yatırımcı
GÜNLÜK BÜLTEN
15 Nisan 2015
TL negatif ayrışmaya devam ediyor…
• ABD Doları'nın global trendi, hem döviz piyasalarında hem de global risk
iştahında etkili olmaya devam ediyor. Dün gelen ABD perakende satışlar
verisinin beklentilerin altında kalması, ayrıca Uluslararası Para Fonu'nun
büyüme beklentilerini ABD için bir miktar aşağı, Euro Bölgesi içinse yukarı
revize etmesiyle, doların değerlenme trendinin kısa vadede tersine
dönebileceğini değerlendiriyoruz. Döviz endeksi için 95-100; Euro/$
paritesi için ise 1.05 -1.10 bandımız korunuyor.
Veriler (Bugün)
Önceki Beklenti
Türkiye İşsizlik Oranı
(Ocak, %)
ECB Politika Faiz Kararı
(mevduat faizi, %)
10,9
11,2
-0,20
-0,20
Veriler (Dün)
Son
• Doların seyri, gelişmekte olan ülkeler yerel piyasalarının da temel
belirleyicisi. Türk Lirası’nda da satış baskısı devam ediyor. Özellikle
ekonomik aktivite ile ilgili verilerde gözlenen performansın, hem yerel kur
hem de yerel aktif piyasalarında etkili olabileceğini değerlendiriyoruz.
Bugün gerçekleştirilecek ECB para politikası toplantısı, ABD’de ise Bej
Kitap ekonomik aktivite raporu ve sanayi üretimi verileri, piyasalarda
etkili olabilir.
İngiltere Enflasyon
(Mart, yıllık % değişim)
0,0
0,0
0,0
ABD Perakende Satışlar
(Mart, aylık % değişim)
0,9
1,1
-0,5
• Dolar, ABD verileri sonrası bir miktar değer kaybetti. Hafta başında 100
seviyelerini test eden dolar endeksi DXY, 98,9’da. €/$ ise 1,05
seviyelerinden 1,0630 seviyelerine yükseldi. Gelişmekte olan ülke para
birimlerinde de dolara karşı değer kazançları görüldü: Brezilya reali %1,9,
Güney Afrika randı %1,1 değer kazandı. Rublede, petrol fiyatlarındaki
toparlanmayla, değer kazanma trendi sürüyor; dün %2,5 değerlenen
rublede sene başından bu yana kazanç %16,3. TL ise negatif ayrışmaya
devam ediyor. $/TL 2,69 seviyelerini aşarak tüm zamanların en yüksek
seviyelerini gördü; bu sabah 2,6920 seviyelerinde. Döviz sepeti 2,78
seviyelerini aşarak Ocak 2014’ten bu yana en yüksek seviyeyi gördü.
(%)
TR 2 yıllık
TR 10 yıllık
ABD 10 yıllık
• TCMB, dün para politikası toplantı gündemine ilişkin bir açıklamada
bulundu. Buna göre 22 Nisan’da gerçekleştirilecek olan toplantıda döviz
depo piyasası faiz oranlarında ölçülü bir indirime gidilebileceği ve TL cinsi
zorunlu karşılık oranlarına ödenen kısmi faiz oranlarında ölçülü bir artışın
gündeme alınacağı belirtildi.
• Yurtiçinde TL cinsi aktiflere olan talebin düşmesiyle tahvil piyasasında
getiriler yükseldi. Gösterge tahvil getirisi %9,08’i test etmesinin ardından
günü %9,0 seviyesinde tamamlarken, 10 yıllık tahvil getirisi de %8,80’i test
etmesinin ardından %8,71 seviyelerinden kapanış gerçekleştirdi.
• Brent petrol 60 $’a ulaştı. ABD’de petrol üretiminin zirvesine yaklaştığı ve
düşüş göstermeye başlayacağına yönelik beklentiler petrole destek vermeye
devam ediyor. Brent petrol son 3 günde %4’e yakın primlenerek 60
$/varil’e ulaşırken, WTI petrol de bu sabah 53,4 $/varil seviyelerine ulaştı.
• Çin’de olumsuz veri akışı sürüyor: Çin’de ekonomik büyüme yılın ilk
çeyreğinde yıllık %7 ile 2009 yılı son çeyreğinden bu yana en düşük
seviyesinde gerçekleşti. Bunda imalat ve inşaat sektöründeki yavaşlamalar
etkili oldu. Sanayi üretimi Mart’ta yıllık %5,6 ile sert bir yavaşlama gösterdi.
Ocak-Şubat döneminde yıllık artış %6,8 idi. Konut piyasasındaki yavaşlama
birçok sektör üzerinde aşağı yönlü baskı oluşturuyor. Benzer şekilde
perakende satışlar da yavaşladı. Mart’ta yılık %10,2 (önceki ay: %10,7) artış
gösterdi. Sabit yatırımlarda da ivme kaybı sürdü; Ocak-Şubat döneminde
yıllık %13,9 artışın ardından Mart’ta %13,5 artış görüldü.
• IMF, Dünya Ekonomik Görünüm Raporu’nu açıkladı. 2015 yılı için global
büyüme tahminini %3,5 ve 2016 yılı için %3,8 olarak açıkladı. Makro risklerin
azaldığı, finansal ve jeopolitik risklerin ise arttığı belirtildi. Global
büyümenin 2015 yılında gelişmiş ülkelerin desteğiyle ivme kazanacağına
dikkat çekilirken, bu ülkelere ilişkin büyüme oranının 2014 yılındaki %1,8
seviyesinden %2,4’e yükseleceği belirtiliyor. Türkiye için büyüme tahmini bu
yıl %3,1, 2016 yılı için %3,6 olarak açıklandı.
Beklenti Önceki
Devlet Tahvili Getirileri
14/04
9,00
8,71
13/04
8,89
8,60
2014
8,18
7,96
1,90
1,93
2,17
Döviz Kurları
14/04
Günlük
(%)
Haft.
(%)
2014 sonu
(%)
$/TL
€/TL
2,6886
2,8653
0,7
1,5
3,3
1,8
15,1
1,4
€/$
1,0655
0,8
-1,5
-11,9
$/Yen
119,40
-0,6
-0,7
-0,3
GBP/$
1,4782
0,7
-0,2
-5,1
14/04
Günlük
(%)
Haft.
2014 sonu
(%)
82.320
2.096
7.075
12.228
9.416
19.909
1.037
4.136
53.982
0,5
0,2
0,2
-0,9
-0,2
0,0
-0,5
0,3
-0,5
Hisse Senedi Endeksleri
BIST-100
S&P 500
FTSE-100
DAX
SMI
Nikkei 225
MSCI EM
Şangay
Bovespa
(%)
-0,2
0,9
1,6
0,9
1,7
1,4
3,0
4,4
0,5
-4,0
1,8
7,8
24,7
4,8
14,1
8,4
27,9
7,9
Emtia Fiyatları
Brent ($/varil)
Altın ($/ons)
Gümüş ($/ons)
Bakır ($/libre)
14/04
Günlük
(%)
58,4
1.193
16,2
270,0
0,9
-0,5
-0,6
-0,7
Kaynak: Bloomberg *Gerçekleşen
Haft.
(%)
-1,1
-1,4
-4,0
-2,3
2014 sonu
(%)
3,0
0,7
3,0
-4,4
Hisse senetleri / VIOP
yatırımcı
Hisse Senetleri (Ak Yatırım tarafından hazırlanmaktadır)
Endeks Değ. (%)
Günlük
Haftalık
Aylık
Yıllık
Piyasa Görüşümüz:
• BIST100 haftanın ilk günündeki düşüşün ardından dün banka hisselerindeki
alımlarla yukarı hareket yaşadı. BIST100 endeksi %0,47 değer artışı
yaşarken, banka endeksi %1,44 yükseldi. Banka hisseleri dün Merkez
Bankası’nın TL zorunlu karşılıklara ödenen faize ilişkin açıklamalarından
destek buldu. Banka endeksi Nisan ayı başındaki dip seviyesi olan 141 bin
civarından tepki yaşadı. Son dönemde banka hisselerinin sanayilere göre
daha güçlü değer kaybı yaşamış olması tepki alımlarının da nedeni. Diğer
taraftan BIST100 gelişmekte olan piyasalar F/K çarpanına göre %21
iskontoda ve yıl başından bu yana MXEF endeksinin dolar bazında %23
gerisinde.
Teknik Görünüm:
• Endeks dün tepki alımlarıyla yükselişteydi. Kapanış 82.320 seviyesinde
gerçekleşti. 80.800/500 desteğinden tepki alımı yaşanıyor. Yaşanan
hareketi şimdilik sınırlı tepki olarak görüyoruz. Kısa periyot için 82.500
seviyesini direnç olarak belirtebiliriz. Aşılması durumunda ancak kısa
vadeli tepkinin bir miktar daha devam edebileceğini düşünüyoruz. Saatlik
bazda teknik göstergeler aşırı satımdan dönüşte. Ortalamalar ise halen
belirgin bir hareket sergilemiyor. Belirttiğimiz direncin aşılabilmesi
durumunda ortalamalarda da iyileşme görebiliriz. Günlük bazda ise
83.500-84.000 bandını ana direnç olarak değerlendiriyoruz.
Ayrıntılar ve devamı için tıkla yın
BIST-100
0.5
-0.2
7.4
11.6
BIST-30
1.4
-0.9
6.0
5.2
Mali Endeks
1.1
-0.7
6.4
9.3
Sınai Endeks
0.0
0.8
11.7
23.2
Hizmetler Endeksi
-0.4
0.4
4.1
6.3
Sanayi + Diğer P. Değeri
179,415
BIST İşlem Hacmi (mn TL)
4,577
BIST Ortalama Halka Açıklık
33.8%
Hürriyet Gazetecilik
3.95
76.24
Şekerbank
3.55
1.97
Eczacıbaşı Yatırım
3.35
16.08
Koza Altın
3.13
18.05
Menderes Tekstil
2.94
4.02
En Düşük Getiri
Değişim (%)
Hacim (mn TL)
Doğuş Otomotiv
İttifak Holding
-2.61
-2.05
9.63
2.86
Türk Hava Yolları (NÖTR; Öneri: Nötr; 12 aylık Hedef Fiyat: 11.20 TL) Mart
2015’de yıllık %7.7 artışla 4.6 mn yolcu taşıdığını açıkladı (Şubat ayındaki
düşük %2.7 büyüme rakamından sonra)– iç hat yolcu %6.8, dış hat yolcu ise
%8.2 büyüdü. 3A15 için toplam yolcu sayısı ise yıllık %6.5 artışla 12.8mn
oldu. Mart ayında yolcu doluluk oranı %77.5 ile geçen yılın aynı dönemine
göre 1.9 puan düşüşe işaret etti. 3A15 için yolcu doluluk oranı ise %76.6
oldu (3A14’e göre 1.5 puan düşüş).
Netaş Telekom.
-1.87
30.23
Konya Çimento
-1.83
12.11
Aselsan
-1.81
13.82
En Yüksek Hacim
Değişim (%)
Hacim (mn TL)
Garanti Bankası
1.30
1010.43
Ayrıntılar ve devamı için tıklayın
Akbank
1.94
382.24
Vakıflar Bankası
1.15
351.52
Halk Bankası
1.15
262.13
Türk Hava Yolları
-0.33
240.73
Portföy önerileri; CIMSA, ENKAI, EREGL, ISCTR, KRDMD, SISE, TSKB, THYAO,
ULKER, VAKBN. Ayrıntılara ulaşmak için tıklayın.
VİOP (Sermaye Piyasası İşlemleri tarafından hazırlanmaktadır)
•
Bugün yurtiçinde İşsizlik Oranı ve Bütçe Dengesi, AB’de ECB Kararı,
ABD’de Sanayi Üretimi ve KKO açıklamaları izlenecek.
•
XU30 Nisan 2015 Kontratı: Teknik olarak bakıldığında 99,600 seviyesinin
destek 98,300 seviyesinin ikincil destek olarak izlenebileceği Nisan vadeli
endeks sözleşmelerinde 101,500 seviyesi direnç 102,000 seviyesi ise
ikincil direnç olarak izlenebilir.
•
508,873
165,782
85,026
Hacim (mn TL)
Ak Yatırım Hisse Senedi Portföy Önerisi:
•
BIST100 Piyasa Değeri (mn TL)
Bankalar Piyasa Değeri
Holdingler Piyasa Değeri
Değişim (%)
Şirket Haberleri:
• Anadolu Hayat’ın – (NÖTR; Öneri; Endeksin Üzerinde Getiri; 12 Aylık Hedef
Fiyat: 6,77 TL) – Mart ayı prim üretimi, yıllık bazda %10,9 artışla 39mn TL
olarak gerçekleşti. 1Ç15’te toplam prim üretimi yıllık bazda %19,6 artışla
101 mn TL’ye ulaştı. Güçlü prim artışının, 2015’in ilk yarısında yıllık bazda
%18 düzeyinde devam edeceğini tahmin ediyoruz.
•
Piyasa Verileri
USD/TL Nisan 2015 Kontratı: Teknik olarak bakıldığında 2,6920
seviyesinin destek 2,6780 seviyesinin ikincil destek olarak izlenebileceği
Nisan vadeli Dolar/TL sözleşmelerinde 2,7120 seviyesi direnç 2,7270
seviyesi ise ikincil direnç olarak izlenebilir.
En Yüksek Getiri
VİOP Kontrat
Uzl. Fiyatı Değ. (%)
İşl. Ad.
XU 30 Nisan
100,675
0,55
239.641
XU 30 Haziran
USD Nisan
USD Haziran
101,200
2,6784
2,7209
0,70
0,50
0,49
2.042
157.325
10.152
Euro Nisan
2,8688
1,58
1.892
Aktif Kontrat
Açık Pozisyon Açık Poz. Değ (%)
XU30 Nisan
204.848
-522
USD Nisan
252.114
-486
*Açık Pozisyon Değişimi: Kontrattaki pozisyon sayısının bir önceki
güne göre adetsel değişimi.
yatırımcı
Bu rapor Akbank Ekonomik Araştırmalar tarafından hazırlanmıştır.
[email protected]
Dr. Fatma Melek – Baş Ekonomist
[email protected]
Dr. Eralp Denktaş, CFA
[email protected]
Şahin Zuluğ
[email protected]
M. Sibel Yapıcı
[email protected]
Doğukan Ulusoy
[email protected]
Meryem Çetinkaya
[email protected]
Ak Yatırım Araştırma Bölümü
[email protected]
Türev Ürünler Bölümü (VIOP)
[email protected]
Akbank Yatırımcı Merkezi
[email protected]
YASAL UYARI: Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği,
etkinliği velhasıl her ne şekil , suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat,
garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi
konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank TAŞ ve Ak Yatırım AŞ her an,
hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir.
Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank
TAŞ ve Ak Yatırım AŞ’nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler
tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci
olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile
ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne
nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanları sorumlu tutulamayacak
ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır. Bu
rapor, yorum ve tavsiyelerde yer alan bilgiler “yatırım danışmanlığı” hizmeti ve/veya faaliyeti olmayıp; yatırım danışmanlığı hizmeti almak
isteyen kişi ve kurumların, iş bu hizmeti vermeye yetkili kurum ve kuruluşlarla temasa geçmesi ve bu hizmeti bir sözleşme karşılığında
alması SPK mevzuatınca zorunludur. "Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım
danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak
yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel
görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir."
Download

GÜNLÜK BÜLTEN - Akbank Yatırımcı