DOĞUŞ OTOMOTİV – KÂR REALİZASYONU ZAMANI
 Doğuş Otomotiv hissesi beklenenden iyi gelen Aralık satış rakamları, düşük seyreden Euro ve faiz indirimi ile
yılbaşından bu yana hem nominal hem de göreceli %17 getiri sağladı. Bunun sonucunda hisse son 5 yılın
zirve çarpanlarına yakın seviyelerde, 2015 tahminlerimiz ile 12x F/K ve 10x FD/FAVÖK çarpanlarından işlem
görüyor. Yakın bir gelecekte daha uygun seviyelerden alım önerisinde bulunabileceğimizi düşündüğümüz
hisseyi bugün “En Çok Beğenilen Hisseler” listesinden de çıkardık. Dolayısıyla hisse hakkında görüşümüzü
uzun vadeli “TUT”, kısa vadede ise “Endekse Paralel Getiri” olmak üzere aşağı yönlü revize ediyoruz. Yeni
hedef değerimiz 14,5 TL.
 2015 için beklentilerimiz olumlu - Yurtiçi binek oto pazarının, düşük faizler, uygun kur seviyesi ve düşük
baz etkisiyle özellikle yılın ilk yarısında güçlü bir performans göstereceğini düşünüyoruz. Tüm yıl için 810 bin
adet (+%5,5) beklentimiz bulunuyor; ilk yarı için ise %10’luk büyüme öngörüyoruz.
 Pazar liderliğini koruyor - Doğuş Otomotiv Ocak ayında %23,8 pay ile binek oto pazarındaki liderlik
pozisyonunu pekiştirdi. DOAS, yakın gelecek ile ilgili makro beklentilerimizden (düşük faiz ve stabil euro) en
çok faydalanacak şirketlerden olacaktır.
 4Ç14 finansalları 27 Şubat’ta açıklanacak - Özellikle yılsonu kampanyaları ile marjlarda bir baskı
beklesek de, şirketin 4Ç14 için %39’luk net kâr büyümesi gerçekleştireceğini tahmin ediyoruz.
Bu rapor Burgan Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından hazırlanmıştır. Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve
tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından
kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise
genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle,
sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar
doğurmayabilir. Raporda yer alan içerik, müşterilerin verilen stratejilerden kârlı çıkacağının ya da zararlarının limitli
olacağının, Burgan Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından verilmiş sözü veya garantisi olarak kabul edilemez.
Burada yapılan analizlere dayanarak ve özellikle kaldıraç sistemi kullanan piyasalara yapılan yatırımlar zararla da
sonuçlanabilir. Bu raporun ticari amaçlı kullanımı sonucu oluşabilecek zararlardan dolayı kurumumuz ve
kurumumuz çalışanları hiçbir sorumluluk üstlenmemektedir. Bu raporda yer alan bilgiler, güvenilir olduğuna
inanılan kaynaklardan derlenmiş olup doğrulukları ayrıca araştırılmamıştır. Bu nedenle, bu bilgilerin tam veya
doğru olmamasından, kullanılan kaynaklardaki hata ve eksik bilgilerden dolayı doğabilecek zararlar konusunda
kurumumuz ve kurumumuz çalışanları herhangi bir sorumluluk kabul etmez. Raporda yer alan bilgiler Burgan
Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’nin yazılı izni olmadan çoğaltılamaz, yayınlanamaz veya üçüncü kişilere gösterilemez.
Detaylı uyarı için tıklayınız.
Download

news flash - Burgan Yatırım