Güne Başlarken
27 Şubat 2015
Günaydın,
Dün Fed politikaları açısından önem arz eden Ocak ayı ABD TÜFE verisinin yıllık bazda beklentilere paralel olarak %0.1 gerilediği açıklandı. Haftalık
işsizlik maaşı başvurularının 290 bin kişi artış kaydetmesi beklenirken veri 313 bin kişi artış gösterdi. Söz konusu verilerin kötü gelmesine rağmen
dayanıklı mal siparişlerinin %2.8 artışla beklentilerden iyi geldiği görüldü. Ayrıca bazı Fed başkanlarının da erken faiz artırımına gidilebileceğine
yönelik açıklamaları dolarda yükselişe neden oldu. ABD Merkez Bankası Başkanı Yellen’ın Senato’da yaptığı konuşmada faiz artırım zamanına ilişkin
olumlu sinyaller vermesiyle Dolar endeksinin küresel piyasalarda bir miktar değer kaybettiği görülmüştü. Ancak piyasalarda faiz artırımının
zamanının yılsonuna ötelenmeyeceği beklentilerinin varlığını korumasının etkisiyle Dolar endeksinin küresel piyasalarda tekrar yükselişe geçtiği
izlendi. Doların küresel piyasalarda değer kazanmasının ve ABD 10 yıllık tahvil faizlerinin tekrar %2 seviyesinin üzerinde çıkmasının etkisiyle ABD
borsaları değer kaybıyla günü kapattı.
Avrupa kanadında dün açıklanan yoğun veri akışına baktığımızda, Euro Bölgesi iş dünyası güven endeksinin beklentilerin altında kaldığı ve 0.07
geldiği görülürken tüketicinin güven endeksinin beklentiler düzeyinde -6.7 seviyesinde gerçekleştiği görüldü. Tüketici güven endeksi Almanya ve
İtalya’da ise beklentilerden iyi açıklandı. Ukrayna kaynaklı jeopolitik risk algısı dün Rusya’nın Ukrayna’dan ağır silahlarını çekmeye başlayacağını
açıklamasıyla bir miktar hafifledi. Dolar endeksinin küresel piyasalarda dün tekrar yükselişe geçmesi EUR/USD paritesine sert satış gelmesinde etkili
oldu. Asya borsalarının dünkü değer kazançlarını bugüne taşıdığı görüldü. Japonya Nikkei endeksi ise, güçlü gelen sanayi üretim verisinin etkisiyle
yükseldi ve günü %0.06 primli kapattı.
Yurtiçinde ise dolardaki değer kazancı ve yurtiçi gelişmelerin etkisiyle dün USD/TL kurunun 2.5074 seviyesine kadar tırmanması dikkat çekici bir
gelişme oldu. BİST 100 endeksindeki toparlanma girişimleri kurdaki yükselişin etkisiyle yetersiz kaldı ve endeks geriledi. Bugünün yoğun ekonomik
veri takviminde yurtiçinde Ocak ayı dış ticaret açığı ile Aralık ayı konut fiyat endeksi öne çıkarken yurtdışında ise, ABD’de 4. çeyrek GSYH oranı takip
edilecek.
Döviz
USD/TL kuru dün yurtiçi gelişmelerin ve ABD’de açıklanan verilerin Fed’in erken faiz
USD/TL
1
2
3
artırımına gidebileceği endişelerine yol açmasının etkisiyle yukarı yönlü bir seyir izledi ve iki
haftanın ardından tekrar 2.50 seviyesinin üzerine çıktı. ABD verilerinin etkisiyle gece
Destek
2.4780
2.4620
2.4500
saatlerinde daha hızlı yükselen kur günü 2.5041 seviyesinden sonlandırdı. EUR/TL kurunda
ise dün, EUR/USD paritesindeki sert düşüşün etkisiyle düşüş yaşandı ve gün içinde 2.80’nin
Direnç
2.5000
2.5100
2.5250
altına gerileyen EUR/TL günü 2.8059 seviyesinden kapattı. Sepet kur da böylece bir önceki
güne göre gerileyerek 2.6546’dan kapandı. USD/TL kuru bu sabah da 2.50 seviyesinin üzerinde hareket ediyor. Bugün yurtiçinde dış ticaret dengesi
açıklanacak. ABD’de ise konut verileri ve 4.çeyrek büyüme verisi öne çıkıyor. Bugün açıklanacak ABD verilerinin de Fed’in erken faiz artırımına
gidebileceği endişelerini artırması durumunda USD/TL kurunda yükseliş devam edebilir. Ayrıca yurtiçi gelişmeler de izlenmeye devam edecektir.
2.50 direnç seviyesinin üzerine yükselen USD/TL kurunda yukarı yönlü hareketlerin devamı durumunda 2.51 ve 2.5250 ara direnç seviyeleri takip
edilmeli. Ancak daha önce de belirttiğimiz gibi kur 2.50 seviyesinin üzerine kalıcı olarak çıkarsa kurda daha sert yukarı yönlü hareketler görebiliriz.
Bu durumda 2.6550’ye doğru bir hareket yaşanabilir. Kurun 2.50 seviyesinden yönünü tekrar aşağı çevirmesi durumunda ise 2.4780 ve 2.4620
önemli destekler olacaktır.
Dün 1.1361 seviyesinden güne başlayan EUR/USD paritesi, öğleden sonra başlayan düşüş
EUR/USD
1
2
3
hareketini tüm gün sürdürdü ve 26 Ocak’tan sonraki en düşük seviyesi olan 1.1184
seviyesini gördükten sonra günü 1.1198 seviyesinden sonlandırdı. 20 Şubat tarihli yazımızda
Destek
1.1225
1.1270
1.1300
paritede düşüşlerin devam etmesi halinde 1.1315 desteğinin önemli olacağını, 1.1315
seviyesinin altında kalınması durumunda 1.1270’e doğru hızlanan bir hareketin ardından
Direnç
1.1150
1.1100
1.1096
1.11 seviyelerinin görülebileceğini ifade etmiştik. Dün paritede bu düşüş hareketi
gerçekleşti. Dolar endeksinin küresel piyasalardaki değer kazanımlarının etkisiyle paritede sert değer kayıpları görüldü. ABD’de iç talebe ilişkin
canlanmaya işaret etmesi açısından perakende satışların beklentilerin üzerinde artış göstermesi ve enerji - gıda fiyatlarındaki değişimleri içermeyen
çekirdek enflasyonun aylık bazda %0.2 ile beklentilerin bir miktar üzerinde kalması, doların küresel piyasalardaki değer kazançlarını destekleyen
unsurlar oldu. Euro Bölgesi’nde dün açıklanan ve beklentilerden düşük gelen iş dünyası güven endeksi de pariteye gelen satışlarda etkili oldu. Euro
Bölgesi’nde beklentiler düzeyinde, Almanya ve İtalya’da ise beklentilerden iyi gelen tüketici güven endeksleri ise pariteyi yukarıya taşımaya
yetmedi. Bu sabah saatlerinde güne alıcılı başlayan paritede 1.1193 – 1.1217 bandında bir hareket görülüyor. ABD’nin faiz artırım stratejisinde bir
değişiklik olmadığı sürece Euro’nun Dolar karşısında gördüğü değer kayıpları şaşırtıcı olmayacaktır. Ancak Euro Bölgesi’nin cari fazla ve ABD’nin ise
cari açık veren ekonomiler olduğu değerlendirildiğinde EUR/USD paritesinde aşağı yönlü hareketler görülse ve parite 1’e eşitlense bile bu seviyenin
kalıcı olmayacağını paritenin 1 seviyesinin tekrar üzerine çıkacağını düşünüyoruz. Bugün yine yoğun veri akışının olduğu bir gün olacak. Euro
Bölgesi’nde TÜFE verileri takip edilecekken, ABD’den gelecek veriler paritenin yönünün belirlenmesinde etkili olacak. Gün içinde olası yükselişlerin
yaşanması durumunda 1.1225, 1.1270, 1.1300 ve 1.1315 direnç seviyeleri önemli görünüyor. Paritenin değer kayıplarına devam etmesi durumunda
ise ilk destek seviyemiz 1.1150 olacaktır. Düşüşlerin devamı halinde ise 1.1100 ve 1.1096 seviyeleri takip edilebilir.
VakıfBank Ekonomik Araştırmalar Müdürlüğü| İstanbul
Faiz
Tahvil bono piyasasında işlem gören iki yıllık gösterge tahvil getirisi dün sabah %8.36
Gösterge Tahvil
1
2
3
seviyesinden güne başladı ve gün içerisinde USD/TL’de yaşanan satışın etkisi ile de %8.50 direnç
seviyesini test etti, ancak bu seviyeyi kıramayarak %8.48’den günü sonlandırdı. Dün bazı Fed
Destek
7.80
7.25
6.50
başkanlarının yaptığı açıklamalar Fed’in halihazırda sıfıra yakın politika faizini beklenenden daha
erken sonlandırabileceğine işaret etmesi ve ABD’de olumlu gelen bazı makro ekonomik veriler
Direnç
8.50
9.00
9.50
sebebiyle spot dolar endeksinde yükseliş yaşandı. Dolar endeksinde yaşanan bu yükseliş TL cinsi
getiriler üzerinde de bir miktar baskı yaratmış oldu. Kısa vadeli tahvillerde yaşanan çıkışlara paralel uzun vadeli tahvillerde de çıkış yaşanması ile 10 yıllık
tahvil getirisi de %8.35’e kadar yükseliş gösterdi. Bugün ABD’den gelecek olan verilerin USD/TL kanalı ile TL cinsi getiriler üzerinde de etkili olabileceğinden,
söz konusu veriler yakından takip edilmeli. İki yıllık gösterge tahvil getirisinin halihazırdaki hareketlerinin devamında dün test ettiği ama kıramamış olduğu
görülen %8.50 direnç seviyesi önemini koruyor olacak. Küresel risk iştahının olası artışı durumunda ise gelişmekte olan ülke piyasalarına bir miktar giriş
yaşanabilir. Böyle bir ortamın sürmesi halinde %7.80 ilk destek seviyesi olarak takip edilmeli.
Hisse Senedi
BİST 100 endeksine dün yine satış baskısı hakimdi. Güne 86,490 seviyesinden başlayan endeks
BİST-100
1
2
3
BİST-100
gün içinde 87,397 seviyesine kadar tırmanarak oldukça volatil bir gün geçirdi. Endeks son seansın
başından itibaren gelen kar realizasyonlarıyla günü %0.94’lük kayıpla 85,915’ten tamamladı.
Destek
83,500
82,630
80,500
Destek
85,000
84,000
83,100
Endeksin ilk seansta çizdiği pozitif tabloyu koruyamamasında USD/TL kurunda yaşanan ani
çıkışların etkili olduğunu düşünüyoruz. Bununla birlikte gösterge tahvil oranındaki yukarı yönlü
Direnç
84,870
85,720
86,000
Direnç
87,000
88,500
89,240
seyir endekse olumsuz katkı yapan bir diğer etken oldu. Yurtdışında ise, ABD’de hafta ortasında
Yellen’ın Senato’da yaptığı konuşmada Fed’e yönelik sert tartışmaların yaşanması, piyasalarda faiz artırım zamanına ilişkin endişelerin tekrar yükselmesinde
etkili oldu. Ayrıca dün ABD’de açıklanan TÜFE verisinin beklentilerden kötü gelmesine rağmen dayanıklı mal siparişlerinin iyi gelmesinin gelişmekte olan
ülke piyasalarında olumsuz algılanması da endeksin değer kayıplarını genişletti. Haftanın son işlem gününe ekside bir açılış yapan endeksin gün içindeki
seyrinde yurtiçi gelişmelerin ve döviz piyasasındaki dalgalanmaların etkili olmasını bekliyoruz. Dünkü olumsuz havanın bugünde de fiyatlanmaya devam
etmesi halinde görülebilecek aşağı yönlü hareketlerde 85,000-83,100 destek bandı izlenebilir. Endeksin tepki alımlarıyla yükseliş denemelerinde bulunması
durumunda ise, 87,000-89,240 direnç bölgesi hedeflenebilir.
Emtia
Geçtiğimiz 4 satıcılı haftadan sonra ilk defa yönünü yukarıya çevirdiği görülen altın fiyatları dün
Altın
1
2
3
güne 1,205 dolar/ons seviyesinden başladı ve gelen alımlarla 1,220 dolar/ons seviyesine kadar
yükseldi. Volatil bir gün yaşayan altın fiyatları günü gelen kar satışlarıyla 1,209 dolar/ons
Destek
1,200
1,192
1,181
seviyesinden tamamladığı görüldü. Henüz 50 günlük hareketli ortalamasını kırmayı başaramayan
altın fiyatlarının dünkü seyrinde ABD’de açıklanan enflasyon verilerinin ve haftalık işsizlik maaşı
Direnç
1,216
1,223
1,232
verilerinin kötü gelmesi etkili oldu. Ancak dünün veri takviminde öne çıkan bir diğer önemli veri
olan dayanıklı mal siparişlerinin beklentilerin üzerinde gelmesi altın fiyatları açısından olumsuz bir gelişme oldu. Ayrıca altın fiyatlarının toparlanma
çabalarının diğer bir güven liman olarak görülen ABD 10 tahvil faizinin gelen talep nedeniyle son dönemde kritik gördüğümüz %2 seviyesine kadar gerilemesi
nedeniyle sınırlandığı söylenebilir. Altın fiyatlarının güvenli liman alımlarıyla bu haftayı alıcılı kapatması halinde, 1,216-1,232 dolar/ons direnç bandına
yönelik hedeflemeler öne çıkabilecektir. Kar realizasyon baskısıyla gelecek geri çekilmelerde ise, 1,200-1,181 destek bölgesi önemini koruyor. Bugün altın
fiyatlarının hareketlerinde ABD’den gelecek büyüme oranı verisinin öncelikle belirleyici rol oynamasını bekliyoruz.
Bir süredir 48-55 dolar/varil dar bandında hareket eden ABD ham petrol fiyatlarının söz konusu konumunu korumaya devam ettiği görülüyor. Dün güne 51
dolar/varil seviyesinde açılış yapan ABD ham petrol fiyatları gün sonuna doğru gevşeyerek günü 48,17 dolar/varil seviyesinden tamamladı. Bugüne alıcılı
başlayan ABD ham petrol fiyatlarının seyrinde ABD 4. çeyrek büyüme verisinin etkili olmasını bekliyoruz. ABD ham petrol fiyatlarında yaşanabilecek geri
çekilmelerde 48.53 dolar/varil ve 47.78 dolar/varil destek seviyeleri, olası yukarı yönde hareketlerde ise, 51.08 dolar/varil ilk direnç seviyesi olarak takip
edilebilir.
Açıklanacak Veriler
Ülke
Açıklanacak Veriler
Önceki
Türkiye
Dış Ticaret Dengesi (Ocak)
Konut Fiyat Endeksi (Aralık)
Bekleyen Konut Satışları (Ocak, a-a)
Chicago PMI (Şubat)
GSYH (4. çeyrek, ç-ç, yıllıklandırılmış)
TÜFE (Şubat, y-y, öncül)
ÜFE (Ocak, y-y)
TÜFE (Şubat, y-y, öncül)
Tüketici Güven Endeksi (Şubat)
İşsizlik Oranı (Ocak)
TÜFE (Ocak, y-y)
Sanayi Üretimi (Ocak, y-y, öncül)
8.5 Milyar Dolar
168.29
-%3.7
59.4
%2.6
-%0.5
-%2.9
-%0.5
2
%3.4
%2.4
%0.1
ABD
Almanya
Fransa
İtalya
İngiltere
Japonya
VakıfBank Ekonomik Araştırmalar Müdürlüğü| İstanbul
Beklenti
5.0 Milyar Dolar
-%2.4
58.3
%2.1
-%0.5
--%0.2
1
%3.4
%2.4
-%3.2
FİNANSAL GÖSTERGELER
VERİ
Kapanış
G.D.
H.D.
Y.B.D.
YURT İÇİ
DÖVİZ
USD/TRY
EUR/TRY
Sepet (0.5$+0.5€)
USD/TRY 3M Imp. Vol.
USD/TRY Future
0.64
-0.77
-0.11
2.38
0.38
1.94
0.40
1.12
-0.18
1.87
6.78
-0.33
2.90
-1.84
6.76
0.12
0.01
0.41
-0.05
0.11
-0.14
0.05
2.02
3.60
-0.94
-1.03
-1.30
-1.12
-0.58
-0.73
-1.57
-1.00
0.53
0.07
0.49
-0.68
1.15
-1.43
0.46
-0.78
0.45
-0.97
0.94
-1.50
0.39
-0.05
0.34
-1.11
4.62
-6.70
-0.90
0.52
-4.89
-7.54
0.04
0.06
0.00
-0.03
0.03
-0.08
-0.02
-0.08
-0.02
-0.08
-0.12
-0.20
-3.38
-5.66
-0.27
-0.86
0.00
-2.96
-4.26
-6.31
2.91
2.14
-6.21
-0.86
-1.43
-10.23
-2.02
-5.86
-5.67
-2.76
-11.30
-8.75
-6.31
-1.62
5.47
0.89
-3.09
-10.23
-21.42
-1.57
22.70
-5.84
0.00
-10.76
8.57
-27.30
-2.45
20.85
0.49
-1.85
-34.92
-0.06
-0.15
0.42
1.04
0.58
1.08
2.15
-0.10
-0.01
0.51
1.27
0.63
1.28
2.96
1.60
2.85
1.58
0.91
0.07
-9.03
2.38
2.83
6.08
16.19
15.09
8.19
3.02
3.48
7.72
-37.17
0.37
-5.53
-2.56
0.06
0.22
-7.06
-0.27
0.16
2.26
-5.34
6.23
-3.97
FAİZ
Gösterge Tahvil Getirisi*
Gösterge Eurobond Getirisi(2030)*
5Y CDS
BİST-100
BİST-30
BİST-Bankacılık
BİST-30 Future
Dolar Endeksi
EUR/USD
USD/JPY
GBP/USD
USD/CHF
EUR/JPY
2Y ABD Hazine Tahvil Getirisi
10Y ABD Hazine Tahvil Getirisi
2Y Almanya Hazine Tahvil Getirisi
10Y Almanya Hazine Tahvil Getirisi
YURT DIŞI
2.5041
2.8059
2.6550
12.6975
2.5377
iTraxx Crossover
ABD 5Y CDS
Almanya 5Y CDS
Fransa 5Y CDS
İngiltere 5Y CDS
İtalya 5Y CDS
İspanya 5Y CDS
Portekiz 5Y CDS
İrlanda 5Y CDS
Brezilya 5Y CDS
Rusya 5Y CDS
Güney Afrika 5Y CDS
Macaristan 5Y CDS
Dow Jones
S&P500
Nasdaq
DAX
CAC40
Nikkei
Shanghai
Bovespa
MSCI GOÜ
VIX
Altın ($/ons)
ABD Ham Petrolü ($/varil)
Brent Petrol ($/varil)
Emtia Endeksi
8.48
4.55
190.31
HİSSE SENEDİ
85915.36
105847.64
158857.70
106.00
DÖVİZ
95.29
1.12
119.41
1.54
0.95
133.72
FAİZ*
0.65
2.03
-0.24
0.30
KREDİ
260.46
16.51
17.12
42.52
19.50
111.31
96.13
135.91
48.36
248.38
485.00
187.62
116.99
HİSSE SENEDİ
18214.42
2110.74
4987.89
11327.19
4910.62
18785.79
3298.36
51760.54
511.14
13.91
EMTİA
1209.49
48.17
60.05
419.67
*: Puan Değişim
LİBOR
TL
USD
EUR
ON
1 Hafta
1 Ay
2 Ay
3 Ay
6 Ay
1 Yıl
10.4982
10.4540
9.8400
9.6341
9.4300
9.0200
9.0200
0.1180
0.1380
0.1720
0.2140
0.2609
0.3829
0.6686
-0.1193
-0.0250
-0.0036
0.0086
0.0236
0.0871
0.2129
Vakıfbank Ekonomik Araştırmalar
[email protected]
Cem Eroğlu
Müdür
[email protected]
0212-398 18 98
Buket Alkan
Uzman
[email protected]
0212-398 19 03
Fatma Özlem Kanbur
Uzman
[email protected]
0212-398 18 91
Bilge PEKÇAĞLAYAN
Uzman
[email protected]
0212-398 18 91
Sinem Ulusoy
Uzman Yardımcısı
[email protected]
0212-398 19 05
Elif Engin
Uzman Yardımcısı
[email protected]
0212-398 18 92
Bu rapor Türkiye Vakıflar Bankası T.A.O. tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan sağlanan bilgiler kullanılarak hazırlanmıştır.
Türkiye Vakıflar Bankası T.A.O. bu bilgi ve verilerin doğruluğu hakkında herhangi bir garanti vermemekte ve bu rapor ve içindeki bilgilerin
kullanılması nedeniyle doğrudan veya dolaylı olarak oluşacak zararlardan dolayı sorumluluk kabul etmemektedir. Bu rapor sadece bilgi
vermek amacıyla hazırlanmış olup, hiçbir konuda yatırım önerisi olarak yorumlanmamalıdır. Türkiye Vakıflar Bankası T.A.O. bu raporda yer
alan bilgilerde daha önceden bilgilendirme yapmaksızın kısmen veya tamamen değişiklik yapma hakkına sahiptir.
Download

Güne Başlarken