X
Piyasalarda Bugün
Piyasalar
05/01/2015
Asya piyasaları Çin’deki çıkışın etkisi ile haftaya yükselişle başladı. Draghi’nin basına yaptığı açıklamaların Avrupa Merkez Bankası’nın ilave
gevşeme adımları atacağına yönelik beklentileri arttırması Euro’nun dolar karşısında son 9 yılın en düşük seviyesine gerilemesine sebep
oldu. Yurtiçinde ise Merkez Bankası hafta sonu yaptığı açıklamada finansal istikrarı desteklemek ve bankaların döviz fonlama vadelerini
uzatmak amacı ile yabacı para yükümlülüklerde zorunlu karşılık oranları arttırdı. Aynı zamanda rezerv opsiyon katsayılarında indirime
gitmesi bankanın rezervlerindeki artışı 800 milyon dolar ile sınırlayacak. Dolaysıyla, bankaların fonlama maliyetlerin üzerindeki etkinin sınırlı
olmasını bekliyoruz (yaklaşık net karın %1’i kadar). Aralık ayı enflasyon rakamları ve Meclis Araştırma komisyonunun 4 eski bakan ile ilgili
yapacağı oylama yurtiçi gündemin üst sıralarında yer alıyor. BIST ‘de hafif aşağı yönlü bir açılış beklemekteyiz. Bu sabah itibarı ile TL dolara
karşı bir miktar aşağıda 2.35 seviyesinde işlem görmekte.
Piyasa Rakamları Tablosu
X
BIST Rakamları(TRY)
X
X
X
X
X
X
X
MSCI Rakamları
Yabanci%
EM
Tahvil Piyasasi
Para Piyasası
Piyasa Tahminleri
BIST-100
Hacim
Türkiye Gösterge Eurobond-2043 US$/TRY EUR/TRY TRLIBOR 3M
Is Yat.Tah. F/K
Kapanış
85,459
2,445
63.84
954
529
8.47
4.82
2.3491
2.8309
10 bps 2014
11.90%
1 Gün ∆
-0.3%
9.0%
0.0 bps
-0.3%
-0.7%
-0.3 bps
-1.0 bps
0.8%
0.0%
0.0 bps 2015
10.53%
1Aylık∆
0.6%
-54.2%
0.7 bps
-3.1%
-5%
0.5 bps
3 bps
5.6%
0.0%
66.0 bps 2016
9.37%
BIST-100 En İyi / En Kötü & İşlem Hacmi En Yüksek 5 Şirket
En İyi 5 (%)
GOLTS
11% SAFGY
4% CLEBI
3% OTKAR
3% ECZYT
3%
En Kötü 5 (%)
AFYON
-7% LOGO
-2% IZMDC
-2% ZOREN
-2% ALKIM
-2%
Hacmi En Yüksek 5 (TRY mn)
GARAN
327 HALKB
237 ISCTR
190 VAKBN
166 THYAO
112
X
Haberler & Makro Ekonomi
Zorunlu Karşılık ve Rezerv Opsiyon Mekanizmasında Değişiklikler
Merkez Bankası (TCMB) hafta sonu yaptığı bir açıklama ile küresel piyasalardaki son gelişmeleri dikkate alarak ve finansal istikrarı
desteklemek amacıyla yabancı para cinsinden yükümlülüklerin zorunlu karşılık oranlarını yükseltti. TCMB kararın çekirdek dışı
yükümlülüklerde vadelerin uzamasını teşvik edeceğini düşünüyor.
Ek olarak Banka, rezerv opsiyon mekanizması dilimlerinde ve oranlarında ayarlamalar yaptı. Türk lirası zorunlu karşılıkların döviz cinsi
tutulabilmesi imkânında üst limit %60’da sabit bırakılırken daha önceden %55-%60 arasındaki %5’lik tek dilim yeni kararla beş ayrı dilime
ayrıldı. Daha önce 3.2 rezerv opsiyon katsayısına sahip %5’lik son dilimde yeni oranlar %55-%56’lık ilk dilimde 3.30 ile başlayıp sonraki her
dilim için 0.2 puan arttırıldı (%59-%60: 4.1). Öte yandan TCMB, %50-%55’e kadar olan altı dilimin dördünde katsayılarda (0,1-0,3 puan
aralığında) indirim yaptı.
Döviz munzam karşılıklarındaki değişikliklerin TCMB rezervlerine 3,2 milyar dolar katkı yapması bekleniyor. Öte yandan rezerv opsiyon
mekanizmasında yapılan ayarlamalar toplam rezervleri 2,4 milyar dolar azaltacak. Dolayısıyla, hafta sonu alınan kararların döviz rezervlerini
nette yaklaşık 0,8 milyar dolar arttırması bekleniyor.
TCMB döviz munzam karşılıklarında yaptığı artışı rezerv opsiyon katsayılarında yaptığı değişikli ile kısmen telafi ettiği için hafta sonu yapılan
ayarlamanın bankacılık sektörü üzerindeki etkisinin sınırlı olacağını düşünüyoruz. TCMB’nin bir süredir kısa vadeli döviz borçlanma
üzerindeki yükü arttıracağına yönelik açıklamalarını dikkate alarak bankalar kısa vadeli döviz borçlanmalarını azaltmaya başlamıştı. Akbank
ve Garanti Bankası’nın döviz repo işlemleri haricinde Halkbank hariç bankaların 1-2milyar dolar döviz repo pozisyonları bulunuyor ancak
bankanın YP cinsi banka mevduatı ve çift yönlü banka fonlamaları yüksek. 800 milyon dolarlık ilave zorunlu karşılık artışı ile kısa-uzun vadeli
borçlanma maliyeti farklarını dikkate aldığımızda kararın bankacılık sektörü net karına %1’e yakın olumsuz etkisi olacağını hesaplıyoruz.
Lütfen raporumuzun sonunda yer alan bilgilendirme notuna bakınız.
1
X
Ajanda & Piyasa Verileri Linkleri
Linkler çalışmadığı takdirde html adreslerini internet sunucunuza kopyalayıp enter’a basiniz.
Sektorel tahminlerimiz ve carpanlarimizi görebilmek için tıklayabilirsiniz.
http://www.isyatirim.com.tr/in_LT_HTL.aspx
Araştırma raporlarına ulaşmak için tıklayınız
http://www.isyatirim.com.tr/reports.aspx
Temettü, sermaye artırımları, mali tablolar,piyasa özeti bilgileri için tıklayınız.
http://www.isyatirim.com.tr/C_LT_companycard.aspx
Hisse senedi öneri listemiz için tıklayınız
http://www.isyatirim.com.tr/HisseOneriSite.aspx
Raporlarımıza uye olmak için tıklayınız
[email protected]
05/01/2015
Yurtiçi Ajanda
TÜFE - Aralık 2014 - Saat 10:00 (Piyasa medyan beklentisi:
%0,0; İş Yatırım beklentisi: %0,15)
Yurtdışı Ajanda
AVR:Sentix Yatırımcı Güven Endeksi Saat:11:30
BRZ:FGV IPC-S Tüketici Fiyat Endeksi Saat:12:00
ABD:RBC Tüketici Görünümü Endeksi Saat:14:30
ALM:TÜFE (Yıllık) Saat:15:00
ALM:TÜFE (Aylık) Saat:15:00
ALM:TÜFE (AB Uyarlanmış) (Yıllık) Saat:15:00
Tahm.
-1
--0,4%
0,1%
0,2%
Önc.
-2.5
0,76%
53.3
0,6%
0,0%
0,5%
x
Öneri bilgilendirmesi: İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’nin (İş Yatırım) BIST’te halka açık şirketler için AL, TUT ve SAT yönündeki önerileri
BIST-100 endeksinin (endeks) beklenen getirisine göre değerlendirilmektedir. Tüm bu öneriler İş Yatırım Araştırma Bölümü analistleri
tarafından şirketlerin ileride elde edeceği tahmin edilen karları, nakit akımları ve bilançolarına göre bağımsız olarak değerlendirilir. Ek
olarak, analistler koşulların elverişsiz olduğu veya doğru değerlendirme yapmanın mümkün olmadığı durumlarda bazı hisse senetleri için
geçici olarak GÖZDEN GEÇİRİLİYOR önerisi verebilirler. Münferit her şirket için yatırım önerisi sırasıyla belirtilen şu kriterlere göre
değerlendirilir i-) şirketin beklenen toplam getiri potansiyeli endeksin beklenen getiri potansiyelinin %5 üzerinde ise AL önerisi verilir; ii-)
şirketin beklenen toplam getiri potansiyeli endeksin beklenen getiri potansiyelinin %5 altında ise SAT önerisi verilir; iii-) şirketin beklenen
toplam getiri potansiyeli ile endeksin beklenen getiri potansiyeli arasındaki fark negatif %5 ve pozitif %5 sınırları içinde kalıyorsa TUT
önerisi verilir.
Portföy getirisi bilgilendirmesi: En Çok Önerilenler (En Az Önerilenler) listesi Araştırma Müdürlüğünün takip ettiği hisseler arasından temel
analize ve piyasa dinamiklerine göre daha cazip (pahalı) olanlar arasından seçilerek oluşturulur. Seçilen şirketler kısa vadeli artış (azalış)
potansiyeline, piyasa değerinin ve işlem hacminin büyüklüğüne göre ağırlıklandırılarak bir portföy oluşturulur. Oluşturulan portföyde
yapılacak değişiklikler yatırımcılara duyurulduktan sonraki ilk seansın ortalama fiyatları baz alınarak yapılır. Duyurular, seansın kapalı
olduğu saatlerde yapılmaktadır. En Çok Önerilenler (En Az Önerilenler) listesinin endekse göre (BIST 100) ve mutlak anlamda
performansı ölçülürken alım satım işlemleri dolayısıyla oluşan maliyetler dikkate alınmamaktadır. Endeke göre getiri hesabında
23/09/2013 tarihinden itibaren ilgili seansın ağırlıklı ortalama endeks değerleri esas alınmaktadır.
Burada yer alan bilgiler İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır. Yatırım bilgi, yorum ve
tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat
kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan
yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi
ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle,
sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Burada yer alan fiyatlar, veriler ve bilgilerin tam ve doğru olduğu garanti edilemez; içerik, haber verilmeksizin değiştirilebilir. Tüm veriler, İş
Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynakların kullanılması nedeni ile ortaya
çıkabilecek hatalardan İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. sorumlu değildir.
2
Download

Piyasalarda Bugün