ARAŞTIRMA
GÜNE BAŞLARKEN
20 Nisan 2015
GÜNDEM
PİYASALARA BAKIŞ
20 Nisan Pazartesi
09:00 – Almanya ÜFE (Yıllık) (Mart)
Önceki Veri: %-2.1 / Beklenti: %-1.6
15:30 – ABD Chicago FED Ulusal Aktivite Endeksi (Mart)
Önceki Veri: -0.11 / Beklenti: -0.10
15:40 – FED üyesi Dudley konuşacak
Çin’de Cuma günü açığa satış kurallarının gevşetilmesi sonrasında hafta sonu
zorunlu karşılık oranlarında açıklanan 1 puanlık indirim haftanın ilk işlemlerinde
Şangay Borsası’nda dengeleyici oldu, işlemler %1’lik primle gerçekleşiyor.
Geçtiğimiz hafta volatiliteyi artıran bir diğer unsur konumundaki Yunanistan’a ilişkin
kaygılar açısından ise bu ülke kaynaklı haber akışı izlenecek. Ay sonunda kredi geri
ödemelerine ilişkin belirsizliklerin bulunduğu Yunanistan konusunda 22 Nisan’da AB
Finans Bakan yardımcıları, 24 Nisan’da ise Finans Bakanları’nın gerçekleştireceği
toplantılar önem taşıyor. Veri trafiğinin zayıfladığı haftada ABD’de açıklanacak ilk
çeyrek finansalların yatırımcıların takip edeceği bir diğer gündem başlığı olacaktır.
Bu paralelde günlük bazda IBM ve Morgan Stanley finansalları izlenecek.
PİYASA EKRANI
BİST-100 Kapanış (TL/$)
Değişim
Günlük
Aylık
YBB
Günlük İşlem Hacmi (mn)
3 Aylık Ort. İşlem Hacmi (mn)
Yabancı Takas Oranı
Gösterge Bileşik Faiz
Eurobond Faizi (15 Ocak 2030)
Eurobond spread
Döviz Sepeti
Günlük Değişim
YBB
TL
-0.02%
3.01%
-3.85%
3,290
4,168
82,418 / 30,729
$
0.53%
-0.12%
-16.59%
1,227
1,660
62.17%
9.44%
4.7%
176.1
2.7881
0.07%
10.10%
DEĞERLEME TABLOSU
XUTUM Piyasa Değeri (mlr ABD $)
XUTUM Halka Açık Piyasa Değeri (mlr ABD $)
Araştırma Kapsamı
2014
2015T
F/K
11.4
10.1
FD/FVAÖK
9.3
7.7
F/DD (Bankalar)
1.1
0.9
Satış Büyümesi
10%
9%
FVAÖK Büyümesi
9%
17%
Kar Büyümesi (Banka dışı)
38%
19%
Kar Büyümesi (Banka)
-1%
7%
Kar Büyümesi (Toplam)
18%
14%
225,275
69,882
2016T
8.8
6.7
0.9
15%
15%
11%
20%
15%
23 Nisan tatili nedeniyle 4 işlem gününün gerçekleşeceği haftada 22 Nisan tarihinde
gerçekleşecek Para Politikası Kurulu toplantısı yurtiçi gündemde haftanın öncelikli
gündem maddesi konumunda. Öncesinde global tarafta tansiyonun kısmen
düşmesinin de etkisiyle Türk Lirası’nda sınırlı bir değer artışı görüyoruz. Bu
paralelde BİST100 endeksinde kısmi alıcılı açılış öngörmekteyiz. Günlük bazda
82,000 ve 81,000 seviyelerini destek, 83,750 ve 84,000 seviyelerini ise direnç
olarak öngörmekteyiz.
EKONOMİ HABERLERİ
TCMB Beklentiler Anketi, Nisan 2015: Son yaşanan kur hareketiyle beraber,
enflasyon beklentilerinde bozulma var. Yıl sonu beklentisi %7’den %7.3’e
yükselirken; 12 aylık beklenti %6.8’den %6.9’a yükseliyor. 24 aylık beklenti ise
%6.5’den %6.6’a yükseliyor. Son iki aydır yıl sonu enflasyon beklentisi 50 baz
puan yükselirken, 12 ve 24 aylık beklentiler sırasıyla yaklaşık 20 ve 15 puan
yükseliyor. $/TL’nin yıl sonu beklentisi ise son 1 aydaki değer kaybı ile 2.61’den
2.70’e yükseliyor. Cari açığın bu yıl 38 milyar dolar olması bekleniyor - beklentimiz
35 milyar dolar. 2015 Büyümenin ise %3.4 olması bekleniyor – beklentimiz %3.5.
SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ
TEKNİK ANALİZ
Akfen Holding (AKFEN, EÜ): AKFEN ortalama 6.73TL fiyattan 51,194 lot hisse
80,000-84,000 ARALIĞINDAKİ DALGALANMA DEVAM EDİYOR…
geri alımı.
Cuma gününe alıcılı başlayan BİST100 endeksinde gün içerisinde
gelen kar satışlarıyla kapanış %0.02’lik düşüşle 82,417 seviyesinden
Bim Birleşik Mağazalar (BIMAS, EP): BIMAS hisse geri alım programının sona
gerçekleşti. İşlem hacmi önceki güne göre %21 azalarak 3.233 mnTL
erdirdi.
oldu. BİST100 endeksine dahil 46 hisse değer kaybetti, 41 hisse
değer kazandı.
Yapı Kredi (YKBNK, EP): Yapı Kredi Rekabet Kurulu’nun cezasına ilişkin iptal
talebinin reddedilmesi sonucunda temyize gitti.
BİST100
endeksinde
güne
kısmi
alıcılı
eğilimle
başlanması
bekliyoruz. Kısa vadeli görünümde BİST100 endeksinde 80,000-
Vakıfbank (VAKBN, EÜ): Vakıfbank Global Medium Term Note programının
84,000 aralığındaki dalgalanma devam ederken, alçalan trendin
limitinin 5mlr ABD$’dan, 7mlr ABD$’a çıkarılmasına karar verdi.
aşılmasıyla birlikte 200 günlük hareketli ortalama bölge üzerindeki
eğilimi trade anlamında alış fırsatı olarak izliyoruz. Halen bu eğilimin
Ereğli Demir Çelik (EREGL, EÜ): Erdemir, 46mn TL’ye arsa sattı.
devam ettiğini düşünmekle birlikte ilk aşamada direnç bölgeyi ise
83,750-84,000 olarak takip etmekteyiz. Aynı vadede ara destek
bölgeyi ise 82,000 olarak izlerken, 80,400-80,000 bölgesindeki destek
bölgenin kırılması halinde süreci kısa vadede satış fırsatı olarak
değerlendirilebileceğini öngörmekteyiz.
Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.‘nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler
ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz.
İletişim : [email protected]
1
GÜNE BAŞLARKEN
20 Nisan 2015
PİYASALARA BAKIŞ
Çin’de Cuma günü açığa satış kurallarının gevşetilmesi sonrasında hafta sonu zorunlu karşılık oranlarında açıklanan 1
puanlık indirim haftanın ilk işlemlerinde Şangay Borsası’nda dengeleyici oldu, işlemler %1’lik primle gerçekleşiyor.
Geçtiğimiz hafta volatiliteyi artıran bir diğer unsur konumundaki Yunanistan’a ilişkin kaygılar açısından ise bu ülke
kaynaklı haber akışı izlenecek. Ay sonunda kredi geri ödemelerine ilişkin belirsizliklerin bulunduğu Yunanistan
konusunda 22 Nisan’da AB Finans Bakan yardımcıları, 24 Nisan’da ise Finans Bakanları’nın gerçekleştireceği
toplantılar önem taşıyor. Veri trafiğinin zayıfladığı haftada ABD’de açıklanacak ilk çeyrek finansalların yatırımcıların takip
edeceği bir diğer gündem başlığı olacaktır. Bu paralelde günlük bazda IBM ve Morgan Stanley finansalları izlenecek.
23 Nisan tatili nedeniyle 4 işlem gününün gerçekleşeceği haftada 22 Nisan tarihinde gerçekleşecek Para Politikası
Kurulu toplantısı yurtiçi gündemde haftanın öncelikli gündem maddesi konumunda. Öncesinde global tarafta tansiyonun
kısmen düşmesinin de etkisiyle Türk Lirası’nda sınırlı bir değer artışı görüyoruz. Bu paralelde BİST100 endeksinde
kısmi alıcılı açılış öngörmekteyiz. Günlük bazda 82,000 ve 81,000 seviyelerini destek, 83,750 ve 84,000 seviyelerini ise
direnç olarak öngörmekteyiz.
Tahvil-Bono Piyasası: 16/11/2016 vadeli gösterge tahvil Cuma günü %9.44 bileşik ile işlem görürken, ertesi gün
valörlü işlem gerçekleşmedi. Gösterge tahvilin gün içinde %9.30-9.50 aralığında işlem görmesini bekliyoruz.
Eurobond Piyasası: Türkiye’nin 5 yıllık CDS primi Cuma günü 229 – 231 baz puan aralığında işlem görürken, bu
sabah 231.3 baz puan seviyesinde bulunuyor. 2030 vadeli USD cinsi Türkiye Eurobondu ise bu sabah $175.7
seviyesinde.
Döviz Piyasası: Global piyasalarda USD, Cuma günü beklentilerin altında açıklanan Mart ayı TÜFE verisi ile yatay bir
seyir izledi. EUR/USD paritesi yükselerek 1.08 seviyesini test ederken, yurtiçinde ise USD/TL 2.70’e kadar yükseldiği
Cuma gününü 2.68 seviyesinden kapattı. Bu sabah €/$ 1.0780, $/Yen 118.8, €/Yen 128 seviyesinde işlem görüyor. $/TL
paritesinde işlemler 2.6825 seviyesinden geçerken, paritenin gün içinde 2.66-2.70 aralığında işlem görmesini bekliyoruz.
2.6640 ve 2.6480 destek, 2.6860 ve 2.7000 ise direnç seviyeleridir.
Uluslararası Piyasalar: ABD borsaları Yunanistan endişeleri ve güçsüz şirket bilançolarının etkisiyle hem Cuma
gününü, hem de geçen haftanın tamamını %1'in üzerinde kayıpla kapattı. Dow Jones %1.54, S&P 500 endeksi ise
%1.13 değer kaybetti. Dünyanın ikinci büyük ekonomisinde ise büyümeyi desteklemek için piyasadaki likiditeyi artıran
bir adım atan Çin Merkez Bankası, dün iki ay içinde art arda ikinci defa zorunlu karşılıklarda indirime gitti. Çin ve
Japonya hisse senedi piyasaları, ülke ekonomisini desteklemeye çalışan Çin Merkez Bankası'nın bankaların zorunlu
karşılıklarını 100 baz azaltmasının ardından yükselirken; karar, Asya piyasalarındaki düşüşü de sınırladı
ABD 10 yıllık tahvil faizi bu sabah %1.87, Brent petrol varil fiyatı ise $64 seviyesinde. Vadeli Dow Jones sözleşmeleri ise
bu sabah %0.37 primli. Bugün, Avrupa’da Almanya ÜFE verisi açıklanırken, ABD’de ise önemli bir veri akışı
bulunmuyor.
Değerli Madenler: Altın bu sabah $1,203, gümüş ise $16.3 seviyelerinden işlem görüyor. Platin fiyatları $1,167,
paladyum $783 seviyesinde bulunuyor. Bakır ise $2.74 seviyesinden işlem görüyor.
ARAŞTIRMA
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
2
GÜNE BAŞLARKEN
20 Nisan 2015
Teknik Analiz
80,000-84,000 ARALIĞINDAKİ DALGALANMA DEVAM EDİYOR…
BİST100 (Günlük, TL)
Cuma gününe alıcılı başlayan BİST100 endeksinde gün içerisinde gelen kar satışlarıyla kapanış %0.02’lik düşüşle
82,417 seviyesinden gerçekleşti. İşlem hacmi önceki güne göre %21 azalarak 3.233 mnTL oldu. BİST100 endeksine
dahil 46 hisse değer kaybetti, 41 hisse değer kazandı.
BİST100 endeksinde güne kısmi alıcılı eğilimle başlanması bekliyoruz. Kısa vadeli görünümde BİST100 endeksinde
80,000-84,000 aralığındaki dalgalanma devam ederken, alçalan trendin aşılmasıyla birlikte 200 günlük hareketli
ortalama bölge üzerindeki eğilimi trade anlamında alış fırsatı olarak izliyoruz. Halen bu eğilimin devam ettiğini
düşünmekle birlikte ilk aşamada direnç bölgeyi ise 83,750-84,000 olarak takip etmekteyiz. Aynı vadede ara destek
bölgeyi ise 82,000 olarak izlerken, 80,400-80,000 bölgesindeki destek bölgenin kırılması halinde süreci kısa vadede
satış fırsatı olarak değerlendirilebileceğini öngörmekteyiz.
ARAŞTIRMA
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
3
GÜNE BAŞLARKEN
20 Nisan 2015
EKONOMİ HABERLERİ
TCMB Beklentiler Anketi, Nisan 2015: Son yaşanan kur hareketiyle beraber, enflasyon beklentilerinde bozulma var.
Yıl sonu beklentisi %7’den %7.3’e yükselirken; 12 aylık beklenti %6.8’den %6.9’a yükseliyor. 24 aylık beklenti ise
%6.5’den %6.6’a yükseliyor. Son iki aydır yıl sonu enflasyon beklentisi 50 baz puan yükselirken, 12 ve 24 aylık
beklentiler sırasıyla yaklaşık 20 ve 15 puan yükseliyor. $/TL’nin yıl sonu beklentisi ise son 1 aydaki değer kaybı ile
2.61’den 2.70’e yükseliyor. Cari açığın bu yıl 38 milyar dolar olması bekleniyor - beklentimiz 35 milyar dolar. 2015
Büyümenin ise %3.4 olması bekleniyor – beklentimiz %3.5.
ŞİRKET HABERLERİ
Akfen Holding (AKFEN, EÜ, Fiyat:6.54TL, Piyasa Değeri TL1,712mn): Akfen Holding Geri Alım Programı
çerçevesinde dün ortalama 6.73TL fiyatla, toplam 51,194 adet AKFEN hissesi satın aldı. Şirketin elinde daha önceki
geri alım programında alınmış hisseler ile birlikte toplam 13.1mn AKFEN hissesi alımı yapılmıştır. Yapılan toplam
hisse alımlarının sermaye oranı ise %5.01 seviyesine ulaşmıştır.
Bim Birleşik Mağazalar (BIMAS, EP, Fiyat:48.50TL, Piyasa Değeri TL14,725mn): BIM Genel Kurul toplantısında
hisse geri alım programının sona erdiğini açıkladı. Program dahilinde 446,115 adet BIMAS hissesine tekabül eden
19.6mn TL'lik alım yapılmıştır. Alımlar 43.45 ile 45.20TL birim hisse fiyatları arasından gerçekleştirilmiştir.
Yapı Kredi (YKBNK, EP, Son Fiyat: TL4.15; Piyasa Değeri: TL18,040mn): Rekabet Kurulu’nun Yapı Kredi’ye
verdiği rekabet cezasının iptaline ilişkin olarak, Banka’nın Danıştay’a temyize gittiği belirtildi.
Vakıfbank (VAKBN, EÜ, Fiyat: 4.51TL, Piyasa Değeri TL11,275mn): Vakıfbank Global Medium Term Note
programının limitinin 5mlr ABD$’dan, 7mlr ABD$’a çıkarılmasına karar verdi.
Ereğli Demir Çelik (EREGL, EÜ, Fiyat:4.45TL, Piyasa Değeri TL15,575mn): Şirket, Balıkesir’de bulunan yaklaşık
46bin metrekarelik bir arsasını 46mn TL bedelle sattı. Şirket, bu satıştan 45.4mn TL kar yazacaktır. Bu rakam 2015 net
kar beklentimizin yaklaşık %3’üne denk gelmektedir.
ARAŞTIRMA
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
4
GÜNE BAŞLARKEN
20 Nisan 2015
KURUMSAL İŞLEMLER
20.04.2015
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
41
42
43
44
45
46
47
48
49
50
Şirket
BIST Kodu
Creditw est Faktoring
CRDFA
Kustur Kusadasi Turizm KSTUR
Polisan Holding
POLHO
Ege Endustri
EGEEN
Garanti Bankasi
GARAN
Akfen Holding
AKFEN
Bilici Yatirim
BLCYT
Bursa Cimento
BUCIM
Ditas Dogan
DITAS
Celebi
CLEBI
Ulusoy Un
ULUUN
Tav Havalimanlari
TAVHL
Eczacibasi Ilac
ECILC
Jantsa Jant
JANTS
Eczacibasi Yatirim
ECZYT
Selcuk Ecza Deposu
SELEC
Celik Halat
CELHA
Good-Year
GOODY
Bim Birlesik Magazalar
BIMAS
Konya Cimento
KONYA
Emlak G.M.Y.O.
EKGYO
Eregli Demir Celik
EREGL
Alkim Kimya
ALKIM
Akmerkez G.M.Y.O.
AKMGY
Coca Cola Icecek
CCOLA
Turk Telekom
TTKOM
Anadolu Efes Biracilik
AEFES
Alarko Carrier
ALCAR
Alarko G.M.Y.O.
ALGYO
Aselsan
ASELS
Anadolu Isuzu
ASUZU
Bagfas
BAGFS
Kordsa Global Endustriyel KORDS
Kuyumcukent Gayrimenkul Yatirim
KUYAS
Nuh Cimento
NUHCM
San-El Elektrik
SANEL
Sise Cam
SISE
Soda Sanayii
SODA
Trakya Cam
TRKCM
T. Vakiflar Bankasi
VAKBN
Yazicilar Holding
YAZIC
Adel Kalemcilik
ADEL
Goltas Cimento
GOLTS
Pinar Entegre Et Ve Un
PETUN
Pinar Sut
PNSUT
Tekfen Holding
TKFEN
Royal Hali
ROYAL
Ulusoy Elektrik
ULUSE
Borusan Boru
BRSAN
Borusan Yat. Paz.
BRYAT
ARAŞTIRMA
Tarih
20.04.2015
20.04.2015
22.04.2015
27.04.2015
27.04.2015
28.04.2015
28.04.2015
28.04.2015
29.04.2015
30.04.2015
30.04.2015
05.05.2015
05.05.2015
06.05.2015
06.05.2015
06.05.2015
15.05.2015
20.05.2015
20.05.2015
26.05.2015
26.05.2015
26.05.2015
26.05.2015
27.05.2015
27.05.2015
28.05.2015
29.05.2015
29.05.2015
29.05.2015
29.05.2015
29.05.2015
29.05.2015
29.05.2015
29.05.2015
29.05.2015
29.05.2015
29.05.2015
29.05.2015
29.05.2015
29.05.2015
29.05.2015
29.05.2015
29.05.2015
29.05.2015
29.05.2015
25.06.2015
29.06.2015
29.06.2015
30.06.2015
30.06.2015
Serm aye Artırım ı
Brüt
Hisse Başına Tem ettü
Bedelsiz Mevcut Serm aye (m n Kapanış
Brüt (TL)
Verim i Bedelli (%)
(%)
TL)
(TL)
0.37
18%
80.0
2.00
0.43
3%
4.3
17.10
0.03
1%
370.0
2.45
10.00
4%
3.2
251.50
0.14
2%
4200.0
8.57
0.08
1%
261.9
6.54
0.07
5%
45.0
1.26
0.18
4%
105.8
5.01
0.50
7%
10.0
7.14
2.00
7%
24.3
30.20
0.06
3%
84.5
2.15
0.84
4%
363.3
22.85
0.08
3%
548.2
2.66
0.90
3%
11.1
30.60
0.11
1%
70.0
9.31
0.06
2%
621.0
2.65
0.20
6%
16.5
3.26
0.79
1%
11.9
70.70
0.50
1%
303.6
48.50
8.00
3%
4.9
299.50
0.10
3%
3800.0
2.97
0.40
9%
3500.0
4.45
0.61
5%
24.7
13.60
1.42
8%
37.3
18.05
0.39
1%
254.4
44.30
0.53
8%
3500.0
6.93
0.46
2%
592.1
22.45
1.50
4%
10.8
36.95
0.47
2%
10.7
24.75
0.05
0%
500.0
13.70
1.10
5%
25.4
21.85
0.07
0%
45.0
14.10
0.35
6%
194.5
6.29
0.12
2%
9.1
7.40
0.62
6%
150.2
10.35
0.15
3%
13.2
4.95
0.05
1%
1700.0
3.56
0.12
2%
503.0
6.69
0.05
2%
739.0
3.20
0.04
1%
2500.0
4.51
0.25
1%
160.0
21.15
1.78
3%
7.9
59.00
5.00
7%
7.2
74.50
0.58
6%
43.3
9.68
0.81
3%
45.0
25.50
0.11
2%
370.0
4.90
0.21
8%
60.0
2.62
0.57
5%
40.0
10.75
0.14
2%
141.8
7.31
0.75
4%
28.1
21.05
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
Referans
Fiyat (TL)
1.63
16.67
5
GÜNE BAŞLARKEN
20 Nisan 2015
KURUMSAL İŞLEMLER
Şirket
51
52
53
54
55
56
57
58
59
60
61
62
63
64
65
66
67
68
69
70
71
72
73
74
75
76
77
BIST Kodu
Lokman Hekim
LKMNH
Gubre Fabrikalari
GUBRF
Cemtas
CEMTS
Akmerkez G.M.Y.O.
AKMGY
Bim Birlesik Magazalar
BIMAS
Saf G.M.Y.O.
SAFGY
Hektas
HEKTS
Aslan Cimento
ASLAN
Adana Cimento (A)
ADANA
Adana Cimento (B)
ADBGR
Adana Cimento (C)
ADNAC
Bolu Cimento
BOLUC
Mardin Cimento
MRDIN
Unye Cimento
UNYEC
Kardemir (D)
KRDMD
Kardemir (D)
KRDMD
Aciselsan Acipayam SelulozACSEL
Afyon Cimento
AFYON
Arsan Tekstil
ARSAN
Is Finansal Kiralama
ISFIN
Is G.M.Y.O.
ISGYO
Is Yatirim
ISMEN
Karsusan Karadeniz Su Urunleri
KRSAN
San-El Elektrik
SANEL
Sanifoam Sunger
SANFM
Taraf Gazetecilik
TARAF
Kutahya Porselen
KUTPO
ARAŞTIRMA
Serm aye Artırım ı
Brüt
Tem ettü
Hisse Başına Verim i
Bedelsiz Mevcut Serm aye (m n Kapanış
Brüt (TL)
(%)
Bedelli (%)
(%)
TL)
(TL)
Tarih
13.07.2015
31.07.2015
31.07.2015
15.09.2015
21.10.2015
30.10.2015
27.11.2015
10.12.2015
15.12.2015
15.12.2015
15.12.2015
15.12.2015
15.12.2015
15.12.2015
30.06.2015
11.12.2015
0.05
0.15
0.06
0.18
0.40
0.12
0.24
0.72
0.66
0.47
0.07
0.16
0.51
0.45
0.04
0.04
2%
2%
3%
1%
1%
12%
9%
2%
10%
10%
9%
3%
10%
10%
2%
2%
80.00
3,233.33
14.91
9.64
6.93
155.10
0.05
2%
24.0
334.0
101.0
37.3
303.6
886.6
75.9
73.0
88.2
82.7
165.3
143.2
109.5
123.6
780.2
780.2
1.1
3.0
84.7
461.5
680.4
332.0
4.9
13.2
13.2
9.6
39.9
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
2.57
6.85
1.70
18.05
48.50
1.07
2.62
42.15
6.95
4.49
0.69
5.66
4.91
4.73
1.82
1.82
43.90
147.00
1.43
1.00
1.64
1.16
8.26
4.95
3.25
1.83
3.16
6
GÜNE BAŞLARKEN
20 Nisan 2015
TAVSİYE LİSTESİ
17.04.2015
Hisse
Temel
Kapanış
Piyasa Değeri
(TL)
Hedef
Fiyat*
Artış
Tavsiye
Potansiyeli
(mn ABD$)
Ort.
Hacim**
2015T
2016T
2015T
EÜ
EÜ
EÜ
EÜ
EP
EÜ
7.74
8.57
13.30
5.91
4.51
4.15
2.08
9.50
19.55
7.25
6.30
5.75
2.50
23%
47%
23%
40%
39%
20%
11,543
13,420
6,199
9,916
4,204
6,726
1,163
83.6
330.0
149.4
97.8
119.8
39.1
2.7
7.8
9.3
6.0
7.9
6.3
9.5
7.5
6.5
7.7
5.1
6.4
5.7
7.3
7.1
0.94
1.20
0.90
0.90
0.73
0.88
1.20
F/K
Özkaynak Get.
F/DD
2016T 2015T 2016T
FİNANSAL
Bankalar
Akbank
Garanti Bankası
Halk Bankası
İş Bankası
Vakıfbank
YKB
TSKB
Banks
AKBNK
GARAN
HALKB
ISCTR
VAKBN
YKBNK
TSKB
Hisse
Holdingler
Akfen Holding
Doğan Holding
Koç Holding
Sabancı Holding
Şişe Cam
AKFEN
DOHOL
KCHOL
SAHOL
SISE
Hisse
GYO
Emlak GYO
İş GYO
Sinpaş GYO
Torunlar GYO
EKGYO
ISGYO
SNGYO
TRGYO
Hisse
SANAYİ
Adana Çimento
Anadolu Efes
Akçansa
Ak Enerji
Aksa Enerji
Anadolu Cam
Anel Elektrik
Arçelik
Aselsan
Aygaz
Bağfaş
Banvit
BİM
Bizim Toptan
Brisa
Bolu Çimento
Coca-Cola İçecek
Çimsa
Doğuş Otomotiv
Enka İnşaat
Ereğli Demir Çelik
Ford Otosan
Indeks
Kardemir (D)
Mardin Çimento
Migros
Otokar
Petkim
Pegasus
Soda Sanayii
Tat Konserve
TAV Havalimanları
Tekfen Holding
Turkcell
Türk Hava Yolları
Tümosan
Tofaş
Trakya Cam
Türk Telekom
Türk Traktör
Tüpraş
Ünye Çimento
ADANA
AEFES
AKCNS
AKENR
AKSEN
ANACM
ANELE
ARCLK
ASELS
AYGAZ
BAGFS
BANVT
BIMAS
BIZIM
BRISA
BOLUC
CCOLA
CIMSA
DOAS
ENKAI
EREGL
FROTO
INDES
KRDMD
MRDIN
MGROS
OTKAR
PETKM
PGSUS
SODA
TATGD
TAVHL
TKFEN
TCELL
THYAO
TMSN
TOASO
TRKCM
TTKOM
TTRAK
TUPRS
UNYEC
BİST-100
XU100
Temel Kapanış
Tavsiye
(TL)
EÜ
GG
EP
EÜ
EP
6.54
0.62
12.10
9.52
3.56
Temel Kapanış
Tavsiye
(TL)
Hedef
Fiyat*
7.22
13.70
11.90
3.75
Hedef
Fiyat*
Artış
Piyasa Değeri
Ort.
Hacim**
Potansiyeli (mn ABD$)
10%
13%
25%
5%
639
605
11,440
7,242
2,256
0.6
8.3
27.6
26.4
5.6
Artış
Piyasa Değeri
Ort.
Hacim**
Potansiyeli (mn ABD$)
F/K
2015T 2016T
16.9
11.9
7.9
10.1
15.6
10.4
6.8
8.5
F/K
2015T 2016T
EÜ
EÜ
EP
EÜ
2.97
1.64
0.80
3.93
4.00
1.98
1.10
4.40
35%
21%
38%
12%
4,208
416
179
733
43.7
2.4
1.9
1.5
8.5
16.0
3.2
0.85
1.09
0.78
0.80
0.66
0.80
1.06
13.6%
13.4%
15.9%
13.5%
12.1%
9.7%
17.3%
0.0%
14.9%
16.2%
13.2%
12.2%
11.5%
15.9%
Düz. NAD
(mnTL)
Düz. NAD
prim / iskonto
3,222
34,840
28,538
6,018
-47%
-12%
-32%
1%
FD/FVAÖK
2015T 2016T
F/DD
Trailing
7.5
7.3
3.1
8.1
11.8
30.7
13.1
7.2
6.7
23.7
6.7
FD/FVAÖK
1.3
0.9
0.4
0.5
FD/Satış
Temel
Kapanış
Piyasa Değeri
(TL)
Hedef
Fiyat*
Artış
Tavsiye
Potansiyeli
(mn ABD$)
Ort.
Hacim**
2015T
2016T
2015T
EP
EP
EP
EP
EÜ
EÜ
EÜ
EÜ
EP
EÜ
EP
EÜ
EP
EP
EP
EÜ
EÜ
EP
EÜ
EÜ
EÜ
EÜ
EP
EP
EÜ
EP
EP
EÜ
EÜ
EP
EP
EÜ
EÜ
EÜ
EP
EP
EÜ
Not Yok
EP
EP
EP
6.95
22.45
16.00
1.06
2.67
1.87
1.23
14.85
13.70
9.65
14.10
2.71
48.50
15.25
9.05
5.66
44.30
16.15
13.40
5.65
4.45
31.90
5.43
1.82
4.91
21.45
98.50
3.72
25.50
6.69
4.37
22.85
4.90
11.50
8.88
7.94
15.80
3.20
6.93
80.60
61.80
4.73
6.05
28.00
15.82
1.60
4.00
2.50
2.00
17.18
11.50
11.37
15.90
3.70
52.70
21.40
9.71
6.00
59.50
16.70
6.73
5.50
33.43
7.90
2.20
5.01
26.20
71.70
4.32
39.80
6.14
4.00
21.50
7.00
14.50
11.90
5.85
16.73
3.98
82.00
62.50
5.36
-13%
25%
-1%
51%
50%
34%
63%
16%
-16%
18%
13%
36%
9%
40%
7%
6%
34%
3%
19%
24%
5%
45%
21%
2%
22%
-27%
16%
56%
-8%
-8%
-6%
43%
26%
34%
-26%
6%
24%
2%
1%
13%
228
4,956
1,142
288
610
310
50
3,741
2,554
1,079
237
101
5,490
227
1,030
302
4,201
813
1,099
7,584
5,807
4,174
113
529
201
1,424
881
1,387
972
1,255
222
3,095
676
9,433
4,569
340
2,945
882
9,043
1,604
5,770
218
0.5
2.9
1.2
5.7
5.5
1.8
1.1
9.0
4.1
1.2
5.5
1.0
15.2
2.9
2.3
0.9
4.9
1.1
2.7
12.3
24.5
4.8
0.3
36.1
0.5
8.0
18.6
16.6
25.2
1.5
2.0
8.6
18.6
44.4
122.7
24.2
8.1
3.9
8.9
2.4
28.3
0.1
11.7
10.1
21.6
10.9
11.2
11.5
9.2
14.0
14.4
9.0
21.1
7.1
26.0
18.5
10.8
7.9
19.4
8.8
12.4
9.5
16.1
8.6
6.1
9.5
31.0
24.6
22.8
8.9
11.4
17.5
13.8
8.3
9.4
6.9
19.4
10.6
10.6
15.0
13.2
8.4
10.6
10.4
17.2
10.6
58.8
7.6
7.7
6.4
12.7
12.2
9.0
14.0
4.8
21.4
15.3
9.9
9.4
16.1
8.8
11.9
9.7
12.0
7.2
5.4
8.5
22.6
27.8
17.6
7.0
10.0
13.2
12.5
7.3
8.3
6.4
16.3
8.8
9.0
13.4
11.8
7.5
9.3
8.6
8.0
7.5
12.1
7.5
4.8
7.3
8.8
13.3
7.9
12.6
5.6
17.0
7.3
8.3
6.1
10.3
6.4
14.8
6.4
9.1
4.8
5.2
6.9
9.9
15.2
10.0
7.0
7.4
10.4
8.6
5.2
4.9
6.8
12.7
6.6
5.6
11.3
8.0
6.0
7.7
8.9
7.1
7.3
9.8
6.0
4.4
6.8
8.1
11.2
7.7
9.3
4.6
13.9
6.5
7.4
7.1
8.6
6.3
6.0
6.5
7.4
4.1
4.7
6.4
8.9
16.1
7.9
5.7
6.5
9.2
8.0
5.1
4.6
6.1
10.8
5.1
5.0
10.1
6.9
5.7
6.7
2.3
1.4
1.9
2.0
1.4
0.9
0.6
1.0
2.3
0.4
1.6
0.4
0.8
0.2
1.7
1.9
1.8
1.8
0.9
1.4
1.0
0.1
1.2
2.2
0.6
1.9
0.7
0.9
1.7
0.7
3.5
0.4
1.6
0.8
1.9
1.0
1.1
1.6
0.6
1.9
1.2
2.2
1.2
1.9
1.7
1.2
0.8
0.6
0.9
2.0
0.4
1.2
0.3
0.7
0.2
1.5
2.2
1.5
1.8
1.0
1.3
0.9
0.1
1.1
2.0
0.5
2.0
0.6
0.7
1.6
0.7
3.3
0.4
1.5
0.7
1.6
0.8
1.0
1.5
0.4
1.7
82,418
99,511
21%
190,084
1,685
10.1
8.8
7.7
6.7
1.1
0.9
F/K
2016T 2015T 2016T
*: 12 Aylık, **: 6 aylık, (mn ABD$), GG: Gözden Geçiriliyor
ARAŞTIRMA
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
7
GÜNE BAŞLARKEN
20 Nisan 2015
MODEL PORTFÖYÜMÜZÜN GÜNLÜK PERFORMANSI
Haftalık Kapanış Fiyatı (TL)
17.04.2015
10.04.2015
7.74
7.92
2.97
3.06
4.45
4.38
21.45
22.15
8.88
8.98
4.90
4.88
4.51
4.42
Akbank
Emlak G.M.Y.O.
Ereğli Demir Çelik
Migros
Türk Hava Yolları
Tekfen Holding
T. Vakıflar Bankası
Portföyümüzün Getirisi
BİST-100
Relatif Performans
82,418
Değişim (%)
-2.27%
-2.94%
1.60%
-3.16%
-1.11%
0.41%
2.04%
-0.77%
-0.28%
-0.50%
82,646
Model Portföyümüz; AKBNK, EKGYO, EREGL, MGROS, THYAO, TKFEN, ve VAKBN hisselerinden
oluşmaktadır.
AL TAVSİYELERİMİZİN GETİRİ
TABLOSU
3 ay
6 ay
2015*
2014*
2013*
2012*
TL
ABD$
TL
ABD$
TL
ABD$
TL
ABD$
TL
ABD$
TL
ABD$
AL Tavsiyelerimiz
-8%
-21%
12%
-6%
-7%
-19%
32%
5%
14%
-24%
98%
40%
BİST-100 Endeksi
-6%
-19%
9%
-8%
-4%
-17%
22%
-3%
5%
-30%
61%
13%
Relatif
-2.1%
2.6%
-2.8%
9.0%
8.5%
23.4%
*YBB: Yılbaşından bu yana
Model Portföy listemizin performansı 17 Nisan tarihinde hesaplanmıştır.
ARAŞTIRMA
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
8
GÜNE BAŞLARKEN
20 Nisan 2015
VERİ AKIŞI
20 Nisan Pazartesi
09:00 – Almanya ÜFE (Yıllık) (Mart) – Önceki Veri: %-2.1 / Beklenti: %-1.6
15:30 – ABD Chicago FED Ulusal Aktivite Endeksi (Mart) – Önceki Veri: -0.11 / Beklenti: -0.10
15:40 – FED üyesi Dudley konuşacak
21 Nisan Salı
TTKOM 1Ç 2015 Kar Açıklaması – GY beklentisi: m.d. / Piyasa beklentisi: 59mn TL
08:00 – Japonya Öncü Endeks (Şubat) – Önceki Veri: 105.3 / Beklenti: m.d.
12:00 – AB Kamu Borcu/GSYH Oranı (2014) – Önceki Veri: %90.9 / Beklenti: m.d.
12:00 – Almanya ZEW Mevcut Koşullar Endeksi (Nisan) – Önceki Veri: 55.1 / Beklenti: 56.5
12:00 – Almanya ZEW Beklenti Endeksi (Nisan) – Önceki Veri: 54.8 / Beklenti: 55.3
22 Nisan Çarşamba
TCMB PPK Toplantısı ve Faiz Kararı
İngiltere Merkez Bankası Tutanakları Açıklanacak
TTKOM - 1Ç 2015 Sonuçları Telekonferansı
02:50 – Japonya Ticaret Dengesi (Mart) – Önceki Veri: -¥424.6B / Beklenti: ¥44.6B
11:30 – İngiltere Merkez Bankası Tutanakları Açıklanacak
14:00 – ABD MBA Mortgage Başvuruları (17 Nisan) – Önceki Veri: %-2.3 / Beklenti: m.d.
14:00 – Türkiye Merkez Bankası Politika Faizi – Önceki Veri: %7.50 / Beklenti: %7.50
17:00 – ABD Mevcut Ev Satışları (Mart) – Önceki Veri: 4.88M / Beklenti: 5.03M
17:00 – AB Tüketici Güven Endeksi (Nisan) – Önceki Veri: -3.7 / Beklenti: -2.5
17:30 – ABD DOE Ham Petrol Stokları (Nisan) – Önceki Veri: 1294bin / Beklenti: m.d.
23 Nisan Perşembe
23 Nisan Ulusal Egemenlik ve Çocuk Bayramı olması sebebiyle Türkiye piyasaları tatil olacak.
04:35 – Japonya İmalat PMI (Nisan) – Önceki Veri: 50.3 / Beklenti: 50.7
04:35 – Çin HSBC İmalat PMI (Nisan) – Önceki Veri: 49.6 / Beklenti: 49.4
10:00 – Fransa İmalat PMI (Nisan) – Önceki Veri: 48.8 / Beklenti: 49.2
10:00 – Fransa Hizmet PMI (Nisan) – Önceki Veri: 52.4 / Beklenti: 52.4
10:30 – Almanya İmalat PMI (Nisan) – Önceki Veri: 52.8 / Beklenti: 53.0
10:30 – Almanya Hizmet PMI (Nisan) – Önceki Veri: 55.4 / Beklenti: 55.5
10:45 – AMB üyesi Praet konuşacak
11:00 – AB İmalat PMI (Nisan) – Önceki Veri: 52.2 / Beklenti: 52.6
11:00 – AB Hizmet PMI (Nisan) – Önceki Veri: 54.2 / Beklenti: 54.5
12:00 – Almanya Başbakanı Merkel konuşacak
15:30 – ABD İşsizlik Başvuruları (18 Nisan) – Önceki Veri: 294bin / Beklenti: 290bin
16:45 – ABD İmalat PMI (Nisan) – Önceki Veri: 55.7 / Beklenti: 55.6
17:00 – ABD Yeni Ev Satışları (Mart) – Önceki Veri: 539bin / Beklenti: 510bin
ARAŞTIRMA
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
9
GÜNE BAŞLARKEN
20 Nisan 2015
UYARI NOTU
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım
danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel
sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk
ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım
kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece
GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.’nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve
yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca,
Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce
hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye
özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda
kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır.
Garanti Yatırım
Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak
No.1 34337 Beşiktaş, İstanbul
Telefon: 212 384 11 21
Faks: 212 352 42 40
E-mail: [email protected]
Tavsiye Tanımları
EÜ
Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin üzerinde olması beklenmektedir.
EP
Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisine yakın olması beklenmektedir.
EA
Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin altında olması beklenmektedir.
ARAŞTIRMA
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
10
Download

araştırma - Garanti Yatırım