1,537
1,242
735
1,092
629
952
107
92
476
50,431
14,472
3,919
6,419
5,704
4,134
2,926
4,397
1,869
1,372
790
1,084
222
1,168
560
645
750
-26.8%
-21.4%
-28.1%
-38.4%
-35.5%
-31.3%
8.5%
-49.6%
-17.8%
-9.5%
-7.0%
0.7%
183.3%
-18.5%
-80.9%
-85.7%
-36.5%
2013
2012
517,527 409,676
88,304
66,792
58,405
47,030
55,719
49,143
28,901
27,666
20,705
15,247
20,023
12,730
29,824
25,141
32,904
5,965
11,065
5,811
12,833
10,118
23,068
14,519
18,417
18,873
22,421
20,099
19,690
14,711
14,987
13,720
13,195
11,870
10,913
8,774
5,021
5,247
3,394
2,728
12,506
18,492
15,232
15,000
89,945
23,752
6,679
11,550
10,421
7,494
6,245
8,323
3,592
2,587
1,480
2,204
453
2,413
657
878
1,217
92,082
26,048
7,672
16,331
9,234
1,298
4,962
9,112
2,684
2,296
2,454
1,673
845
2,615
737
1,247
2,874
2011
414,031
55,550
58,807
52,624
17,937
15,018
12,630
17,157
7,534
6,059
7,589
15,480
18,573
26,450
14,469
12,064
9,714
12,002
4,662
5,891
23,610
20,211
2010
354,150
39,822
55,212
39,768
13,230
12,034
12,300
16,418
5,291
5,113
6,332
18,851
11,299
29,341
11,462
9,656
8,934
11,215
3,276
5,505
18,061
21,030
112,334
26,361
9,258
25,128
8,395
3,402
5,380
9,968
4,640
2,296
2,557
1,833
780
1,351
1,829
1,746
7,410
101,409
24,018
8,780
19,109
5,262
5,938
4,141
11,252
3,647
2,622
2,153
1,130
718
1,539
1,889
1,965
7,246
Marka ve Segment Bazında Yerli Satışları (Adet)
Otomobil-Yerli
Renault
Fiat
Toyota
Hyundai
Honda
Hafif Ticari-Yerli
Fiat
Ford
Citroen
Peugeot
Karsan
Diğerleri
Temmuz 14 Temmuz 13 Yıllık ∆ (%)
11,822
12,466
-5.2%
4,695
5,261
-10.8%
2,756
3,195
-13.7%
1,964
1,839
6.8%
1,342
1,294
3.7%
842
877
-4.0%
7,211
3,507
3,246
146
72
70
170
Çekince için lütfen son sayfaya bakınız.
8,129
3,576
3,873
212
203
208
57
-11.3%
-1.9%
-16.2%
-31.1%
-64.5%
-66.3%
198.2%
7A14
68,746
28,117
15,218
9,929
10,074
5,036
7A13 Yıllık ∆ (%)
76,152
-9.7%
35,344
-20.4%
23,324
-34.8%
2,235
344.3%
9,368
7.5%
5,881
-14.4%
2013
147,128
63,857
39,343
13,609
18,298
12,021
2012
146,604
66,909
35,521
11,862
18,524
13,788
2011
179,488
86,826
45,759
10,195
29,290
7,418
2010
155,634
70,543
34,005
9,178
31,154
10,754
37,477
17,476
17,550
858
495
567
531
55,090
23,108
26,831
1,877
1,663
1,186
425
98,778
41,092
49,093
3,634
2,643
1,631
685
129,399
53,175
58,399
8,161
5,931
2,418
1,315
158,586
65,728
72,641
6,712
9,467
3,027
1,011
149,720
60,577
62,032
8,620
13,292
2,963
2,236
-32.0%
-24.4%
-34.6%
-54.3%
-70.2%
-52.2%
24.9%
Sıralama Temmuz 2014 adetlerine göre yapılmıştır
OTOMOTİV SEKTÖRÜ
Temmuz Aylarında Otomobil Satışları (Adet)
Otomobil Segmentinde Pazar Paylarının Seyri
55,712
Otomobil-Temmuz
41,399
28,246
43,518
44,531
2011
2012
Otomobil Pazar Payı-Kümülatif
25,530
22,653
16,637
2006
2007
2008
2009
2010
2013
FORD OTOSAN
24%
22%
20%
18%
16%
14%
12%
10%
8%
6%
4%
46,602
TOFAS
DOGUS OTO
2014
Hafif Ticari Segmentinde Pazar Paylarının Seyri
Temmuz Aylarında Hafif Ticari Satışları (Adet)
Hafif Ticari Pazar Payı-Kümülatif
Hafif Ticari-Temmuz
19,946
19,244
FORD OTOSAN
34%
19,526
DOGUS OTO
29%
17,773
16,626
15,884
14,858
TOFAS
24%
13,305
12,208
19%
14%
9%
4%
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
Temmuz Aylarında Toplam Satışlar (Adet)
Toplam Pazarda, Pazar Paylarının Seyri
Hafif Araçlar Pazar Payı-Kümülatif
Hafif Araçlar Pazarı-Temmuz
71,596
47,490
37,511
61,345
63,044
62,304
2010
2011
2012
22%
20%
18%
16%
14%
12%
10%
8%
6%
4%
59,907
42,156
28,845
2006
2007
2008
2009
2013
TOFAS
DOGUS OTO
2014
Toplam Pazar&Taşıt Kredileri Faiz Oranları
Toplam Pazar(Bin Adet)
FORD OTOSAN
Toplam Taşıt Kredileri&Faiz Oranları
Taşıt Kredileri Ağırlıklı Ortalama Faiz Oranları (Aylık, TL %)
Toplam Taşıt Kredileri (Aylık, Milyar TL)
900
30.00
800
25.00
700
20.00
600
15.00
500
10.00
400
5.00
300
0.00
10.00
9.00
8.00
7.00
6.00
5.00
4.00
3.00
2.00
1.00
0.00
30.00
Taşıt Kredileri Ağırlıklı Ortalama Faiz Oranları (Aylık, TL %)
25.00
20.00
15.00
10.00
5.00
0.00
Yıllıklandırılmış Hafif Araçlar Pazarı (Adet)
1,000,000
Hafif Araç lar Pazarı-Yıllık landırılmış
900,000
864,439
800,000
700,000
622,341
600,000
400,000
594,762
494,023
500,000
777,761
760,913
723,854
853,378
746,807
557,126
450,933
464,575
289,222
300,000
226,834
200,000
126,099
100,000
0
1999
2000
2001
94,916
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014
Kaynak: ODD, TCMB, Vakıf Yatırım Araştırma
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım
danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu
nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Gerek bu yayındaki, gerekse bu yayında kullanılan kaynaklardaki hata ve eksikliklerden ve bu yayındaki bilgilerin
kullanılması sonucunda yatırımcıların ve/veya ilgili kişilerin uğrayabilecekleri doğrudan ve/veya dolaylı zararlardan, kâr yoksunluğundan manevi zararlardan ve her ne şekil ve surette olursa olsun üçüncü kişilerin uğrayabileceği her türlü
zararlardan dolayı Vakıf Yatırım Menkul Değerler A.Ş. sorumlu tutulamaz.
Download

İndirmek için tıklayınız