23/ 03/ 2015
HAFTALIK STRATEJİ VE HİSSE ÖNERİLERİMİZ
Alış
Kapanış Seviyesi
KOZAL
TTRAK
EKGYO
DYOBY
EGSER
AKBNK
VAKBN
BIST 100
25,90**
83,65**
2,99**
2,88**
4,06**
8,26**
4,70
83.399
25,90
83,65
2,99
1,88
4,06
8,26
4,62
Satış
Hedefi
Stop
Seviyesi
Piyasa
Değeri TL
F/K
PD/DD
27,50
87,50
3,17
1,98
4,20
8,65
4,85
25,00
81,00
2,90
1,82
3,98
8,08
4,52
3.949,75
4.464,32
11.362,00
188,00
304,50
33.040,00
11.750,00
7,98
17,10
11,90
10,67
7,95
10,46
6,70
2,11
6,33
1,30
1,60
1,64
1,32
0,80
* Genel olarak beklentimiz olan hisselerde aktif fiyattan pozisyon açılmaktadır. Diğerlerinde pasif alışlar
yazılmaktadır. Hedefine ulaşmayan pozisyonlar stop loss seviyesinin altına inmediyse, Cuma kapanış fiyatından
kapatılmaktadır.
** 1.seans kapanış fiyatından portföye aktif olarak dahil edilmiştir.
Haftalık Değerlendirme ve Strateji
Geçen haftanın damga vuran gelişmesi Fed toplantısı oldu diyebiliriz. Fed sonrasında
global piyasalarda agresif seyirler gerçekleşti ve ABD dolarında açıklamanın hemen
sonrasında dramatik bir düşüş oluştu. Ancak sonrasında ABD dolarının yeniden güç
kazandığını izledik. Bunda Fed’den karışık mesajlar gelmesi etkili oldu diyebiliriz. Fed
bir süredir önemle dikkat çektiği sabır kelimesini açıklama metninden çıkarırken faiz
artırım olasılığını yükseltti. Buna karşılık, büyüme ve enflasyon beklentilerini aşağı yönlü
revize ederek faiz artırımının erken olmayabileceği algısının oluşmasına neden oldu.
Çünkü Fed faiz artırımı için topu istihdam ve enflasyona atmış durumda. İstihdam
kanadında beklentiler karşılanıyor durumda olmasına karşın enflasyon tarafında ise %2
lik hedefin oldukça uzağında bulunuyor. Bu açıdan bakıldığında global piyasalar
özellikle gelişen ülke piyasaları Fed’den gelen hamleyi pozitif okudu ve hisse senedi
piyasalarında ralliler yaşandı. BIST 100 endeksi 76100 desteğine yakın noktalardan sert
bir tepki ile yükselerek kritik olarak gördüğümüz 82700 direncine ulaşmayı başardı.
Endeksteki yükselişin güçlenmesi için 82700 seviyesinin üzerine yerleşmesi gerekiyor.
Bu durumda 84000 direncini test edebilir. Buna karşılık 82700 seviyesini geçmekte
başarısız kalması durumunda ise kar satışları etkili olabilir.
Burada dolar endeksinin seyri önümüzdeki hafta önemli olacak görünüyor. Dolar
endeksinde 97.5 desteği kritik bir öneme sahip bulunuyor ve bu desteğin altına
gerilemesi durumunda 95 seviyesine doğru gevşemesi devam edebilir. Bu durumda
içeride USDTRY kurunun 2.57 desteğinin altına gerilemesi mümkün olabilir. TL’deki
değerlenme Endeksin 82700 direncinin üzerine yerleşmesini sağlayabilir.
Fed’in bir kez daha ancak daha ağırlıklı bir şekilde işaret ettiği enflasyon verisi Salı günü
açıklanacak ve dolardaki seyirde etkili olabilir. Beklentilerden daha kötü gelebilecek bir
enflasyon verisi dolar endeksinin 97.5 seviyesinin altına gerilemesine neden olabilir ve
bu durum global piyasalarda alıcıların güçlenmesine neden olabilir. Buna karşılık
beklentilerden çok güçlü gelebilecek bir enflasyon görünümü ise geçen hafta global
piyasalarda oluşan iyimser havayı bir anda tersine çevirebilir. Bu nedenle Salı günü
global takvim olarak önemli olacak görünüyor. Buna ek olarak Çarşamba günü
açıklanacak Şubat ayı dayanıklı tüketim verileri ve Cuma günü açıklanacak son çeyrek
büyüme verileri, ekonomideki performansın güçlendiğine dair sinyaller verirse yine
dolarda güçlenmeye neden olabilir. Bu durum ise global piyasalarda iyimser havayı
olumsuz etkileyecektir. Hatırlatmakta fayda var, Cuma günkü son çeyrek büyüme verisi
final verisi olup daha önce açıklanan ikinci hesaplama %2.2 seviyesinde gelmişti.
Sonuç olarak önümüzdeki hafta başta enflasyon olmak üzere ABD verilerinin beklenti
yönünde yada beklentiden kötü gelmesi durumunda global piyasalardaki olumlu hava
devam edebilir. Her şey datalara bağlı görünüyor.
İçeride ise haftaya Fitch’in Türkiye notunu ve görünümünü teyit ettiği haberi ise
başlıyoruz. Çarşamba günü Mart ayı kapasite kullanım oranı verisini ve İmalat sanayi
güven endeksi verileri alınacak. Ancak global atmosfer olumlu devam ettiği taktirde
açıklanacak verilerin olumsuz tarafı piyasalar tarafından göz ardı edilebilir .
Haftalık Hisse Önerilerimiz
Geçen haftaki hisse önerilerimizde AKSA, SODA ve TAVHL hisselerinde hedef fiyatları
yakaladık. Endeksteki sert yükseliş nedeni ile ASELS, KOZAA, TOASO, DOAS ve
TTRAK hisselerindeki önerilerimiz gerçekleşmedi.
Bu hafta KOZAL, TTRAK, EKGYO, AKBNK, ISCTR ve DYOBY hisseleri için teknik
öneriler veriyoruz. Bunlardan VAKBN hariç diğerlerini aktif alarak portföye dahil
ediyoruz.
Geçen Haftanın Öneri Performansı
16 - 20 Mart Haftası
AKSA
SODA
ASELS
KOZAA
TAVHL
TOASO
DOAS
TTRAK
Ortalama Getiri
BIST 100
Relatif Getiri
Alış
9,16
5,60
11,70
1,48
19,25
14,60
11,95
79,00
77,899
Satış
9,48
5,8
12,25
1,54
20
15,2
12,5
81,50
82,506
Getiri
3,5%
3,6%
3,9%
3,7%
5,9%
-2,1%
Açıklama
Hedef
Hedef
Gerçekleşmedi
Gerçekleşmedi
Hedef
Gerçekleşmedi
Gerçekleşmedi
Gerçekleşmedi
Başlangıçtan Bugüne Portföyün Getirisi, Başlangıç: 5-9 Ocak 2015 haftası
Endeks
1.hafta=100
Porföy BIST 100
1. Hafta
2. Hafta
3. Hafta
4. Hafta
5. Hafta
6. Hafta
7. Hafta
8. Hafta
9. Hafta
10. Hafta
11. Hafta
12. Hafta
0,90%
2,80%
-2,10%
-0,10%
0,50%
-1,00%
0,90%
-0,40%
-0,60%
-1,80%
2,50%
3,70%
Rölatif
1,20%
1,60%
-1,40%
3,30%
-2,40%
-4,80%
2,40%
-0,80%
-1,50%
-5,00%
-5,80%
5,90%
-0,3%
1,2%
-0,7%
-3,3%
3,0%
4,0%
-1,5%
0,4%
0,9%
3,4%
8,8%
-2,1%
Porföy BIST 100
5,2%
-7,7%
Rölatif
14,1%
1. Hafta 5-9 Ocak 2015 haftasıdır
Kümülatif
1.hafta 100 olarak alınarak
hesaplanmıştır.
Porföy
100
100,9
103,7
101,5
101,4
102,0
100,9
101,8
101,4
100,8
99,0
101,5
105,2
BIST 100
100
101,2
102,8
101,4
104,7
102,2
97,3
99,6
98,8
97,4
92,5
87,1
92,3
Sermaye Piyasası Kurulunun Seri:V, No:55 Yatırım Danışmanlığı Faaliyetine ve Bu
Faaliyette Bulunacak Kurumlara İlişkin Esaslar Hakkında Tebliğ’i Uyarınca Yayımlanan
Uyarı Notu:
Yasal Uyarı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında
değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul
etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi
çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede
bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır ve yalnızca bilgilendirme amaçlı ve kişisel
kullanım içindir. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu
nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Çekince: Bu bilgiler ve görüşler önceden haber vermeksizin değiştirilebilir. İntegral Menkul
Değerler A.Ş. bilgilerin ve ifade edilen görüşlerin doğru, eksiksiz ve güncelleştirilmiş olduğuna
dair (açıkça ifade edilmiş veya ima edilmiş) hiçbir beyan ve taahhütte bulunmaz. Herhangi bir
yatırım konulu karar almadan önce bir uzmandan görüş alınmalıdır.
Sorumluluğun Sınırlandırılması: İntegral Menkul Değerler A.Ş. herhangi bir sınırlandırma
olmaksızın, dolaylı, direkt veya bir fiilin sonucu olarak ortaya çıkan zararlar da dâhil olmak üzere
her türlü kayıp ve hasarla ilgili sorumluluk kabul etmez. http://www.integralanaliz.com. Bu rapor
tarafımızca doğruluğu ve güvenilirliği kabul edilmiş kaynaklar kullanılarak hazırlanmış olup
yatırımcılara kendi oluşturacakları yatırım kararlarında yardımcı olmayı hedeflemekte ve
herhangi bir yatırım aracını alma veya satma yönünde yatırımcıların kararlarını etkilemeyi
amaçlamamaktadır. Yatırımcıların verecekleri yatırım kararları ile bu raporda bulunan görüş, bilgi
ve veriler arasında bir bağlantı kurulamayacağı gibi, söz konusu kararların neticesinde
oluşabilecek yanlışlık veya zararlardan kurum çalışanları ile Ulukartal Holding A.Ş. ve İntegral
Menkul Değerler A.Ş.'nin herhangi bir sorumluluğu bulunmamaktadır.
Download

haftalık strateji ve hisse önerilerimiz 23/ 03/ 2015