09/ 02/ 2015
HAFTALIK STRATEJİ VE HİSSE ÖNERİLERİMİZ
Alış
Kapanış Seviyesi
EGSER
BMEKS
ADANA
TOASO
AKSA
TUPRS
BIST 100
4,15
2,25
6,42
16,60
9,36
53,60
83.769
4,12
2,20
6,32
16,35
9,10
53,5
Satış
Hedefi
4,25
2,26
6,50
17,00
9,40
55,00
Stop Piyasa Değeri
Seviyesi
mn $
4,02
2,15
6,20
16,00
8,90
52,25
315,00
268,80
568,75
8.350,00
1.755,65
13.773,06
F/K
PD/DD
8,03
18,29
7,99
14,54
12,12
10,13
1,77
2,00
3,00
3,73
1,66
2,32
* Genel olarak Pazartesi günleri olağandışı beklentimiz olmadıkça 1.seans kapanış fiyatında pozisyon açılmaktadır.
Hedefine ulaşmayan pozisyonlar stop loss seviyesinin altına inmediyse, Cuma kapanış fiyatından kapatılmaktadır.
** Geçen haftadan devam eden öneri
Haftalık Değerlendirme ve Strateji
Geçtiğimiz hafta özellikle iç piyasada yüksek oranlı kayıpların yaşandığı bir süreç
geçirdik. BIST 100 endeksi %4.4 oranında düşüş yaşarken, USDTRY kuru %1.2
yükseliş gösterdi. TL, geçen hafta sepet bazında %1.4 oranında değer kaybetti.
Gösterge tahvil faizi ise %6.89 seviyesinden %8 seviyesinin üzerine yükseldi.
İç piyasada yaşanan bu dalgalanmanın arkasında TL’deki baskının büyük etkisi
görülüyor. TL üzerinde faiz indirimi beklentilerinin etkisi olmasının yanında ABD
dolarının dünya piyasalarında güçlenmeye devam etmesinin büyük etkisi olduğunu
düşünüyoruz. Bununla birlikte geçen hafta gelişen ülke para birimlerinde de çıkışların
yaşandığını izliyoruz. Ancak daha fazla lokal nedenlerden dolayı oluşan baskının
TL’deki değer kaybında etkili olduğunu söylemek mümkün.
Geçen hafta açıklanan Ocak ayı enflasyonu %1.1 artış ile beklentilerin üzerinde
gelirken, Gıda enflasyonundaki katı seyrin korunduğunu gördük. Bu durum faizlerde
yükselişe neden olurken, aynı zamanda TCMB’nin olağanüstü toplanarak yeni bir faiz
indirimi yapacağı beklentisini ortadan kaldırdı. Bu gelişme TL üzerinde geçici de olsa bir
rahatlama sağlasa da, faiz konusundaki tartışmaların ve beklentilerin devam ediyor
olması TL’deki değer kaybını hızlandırmış görünüyor.
Yeni haftaya başlarken TL üzerindeki risk algısının güçlendiğini görmekteyiz. USDTRY
kuru 2.50 sınırını zorlarken, döviz sepetinin ise 2.67 seviyesine yaklaştığını izliyoruz.
Döviz sepetinde 2.70 seviyesine yükselişlerde TCMB tarafından sıkılaştırma adımlarının
gelebileceğini öngörüyoruz.
Önümüzdeki hafta Hazine’nin açacağı ihaleler 5 adet ihale takip edilecek. Oluşacak faiz
seviyeleri risk algısı hakkında piyasaya görüş sağlayacaktır. Çarşamba günü Hazine’nin
11.4 milyar TL itfası bulunuyor. Haftanın en önemli gündemi Çarşamba günkü Aralık ayı
cari işlemler verisi olacak. Piyasa beklentileri Aralık ayında 6.7 milyar $ seviyesinde cari
açık geleceği yönünde. Beklentilerin üzerinde gelecek bir cari açık verisi TL’deki değer
kaybını hızlandırabilir. Aksi durumda TL’de bir miktar sakinleşme görebiliriz. Cuma günü
Aralık ayı Özel sektör dış borç verisi açıklanacak. Normalde fazla dikkate alınmayan bu
veri, kurdaki son yükselişin ardından yakın mercek altına alınabilir. Ancak yine de
piyasa üzerinde etkili olmasını beklemiyoruz. Bugün gelen Aralık ayı sanayi üretimi
verisi yıllık bazda %2.6 artış ile beklentilerin üzerinde geldi ancak mevcut veri büyüme
rakamına yönelik beklentilere paralel. Son çeyrekte sanayi üretimindeki yavaşlama 2015
yılının ilk çeyreği için iyi bir sinyal olarak algılanmayabilir. Aralık ayındaki ivme
korunabilirse beklentiler olumluya dönebilir.
Dışarıda en önemli veri Cuma günü açıklanan ABD Tarım dışı istihdam verisiydi.
İstihdam beklentilerin üzerinde gelirken, son iki aya ait rakamlarında ciddi seviyelere
revize edilmiş olması dikkat çekici. Söz konusu veri Fed’in faiz artırımı konusunda elini
oldukça güçlendirmiş durumda. Bu gelişme ABD dolarının güçlü seyrini korumasını
sağlarken, gelişen ülke piyasaları içinde negatif.
Haftanın genelinde yoğun bir veri akışı görülmüyor. Perşembe günü ABD Ocak ayı
perakende satışlar verisi bekleniyor. Beklentiler %0.5 daralma yönünde. Cuma günü ise
Avrupa kanadında Almanya son çeyrek büyüme verisi bekleniyor. Beklentiler %0.1
büyüme geleceği yönünde. Ayrıca Euro bölgesinde de son çeyrek büyüme verisi diğer
önemli bir haber akışı. Euro bölgesi içinde beklentiler %0.8 büyüme yönünde
yoğunlaşıyor.
Bunların dışında Fed başkanlarından Salı günü Lacker ve Çarşamba günü ise Richard
Fischer konuşmaları takip edilirken, farklı olarak Perşembe günü BoE üyelerinden
Carney’in konuşması da özellikle Sterlin üzerinde etkili olabilir.
BIST 100 endeksinde ise 84000 seviyesinin altında seyirler oluşması durumunda 82500
kritik desteği ve 100 günlük hareketli ortalamanın geçtiği 82270 seviyesi aralığına doğru
geri çekilmeler görebiliriz.
Haftalık Hisse Önerilerimiz
Geçen haftaki hisse önerilerimizde SODA, AKSEN ve CLEBI stop loss seviyelerinin
altına gerileyerek zararına satış yapılmıştır. BMEKS pozisyonu hedefe ulaşarak
kapatılmıştır. MGROS ise giriş fiyatının 2 kademe altında Cuma kapanış gerçekleştirdi.
TUPRS’da ve ADANA’da geçen haftaki önerimizi bu haftada devam ettiriyoruz. Bu hafta
ise EGSER, BMEKS, TOASO ve AKSA hisselerini portföyümüze dâhil ediyoruz.
Geçen Haftanın Öneri Performansı
2-6 Şubat Haftası
EGSER
BMEKS
ADANA
MGROS
SODA
AKSEN
CLEBI
TUPRS
GARAN
Ortalama Getiri
BIST 100
Relatif Getiri
Alış
4,13
2,22
6,14
23,10
5,29
3,33
31,5
53
10,35
Satış
4,26
2,3
6,50
23,00
5,18
3,24
31,2
55,66
10
89,234
84,987
Getiri
3,6%
-0,4%
-2,1%
-2,7%
-1,0%
-3,4%
-1,0%
-4,8%
4,0%
Açıklama
Gerçekleşmedi
Hedef
Gerçekleşmedi
Cuma Kapanış
Stoptan satış
Stoptan satış
Stoptan satış
Gerçekleşmedi
Stoptan satış
Sermaye Piyasası Kurulunun Seri:V, No:55 Yatırım Danışmanlığı Faaliyetine ve Bu
Faaliyette Bulunacak Kurumlara İlişkin Esaslar Hakkında Tebliğ’i Uyarınca Yayımlanan
Uyarı Notu:
Yasal Uyarı: Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında
değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul
etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi
çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede
bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır ve yalnızca bilgilendirme amaçlı ve kişisel
kullanım içindir. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu
nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize
uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Çekince: Bu bilgiler ve görüşler önceden haber vermeksizin değiştirilebilir. İntegral Menkul
Değerler A.Ş. bilgilerin ve ifade edilen görüşlerin doğru, eksiksiz ve güncelleştirilmiş olduğuna
dair (açıkça ifade edilmiş veya ima edilmiş) hiçbir beyan ve taahhütte bulunmaz. Herhangi bir
yatırım konulu karar almadan önce bir uzmandan görüş alınmalıdır.
Sorumluluğun Sınırlandırılması: İntegral Menkul Değerler A.Ş. herhangi bir sınırlandırma
olmaksızın, dolaylı, direkt veya bir fiilin sonucu olarak ortaya çıkan zararlar da dâhil olmak üzere
her türlü kayıp ve hasarla ilgili sorumluluk kabul etmez. http://www.integralanaliz.com. Bu rapor
tarafımızca doğruluğu ve güvenilirliği kabul edilmiş kaynaklar kullanılarak hazırlanmış olup
yatırımcılara kendi oluşturacakları yatırım kararlarında yardımcı olmayı hedeflemekte ve
herhangi bir yatırım aracını alma veya satma yönünde yatırımcıların kararlarını etkilemeyi
amaçlamamaktadır. Yatırımcıların verecekleri yatırım kararları ile bu raporda bulunan görüş, bilgi
ve veriler arasında bir bağlantı kurulamayacağı gibi, söz konusu kararların neticesinde
oluşabilecek yanlışlık veya zararlardan kurum çalışanları ile Ulukartal Holding A.Ş. ve İntegral
Menkul Değerler A.Ş.'nin herhangi bir sorumluluğu bulunmamaktadır.
Download

haftalık strateji ve hisse önerilerimiz 09/ 02/ 2015