Abdi İpekçi Caddesi No:57, Reasürans Han, E Blok, 6. Kat Harbiye-İstanbul Tel: +90 (212) 315 10 00
Günlük Bülten
www.turkishyatirim.com
www.turkborsa.net
www.turkishfx.com
10/02/2015
Gitsin mi kalsın mı
Aralık’ta takvim etkisinden arındırılmış yıllık sanayi üretimi Aralık’ta %2,5’lik beklentilerin üzerinde %2,6 artarken, son
çeyrekte üretimdeki artış oranı üçüncü çeyrekteki %3,7’den %2,5’e geriledi. Yılın üçüncü çeyreğinde sanayi üretimi %3,7
artarken GSYH %1,7 büyümüştü bu rakamlar ikinci çeyrekte %2,8 artış ve %2,2 büyümeydi.
Bu verilerinde gösterdiği gibi 2014 yılını %3'le büyüme beklentimiz için bile aşağı yönlü riskler oluştu. Bizi umutlandıran 2014
yılının son çeyreğindeki güçlü otomotiv ve beyaz eşya üretimi olmuştu. Fakat bunun genele yayılmadığını göremedik.
Ocak ayında PMI verisinin 50’nin altında gerçekleşmesi ve ihracattaki hayal kırıcı performansın ardında sanayi üretiminde de
zayıf trendin devam etmesi Merkez Bankası üzerindeki baskının artmasına neden olacaktır.
Yurtdışı cephesine baktığımızda ise; Gündem Yunanistan Euro’da kalsın mı gitsin mi . Bildiğiniz gibi Yunan bankaları ECB’den
hem troyka garantili hem de ELA üzerinden fonlamada bulunuyorlardı. Geçen hafta ECB ellerinde yatırım yapılabilir olmayan
hazine tahvili bulunan yunan bankaların, Yunanistan troyka ile anlaşamayacak beklentisi ile ECB üzerinden yaptıkları
fonlamaları kesmiş. Fonlamada ELA tek ayak olarak kalmıştı.
Troyka güvenceli fonlamanın sonlanması sadece ELA’nın elde kalması ile yunanistanı kendi riskleriyle başbaşa bırakmıştı.
ELA ise ECB yönetim kurulunun 2/3 çoğunluğu ile iptal edilebiliyor . ELA fonlamasının kesilmesi ile ya Yunanistan iflasını
izlemek zorunda kalır ya da fonlama için başka para birimlerine bulaşır ( örneğin Ruble) .
Önce başlarda Almanyanın dile getirdiğini geçen gün Eski Fed Başkanı Alan Greenspan’da tekrar etmiş ve Yunanistan krizinin
ülkenin euro’da kalmayı sürdürdükçe çözülemeyeceğini söylemişti. Dün de İngiltere Maliye Bakanı Osborne, "Yunanistan ve
Euro Bölgesi arasındaki gerilim İngiliz ekonomisine yönelik riskleri her gün artırıyor. Hazırlıklı olmak için biz acil durum
planlamamızı yapıyoruz" demesiyle fitil yanık kalmaya devam etti. 11 Şubatta Eurogroup toplanıp Yunanistan’la pazarlığa
oturacak, Troyka ile anlaşılamaması netleşirse ECB , 16 Şubattaki toplantısında yunan bankalarına sunduğu ELA desteğini
çekebilir. Sıkıntı da bu noktada gitsin mi kalsın hesaplarının tam yapılması ve neye mal olacağının tam olarak hesaplanması
gerekiyor. Çünkü yanlış hesap herkesi kesecek.
Çinden sabah gelen haberler fazla kapasitenin fazla kalmaya devam ettiğini ve deflasyon ürettiğini gösteriyor. ABD tarafına
baktığımızda ise Apple’dan sonra Microsoft’ta bono ihraç edecekmiş, Bonoyu ne zaman ihraç edersin? İşte bir spekülasyon
kapısı daha
Dünkü yorumumda da belirttiğim gibi, hem dolar bazlı 16 aralık 2014 dip seviyesini test etmemiz, hem tl bazlı aşırı satım
bölgesinde olmamız hem de BIST-100 endeksinin MSCI gelişen piyasalar endeksine göre F/K olarak %14’lere çıkan iskonto
oranına karşılık 83,500 stop loss olmak üzere 84,000 seviyelerinden itibaren bu iskonto oranını %8’lere çekilecek şekilde hafif
ivmelenme beklemekteyiz. Ana kriter bu noktada faiz olacaktır.
AÇIKLANACAK VERİLER

09.45 Fransa Ocak Sanayi Üretimi

09.45 Fransa Ocak İmalat Sanayi Üretimi

11.00 İtalya Aralık Sanayi Üretimi

11.30 İngiltere Aralık Sanayi Üretimi

11.30 İngiltere Aralık İmalat Sanayi Üretimi

13.00 OECD Aralık İşsizlik Oranı

16.00 ABD Ocak NFIB Küçük İşletmeler
İyimserlik Endeksi

17.00 ABD Aralık Toptan Stoklar

Uluslararası Enerji Ajansı aylık raporunu
yayınlayacak. / TSİ 11.00

Hazine 2 ve 9 yıl vadeli sabit kuponlu, 6 yıl
vadeli değişken faizli tahvil ihalesi yapacak.

Richmond FED Başkanı Lacker’ın bir
konuşma yapması bekleniyor./TSİ 15.20

BIST’te EREGL 2014/12 finansallarının
açıklanması bekleniyor. (net dönem karı
beklentisi : 412 mn TL)
Lütfen son sayfadaki çekinceyi okuyunuz.
Abdi İpekçi Caddesi No:57, Reasürans Han, E Blok, 6. Kat Harbiye-İstanbul Tel: +90 (212) 315 10 00
Günlük Bülten
www.turkishyatirim.com
www.turkborsa.net
www.turkishfx.com
10/02/2015
YURTDIŞI ÖNEMLİ GELİŞMELER
Japonya Ekonomi, Ticaret ve Sanayi Bakanlığı'ndan yapılan açıklamaya göre, hizmet aktivite endeksi aylık bazda yüzde
0,3 azaldı. Piyasalarda beklenti endekste değişim olmayacağı yönündeydi. Endeks yıllık bazda ise yüzde 0,8 geriledi.
Çin'de enflasyonu Ocak ayında son 5 yılın en düşük seviyesine geriledi. Emtia fiyatlarında düşüş, normalin üzerindeki
hava sıcaklıkları ve zayıf talebin etkisi ile Çin'de tüketici fiyatları üzerinde deflasyonist bir baskı oluştu. Ocak ayında
tüketici fiyat endeksi geçen yılın aynı ayına göre sadece yüzde 0,8 arttarak Kasım 2009'dan bu yana görülen en düşük
seviyeye indi. Aralık ayında yıllık enflasyon yüzde 1,5 olmuştu.
Uluslararası kredi derecelendirme kuruluşu S&P, ekonomilerin petrol üretimine dayalı ülkelerin kredi notlarını düşürdü.
S&P, petrol fiyatlarında yaşanan düşüşün yarattığı olumsuz etkilere işaret ederek Kazakistan, Bahreyn, Umman ve
Venezuela'nın kredi notlarını indirdi. S&P ayrıca, Bu dört ülkenin yanı sıra Suudi Arabistan'ın not görünümünü 'negatif'
olarak belirledi. S&P, Katar, Abu Dhabi, Malezya ve Kamerun'un kredi notlarını ise teyit etti.
Moody's Investors Service, Yunanistan'ın kredi notunu negatif izlemeye almasının ardından 5 Yunan bankasının kredi
notlarını düşürdü ve bu bankaların notlarını olası bir indirim için izlemeye aldı.
 Yunanistan Maliye Bakanı Yanis Varoufakis, cari kurtarma programındaki reformların büşyük çoğunluğunun Atina
tarafından kabul edildiğini, ancak reformların üçte birinin dondurulması veya tersine dördürülmesi gerektiğini söyledi.
Dün parlamentoda konuşan Varoufakis, cari kurtarma programındareformların büyük bölümünün Yunanistan'ın Euro
Bölgesi'ndeki ortaklarına sunmak için hazırlayacağı programın parçası olabileceklerini belirtti. Varoufakis, "Önerimizini
sunacağız ve derin reformları gerçekleştirme yomunda ilerleyeceğiz. Önerimize cari programdaki reformların yüzde
70'ini ekleyeceğiz. Geri kalan yüzde 30 ise durdurulmalı veya geri çekilmeli" diye konuştu.
ABD’li banka Citi’nin emtia küresel araştırma şefi Ed Morse, petrol piyasasındaki arz fazlası dikkate alındığında,
emtiadaki düşüşte sona gelinmediğini belirtti. Morse, petrolün varil fiyatının 20 dolara kadar inebileceğine işaret etti.
Analist, “Petrol fiyatlarındaki düşüşte sona gelindi demek imkansız. Piyasadaki aşırı arzdan dolayı ham petrolün fiyatı 40
doların bile altına, bir süre 20 dolara kadar bile düşebilir” dedi. Morse, “Petrol fiyatları ilk çeyreğin sonu ikinci çeyreğin
başı gibi 40 dolarda dengelenmeli” diye devam etti.
YURTİÇİ ÖNEMLİ GELİŞMELER VE ŞİRKET HABERLERİ
Park Elektrik Üretim Madencilik Sanayi Yönetim Kurulu Silopi Elektrik Üretim A.Ş. ile birleşme işleminden
vazgeçilmesine karar verdi. Şirket yaptığı açıklamada Silopi Elektrik Üretim A.Ş." ile birleşmesi sürecinin planlananın
ötesinde uzaması nedeniyle gelinen aşamada birleşme işleminden vazgeçilmesine ve halka arzla ilgili inceleme
çalışmalarının başlatılmasına karar verildiği tarafımıza bildirilmiştir dedi.
Afyon : mali tablolarında oluşan faaliyet karından, SPK Mevzuatına göre 12.640.868,20 TL, Vergi Usul Kanununa göre
6.297.204,19 TL dağıtılabilir dönem karı hesaplandığı görüşülmüştür.Daha önce kamuya duyurulduğu üzere, yeni
fabrikanın yatırımına başlanmasına karar verilmiş ve yapılacak yatırımın finansmanında kullanılmak üzere bedelli
sermaye artırımına karar verilmişti.Yönetim Kurulumuz hesaplanan dağıtılabilir dönem karının dağıtılmayarak,
Olağanüstü Yedeklere kaydedilmesine ve Şirketimizin yatırım finansman ihtiyacının karşılanmasına ve bu hususun 03
Mart 2015 tarihinde yapılacak olan Olağan Genel Kurul’ un onayına sunulmasına karar vermiştir.
Türkiye Selüloz-İş tarafından Olmuksan International Paper Ambalaj Sanayi ve Ticaret AŞ'de bugün başlatılacak grev,
Çalışma ve Sosyal Güvenlik Bakanı Faruk Çelik'in devreye girmesi üzerine kaldırıldı.
Emlak Konut, Ocak ayında 394,8 milyon TL değerinde 609 adet bağımsız bölümün satışını gerçekleştirdi.
Bakanlar Kurulu, kamu hariç, her meslekte yabancıya süresiz çalışma izni verebilecek. Yabancı istihdamıyla ilgili tasarı
Meclis Başkanlığı'na sunuldu.
Cumhurbaşkanı Tayyip Erdoğan'ın Ekonomi Başdanışmanı Yiğit Bulut, Twitter'da rekor kıran kur ve faiz indirim
tartışmalarıyla ilgili değerlendirmeler yaptı. Bulut şunları yazdı: "Enflasyonda 0.07'lik eksik düşüş oldu tam 1 puan
olmadı mantığıyla (PPK) toplantının iptal edilmesi kabul edilemez. 2,30-2,50 arasında bir dolar kuru piyasa için normal
sınırlar içinde kabul edilebilir. Kur oynamasın diye faize taviz verilemez. Piyasa faizini politika faizi üstüne çekme çabaları
ve kurda dalga çıkarma çabalarına rağmen TCMB'nin önünde hala 0.50-0.75 puan marjında bir indirim imkanı vardır.
Lütfen son sayfadaki çekinceyi okuyunuz.
Abdi İpekçi Caddesi No:57, Reasürans Han, E Blok, 6. Kat Harbiye-İstanbul Tel: +90 (212) 315 10 00
Günlük Bülten
www.turkishyatirim.com
www.turkborsa.net
www.turkishfx.com
10/02/2015
Turkish Yatırım A.Ş.’nin diğer raporlarına;
www.turkishyatirim.com
www.turkborsa.net
https://twitter.com/turkishyatirim
https://twitter.com/turkborsanet
https://tr-tr.facebook.com/turkborsa
https://twitter.com/turkishfx
http://www.turkishfx.com/
adreslerinden ulaşabilirsiniz.
ÇEKİNCE :
Bu rapordaki bilgi ve fikirler, Turkish Yatırım tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan
derlenerek hazırlanmıştır. Turkish Yatırım, bu bilgilerin doğruluğu veya bütünlüğü konusunda bir
garanti veremez. Raporda yer alan yatırım, bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri,
mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi
çerçevesinde sunulmaktadır. Bu rapordaki görüşler, tahmin ve projeksiyonlar, raporu hazırlayan
analistlerin fikirlerini yansıtmaktadır. Analistler, görüş ve tahminlerini haber vermeksizin değiştirme
hakkına sahiptirler. Bu rapor sadece bilgi vermek amacıyla hazırlanmıştır. Turkish Yatırım ve
personeli, bu rapordaki bilgilerin eksikliğinden veya yanlışlığından dolayı hiçbir şart altında sorumlu
tutulamaz.
Download

Günlük Bülten - Turkborsa.net