X
Piyasalarda Bugün
Piyasalar
18/03/2015
Bugünkü Fed faiz karar ve duyurusundan önce küresel hisse senetleri piyasası bekle ve gör konumunda kalmayı tercih ederken
beklentilerden zayıf açıklanan veriler Avrupa endeksleri üzerinde baskı yarattı.
Merkez Bankası’nın tüm faiz oranlarını sabit tuttuğu dünkü PPK kararları sonrasında tansiyonun düşmesi ve ABD’de açıklanan verilerin
beklentileri karşılamaması nedeniyle dün BİST 100 endeksi günü %2,35 yükselişle günü 80.030 puandan kapadı. Piyasada işlem hacmi
ortalama düzeyde 1,5 milyar dolar kadar oldu. Küresel risk iştahında bir değişiklik görülmezken TL’nin güne bir miktar değer kaybı ile
başlaması nedeniyle BİST’in güne 79.800 puan düzeyinde yatay ve isteksiz başlayacağını düşünüyoruz. Piyasada hareketlilik Fed kararı
öncesi sınırlı kalacaktır. Fed’in bugün açıklamalarından “sabırlı” ifadesini çıkarması olası ancak faiz oranlarındaki artış daha birkaç toplantı
sonra gerçekleşecek.
Gündemde Fed kararı dışında önemli bir haber veya veri akışı görülmüyor. TL güne bir miktar değer kaybıyla başladı.
Piyasa Rakamları Tablosu
X
BIST Rakamları(TRY)
X
X
X
X
X
X
X
MSCI Rakamları
Tahvil Piyasasi
Para Piyasası
Piyasa Tahminleri
Türkiye Gösterge Eurobond-2043 US$/TRY EUR/TRY TRLIBOR 3M
BIST-100
Hacim
Yabanci%
EM
Kapanış
80,031
4,232
62.65
949
440
8.87
5.04
2.6197
2.7791
10 bps 2015
Is Yat.Tah. F/K
10.53%
1 Gün ∆
2.3%
3.6%
0.0 bps
0.9%
3.1%
-0.1 bps
-4.1 bps
-0.2%
0.5%
0.0 bps 2016
9.28%
1Aylık∆
-6.7%
-3.6%
0.5 bps
-3.8%
-13%
0.7 bps
25 bps
6.0%
0.5%
50.0 bps 2017
8.36%
BIST-100 En İyi / En Kötü & İşlem Hacmi En Yüksek 5 Şirket
En İyi 5 (%)
VESBE
12% SASA
En Kötü 5 (%)
TMSN
-3% OTKAR
-3% TKNSA
9% IHLAS
-1% LOGO
8% VESTL
-1% SODA
7% BJKAS
-1%
7%
Hacmi En Yüksek 5 (TRY mn)
GARAN
703 AKBNK
396 VAKBN
260 HALKB
258 TMSN
257
X
Haberler & Makro Ekonomi
Merkez’den İhtiyatlı Karar
Merkez Bankası (TCMB) dünkü toplantısında 1 hafta vadeli repo faizini beklentilerle uyumlu olarak %7,50’te sabit tuttu. Benzer şekilde faiz
koridorunda bir değişiklik yapılmadı üst ve alt bant sırasıyla %10,75 ve %7,25’te bırakıldı. Öte yandan, zorunlu karşılık oranı ve rezerv
opsiyon katsayılarında bir değişiklik yapılmadı.
Yayınlanan not faizlerin neden değiştirilmediğini anlatan cümle haricinde bir önceki toplantı ile neredeyse tamamen aynı. TCMB, küresel
piyasalardaki belirsizlikler (bizce, Fed’in para politikasına yönelik belirsizlik) ve gıda fiyatlarındaki artışlar nedeniyle para politikasında
temkinli yaklaşımın sürdürülmesi gerektiğini vurguluyor. Öte yandan, TCMB bir önceki toplantıda yer verilen ‘Kurul, çekirdek enflasyondaki
düşüşün devam edeceğini öngörmektedir’ şeklindeki cümlesini kaldırması Banka’nın muhtemelen TL’deki değer kaybı nedeniyle çekirdek
göstergelerin düşmesi konusunda eskisi kadar emin olmadığını gösteriyor.
Çekirdek göstergelere yönelik bu görüş, Merkez Bankası’nın iktisadi aktivitedeki zayıflama ve olası politik baskılara rağmen önümüzdeki
dönemde risk iştahında iyileşmeyi ve kurda düzelmeyi görmeden politika faizini indirmekte çekingen davranacağını gösteriyor. Bu nedenle
yılın geri kalanında ek faiz indirimi beklentimizi 25 baz puan ile sınırlı tutuyoruz ve indirimin zamanlamasının ise genel olarak kur
gelişmelerinden etkilenen çekirdek enflasyon görünümüne bağlı olduğunu düşünüyoruz.
Emeklilere kullandırılan teminatsız kredilerin sermaye maliyeti düşürüldü.
Resmi Gazete’de yayımlanan yönetmelik değişikliğine göre bankalar emekli maaşını banka aracılığı ile alanlara maaşın ödenmeye devam
ettiği süre ile sınırlı olmak üzere kullandırılan teminatsız krediler ile kredi kartları alacaklarına ilişkin sermaye yükümlülüklerini düşürdü.
Böylelikle kredi maliyetlerinin de ucuzlatılması hedefleniyor. Bu düzenleme, emekli hesaplarının ağırlıkta olduğu kamu bankalarını daha
olumlu etkileyecek. Diğer yandan emeklilerin sistemde maaşlarını aldıkları bankayı değiştirme hakkı bulunuyor ve bazı özel bankaların da
emeklilere yönelik cazip kampanyalar sunduklarını biliyoruz. Bu alanda artan rekabet bankaların sermaye maliyetlerindeki düşüş nedeniyle
sağlayacakları faydaları sınırlayabilir.
Lütfen raporumuzun sonunda yer alan bilgilendirme notuna bakınız.
1
x
Sirket Haberleri
Selçuk Ecza Deposu
Kapanış (TL) : 2.72 - Hedef Fiyat (TL) : 2.61 - Piyasa Deg.(TL) : 1689 - 3A Ort. İşl.Hac. (TL) : 0.87
SELEC TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: -3.97 Analist: [email protected]
SELEC hisse başına 0,061 TL temettü ödeme kararı aldı
Beklentimize paralel olarak, Selçuk Ecza 2014 yılı karından hisse başına 0,061 TL nakit temettü kararı aldı. Kar dağıtım oranı %23’e
gelirken temettü verimi de %2,2. Temettü dağıtımı 6 Mayıs’ta başlayacak.
↔
Akbank
Kapanış (TL) : 7.77 - Hedef Fiyat (TL) : 9.9 - Piyasa Deg.(TL) : 31080 - 3A Ort. İşl.Hac. (TL) : 88.83
AKBNK TI Equity- Öneri :AL Get.Pot.%: 27.41 Analist: [email protected] [email protected]
Sendikasyon kredisi yenilendi.
Bankadan yapılan açıklamaya göre 1,2 milyar dolara eşdeğer iki dilimden oluşan 1 yıl vadeli Libor/Euribor + 70 baz puan maliyetle
sendikasyon kredisi sağlandı. Banka geçen yıl aynı dönemde aldığı krediyi %89 oranında yenilemiş olurken maliyeti de yıllık 20 baz puan
düşük oldu. Diğer yandan bankanın Euro borçlanmasını %10 düşürdüğünü ve dolar borçlanmasını %90 artırdığını görüyoruz. parite etkisi
hariç tutulduğunda bankanın borç çevirme oranı %107 gibi bir değerde gerçekleşti.
Lütfen raporumuzun sonunda yer alan bilgilendirme notuna bakınız.
2
↔
X
Ajanda & Piyasa Verileri Linkleri
Linkler çalışmadığı takdirde html adreslerini internet sunucunuza kopyalayıp enter’a basiniz.
Sektorel tahminlerimiz ve carpanlarimizi görebilmek için tıklayabilirsiniz.
http://www.isyatirim.com.tr/in_LT_HTL.aspx
Araştırma raporlarına ulaşmak için tıklayınız
http://www.isyatirim.com.tr/reports.aspx
Temettü, sermaye artırımları, mali tablolar,piyasa özeti bilgileri için tıklayınız.
http://www.isyatirim.com.tr/C_LT_companycard.aspx
Hisse senedi öneri listemiz için tıklayınız
http://www.isyatirim.com.tr/HisseOneriSite.aspx
Raporlarımıza uye olmak için tıklayınız
[email protected]
18/03/2015
Yurtiçi Ajanda
TCMB Banka Ekonomistleri Toplantısı - Saat:10:30
Yurtdışı Ajanda
JPN:Ticaret Dengesi
Tahm.
Saat:01:50
JPN:Ticaret Dengesi (Düzeltilmiş) Saat:01:50
JPN:İhracat (Yıllık) Saat:01:50
JPN:İthalat (Yıllık) Saat:01:50
JPN:Makina Siparisleri (Yillik) Saat:08:00
İNG:İşsizlik Tazminatı Başvuruları Saat:11:30
İNG:İşsizlik Başvuruları Saat:11:30
İNG:Ortalama Haftalık Kazançlar 3M/(Yıllık) Saat:11:30
İNG:ILO İşsizlik Oranı 3 Aylık Saat:11:30
İNG:İstihdam Değişimi 3M/3M Saat:11:30
İNG:Bank of England Tutanakları Saat:11:30
AVR:Ticaret Dengesi (Dönemsellikten Arındırılmış)
Saat:12:00
AVR:Ticaret Dengesi (Dönemsellikten Arındırılmamış)
Saat:12:00
AVR:Insaat Uretimi (Aylik) Saat:12:00
AVR:Insaat Uretimi (Yillik) Saat:12:00
Önc.
¥1177,5
-B
-- ¥406,1B
-17,0
--9,0
---2,5%
-- -38,6K
---0
2,1%
5,7%
103K
0
--
23,3B
----
24,3B
-0,8%
-3,5%
x
Öneri bilgilendirmesi: İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş.’nin (İş Yatırım) BIST’te halka açık şirketler için AL, TUT ve SAT yönündeki önerileri
BIST-100 endeksinin (endeks) beklenen getirisine göre değerlendirilmektedir. Tüm bu öneriler İş Yatırım Araştırma Bölümü analistleri
tarafından şirketlerin ileride elde edeceği tahmin edilen karları, nakit akımları ve bilançolarına göre bağımsız olarak değerlendirilir. Ek
olarak, analistler koşulların elverişsiz olduğu veya doğru değerlendirme yapmanın mümkün olmadığı durumlarda bazı hisse senetleri için
geçici olarak GÖZDEN GEÇİRİLİYOR önerisi verebilirler. Münferit her şirket için yatırım önerisi sırasıyla belirtilen şu kriterlere göre
değerlendirilir i-) şirketin beklenen toplam getiri potansiyeli endeksin beklenen getiri potansiyelinin %5 üzerinde ise AL önerisi verilir; ii-)
şirketin beklenen toplam getiri potansiyeli endeksin beklenen getiri potansiyelinin %5 altında ise SAT önerisi verilir; iii-) şirketin beklenen
toplam getiri potansiyeli ile endeksin beklenen getiri potansiyeli arasındaki fark negatif %5 ve pozitif %5 sınırları içinde kalıyorsa TUT
önerisi verilir.
Portföy getirisi bilgilendirmesi: En Çok Önerilenler (En Az Önerilenler) listesi Araştırma Müdürlüğünün takip ettiği hisseler arasından temel
analize ve piyasa dinamiklerine göre daha cazip (pahalı) olanlar arasından seçilerek oluşturulur. Seçilen şirketler kısa vadeli artış (azalış)
potansiyeline, piyasa değerinin ve işlem hacminin büyüklüğüne göre ağırlıklandırılarak bir portföy oluşturulur. Oluşturulan portföyde
yapılacak değişiklikler yatırımcılara duyurulduktan sonraki ilk seansın ortalama fiyatları baz alınarak yapılır. Duyurular, seansın kapalı
olduğu saatlerde yapılmaktadır. En Çok Önerilenler (En Az Önerilenler) listesinin endekse göre (BIST 100) ve mutlak anlamda
performansı ölçülürken alım satım işlemleri dolayısıyla oluşan maliyetler dikkate alınmamaktadır. Endeke göre getiri hesabında
23/09/2013 tarihinden itibaren ilgili seansın ağırlıklı ortalama endeks değerleri esas alınmaktadır.
Burada yer alan bilgiler İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından bilgilendirme amacı ile hazırlanmıştır. Yatırım bilgi, yorum ve
tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat
kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan
yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Herhangi bir yatırım aracının alım-satım önerisi
ya da getiri vaadi olarak yorumlanmamalıdır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle,
sadece burada yer alan bilgilere dayanarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
Burada yer alan fiyatlar, veriler ve bilgilerin tam ve doğru olduğu garanti edilemez; içerik, haber verilmeksizin değiştirilebilir. Tüm veriler, İş
Yatırım Menkul Değerler A.Ş. tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. Bu kaynakların kullanılması nedeni ile ortaya
çıkabilecek hatalardan İş Yatırım Menkul Değerler A.Ş. sorumlu değildir.
3
Download

Piyasalarda Bugün