ARAŞTIRMA
GÜNE BAŞLARKEN
16 Nisan 2015
GÜNDEM
PİYASALARA BAKIŞ
16 Nisan Perşembe
15:30 – ABD Konut Başlangıçları (Mart)
Önceki Veri: 897bin / Beklenti: 1040bin
15:30 – ABD Yapı İzinleri (Mart)
Önceki Veri: 1092bin / Beklenti: 1085bin
15:30 – ABD Haftalık İşsizlik Maaş Başvuruları (11 Nisan)
Önceki Veri: 281bin kişi / Beklenti: 280bin kişi
17:00 – ABD Philadelphia FED Endeksi (Nisan)
Önceki Veri: 5.0 / Beklenti: 6.30
20:00 – FED Üyesi Lockhart konuşacak
20:10 – FED Üyesi Mester konuşacak
20:30 – FED Üyesi Rosengren konuşacak
22:00 – FED Üyesi Fischer konuşacak
ABD’de beklentilerin üzerinde gelen şirket finansalları Wall Street endekslerini
desteklerken, ana endekslerde %0.5’e yakın primler oluştu. Bununla birlikte
ECB’den beklentiler paralelinde gevşek para politikalarının devamı yönünde gelen
mesajlar Avrupa hisse piyasalarına katkı sağlamaya devam etti. Eurofirst300
endeksi ECB toplantısı sonrasında 14 yılın zirvesinde kapanış gerçekleştirdi. Yeni
günde ABD kaynaklı makro veriler, FED yetkililerinin açıklamaları ve şirket
bilançoları izlenecek. Bu paralelde makro veri tarafında haftalık işsizlik sigortası
başvuruları, FED yetkilileri tarafında Lockhart, Mester, Rosengren, Fischer’ın
açıklamaları ve şirket bilançoları tarafında ise American Express, Citigroup,
Goldman Sachs finansalları takip edilecek.
PİYASA EKRANI
BİST-100 Kapanış (TL/$)
Değişim
Günlük
Aylık
YBB
Günlük İşlem Hacmi (mn)
3 Aylık Ort. İşlem Hacmi (mn)
Yabancı Takas Oranı
Gösterge Bileşik Faiz
Eurobond Faizi (15 Ocak 2030)
Eurobond spread
Döviz Sepeti
Günlük Değişim
YBB
TL
-1.17%
7.41%
-5.09%
3,933
4,197
81,358 / 30,172
$
-2.05%
5.02%
-18.10%
1,459
1,678
62.00%
9.22%
4.6%
177.2
2.7984
1.11%
10.50%
DEĞERLEME TABLOSU
XUTUM Piyasa Değeri (mlr ABD $)
XUTUM Halka Açık Piyasa Değeri (mlr ABD $)
Araştırma Kapsamı
2014
2015T
F/K
11.3
10.0
FD/FVAÖK
9.2
7.6
F/DD (Bankalar)
1.1
0.9
Satış Büyümesi
22%
24%
FVAÖK Büyümesi
0%
0%
Kar Büyümesi (Banka dışı)
3%
3%
Kar Büyümesi (Banka)
0%
0%
Kar Büyümesi (Toplam)
0%
0%
221,368
68,657
2016T
8.7
6.7
0.8
28%
0%
4%
0%
0%
Yurtiçi gündemde takip edilecek önemli bir veri bulunmazken, global taraftaki
gelişmeler izlenecek. Güne başlarken genel görünümde Türk Lirası ve Türkiye
CDS’lerindeki zayıflık devam ederken, düne göre sınırlı oranda değer kazanmış TL
etkisiyle BİST’te açılışta tepki alımları bekliyoruz. Buna karşın petrol fiyatlarındaki
yükselişin etkisiyle BİST’te olası yükselişler sınırlı kalabilir. 80,000-80,400 destek,
83,700-84,000 direnç olmak üzere dalgalı eğilimin devam ettiği endekste açılışla
birlikte 200 günlük hareketli ortalama üzerinde (81,300) tepki alımları
öngörmekteyiz. Takip ettiğimiz dirençler gün içi vadede 82,000 ve 82,500
seviyeleridir. 82,500 seviyesi aşılmadıkça olası yükseliş denemelerinin yeni bir ivme
kazanmasını beklemiyoruz.
EKONOMİ HABERLERİ
Bütçe Gerçekleşmeleri, Mart 2015: Mart’ta bütçe 6.8 milyar TL açık verirken, faiz
dışı denge 0.7 milyar TL açık verdi. Mart ayı detaylara baktığımızda ise; bütçe
gelirleri yıllık %3 artıyor. Vergi gelirlerinin ise gene aynı şekilde yıllık %17 arttığını
görüyoruz. Bütçe giderleri yıllık %7 oranında artarken, faiz hariç giderlerde %8
yükselme söz konusu. İlk 3 aylık (1Ç15) döneme baktığımızda, bütçe 5.4 milyar TL
açık verirken, faiz dışı fazla 12.7 milyar TL oldu. Bu dönemde harcamalardaki
yıllık 12% artışa karşılık, gelirlerdeki yıllık artış %9 civarında. 1Ç15’de bütçeye
dair 3 önemli gelişme var; 1) Vergi gelirleri ise %13 artarken, vergi dışı gelirler %18
oranında daralıyor - diğer çeşitli gelirler kalemindeki daralma etkili, 2) dahilde
alınan katma değer vergisi yıllık bazda %9 artıyor, yani reel bazda minimal bir artış
söz konusu – 1Ç’de ekonominin yavaşladığını gösteriyor, 3) faiz giderleri yıllık
%30 artış gösteriyor.
İşsizlik Oranı, Ocak 2015: Ocak’ta işsizlik oranı %10.9’dan (Aralık 2014) %11.3’e
yükseldi. Mevsimsellikten arındırılmış işsizlik oranı ise %10.4’den %10.3’e
TEKNİK ANALİZ
SEKTÖR & ŞİRKET HABERLERİ
DALGALI EĞİLİM ÖN PLANDA
Düne satıcılı başlayan BİST100 endeksinde gün içerisinde yükseliş
denemeleri zayıf kalırken, kapanış %1.1’lik düşüşle 81,357 ile 200
Özelleştirme haberi: Milli Piyango ihalesi ikinci en iyi teklif verene gidebilir.
günlük hareketli ortalamaya yakın gerçekleşti. İşlem hacmi önceki
Vakıfbank (VAKBN, EÜ): Nisan 2014’te temin edilen sendikasyon kredisinin
güne göre %8 azalarak 3.903 mnTL oldu. BİST100 endeksine dahil
yenilenmesi
68 hisse değer kaybetti, 22 hisse değer kazandı.
konsorsiyumu yetkilendirdi.
BİST100 endeksinde güne tepki alımlarıyla başlanması bekliyoruz.
Akfen Holding (AKFEN, EÜ): AKFEN ortalama 6.44TL fiyattan 53,555 lot hisse
80,000-80,400 destek, 83,700-84,000 direnç olmak üzere dalgalı
eğilimin devam ettiği endekste açılışla birlikte 200 günlük hareketli
ortalama üzerinde tepki alımları öngörmekteyiz. 82,000 ve 82,500
seviyelerini bu paralelde direnç olarak izlerken, gün içi görünümde
82,500 seviyesi aşılmadıkça olası yükselişlerin yeni bir ivme
kazanmasını beklemiyoruz. 80,900 ve 80,400 ise gün içi görünümde
izleyeceğimiz destek bölgelerdir.
amacıyla,
Vakıfbank
uluslararası
bankalardan
oluşan
bir
geri alımı.
Tekfen Holding (TKFEN, EÜ): TKFEN Genel Kurulu 40mn TL nakit temettü
dağıtımını onayladı.
Is GYO (ISGYO, EÜ): Is GYO 65.6mn TL bedelsiz sermaye artırımı için SPK’ya
başvurdu
Emlak Konut GYO (EKGYO, EÜ): Ankara Çankaya ihalesinin birinci oturumu
bugün 14:30’da gerçekleşecek
Bu rapordaki veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.‘nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler
ışığında yapılan ve yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz.
İletişim : [email protected]
1
GÜNE BAŞLARKEN
16 Nisan 2015
PİYASALARA BAKIŞ
ABD’de beklentilerin üzerinde gelen şirket finansalları Wall Street endekslerini desteklerken, ana endekslerde %0.5’e
yakın primler oluştu. Bununla birlikte ECB’den beklentiler paralelinde gevşek para politikalarının devamı yönünde gelen
mesajlar Avrupa hisse piyasalarına katkı sağlamaya devam etti. Eurofirst300 endeksi ECB toplantısı sonrasında 14 yılın
zirvesinde kapanış gerçekleştirdi. Yeni günde ABD kaynaklı makro veriler, FED yetkililerinin açıklamaları ve şirket
bilançoları izlenecek. Bu paralelde makro veri tarafında haftalık işsizlik sigortası başvuruları, FED yetkilileri tarafında
Lockhart, Mester, Rosengren, Fischer’ın açıklamaları ve şirket bilançoları tarafında ise American Express, Citigroup,
Goldman Sachs finansalları takip edilecek.
Yurtiçi gündemde takip edilecek önemli bir veri bulunmazken, global taraftaki gelişmeler izlenecek. Güne başlarken
genel görünümde Türk Lirası ve Türkiye CDS’lerindeki zayıflık devam ederken, düne göre sınırlı oranda değer kazanmış
TL etkisiyle BİST’te açılışta tepki alımları bekliyoruz. Buna karşın petrol fiyatlarındaki yükselişin etkisiyle BİST’te olası
yükselişler sınırlı kalabilir. 80,000-80,400 destek, 83,700-84,000 direnç olmak üzere dalgalı eğilimin devam ettiği
endekste açılışla birlikte 200 günlük hareketli ortalama üzerinde (81,300) tepki alımları öngörmekteyiz. Takip ettiğimiz
dirençler gün içi vadede 82,000 ve 82,500 seviyeleridir. 82,500 seviyesi aşılmadıkça olası yükseliş denemelerinin yeni
bir ivme kazanmasını beklemiyoruz.
Tahvil-Bono Piyasası: 16/11/2016 vadeli gösterge tahvil dün %9.09 bileşik ile işlem görürken, valörlü işlemlerin
ortalaması %9.22’ye yükseldi. Gösterge tahvilin gün içinde %9.20-9.40 aralığında işlem görmesini bekliyoruz.
Eurobond Piyasası: Türkiye’nin 5 yıllık CDS primi dün 223 – 232 baz puan aralığında işlem görürken, bu sabah 232.9
baz puan seviyesinde bulunuyor. 2030 vadeli USD cinsi Türkiye Eurobondu ise bu sabah $175.3 seviyesinde.
Döviz Piyasası: Global piyasalarda dün 99 seviyesinin üzerine çıkan dolar endeksi ile USD gelişmekte olan ülke para
birimleri karşısındaki değer kazancını sürdürdü. USD/TL gün içinde 2.73 seviyesinin üzerine yükselerek yeni tarihi
zirvesini görürken, TL gelişmekte olan ülke para birimleri arasında en kötü performans gösteren para birimi olmaya
devam ediyor. Bu sabah €/$ 1.0690, $/Yen 119.2, €/Yen 127.5 seviyesinde işlem görüyor. $/TL paritesinde işlemler
2.7050 seviyesinden geçerken, paritenin gün içinde 2.68-2.72 aralığında işlem görmesini bekliyoruz. 2.6935 ve 2.6730
destek, 2.7100 ve 2.7220 ise direnç seviyeleridir.
Uluslararası Piyasalar: ABD borsaları açıklanan güçlü şirket bilançolarının ardından ilk çeyrek bilançolarının
öngörüldüğü kadar zayıf olmayacağı beklentisiyle yükseldi. Dün, Dow Jones %0.42, S&P 500 endeksi ise %0.51 değer
kazandı. Avrupa'nın 300 büyük şirketini izleyen FTS Eurofirst 300 endeksi Avrupa Merkez Bankası'nın gevşek para
politikasına devam edeceğini açıklamasının ardından dün 14 yılın zirvesinde kapandı. ABD 10 yıllık tahvil faizi bu sabah
%1.89, Brent petrol varil fiyatı ise $63 seviyesinde. Asya borsaları küresel çapta hisse senedi piyasalarına gelen
alımlarla beraber yükselirken, vadeli Dow Jones sözleşmeleri ise bu sabah %0.13 primli. Bugün, Avrupa’da önemli bir
veri akışı bulunmazken, ABD’de ise haftalık işsizlik maaşı başvuruları takip edilecek.
Değerli Madenler: Altın bu sabah $1,201, gümüş ise $16.4 seviyelerinden işlem görüyor. Platin fiyatları $1,162,
paladyum $769 seviyesinde bulunuyor. Bakır ise $2.71 seviyesinden işlem görüyor.
ARAŞTIRMA
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
2
GÜNE BAŞLARKEN
16 Nisan 2015
Teknik Analiz
DALGALI EĞİLİM ÖN PLANDA…
BİST100 (Günlük, TL)
Düne satıcılı başlayan BİST100 endeksinde gün içerisinde yükseliş denemeleri zayıf kalırken, kapanış %1.1’lik
düşüşle 81,357 ile 200 günlük hareketli ortalamaya yakın gerçekleşti. İşlem hacmi önceki güne göre %8 azalarak
3.903 mnTL oldu. BİST100 endeksine dahil 68 hisse değer kaybetti, 22 hisse değer kazandı.
BİST100 endeksinde güne tepki alımlarıyla başlanması bekliyoruz. 80,000-80,400 destek, 83,700-84,000 direnç
olmak üzere dalgalı eğilimin devam ettiği endekste açılışla birlikte 200 günlük hareketli ortalama üzerinde tepki
alımları öngörmekteyiz. 82,000 ve 82,500 seviyelerini bu paralelde direnç olarak izlerken, gün içi görünümde 82,500
seviyesi aşılmadıkça olası yükselişlerin yeni bir ivme kazanmasını beklemiyoruz. 80,900 ve 80,400 ise gün içi
görünümde izleyeceğimiz destek bölgelerdir.
ARAŞTIRMA
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
3
GÜNE BAŞLARKEN
16 Nisan 2015
EKONOMİ HABERLERİ
Bütçe Gerçekleşmeleri, Mart 2015: Mart’ta bütçe 6.8 milyar TL açık verirken, faiz dışı denge 0.7 milyar TL açık verdi.
Mart ayı detaylara baktığımızda ise; bütçe gelirleri yıllık %3 artıyor. Vergi gelirlerinin ise gene aynı şekilde yıllık %17
arttığını görüyoruz. Bütçe giderleri yıllık %7 oranında artarken, faiz hariç giderlerde %8 yükselme söz konusu. İlk 3
aylık (1Ç15) döneme baktığımızda, bütçe 5.4 milyar TL açık verirken, faiz dışı fazla 12.7 milyar TL oldu. Bu dönemde
harcamalardaki yıllık 12% artışa karşılık, gelirlerdeki yıllık artış %9 civarında. 1Ç15’de bütçeye dair 3 önemli gelişme
var; 1) Vergi gelirleri ise %13 artarken, vergi dışı gelirler %18 oranında daralıyor - diğer çeşitli gelirler kalemindeki
daralma etkili, 2) dahilde alınan katma değer vergisi yıllık bazda %9 artıyor, yani reel bazda minimal bir artış söz
konusu – 1Ç’de ekonominin yavaşladığını gösteriyor, 3) faiz giderleri yıllık %30 artış gösteriyor.
Yıl sonu OVP
hedeflerine erişilmesi konusunda bir sıkıntı görmüyoruz: 2015 yılında bütçe açığının GSYH’nin %1.1’ü (21 milyar TL)
ve faiz dışı fazlanın da GSYH’nin %1,7’i (33 milyar TL) olması bekleniyor. (OVP) 2014 yılında, bütçe 22.7 milyar TL
(yaklaşık GSYH %1.3) açık verirken, faiz dışı fazla 27,5 milyar TL (yaklaşık GSYH %1.6) olmuştu.
İşsizlik Oranı, Ocak 2015: Ocak’ta işsizlik oranı %10.9’dan (Aralık 2014) %11.3’e yükseldi. Mevsimsellikten
arındırılmış işsizlik oranı ise %10.4’den %10.3’e düşüyor.
ŞİRKET HABERLERİ
Vakıfbank (VAKBN, EÜ, Fiyat: 4.37TL, Piyasa Değeri TL10,925mn): Nisan 2014’te temin edilen 1 yıl vadeli
sendikasyon kredisinin yenilenmesi amacıyla, Vakıfbank uluslararası bankalardan oluşan bir konsorsiyumu
yetkilendirdi. Konsorsiyuma Wells Fargo NA koordinatörlük yapacak. Temin edilecek yeni sendikasyon kredisinin
vadesi ise 367 gün olacak.
Akfen Holding (AKFEN, EÜ, Fiyat:6.47TL, Piyasa Değeri TL1,694mn): Akfen Holding Geri Alım Programı
çerçevesinde dün ortalama 6.44TL fiyatla, toplam 53,555 adet AKFEN hissesi satın aldı. Şirketin elinde daha önceki
geri alım programında alınmış hisseler ile birlikte toplam 13mn AKFEN hissesi alımı yapılmıştır. Yapılan toplam hisse
alımlarının sermaye oranı ise %4.97 seviyesine ulaşmıştır.
Tekfen Holding (TKFEN, EÜ, Fiyat:4.82TL, Piyasa Değeri TL1,783mn): Tekfen Holding Genel Kurulu 2014 net
karından 40mn TL nakit temettü dağıtımını onayladı. Kabul edilen tutar hisse başına 0.10811TL brüt nakit temettüye
denk gelmekte olup, nakit temettü 25 Haziran 2015’te dağıtılacaktır. Duyurulan miktar %2 temettü verimine işaret
etmektedir.
Is GYO (ISGYO, EÜ, Fiyat:1.64TL, Piyasa Değeri:TL1,116mn): Is GYO 65.6mn TL bedelsiz sermaye artırımı için
SPK’ya başvurdu
Emlak Konut GYO (EKGYO, EÜ, Fiyat:2.98TL, Piyasa Değeri TL11,324mn): Emlak Konut’un Ankara Çankaya
Mühye Arsa Satışı Karşılığı Gelir Paylaşımı İşi ihalesini birinci oturumunu bugün 14:30’da gerçekleşecektir. Arsanın
Emlak Konut için alış bedeli TL325mn’dir. Arsanın NAD’i içindeki payı %2.4 seviyesindedir.
Brisa (BRISA, EP, Fiyat:8.99TL, Piyasa Değeri TL2,743mn): Brisa 2015 yılında %8-10 ciro büyümesi ve 100-110mn
ABD$ yatırım harcaması yapmayı planlıyor. Açıklama 2014 finansalları sonrası yapılan telekonferansdan
çıkarımlarımızla uyumlu.
ARAŞTIRMA
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
4
GÜNE BAŞLARKEN
16 Nisan 2015
SEKTÖR HABERLERİ
Özelleştirme haberi: Milli Piyango ihalesi ikinci en iyi teklif verene gidebilir.
5 Temmuz 2014’te ihalesi yapılan Milli Piyango özelleştirmesinde KDV dahil 3mlr 214mn ABD$’lık teklifiyle birinci olan
Net Şans (NTHOL)-Hitay Ortak Girişim Grubu (OGG) ikinci kez süre uzatımı istedi. Bunun üzerine Maliye Bakanı
Mehmet Şimşek, 5mn ABD$ farkla ikinci olan ERG-Ahlatçı OGG’ye gidilebileceğini söyledi.
KURUMSAL İŞLEMLER
16.04.2015
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
41
42
43
44
45
46
47
48
49
50
Şirket
BIST Kodu
Creditw est Faktoring
CRDFA
Polisan Holding
POLHO
Ege Endustri
EGEEN
Garanti Bankasi
GARAN
Akfen Holding
AKFEN
Bilici Yatirim
BLCYT
Bursa Cimento
BUCIM
Ditas Dogan
DITAS
Celebi
CLEBI
Ulusoy Un
ULUUN
Tav Havalimanlari
TAVHL
Eczacibasi Ilac
ECILC
Jantsa Jant
JANTS
Eczacibasi Yatirim
ECZYT
Selcuk Ecza Deposu
SELEC
Celik Halat
CELHA
Good-Year
GOODY
Bim Birlesik Magazalar
BIMAS
Konya Cimento
KONYA
Emlak G.M.Y.O.
EKGYO
Eregli Demir Celik
EREGL
Alkim Kimya
ALKIM
Akmerkez G.M.Y.O.
AKMGY
Coca Cola Icecek
CCOLA
Turk Telekom
TTKOM
Anadolu Efes Biracilik
AEFES
Alarko Carrier
ALCAR
Alarko G.M.Y.O.
ALGYO
Aselsan
ASELS
Anadolu Isuzu
ASUZU
Bagfas
BAGFS
Kordsa Global Endustriyel KORDS
Kuyumcukent Gayrimenkul Yatirim
KUYAS
Nuh Cimento
NUHCM
San-El Elektrik
SANEL
Sise Cam
SISE
Soda Sanayii
SODA
Trakya Cam
TRKCM
T. Vakiflar Bankasi
VAKBN
Yazicilar Holding
YAZIC
Adel Kalemcilik
ADEL
Goltas Cimento
GOLTS
Pinar Entegre Et Ve Un
PETUN
Pinar Sut
PNSUT
Tekfen Holding
TKFEN
Royal Hali
ROYAL
Ulusoy Elektrik
ULUSE
Borusan Boru
BRSAN
Borusan Yat. Paz.
BRYAT
Lokman Hekim
LKMNH
ARAŞTIRMA
Tarih
20.04.2015
22.04.2015
27.04.2015
27.04.2015
28.04.2015
28.04.2015
28.04.2015
29.04.2015
30.04.2015
30.04.2015
05.05.2015
05.05.2015
06.05.2015
06.05.2015
06.05.2015
15.05.2015
20.05.2015
20.05.2015
26.05.2015
26.05.2015
26.05.2015
26.05.2015
27.05.2015
27.05.2015
28.05.2015
29.05.2015
29.05.2015
29.05.2015
29.05.2015
29.05.2015
29.05.2015
29.05.2015
29.05.2015
29.05.2015
29.05.2015
29.05.2015
29.05.2015
29.05.2015
29.05.2015
29.05.2015
29.05.2015
29.05.2015
29.05.2015
29.05.2015
25.06.2015
29.06.2015
29.06.2015
30.06.2015
30.06.2015
13.07.2015
Serm aye Artırım ı
Brüt
Hisse Başına Tem ettü
Bedelsiz Mevcut Serm aye (m n Kapanış
Brüt (TL)
Verim i Bedelli (%)
(%)
TL)
(TL)
0.37
18%
80.0
2.00
0.03
1%
370.0
2.41
10.00
4%
3.2
248.00
0.14
2%
4200.0
8.35
0.08
1%
261.9
6.47
0.07
5%
45.0
1.25
0.18
4%
105.8
5.03
0.50
7%
10.0
7.09
2.00
7%
24.3
30.20
0.06
3%
84.5
2.16
0.84
4%
363.3
22.45
0.08
3%
548.2
2.70
0.90
3%
11.1
30.35
0.11
1%
70.0
9.46
0.06
2%
621.0
2.63
0.20
6%
16.5
3.26
0.79
1%
11.9
70.75
0.50
1%
303.6
48.65
8.00
3%
4.9
299.00
0.10
3%
3800.0
2.95
0.40
9%
3500.0
4.33
0.61
5%
24.7
13.25
1.42
8%
37.3
17.85
0.39
1%
254.4
44.60
0.53
7%
3500.0
7.04
0.46
2%
592.1
22.85
1.50
4%
10.8
35.95
0.47
2%
10.7
23.10
0.05
0%
500.0
13.85
1.10
5%
25.4
21.85
0.07
1%
45.0
14.00
0.35
6%
194.5
6.16
0.12
1%
9.1
8.41
0.62
6%
150.2
10.35
0.15
3%
13.2
5.14
0.05
2%
1700.0
3.48
0.12
2%
503.0
6.83
0.05
2%
739.0
3.17
0.04
1%
2500.0
4.37
0.25
1%
160.0
21.25
1.78
3%
7.9
58.55
5.00
7%
7.2
74.00
0.58
6%
43.3
9.66
0.81
3%
45.0
25.55
0.11
2%
370.0
4.82
0.21
8%
60.0
2.59
0.57
5%
40.0
10.70
0.14
2%
141.8
7.12
0.75
4%
28.1
20.50
0.05
2%
24.0
2.56
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
5
GÜNE BAŞLARKEN
16 Nisan 2015
KURUMSAL İŞLEMLER
Şirket
51
52
53
54
55
56
57
58
59
60
61
62
63
64
65
66
67
68
69
70
71
72
73
74
75
76
BIST Kodu
Gubre Fabrikalari
GUBRF
Cemtas
CEMTS
Akmerkez G.M.Y.O.
AKMGY
Bim Birlesik Magazalar
BIMAS
Saf G.M.Y.O.
SAFGY
Hektas
HEKTS
Aslan Cimento
ASLAN
Adana Cimento (A)
ADANA
Adana Cimento (B)
ADBGR
Adana Cimento (C)
ADNAC
Bolu Cimento
BOLUC
Mardin Cimento
MRDIN
Unye Cimento
UNYEC
Kardemir (D)
KRDMD
Kardemir (D)
KRDMD
Aciselsan Acipayam SelulozACSEL
Afyon Cimento
AFYON
Arsan Tekstil
ARSAN
Is Finansal Kiralama
ISFIN
Is G.M.Y.O.
ISGYO
Is Yatirim
ISMEN
Karsusan Karadeniz Su Urunleri
KRSAN
San-El Elektrik
SANEL
Sanifoam Sunger
SANFM
Taraf Gazetecilik
TARAF
Kutahya Porselen
KUTPO
ARAŞTIRMA
Serm aye Artırım ı
Brüt
Tem ettü
Hisse Başına Verim i
Bedelsiz Mevcut Serm aye (m n Kapanış
Brüt (TL)
(%)
Bedelli (%)
(%)
TL)
(TL)
Tarih
31.07.2015
31.07.2015
15.09.2015
21.10.2015
30.10.2015
27.11.2015
10.12.2015
15.12.2015
15.12.2015
15.12.2015
15.12.2015
15.12.2015
15.12.2015
30.06.2015
11.12.2015
0.15
0.06
0.18
0.40
0.12
0.24
0.72
0.66
0.47
0.07
0.16
0.51
0.45
0.04
0.04
2%
4%
1%
1%
12%
9%
2%
10%
11%
9%
3%
11%
9%
2%
2%
80.00
3,233.33
14.91
9.64
6.93
155.10
0.05
2%
334.0
101.0
37.3
303.6
886.6
75.9
73.0
88.2
82.7
165.3
143.2
109.5
123.6
780.2
780.2
1.1
3.0
84.7
461.5
680.4
332.0
4.9
13.2
13.2
9.6
39.9
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
6.73
1.62
17.85
48.65
1.06
2.60
42.15
6.89
4.45
0.69
5.63
4.86
4.77
1.80
1.80
44.00
150.50
1.46
0.98
1.64
1.14
8.48
5.14
3.03
2.04
3.12
6
GÜNE BAŞLARKEN
16 Nisan 2015
TAVSİYE LİSTESİ
15.04.2015
Hisse
Piyasa Değeri
(TL)
Hedef
Fiyat*
Artış
Tavsiye
Temel Kapanış
Potansiyeli
(mn ABD$)
Ort.
Hacim**
2015T
EÜ
EÜ
EÜ
EÜ
EP
EÜ
7.68
8.35
13.00
5.74
4.37
4.06
2.08
9.50
19.55
7.25
6.30
5.75
2.50
24%
50%
26%
44%
42%
20%
11,393
13,006
6,026
9,579
4,052
6,545
1,157
83.7
332.9
151.8
98.9
120.5
39.0
2.7
7.7
9.2
5.9
7.6
6.1
9.3
7.5
F/K
Özkaynak Get.
F/DD
2016T 2015T 2016T 2015T 2016T
FİNANSAL
Bankalar
Akbank
Garanti Bankası
Halk Bankası
İş Bankası
Vakıfbank
YKB
TSKB
Banks
AKBNK
GARAN
HALKB
ISCTR
VAKBN
YKBNK
TSKB
Hisse
Holdingler
Akfen Holding
Doğan Holding
Koç Holding
Sabancı Holding
Şişe Cam
AKFEN
DOHOL
KCHOL
SAHOL
SISE
Hisse
GYO
Emlak GYO
İş GYO
Sinpaş GYO
Torunlar GYO
EKGYO
ISGYO
SNGYO
TRGYO
Hisse
SANAYİ
Adana Çimento
Anadolu Efes
Akçansa
Ak Enerji
Aksa Enerji
Anadolu Cam
Anel Elektrik
Arçelik
Aselsan
Aygaz
Bağfaş
Banvit
BİM
Bizim Toptan
Brisa
Bolu Çimento
Coca-Cola İçecek
Çimsa
Doğuş Otomotiv
Enka İnşaat
Ereğli Demir Çelik
Ford Otosan
Indeks
Kardemir (D)
Mardin Çimento
Migros
Otokar
Petkim
Pegasus
Soda Sanayii
Tat Konserve
TAV Havalimanları
Tekfen Holding
Turkcell
Türk Hava Yolları
Tümosan
Tofaş
Trakya Cam
Türk Telekom
Türk Traktör
Tüpraş
Ünye Çimento
ADANA
AEFES
AKCNS
AKENR
AKSEN
ANACM
ANELE
ARCLK
ASELS
AYGAZ
BAGFS
BANVT
BIMAS
BIZIM
BRISA
BOLUC
CCOLA
CIMSA
DOAS
ENKAI
EREGL
FROTO
INDES
KRDMD
MRDIN
MGROS
OTKAR
PETKM
PGSUS
SODA
TATGD
TAVHL
TKFEN
TCELL
THYAO
TMSN
TOASO
TRKCM
TTKOM
TTRAK
TUPRS
UNYEC
BİST-100
XU100
Temel Kapanış
Tavsiye
(TL)
EÜ
GG
EP
EÜ
EP
6.47
0.60
11.95
9.27
3.48
Temel Kapanış
Tavsiye
(TL)
EÜ
EÜ
EP
EÜ
2.95
1.64
0.80
3.90
Temel Kapanış
Hedef
Fiyat*
7.22
13.70
11.90
3.75
Hedef
Fiyat*
Artış
Piyasa Değeri
Ort.
Hacim**
Potansiyeli (mn ABD$)
12%
15%
28%
8%
628
582
11,238
7,014
2,194
0.6
8.2
27.7
26.3
5.7
Artış
Piyasa Değeri
Ort.
Hacim**
Potansiyeli (mn ABD$)
6.4
7.6
5.0
6.2
5.5
7.1
7.1
F/K
2015T 2016T
16.7
11.8
7.7
9.8
15.5
10.3
6.6
8.3
0.92
1.19
0.88
0.87
0.70
0.86
1.20
0.83
1.08
0.76
0.78
0.64
0.78
1.06
36%
21%
38%
13%
4,157
414
178
723
44.1
2.4
1.9
1.5
8.4
16.0
3.2
7.5
7.3
3.0
0.0%
14.9%
16.2%
13.2%
12.2%
11.5%
15.9%
Düz. NAD
(mnTL)
Düz. NAD
prim / iskonto
3,239
35,028
28,514
6,018
-48%
-13%
-34%
-2%
F/K
FD/FVAÖK
2015T 2016T 2015T 2016T
4.00
1.98
1.10
4.40
13.6%
13.4%
15.9%
13.5%
12.1%
9.7%
17.3%
8.0
11.8
30.7
13.0
F/DD
Trailing
7.1
6.7
23.7
6.7
FD/FVAÖK
1.3
0.9
0.4
0.5
FD/Satış
Piyasa Değeri
(TL)
Hedef
Fiyat*
Artış
Tavsiye
Potansiyeli
(mn ABD$)
Ort.
Hacim**
2015T
EP
EP
EP
EP
EÜ
EÜ
EÜ
EÜ
EP
EÜ
EP
EÜ
EP
EP
EP
EÜ
EÜ
EP
EÜ
EÜ
EÜ
EÜ
EP
EP
EÜ
EP
EP
EÜ
EÜ
EP
EP
EÜ
EÜ
EÜ
EP
EP
EÜ
Not Yok
EP
EP
EP
6.89
22.85
15.95
1.05
2.65
1.84
1.21
14.95
13.85
9.27
14.00
2.70
48.65
15.30
8.99
5.63
44.60
15.75
13.95
5.44
4.33
31.70
5.43
1.80
4.86
21.65
101.00
3.68
25.15
6.83
4.38
22.45
4.82
11.30
8.80
7.80
16.20
3.17
7.04
79.60
60.05
4.77
6.05
28.00
15.82
1.60
4.00
2.50
2.00
17.18
11.50
11.37
15.90
3.70
52.70
21.40
9.71
6.00
59.50
16.70
6.73
5.50
33.43
7.90
2.20
5.01
26.20
71.70
4.32
39.80
6.14
4.00
21.50
7.00
14.50
11.90
5.85
16.73
3.98
82.00
62.50
5.36
-12%
23%
-1%
52%
51%
36%
65%
15%
-17%
23%
14%
37%
8%
40%
8%
7%
33%
6%
24%
27%
5%
45%
22%
3%
21%
-29%
17%
58%
-10%
-9%
-4%
45%
28%
35%
-25%
3%
26%
3%
4%
12%
225
5,017
1,132
284
603
303
49
3,746
2,568
1,031
234
100
5,478
227
1,017
299
4,207
789
1,138
7,263
5,620
4,125
113
521
197
1,429
899
1,365
954
1,274
221
3,025
661
9,219
4,504
333
3,004
869
9,138
1,575
5,577
219
0.5
2.9
1.2
5.7
5.4
1.8
1.1
8.9
4.1
1.2
5.6
1.0
15.2
2.9
2.3
0.9
4.9
1.2
2.7
12.1
24.9
4.8
0.3
36.3
0.5
8.2
18.6
17.0
25.6
1.4
2.0
8.8
18.5
44.5
123.3
24.1
8.1
3.9
8.9
2.4
28.2
0.1
11.7
10.1
22.0
10.8
11.1
11.3
9.1
14.1
14.6
8.6
21.0
7.1
26.0
18.5
10.8
7.8
19.5
8.6
11.9
9.2
16.0
8.6
6.1
9.4
31.3
25.3
22.6
8.8
11.6
17.5
13.5
8.1
9.2
6.8
19.1
10.9
10.5
14.8
12.8
8.5
10.5
10.3
17.5
10.5
58.3
7.5
7.6
6.3
12.8
12.4
8.7
13.9
4.7
21.5
15.3
9.8
9.4
16.2
8.6
11.4
9.5
12.0
7.2
5.4
8.5
22.8
28.5
17.4
6.9
10.2
13.2
12.3
7.2
8.2
6.3
16.0
9.1
8.9
13.2
11.5
7.5
9.2
8.5
8.1
7.4
12.1
7.5
4.7
7.2
8.8
13.5
7.6
12.5
5.6
17.1
7.3
8.2
6.1
10.3
6.2
14.1
6.2
9.0
4.8
5.2
6.9
9.9
15.6
9.9
6.9
7.6
10.4
8.5
5.1
4.8
6.8
12.5
6.8
5.5
11.1
7.9
6.1
7.6
8.8
7.2
7.2
9.8
5.9
4.3
6.7
8.1
11.3
7.5
9.3
4.6
13.9
6.5
7.4
7.1
8.7
6.2
5.7
6.3
7.4
4.1
4.7
6.4
8.9
16.4
7.9
5.6
6.6
9.2
7.9
5.1
4.5
6.1
10.6
5.2
5.0
10.0
6.8
5.7
6.7
2.3
1.4
1.9
2.0
1.4
0.9
0.6
1.0
2.4
0.4
1.6
0.4
0.8
0.2
1.7
1.8
1.8
1.8
0.8
1.3
1.0
0.1
1.2
2.1
0.6
1.9
0.7
0.9
1.8
0.7
3.5
0.4
1.5
0.8
1.8
1.0
1.1
1.6
0.5
1.9
1.2
2.2
1.3
1.9
1.7
1.2
0.8
0.6
0.9
2.0
0.4
1.2
0.3
0.7
0.2
1.5
2.2
1.5
1.7
1.0
1.3
0.9
0.1
1.0
2.0
0.5
2.1
0.6
0.7
1.6
0.7
3.2
0.4
1.4
0.7
1.6
0.8
1.0
1.5
0.4
1.7
81,358
99,486
22%
186,901
1,692
10.0
8.7
7.6
6.7
1.1
0.9
F/K
2016T 2015T 2016T 2015T 2016T
*: 12 Aylık, **: 6 aylık, (mn ABD$), GG: Gözden Geçiriliyor
ARAŞTIRMA
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
7
GÜNE BAŞLARKEN
16 Nisan 2015
VERİ AKIŞI
16 Nisan Perşembe
09:00 – Japonya Makine Siparişleri (Yıllık) (Mart) – Önceki Veri: %14.60 / Beklenti: m.d.
15:30 – ABD Konut Başlangıçları (Mart) – Önceki Veri: 897bin / Beklenti: 1040bin
15:30 – ABD Yapı İzinleri (Mart) – Önceki Veri: 1092bin / Beklenti: 1085bin
15:30 – ABD Haftalık İşsizlik Maaş Başvuruları (11 Nisan) – Önceki Veri: 281bin kişi / Beklenti: 280bin kişi
17:00 – ABD Philadelphia FED Endeksi (Nisan) – Önceki Veri: 5.0 / Beklenti: 6.30
20:00 – FED Üyesi Lockhart konuşacak
20:10 – FED Üyesi Mester konuşacak
20:30 – FED Üyesi Rosengren konuşacak
22:00 – FED Üyesi Fischer konuşacak
17 Nisan Cuma
TCMB Beklenti Anketi
08:00 – Japonya Tüketici Güven Endeksi (Mart) – Önceki Veri: 40.7 / Beklenti: 41.30
11:30 – İngiltere İşsizlik Oranı (Şubat) – Önceki Veri: %5.70 / Beklenti: %5.60
12:00 – AB TÜFE (Yıllık) (Mart) – Önceki Veri: -%0.10 / Beklenti: -%0.10
14:30 – TCMB Beklenti Anketi
15:30 – ABD TÜFE (Yıllık) (Mart) – Önceki Veri: %1.7 / Beklenti: %1.70
17:00 – ABD Michigan Üniversitesi Tüketici Güven Endeksi (Nisan) – Önceki Veri: 93.00 / Beklenti: 94.00
20:00 – ABD Baker Hughes Petrol Kuyusu Sayısı (17 Nisan) – Önceki Veri: 988 / Beklenti: m.d.
20 Nisan Pazartesi
02:01 – İngiltere Rightmove Ev Fiyatları (Yıllık) (Nisan) – Önceki Veri: %5.4 / Beklenti: m.d.
02:50 – Japonya Tertiary Sanayi Endeksi (Aylık) (Şubat) – Önceki Veri: %1.4 / Beklenti: m.d.
09:00 – Almanya ÜFE (Yıllık) (Mart) – Önceki Veri: %-2.1 / Beklenti: m.d.
12:00 – AB İnşaat Çıkışı (Yıllık) (Şubat) – Önceki Veri: %3.0 / Beklenti: m.d.
15:30 – ABD Chicago FED Ulusal Aktivite Endeksi (Mart) – Önceki Veri: -0.11 / Beklenti: m.d.
ARAŞTIRMA
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
8
GÜNE BAŞLARKEN
16 Nisan 2015
UYARI NOTU
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım
danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel
sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk
ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım
kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Veri ve grafikler güvenirliliğine inandığımız sağlam kaynaklardan derlenmiş olup, yapılan yorumlar sadece
GARANTİ YATIRIM MENKUL KIYMETLER A.Ş.’nin görüşünü yansıtmaktadır. Bu bilgiler ışığında yapılan ve
yapılacak olan ileriye dönük yatırımların sonuçlarından Şirketimiz hiçbir şekilde sorumlu tutulamaz. Ayrıca,
Garanti Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş.'nin yazılı izni olmadıkça içeriği kısmen ya da tamamen üçüncü kişilerce
hiç bir şekil ve ortamda yayınlanamaz, iktisap edilemez, alıntı yapılamaz, kullanılamaz. İleti, gönderilen kişiye
özel ve münhasırdır. İlave olarak, bu raporun gönderildiği ve yukarıdaki açıklamalarımız doğrultusunda
kullanıldığı ülkelerdeki yasal düzenlemelerden kaynaklı tüm talep ve dava haklarımız saklıdır.
Garanti Yatırım
Etiler Mahallesi Tepecik Yolu Demirkent Sokak
No.1 34337 Beşiktaş, İstanbul
Telefon: 212 384 11 21
Faks: 212 352 42 40
E-mail: [email protected]
Tavsiye Tanımları
EÜ
Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin üzerinde olması beklenmektedir.
EP
Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisine yakın olması beklenmektedir.
EA
Hisse senedinin önümüzdeki 12 ay sonundaki getirisinin, BİST 100 endeksinin getirisinin altında olması beklenmektedir.
ARAŞTIRMA
LÜTFEN EN ARKA SAYFADAKİ UYARI NOTUNU DİKKATE ALINIZ
9
Download

araştırma - Garanti Yatırım