Günlük Bülten
18 Nisan 2014
PİYASALAR
 Döviz Piyasası
 Paskalya tatili öncesi düşük hacimde kalan piyasada USD/TL kuru dar bir bantta hareket etti. TCMB’nin genel kurul
toplantısında sürpriz bir gelişme olmaması ve TCMB Başkanı Erdem Başçı'nın bazı üst düzey TCMB yöneticilerinin istifa edeceğine
dair söylentileri yalanlaması sonrası yönünü aşağıya çevirdi ve günü %0,5 düşüşle 2,1267 seviyesinden sonlandırdı. Bugün ABD
tatil nedeni ile kapalıyken, yurtiçinde TCMB beklenti anketi izlenecek.
31 Ara 13 16 Nis 14
17 Nis 14
Günlük
Değişim
Yıl Sonuna
Göre Değişim
$/TL
2,1482
2,1366
2,1267
-0,5%
-1,0%
€/TL
2,9529
2,9547
2,9424
-0,4%
-0,4%
Sepet*
2,5515
2,5474
2,5343
-0,5%
-0,7%
€/$
1,3743
1,3816
1,3814
0,0%
0,5%
$/Yen
105,31
102,23
102,39
0,2%
-2,8%
80,04
79,80
79,83
0,0%
-0,3%
$ Endeks
Ka yna k: Reuters , Bl oomberg
$/TL
2,6
2,4
2,2
2
1,8
1,6
1,4
1,2
Kaynak: Bloomberg
1
Oca 13 Mar 13 May 13 Tem 13
€/$
Sepet
2,5343
2,1267
1,3814
Eyl 13
Kas 13
Oca 14
Mar 14
--- FED Çıkış Stratejisinin Açıklanması
* (0,5$+0,5€)
 Çarşamba günü akşam saatlerinde FED Başkanı Yellen’ın konuşma yaparak olumlu mesajlar vermesinin ardından kısmi bir
yükseliş ve ardından düşüş yaşayan EUR/USD paritesi, perşembe gününe yükselişle başladı. Dün ABD’de açıklanan haftalık işsizlik
maaşı başvuruları verisinin beklenenden iyi gelmesiyle günün genelinde yukarı yönlü hareket eden parite düşüşe geçti ve günü
1,3814 yatay seviyeden sonlandırdı. Bugün ABD ve Euro Bölgesi ülkelerinde Paskalya tatili olması nedeniyle veri akışı zayıf olacak.
 TCMB Başkanı Başçı’nın açıklamalarının ardından TL, Dolar karşısında en çok değer kazanan para birimlerinden biri oldu. Sepet
bazında TL günü %0,5 düşüşle 2,5343 seviyesinden sonlandırdı.
 Emtia Piyasası
 Brent ham petrolünün varil fiyatı günü %0,1 düşüşle USD 109,5 seviyesinden tamamladı. Batı Teksas ham petrolü, Ukrayna'daki
krizin ABD'nin ham petrol arzındaki 10 seneyi aşkın en büyük artıştan ağır basmasıyla yükselişin 2. gününe girdi. Yatırımcılar bir
taraftan Ukrayna'da tansiyonu; bir taraftan da iyileşen ABD ekonomisinin işaretlerini değerlendirirken altın, günü ons başına USD
1.295 seviyesinden sonlandırdı.
2.000
130
Altın ($/Ons)
1.900
1.800
31 Ara 13 16 Nis 14 17 Nis 14
Günlük
Yıl Sonuna
Değişim Göre Değişim
1.600
1.202
1.303
1.295
-0,6%
7,8%
1.500
Petrol(Brent)
110,8
109,6
109,5
-0,1%
-1,1%
1.400
Gümüş($/Ons)
19,5
19,7
19,6
-0,2%
0,9%
1.300
1.200
125
118,9
120
1.700
Altın($/Ons)
Ka yna k: Reuters , Bl oomberg
Brent Petrol ($/Varil, sağ eksen)
115
109,5
110
1.693
105
1.295
100
95
90
Kaynak: Bloomberg
1.100
Oca 13 Mar 13 May 13 Tem 13
85
Eyl 13
Kas 13
Oca 14 Mar 14
1
Günlük Bülten
18 Nisan 2014
 Faiz Piyasası
Top. Piyasa Hacmi
13
 TCMB'nin ortalama fonlama maliyetini düşürmesi ve yabancı
girişlerinin desteğiyle 2 yıllık gösterge tahvil %9,63 ile son 3,5 ayın
en düşük seviyesini gördü ve günü %9,67 seviyesinden
tamamladı.
12
Göst. Tahvilin Hacmi
11
Göst. Faizi (Sol Eks,*)
5.000
%9,67
4.500
4.000
3.500
10
931,3
9
3.000
2.500
8
2.000
7
 TCMB’nin yaptığı toplam fonlama miktarı 45,05 milyar TL
düzeyinde sabit kalırken; bu rakamın 45 milyar TL’lik kısmı
%10’dan haftalık repo fonlamasından, 0,05 milyar TL’lik kısmı
%12’den BAPP’tan oluştu. Fonlamanın maliyeti %10 düzeyinde
yatay seyretti.
16 Nis 14
17 Nis 14
Gösterge Tahvil*
10,10
9,78
9,67
-0,11
-0,43
USD Libor( 3 aylık)
0,25
0,23
0,23
0,00
-0,02
EUR Libor( 3 aylık)
0,27
0,29
0,29
0,00
0,02
O/N İMKB Repo
7,60
10,61
10,31
-0,30
2,71
Eurobond 2030*
6,91
5,82
5,77
-0,05
-1,14
500
Nis.14
Şub.14
Mar.14
Oca.14
Kas.13
Ara.13
Eyl.13
Eki.13
Ağu.13
Haz.13
Tem.13
Nis.13
May.13
Şub.13
Mar.13
Oca.13
0
140,7
Milyon TL
Kaynak: BIST,*bileşik faiz (Ağırlıklı Ort)
TCMB Ağırlıklı Fonlama Faizi ve Faiz Koridoru
13
12
11
10
%10
9
8
7
6
5
4
3
Ağırlıklı Fonlama Faizi
Gecelik Borç Alma-Verme Faizi
2
Mar 12 Haz 12 Eyl 12 Ara 12 Mar 13 Haz 13 Eyl 13 Ara 13 Mar 14
* bileşik faiz
Kaynak: Reuters , BIST, Bloomberg
1.000
5
4
Günlük
Yıl Sonuna
Değişim Göre Değişim
31 Ara 13
1.500
6
Kaynak: TCMB
 Türkiye'nin 5 yıl vadeli CDS-kredi temerrüt faizi (Türkiye’nin borçlarını iflasa karşı sigortalamanın maliyeti) 201 seviyesine
düşerken, 2030 vadeli USD cinsi gösterge Eurobond faizi %5,77 seviyesine geriledi.
 Borsalar
 FED Başkanı Janet Yellen'in faizlerin düşük tutulmaya devam edileceğine işaret eden açıklamaları sonrası gelişmekte olan
piyasalara yönelik risk iştahıyla yükselen Borsa İstanbul'da, TCMB Başkanı Erdem Başçı'nın istifa söylentilerini yalanlaması
yükselişi güçlendirdi. Endeks günü %1,6 yükselişle 73.562 puandan tamamladı. HSBC'nin bazı Türk bankaları için fiyat hedeflerini
yukarı yönlü güncellemesinin de yükselişi desteklediği bankacılık endeksi %1,5 artış kaydetti.
 Avrupa borsalarında ise bilanço sezonuna zayıf başlangıcın ardından düşüşler gözlense de endeksler daha sonra
toparlandı. ABD borsaları Morgan Stanley ve General Electric'in açıkladıkları güçlü karların ardından dün hafif bir yükseliş
kaydetti. S&P 500 endeksi tatil nedeniyle kısalan haftayı temmuzdan beri görülen en büyük haftalık kazançla tamamladı.
31 Ara 13 16 Nis 14 17 Nis 14
Günlük
Değişim
Yıl Sonuna
Göre Değişim
8.000
6.000
67.802
72.399
73.562
1,6%
8,5%
BIST-30
82.448
88.710
90.203
1,7%
9,4%
Sanayi
62.349
65.004
65.851
1,3%
5,6%
Hizmetler
50.656
53.249
54.148
1,7%
6,9%
Mali
90.498
98.122
99.743
1,7%
10,2%
Bankalar Endeksi
122.226
134.158
136.110
1,5%
11,4%
Dow Jones
16.577
16.425
16.409
-0,1%
-1,0%
1.000
S&P 500
1.848
1.862
1.865
0,1%
0,9%
0
9.552
9.318
9.410
1,0%
-1,5%
Nikkei 225
16.291
14.418
14.418
0,0%
-11,5%
Bovespa
51.507
51.201
52.112
1,8%
1,2%
Kaynak: Reuters , Bloomberg
98.000
BIST 100 Endeks (sağ eksen)
7.000
BIST-100
DAX
İşlem Hacmi (milyon TL)
93.000
88.000
83.000
5.000
73.562
78.000
4.000
73.000
3.000
68.000
63.000
2.000
Oca.13 Mar.13
58.000
53.000
48.000
May.13 Tem.13
Eyl.13
Kas.13
Oca.14 Mar.14
Kaynak: Reuters
2
Günlük Bülten
18 Nisan 2014
PİYASALARDAKİ GELİŞMELER
 TCMB Başkanı Erdem Başçı, TCMB Genel Kurulu toplantısında "Ekonomik Görünüm ve Para Politikası" konulu bir sunum yaptı.
 Kısa vadeli dış borç stoku, şubat sonu itibarıyla 2013 yılı sonuna göre %3,7 azalışla USD 125,7 milyar olarak gerçekleşti.
 Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Fitch, gelişmekte olan piyasalar bankacılık sistemi veri izleme raporu yayımladı.
 TCMB verilerine göre, 4 Nisan'da USD 105,1 milyar olan brüt döviz rezervi 11 Nisan itibarıyla USD 107,7 milyara yükseldi.
 Yurtdışında yerleşik kişilerin mülkiyetindeki devlet iç borçlanma senedi (DİBS) portföyü, 11 Nisan haftasında bir önceki haftaya
göre piyasa fiyatı değişimi ve kur farkından arındırılmış olarak USD 207,3 milyon azaldı.
 ABD'de işsizlik maaşı başvuruları 12 Nisan'da sona eren haftada 304.000 ile beklentilerin (315.000) altında açıklandı.
 ABD'de Philadelphia FED endeksi nisanda16,6 oldu. (Beklenti: 10)
 Çin'de sıkı kredi kurallarının konut sektöründe iskontolara neden olmasıyla mart ayında yeni konut fiyatlarındaki artış hızı
yavaşladı.
TCMB Başkanı Erdem Başçı, TCMB Genel Kurulu toplantısında "Ekonomik Görünüm ve Para Politikası" konulu bir sunum yaptı.
Başçı sunumunda genel çerçeve olarak; enflasyonda tepe noktanın Mayıs ayında gözleneceğinin tahmin edildiğine, kredi büyüme
hızının %15'lik referans değere yaklaştığına, ihracatın ithalatı karşılama oranındaki artış eğiliminin sürmesinin beklendiğine ve cari
işlemler açığındaki iyileşmenin devam edeceğinin öngörüldüğüne değindi. Başçı sunumun enflasyon ile ilgili bölümünde
enflasyonun tek hanelere indirildiğini ama henüz fiyat istikrarının kalıcı olarak sağlanamadığını; ilerleyen yıllarda enflasyonu %4,5
ve altına indirme olanağının fiyat istikrarı ile olacağını belirttikten sonra “enflasyonda 2013 yılında döviz kuru temelli yükseliş oldu.
Enflasyon Haziran ayından sonra aşağı yönlü bir trend izleyecek, ancak yıl sonunda %5 olan hedefin oldukça üzerinde bitirebiliriz”
dedi. Başçı ayrıca Nisan ayında enflasyon hedefinin gözden geçirilebileceğini sözlerine ekledi.
Başçı bu yıl büyümenin %4'ün hafif altında olacağını gösteren işaretler gördüklerini ancak aşağı yönlü revizyon için bir gerekçe
görmediklerini söyledi. Başçı TCMB’nin etkilemeye çalıştığı değişkenlerden birisinin kredilerin büyüme hızı olduğunu belirterek,
kredi büyüme hızında %15’lik referans değere yaklaşıldığını açıkladı. Başkan sözlerinin devamında, tüketici ve ticari kredilere ilişkin
düzenleme yapılması yetkisinin BDDK’nın elinde olduğuna, bu çerçevede alınan tedbirlerin etkilerinin gözlenmekte olduğuna ve
tüketici kredilerinin büyüme hızının daha makul seviyelere indiğine değinerek kredilerdeki aşırı büyümenin tasarrufları olumsuz
etkilediğini vurguladı. Başçı tüketici kredilerinde gelinen seviyenin cari açığı azaltıcı etkisinin süreceğini de belirtti.
Başçı küresel finansal gelişmelere değinirken, Amerikan Merkez Bankası (FED) politikalarındaki belirsizliğin giderilmiş durumda
olduğunu söyledi ve Avrupa’da düşük enflasyonun istenmediğini, Avrupa Merkez Bankası’nın (ECB) parasal genişlemeyi tartıştığını
belirtti. ABD'deki büyüme seyrinin Avrupa'dan daha iyi durumda olduğunu belirten Başçı gelişmekte olan ülkelerin büyüme
oranlarının ise Lehman Brothers’ın batışından önceki seviyenin altında seyrettiğini söyledi. Başçı bu süreçte TCMB’nin şartlar
gereği faiz oranlarını zaman zaman aşağı ya da yukarı yönlü ayarladığını, kullanılan bir başka araç olan döviz rezervlerinin artmakta
olduğunu, aşırı oynak dönemlerde bunların kullanılabildiğini belirtti.
Başçı işsizlik oranının istihdamdaki güçlü artış sayesinde gerilediğini, son dönemde Türkiye’de diğer ülkelere göre daha güçlü bir
istihdam artışı gözlendiğini ve istihdamdaki artışın tarım dışından kaynaklandığını açıkladı ve maliye politikasına da değinerek mali
disiplinin sürmesinin son derece önemli olduğuna vurgu yaptı.
Başçı sunumunun son bölümünde dış ticaretteki dengelenme sürecinin öngörüldüğü şekilde devam ettiğini; ihracatın ithalatı
karşılama oranındaki artış eğiliminin sürmesinin beklendiğini ve ihracattaki artışla büyümeye katkı sağlanırken cari açığın
gerilemesinin beklendiğini söyleyerek sözlerini tamamladı.
3
Günlük Bülten
18 Nisan 2014
Kısa vadeli dış borç stoku, şubat sonu itibarıyla 2013 yılı sonuna göre %3,7 azalışla USD 125,7 milyar olarak gerçekleşti. TCMB
verilerine göre, bu dönemde, bankalar kaynaklı kısa vadeli dış borç stoku %3,9 azalarak USD 87,5 milyar olurken, diğer sektörlerin
kısa vadeli dış borç stoku %3,3 azalarak USD 37,4 milyar düzeyinde gerçekleşti. Bankaların yurtdışından kullandıkları kısa vadeli
krediler, 2013 yıl sonuna göre %2,8 azalışla USD 41,9 milyar, yurtdışı yerleşiklerin döviz tevdiat hesabı %0,5 azalışla USD 11,4
milyar olarak gerçekleşti. Banka mevduatı, 2013 yıl sonuna göre % 5,6 azalışla 24 milyar USD ve yurtdışı yerleşiklerin TL cinsinden
mevduatları 2013 yıl sonuna göre %7,8 azalarak USD 10,2 milyar oldu. Borçlu bazında incelendiğinde, tamamı kamu
bankalarından oluşan kamu sektörünün kısa vadeli borcu 2013 yıl sonuna göre %0,8 azalarak USD 17,5 milyar olurken, özel
sektörün kısa vadeli dış borcu %4,2 azalarak USD 107,4 milyar oldu.
Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu Fitch, gelişmekte olan piyasalar bankacılık sistemi veri izleme raporu
yayımladı. Fitch raporunda, gelişmekte olan piyasa bankacılık sektörlerinin çoğunun 2014 yılında, yavaşlayan ekonomiler, yüksek
faizler, artan politik belirsizlik gibi faktörler ile son yıllara göre daha zayıf performans göstereceklerini belirtti. Bununla birlikte,
bankaların kredi ölçümleri ve notlarının büyük ölçüde dirençli olacaklarını öngören Fitch raporunda, bu beklentisine neden olarak
sağlam sermaye tamponlarını ve ekonomilerdeki yavaşlamanın ılımlı seviyede kalacağı öngörülerini işaret etti.
Fitch, gelişmekte olan piyasa bankacılık sektörleri arasında en büyük aşağı yönlü risklerin Çin ve Hindistan'da olduğunu
açıklarken, Rusya ve Türkiye bankacılık sektörleri için risklerin arttığına dikkat çekti. Türk bankalarının, zayıflayan varlık kalitesi, sıkı
marjlar ve düşük büyüme nedeniyle zorlu bir yılla karşı karşıya kalacaklarını öngören Fitch, ancak Türk bankalarının çoğunun
ortaya çıkan ılımlı stresi göğüsleyebilecek durumda olduğunun altını çizdi. Fitch bu noktada, Türk bankalarına yönelik aşağı yönlü
not baskılarının sınırlı kalacağını öngördüklerini de vurguladı.
ABD'de işsizlik maaşı başvuruları 12 Nisan'da sona eren haftada 304.000 ile beklentilerin (315.000) altında açıklandı. Önceki
hafta için 300.000 olarak açıklanan işsizlik maaşı başvuru sayısı 302.000'e revize edildi.
Çin'de sıkı kredi kurallarının konut sektöründe iskontolara neden olmasıyla mart ayında yeni konut fiyatlarındaki artış hızı
yavaşladı. Ulusal İstatistik Kurumu'nun verilerine göre en zenginlerden daha yoksullara kadar tüm şehirlerde konut
fiyatları martta hız kesti. Başkent Pekin'de fiyatlar yıllık bazda %10 yükselerek geçtiğimiz yılın nisan ayından bu yana en düşük
hızına işaret ederken, Şanghay'daki konut fiyatları bir önceki yılın aynı döneminden %13 artarak, hazirandan bu yana en düşük
yükselişini kaydetti. Doğudaki Wenzhou kentinde fiyatlar ise yıllık bazda %3,9 geriledi.
VERİ GÜNDEMİ
Yurtiçinde nisan ayı TCMB beklenti anketi izlenirken; yurtdışında piyasaların çoğunluğu Paskalya tatiline girdiği için veri akışı zayıf
olacak.
UYARI: Bu bülten T.C. Ziraat Bankası A.Ş. tarafından, kamuya ilan edilen veriler kullanılarak hazırlanmış olup; sadece Bankamız
müşterilerini bilgilendirme amacını taşımaktadır. Bültende yer alan veriler ve değerlendirmeler yatırım danışmanlığı kapsamında
değildir. Bülten sayfalarında yer alan yazı, tablo ve grafikler Bankamızın izni olmaksızın kısmen veya tamamen çoğaltılamaz,
dağıtılamaz ya da yayınlanamaz.
4
Download

Günlük Bülten 18 Nisan 2014