Abdi İpekçi Caddesi No:57, Reasürans Han, E Blok, 6. Kat Harbiye-İstanbul Tel: +90 (212) 315 10 00
Günlük Bülten
www.turkishyatirim.com
www.turkborsa.net
www.turkishfx.com
19/03/2015
SABIRLI DEĞİL, SABIRSIZ HİÇ DEĞİL!
FED toplantısının en kritik gündem olduğu güne yüzde 0,07 düşüşle 79,972 puandan oldukça yatay başlayan BIST100
endeksinde gün içinde 80,190 – 79,159 puan bandında dalgalı bir seyir izlendi. FED öncesi global piyasalarda genel olaral
dalgalı bir seyir vardı ki; bu hareketi de “sabırlı” ifadesi sözlü yönlendirmeden çıkacak mı çıkmayacak mı tartışmalarının
doğal bir sonucu olarak gördük. BIST100 günü yüzde 0,11 değer kaybıyla 79,942 puandan tamamladı.
FED FOMC toplantısının global risk iştahı üzerinde yarattığı toparlanma etkisi ile ralli yapan ABD borsalarında yüzde 1’i
aşan değer kazanımları ile gün kapatıldıktan sonra bu sabah ABD vadeliler de yüzde 0,2 primli. DolarTL’de ise 2,56’lar
görüldükten sonra bu sabah da 2,58 sınırındayız, 2,60’ın altında duruş devam ediyor. BIST100’ün güne alıcılı başlamasını
beklemekteyiz. Yükselişin ilk hedefinde endeksin 200 günlük hareketli ortalamasının geçtiği 81,200 seviyesinin olmasını
bekliyoruz, izleyen dirençler ise 82,000 ve 82,500’de. Destekleri ise 79,500 ve 79,000 seviyelerinde..
Çıktı mı kaldı mı tartışmaları ile geçen günler, yükselen dalga boyları, tahminler derken FED, nihayetinde, para
politikasında zamanlamasına dair sözlü yönlendirmeden SABIRLI OLMA ifadesini çıkardı. Aralık FOMC toplantısını
hatırlayacak olursak; Yellen'ın tabiriyle sabırlı ifadesi 'en az 2 toplantı' daha ‘faiz artırımı gelmeyecek’ demekti. Bu
ifadenin son toplantıda bırakılmasıyla artık Haziran ayında faiz artırımına açık kapı bırakıldığını söylemek çok da yanlış
olmayacaktır; FOMC notlarında bahsedildiği üzere Nisan'da bir faiz artışının olası olmadığı belirtiliyor, Haziran için yorum
yok, hatta Yellen'a göre; Haziran'da faiz artırım ihtimali göz ardı edilemez.. Yine de zamanlama hala verilere bağlı..
Yeni sözlü yönlendirmeye devam edecek olursak; artık bir de 'makul güven' kavramımız oldu. FED, para politikasında
sıkılaşmanın, istihdam piyasasında daha fazla iyileşme ve enflasyonun orta vadede %2'lik hedefe çıkması konusunda
MAKUL ORANDA GUVEN duyulması halinde gerçekleşeceğini söylüyor, uluslararası gelişmeler, ekonomik koşullar gibi
atıflar bulunan FOMC notlarının genelinde güvercin bir tonlama hakimiyetinden bahsedebiliriz.. Açıklamalar para
politikasında normalleşme çarklarının dönmeye başladığını gösteriyor ama hepimizin bildiği gibi söylenen şey kadar
söyleme şekli de çok önemli. Güvercin tonlamaların yeni ve aşağı yönlü revize edilmiş projeksiyonlar ile desteklenmesi
piyasaların sabırlı ifadesinin çıkmasına rağmen toparlanan bir risk iştahı ile reaksiyon vermesinde en önemli unsur oldu.
2015 yılının ilk tahminlerinde, büyüme tahmini yüzde 2,6-3,0 aralığından yüzde 2,3-2,7 bandına ve çekirdek PCE
enflasyon tahmini de yüzde 1,5-1,8 bandından yüzde 1,3-1,4 bandına çekildi. İstihdam için daha iyi bir beklenti seti var;
Aralık toplantısında yüzde 5,2-5,3 bandında olan 2015 işsizlik tahmini bu toplantıda yüzde 5,0-5,2 bandına çekildi yani bu
yıl tam istihdama/doğal işsizlik oranına ulaşılma beklentisi artık daha net hale gelmiş durumda.
Yine de düşürülen büyüme ve TÜFE tahminlerinin yanında esas önemli olan ise yıl sonu FEDERAL FONLAMA ORANI
tahmininin düşürülmesi; hatta sert bir düşüş bile denebilir, yüzde 1,125'ten yüzde 0,625'e indirim var. Yani FED artık
sabırlı olmasa da piyasalara net bir şekilde gaza basmayı da pek düşünmediğini, en azından bu aşamada 2015'te çok hızlı
bir sıkılaştırma planlamadığı mesajı vermiş oldu.
Piyasa reaksiyonunda ise; projeksiyonların net etkisi ile küresel piyasalarda doların değer kaybettiğini, EURUSD'nin 1,10
sınırına dek tepki verdiğini, bunların altını yukarı ittiğini, ABD hisseleri ralli yaparken değer kaybeden DXY ile DolarTL'nin
de 2,56 seviyesine dek gevşediğini takip ettik. Gelinen nokta, bize, FED'in hem global düşük faiz ortamını hem de
güçlenen doları dikkate aldığını düşündürüyor. Sonuç olarak EM'lerin geneli için ve hatta risk iştahında artış ile genel
olarak hisse senedi piyasaları için olumlu bir hava oluşmuş oldu, tabi elbette TL varlıklar için de aynı şey geçerli. FED
şimdilik piyasalar için bir nefes alma imkanı ve manevra alanı yaratmış durumda..
Haftanın en kritik iki gündemini atlattık. şimdi geriye yarın Fitch Ratings'in değerlendirmesi kalıyor. Bugün ise gündemde
ise AB liderler zirvesini ve ABD’deki veri akışını takip edeceğiz. AB Liderler Zirvesi’nde gündem Yunanistan olacak.
Yunanistan’ın 20 Şubat’taki Eurogroup toplantısında mevcut kurtarma programını 4 aylığına uzatma uzlaşısı sonrası
teknik görüşmelerde yaşanan sorunlar Yunan hükümeti tarafından bu zirvede dile getirilecek. ABD tarafında ise; FED’in
vermiş olduğu mesajların akabinde, ABD datalarının beklentilerin üzerinde gelmesi gibi bir durumla karşılaşılmasının sert
olumsuz reaksiyonlar yaratmasını beklemiyoruz.
Lütfen son sayfadaki çekinceyi okuyunuz.
Abdi İpekçi Caddesi No:57, Reasürans Han, E Blok, 6. Kat Harbiye-İstanbul Tel: +90 (212) 315 10 00
Günlük Bülten
www.turkishyatirim.com
www.turkborsa.net
www.turkishfx.com
19/03/2015
YURTDIŞI ÖNEMLİ GELİŞMELER
“Sabırlı” ifadesi çıkarıldı.. Dün sonucu açıklanan 17-18 Mart FED FOMC toplantısında FED, para politikasında
zamanlamasına dair sözlü yönlendirmeden sabırlı olma ifadesini çıkardı. FOMC notlarında bahsedildiği üzere Nisan'da
bir faiz artışının olası olmadığı belirtiliyor, Yellen'a göre; Haziran'da faiz artırım ihtimali göz ardı edilemez.. Yine de faiz
artırımlarında zamanlama hala verilere bağlı ve artık “makul oranda güven” sözlü yönlendirmesi kullanılıyor; FED, para
politikasında sıkılaşmanın, istihdam piyasasında daha fazla iyileşme ve enflasyonun orta vadede %2'lik hedefe çıkması
konusunda makul oranda güven duyulması halinde gerçekleşeceğini söyledi.
FED, çeyreklik tahminleri aşağı yönlü revize etti… 2015 yılının ilk tahminlerinde, büyüme tahmini yüzde 2,6-3,0
aralığından yüzde 2,3-2,7 bandına ve çekirdek PCE enflasyon tahmini de yüzde 1,5-1,8 bandından yüzde 1,3-1,4 bandına
çekildi. İstihdam için daha iyi bir beklenti seti var; Aralık toplantısında yüzde 5,2-5,3 bandında olan 2015 işsizlik tahmini
bu toplantıda yüzde 5,0-5,2 bandına çekildi. En dikkat çekici revizyon ise yıl sonu federal fonlama oranı tahmininin
yüzde 1,125'ten yüzde 0,625'e sert denebilecek bir şekilde düşürülmesi oldu.
AB Liderler Zirvesi başlıyor.. Avrupa Birliği Liderler Zirvesi 19-20 Mart tarihleri arasında yapılacak. 20 Şubat’taki uzlaşı
sonrası teknik görüşmelerde tıkanan Yunanistan görüşmelerinin de zirvede ele alınması bekleniyor. Ayrıca Avrupa
Konseyi Başkanı Tusk, Fransa, Almanya ve Yunanistan liderleri, ECB Başkanı ve Eurogroup Başkanı ile görüştüğünü ve
Yunanistan'ın talep ettiği 5'li zirvenin de bugün gerçekleşeceğini söyledi.
Yunanistan konusunda kimse geri adım atmaya niyetli değil.. Yunanistan Başbakanı Tsipras, 20 Şubat’taki Eurogroup
uzlaşısına uyacaklarını ancak ortaklarından da bunu beklediklerini, Yunanistan’ın kurtarma programına döneceğini hayal
edenlerin tehditlerini kendilerine saklamasını ve kurtarmaya ilişkin teknik müzakerelerde yaşanan sorunları AB
Zirvesi’nde dile getireceğini söyledi. Almanya Ekonomi Bakanı ise; Yunan hükümeti ile Almanya arasında bir çatışma
olmadığını, Yunan hükümeti ile AB’nin geneli arasında bir çatışma olduğu şeklinde dikkat çekici bir açıklama yaptı.
İsveç Merkez Bankası faiz indirdi.. İsveç Merkez Bankası, repo faiz oranını 15 baz puan indirerek yüzde -0,10'dan 0,25'e düşürdü ve 30 milyar İsveç Kronu tutarında devlet tahvili aldı. Karar sonrası açıklamada; repo faizinin daha da
indirilmesinin mümkün olduğu ve Banka'nın daha fazla devlet tahvili alabileceği de ifade edildi.
Çin ekonomiyi desteklemekte kararlı.. 2015’te daha ılımlı büyüme öngörülmesine rağmen, muhafazakar tahminlerin
risk altında olduğuna işaret edercesine 3 ayda 2 kez faiz indiren Çin’de Devlet Konseyi ekonomiyi desteklemek için para
politikası araçlarının esnek şekilde kullanılacağını ve politikada hedefli ayarlamaların artırılacağını söyledi.
OECD Ekonomik Görünüm Raporu açıklandı… Değer kazanan ABD doları ve güçlü talebin ABD büyümesini
yönlendirdiği, Avrupa’nın parasal genişleme, değer kaybeden euro ve düşen petrolden yararlanması gerektiği,
Japonya’da uzun vadeli zorlukların sürdüğü ve Çin’de resmi büyüme hedefine doğru kademeli bir yavaşlamanın
beklendiği raporda yer aldı. OECD, 2015 yılında ABD’nin yüzde3,0, Euro Bölgesi’nin yüzde1,4, Japonya’nın yüzde1,0,
Almanya’nın yüzde1,7, Çin’in yüzde7 ve Hindistan’ın da yüzde 7,7 büyümesini bekliyor.
İngiltere Merkez Bankası toplantı tutanakları açıklandı.. Faizi ve varlık alımlarını değiştirmeme kararının oy birliği ile
alındığını gösteren tutanaklara göre; enflasyonun öngörülenden uzun süre düşük kalma olasılığı var. İngiltere’nin
büyüme görünümünün Euro Bölgesi’nden güçlü olmasının düşük enflasyonun daha kalıcı hale gelmesi riski yarattığına
dikkat çeken PPK üyeleri var. Ayrıca İngiltere 2015 büyüme tahminini %2,4’ten %2,5’e yukarı yönlü revize etti.
YURTİÇİ ÖNEMLİ GELİŞMELER
TCMB Başkanı’ndan açıklamalar.. Ekonomide de pek çok göstergenin kırmızıdan maviye döndüğünü söyleyen Başçı,
“kırmızı çizgi olarak alabileceğimiz %9'un üzerinde, %9.7'lik bir enflasyondan kademeli olarak önce turuncu bölgeye
sonra sarı bölgeye geldik. Çok yakında da mavi bölge olan %7'nin altına inmeye gayret ediyoruz.” şeklinde konuştu.
TCMB Banka Ekonomistleri Toplantısı yapıldı.. Sunumda uygulanan temkinli para ve maliye politikaları ile alınan makro
ihtiyati önlemlerin enflasyonu, özellikle çekirdek enflasyon göstergelerini, olumlu yönde etkilediği belirtildi, çekirdek
göstergelere dair değerlendirmenin PPK sonrası notta olmayışı dikkat çekmişti. Gelişen ülkelere sermaye akımları ve risk
priminin oynaklığına dikkat çekilen sunumda, finansal piyasalardaki belirsizlik ve artan gıda fiyatları nedeniyle faizlerin
değiştirilmediği yinelendi, reel ihracatta yavaşlamanın daha sınırlı olduğu ve cari açıkta iyileşmenin 2015 yılında belirgin
hale geleceği öngörüsü paylaşıldı. Gelecek dönemde TÜFE’nin yanı sıra, beklenti anketindeki enflasyon beklentileri,
global likidite şartları, gıda fiyatlarının seyri ve çekirdek göstergelerin gelişimi ölçülü indirimler için belirleyici olacak.
Benzinin litre fiyatında indirim.. EPDK 19 Şubat 2015'te aldığı tavan fiyatı kararı çerçevesince 19 Mart'tan itibaren il
bazında uygulanacak kurşunsuz benzin tavan fiyatlarını açıkladı. Kurşunsuz benzin fiyatlarına bugünden geçerli olmak
üzere 9 kuruş indirim yapıldı, fiyat İstanbul’da 4,45 TL'den 4,36 TL'ye gerilemiş oldu.
Lütfen son sayfadaki çekinceyi okuyunuz.
Abdi İpekçi Caddesi No:57, Reasürans Han, E Blok, 6. Kat Harbiye-İstanbul Tel: +90 (212) 315 10 00
Günlük Bülten
www.turkishyatirim.com
www.turkborsa.net
www.turkishfx.com
19/03/2015
ŞİRKET HABERLERİ
ZOREN : 500.000.000 TL kayıtlı sermaye tavanının 2017 sonuna dek 1 MLR TL’ye yükseltilmesi için YK kararı alındı.
YKBNK : Mediım Term Note programı kapsamında yurt dışında ihraç edilmesi planlanan 48.900.000 USD, 10.600.000
USD ve 13.600.000 USD tutarındaki borçlanma araçları için SPK’ya başvuru yapıldı.
CLEBI : Ana ortak Çelebi Havacılık Holding %50 iştirak ettiği konsorsiyumun, Suudi Arabistan Krallığı Sivil Havacılık Genel
Otoritesi ihalesinde lisans ihalesini almaya hak kazanamadığını bildirdi.
BSOKE : 1.650.000 ton/yıl üretim kapasiteli klinker üretim hattı yatırımının 132,6 mn euroya mal olması bekleniyor.
Yatırımın inşaatına 2015 yılında başlanacak ve 2018 yılında tamamlanması planlanıyor.
ARCLK : Fitch Ratings, Arçelik'in yabancı ve yerel para cinsinden uzun vadeli kredi notlarını BB+ olarak teyit etti. Ulusal
uzun vadeli notunu ise AA(tur) olarak yineledi. Uzun vadeli notların görünümü ise 'durağan' olarak belirlendi.
KCHOL : Bağlı ortaklık Enerji Yatırımları A.Ş, Türkiye Halk Bankası ile 300 milyon TL tutarına kadar %10,5 sabit faiz oranlı;
Akbank ile 350 milyon TL tutarına kadar %10,06 sabit faiz oranlı, kredi kullanımı için sözleşme imzaladı. Ayrıca Enerji
Yatırımları’nın Tüpraş Türkiye Petrol Rafinerileri A.Ş. hisse alım bedelinin ödenmesi amacıyla 2006 yılında almış olduğu,
mevcut bakiyesi 248,1 milyon $ olan kredinin vadesinden önce 30 Mart 2015 tarihinde kapatılması öngörülüyor.
AVISA : 01.01.2015-28.02.2015 dönemine ait prim üretimi, hayat dalı 27,739,036 TL, hayat dışı 6,741,836 TL olmak
üzere toplam 34,480,872 TL olarak açıklandı.
ANSGR : 01.01.2015-28.02.2015 tarihinde toplam brüt prim üretimi 534.247.087 TL olarak açıklandı.
AVIVA : 01.01.2015-28.02.2015 dönemine ait prim üretimi 35.460.345 TL olarak açıklandı.
AKFGY : Portföyünde bulunan İstanbul Tuzla’daki arsa üzerinde yapılması planlanan 200 odalı ibis otel projesine ait
inşaat işlerinin başlaması için Akfen GYO ve Akfen GYO' nun %51,72 ortağı Akfen Holding' in bağlı ortaklığı olan Akfen
İnşaat arasında proje ile ilgili yer teslim tutanağı imzalanmıştır. Söz konusu işin yaklaşık bedeli 7.840.000 Euro + KDV
ATAGY : Kayıtlı sermaye tavanının 50 mn TL'den 135 mn TL'ye artırılmasına ilişkin SPK onayı alındı.
TARAF : Alkım Basım Yayın Dağıtım, şirket (TARAF) sermayesinde sahibi bulunduğu 1.239.900 TL nominal değerdeki
payların önümüzdeki on iki aylık dönemde Borsa'da satılmasının planlanmasına ilişkin olarak, Pay Satış Bilgi Formu'nun
SPK onayına sunulduğunu bildirdi.
SKTAS : Saha Kurumsal Yönetim ve Kredi Derecelendirme, şirketin uzun vadeli derecelendirme notunu "BBB" ve kısa
vadeli derecelendirme notunu "A3" olarak, görünümlerini ise "Stabil" olarak belirledi.
GDKGS : Şirketin yatırım alanı olarak, erken aşama ve büyümekte olan girişim şirketleri ile girişimcilik sektöründe
faaliyet gösteren yeni oluşumlardaki yatırım seçeneklerine öncelik verilmesine, iştirak portföyünün gözden geçirilerek,
her tür yeniden yapılandırma, stratejik işbirliği ve varlıkların değerlendirilmesine karar verildi.
KERVN : Şirketin % 87 oranında bağlı ortaklığı konumundaki Meltem Enerji Elektrik Üretim A.Ş.'nin hisselerinin Polat
Holding A.Ş.'ne devri ile ilgili olarak EPDK onayı alındığı bildirildi.
AKFEN : Hisse geri alım programı kapsamında 18 Mart 2015 tarihinde 136.000 adet pay alımı gerçekleştirildi. Bu alımla,
Geri Alım Programı çerçevesinde yapılan hisse alımları toplamda 3.334.603 adete ulaştı.
KRONT : 13.03.2015-17.03.2015 tarihleri arasında Kron Telekomünikasyon A.Ş. payları ile ilgili olarak 1.53-1.65 fiyat
aralığından 40.476 adet alış işleminin Hamza Özel tarafından gerçekleştirildiği bildirildi.
KRDMA : 18.03.2015’te 2,37-2,40 fiyat bandından 150.000 adet alım işlemi Yolbulan Nakliyat tarafından gerçekleştirildi.
NTHOL : 18.03.2015’te 3,88-3,89 TL fiyat bandından 10.485 adet alım işlemi Besim Tibuk tarafından gerçekleştirildi.
YAZIC : Süleyman Vehbi Yazıcı 18.03.2015’te 21,20-21,45 TL fiyat bandından 11.698 adet satış işlemi gerçekleştirdi.
POLHO : 1 TL nominal değerli paya teklif edilen net temettü 0,0275676 TL, teklif edilen ödeme tarihi 22.04.2015
ISGSY : 1 TL nominal değerli paya 20 Mart 2015’te 0,13500 TL net nakit temettü ödenecek.
VERUS : 1 TL nominal değerli paya 20 Mart 2015’te 0,21250 TL net nakit temettü ödenecek.
YONGA : 1 TL nominal değerli paya 20 Mart 2015’te 4,000 TL net nakit temettü ödenecek.
CEMTS : 1 TL nominal değerli paya 01 Haziran 2015’te 0,0500 TL net nakit temettü ödenecek.
Lütfen son sayfadaki çekinceyi okuyunuz.
Abdi İpekçi Caddesi No:57, Reasürans Han, E Blok, 6. Kat Harbiye-İstanbul Tel: +90 (212) 315 10 00
Günlük Bülten
www.turkishyatirim.com
www.turkborsa.net
www.turkishfx.com
AÇIKLANACAK VERİLER VE BEKLENTİLERİ
12.00 Euro Bölgesi 4Ç İşgücü Maliyet Endeksi
12.00 Avrupa Mart ZEW Orta-Doğu Avrupa Cari ve Beklenti Endeksleri
12.00 İtalya Ocak Cari İşlemler Dengesi
14.30 TCMB Haftalık Yurtdışı Yerleşiklerin Mülkiyetindeki Hisse ve DİBS Stokları
14.30 ABD Haftalık İşsizlik Başvuruları
(beklenti : 293.000)
14.30 ABD 4Ç Cari İşlemler Dengesi
(beklenti : -104,1 MRL USD)
16.00 ABD Mart Philadelphia FED Endeksi
(beklenti : 7,0)
16.00 ABD Şubat CB Öncü Göstergeler
(beklenti : 0,2%)
Almanya Başbakanı Merkel, Parlamento'da konuşacak. / TSİ 10.00
ECB Aylık Bülteni açıklanacak. / TSİ 11.00
AB Liderler Zirvesi başlayacak. Zirve 19-20 Mart 2015 tarihlerinde devam edecek.
Lütfen son sayfadaki çekinceyi okuyunuz.
19/03/2015
Abdi İpekçi Caddesi No:57, Reasürans Han, E Blok, 6. Kat Harbiye-İstanbul Tel: +90 (212) 315 10 00
Günlük Bülten
www.turkishyatirim.com
www.turkborsa.net
www.turkishfx.com
19/03/2015
Turkish Yatırım A.Ş.’nin diğer raporlarına;
www.turkishyatirim.com
www.turkborsa.net
https://twitter.com/turkishyatirim
https://twitter.com/turkborsanet
https://tr-tr.facebook.com/turkborsa
https://twitter.com/turkishfx
http://www.turkishfx.com/
adreslerinden ulaşabilirsiniz.
ÇEKİNCE :
Bu rapordaki bilgi ve fikirler, Turkish Yatırım tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan
derlenerek hazırlanmıştır. Turkish Yatırım, bu bilgilerin doğruluğu veya bütünlüğü konusunda bir
garanti veremez. Raporda yer alan yatırım, bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı
kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri,
mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi
çerçevesinde sunulmaktadır. Bu rapordaki görüşler, tahmin ve projeksiyonlar, raporu hazırlayan
analistlerin fikirlerini yansıtmaktadır. Analistler, görüş ve tahminlerini haber vermeksizin değiştirme
hakkına sahiptirler. Bu rapor sadece bilgi vermek amacıyla hazırlanmıştır. Turkish Yatırım ve
personeli, bu rapordaki bilgilerin eksikliğinden veya yanlışlığından dolayı hiçbir şart altında sorumlu
tutulamaz.
Download

Günlük Bülten - Turkborsa.net