ASELSAN
8 Ekim 2014
ASELSAN, farklı yatırım ve üretim yapısı gerektiren
proje konularına bağlı olarak;


Borsanın eski ama eskimeyen…Savunma Sanayinin
ise önde gelen firması ASELSAN..!
Türkiye’nin savunma ihtiyaçlarının milli imkanlarla
karşılanması için 70’li yıllarda Türk Halkının bağışları
ile Kara, Deniz ve Hava Kuvvetlerini Güçlendirme
Vakıfları kurulmuştur.


Haberleşme ve Bilgi Teknolojileri Grup
Başkanlığı (HBT),
Mikroelektronik, Güdüm ve Elektro-Optik
Grup Başkanlığı (MGEO),
Radar, Elektronik Harp ve İstihbarat Sistemleri
Grup Başkanlığı (REHİS) ve
Savunma ve Sistem Teknolojileri Grup
Başkanlığı (SST)
olmak üzere dört ayrı Grup Başkanlığı bünyesinde
örgütlenmiştir.
ASELSAN; 1975 yılında Kara Kuvvetlerini Güçlendirme
Vakfı öncülüğünde faaliyetine başlamıştır.
Günümüzde ASELSAN, Türk Silahlı Kuvvetlerini
Güçlendirme Vakfı’na bağlı bir kuruluştur..
Halka
Açık;
15,30%
Axa
Sigorta
A.Ş.;
0,12%
2013 yılında Ulaştırma, Denizcilik ve Haberleşme
Bakanlığı ile ASELSAN arasında Dördüncü Nesil(4G)
Haberleşme Teknolojisi Geliştirme Projesi (ULAK)
sözleşmesi imzalandı.
Denizde Hava Savunma Harbinin Ana Sensörü Çok
Amaçlı Faz Dizinli Radar (ÇAFRAD) Faz-1 Projesi
Sözleşmesi ASELSAN ile Savunma Sanayii Müsteşarlığı
arasında imzalandı.
TSK G.
Vakfı ;
84,58%
Aselsan tarafından geliştirilen Yeni Nesil Termal
Kameralar Kara Kuvvetleri Komutanlığı’na teslim
edildi.
Birleşik Arap Emirlikleri, Kazakistan ve Ürdün’deki
ortak girişim şirketlerinin yatırımları tamamlandı,
işletmeye alındı.
Milli Savunma Bakanı İsmet YILMAZ ve Kazakistan
Savunma Bakanı Adilbek JAKSI¬BEKOV’un katıldığı
törenle, yılda 3 bin gece görüş cihazı, 1200 termal
nişangah, 3 bin adet de gündüz görüş nişangahı
üretme kapasitesine sahip Kazakistan Aselsan
Engineering (KAE) Fabrikası’nın açılışı yapıldı.
Direktör
Belgin Maviş
Sağlam sermaye yapısının yanı sıra aldığı ihaleler ve
ihale tutarlarıyla gündemde yerini koruyan orta ve
uzun vadeli borsa yatırımcısının tercihi..
2.ç Karını neredeyse %100 e yakın artıran Aselsnda
aldığı uzun vadeli siparişlerin toplamıda 9,4 Milyon Tl
civarında..
[email protected]
+90 (212) 371 18 39
Bu raporda yer alan bilgi ve fikirler A1 Capital Menkul Değerler A.Ş. tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. A1 Capital bu bilgilerin
doğruluğu ve bütünlüğü konusunda garanti veremez. Raporda yer alan bilgiler, analizler, yorumlar, tahminler ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında
değildir ve analistlerin kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler yatırımcıların mali durum ve risk getiri tercihlerine uygun olmayabilir. Bu nedenle burada
yapılan öngörülerin gerçekleşmeme olasılığının bulunduğu dikkate alınmalıdır. Analistler, görüş ve tahminlerini haber vermeksizin değiştirme hakkında
sahiptir. Bu rapor sadece bilgi vermek amacıyla hazırlanmıştır. A1 Capital ve personeli bu rapordaki bilgilerin eksikliğinden veya yanlışlığından dolayı hiçbir
şart altında sorumlu tutulamaz.
8 Ekim 2014
Türk Silahlı Kuvvetlerinin haberleşme cihaz
ihtiyaçlarının karşılanması amacıyla kurulan ASELSAN,
yurt içi ve yurt dışı satışlarını artırmaya devam
ediyor.Şirketin, yılın ilk yarısı itibariyle net satışları,
geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 14 arttı.
ASELSAN'ın dönem net karı ise geçen yılın aynı
dönemine göre yüzde 99 artarak 199 milyon lira oldu.
Şirketin özkaynakları ise Aralık 2013'e göre yüzde 11
artış gösterdi.
ASELSAN'ın yaklaşık 9,4 milyar lira tutarında
imzalanmış uzun vadeli siparişleri bulunurken, söz
konusu siparişler 2024'e kadarki dönemi kapsıyor.
Şirket, gerek yurt içi gerekse yurt dışında satışlarını
büyük oranda silahlı kuvvetlere ve resmi kuruluşlara
yapıyor.
Hasılat
Satışların Maliyeti
Brüt Kar / Zarar
Esas Faaliyet Karı /
Zararı
Dönem Karı / Zararı
Kar Marjları (%)
Brüt Kar
Esas Faaliyet Karı
Dönem Karı
06/2014
06/2013
1.121.727.040 981.685.487
-850.503.427 -737.044.964
271.223.613 244.640.523
173.308.680
198.973.746
24%
15%
18%
74.162.637
100.020.908
25%
8%
10%
Orta ve uzun vadede, hükümetlerin savunma
bütçelerindeki teçhizat alımlarında büyük çaplı
kesintiler yapması, şirketin satışlarını etkileyebilecek.
Türkiye'de son dönemde savunma harcamalarında
olası kesintilerin teçhizat kalemi yerine personel ve
lojistik gibi diğer kalemlerden yapılmasının beklendiği
ifade edilen rapora göre, bu tip gelişmeler, ileri
teknoloji ile üretilen ekipmanlara duyulan ihtiyacı
artıracağın dan, şirket için yeni fırsatları da
beraberinde getirebilecek.(Kaynak:A.A)
Abd de her yıl açıklanan dünyanın en iyi savunma
sanayii şirketleri arasında 2013 yılında 74.sıraya
yerleşen Aselsan Atak ve Altay Projeleriyle öne çıktı..
Aselsan ın genelde çalışma alanları.. F16 ve F4 jet
uçakları ile Skorsky gibi pek çok savaş makinasının
modernizasyonunu yapmakta ve , Türk Silahlı
Kuvvetleri'nin (TSK) envanterindeki kara, deniz ve
hava araçlarının elektronik sistemlerini kurmak..
Direktör
Belgin Maviş
Toplam Aktifler
Dönen Varlıklar
Toplam Yabancı
Kaynaklar
Özsermaye
Amortisman Payı
FVÖK
06/2014
06/2013
4.220.807.724 3.403.486.888
2.215.547.166 1.918.941.286
2.434.272.689 2.109.739.921
1.786.535.035 1.293.746.967
508.671.992 458.089.793
175.183.021
84.604.189
06/2014
Cari Oran
Aktif Devir Hızı
Özsermaye/Aktifler
Duran Varlıklar/Aktifler
Özsermaye Karlılığı
Aktif Karlılığı
[email protected]
2,22
0,29
0,42
0,48
0,13
0,05
06/2013
2,20
0,31
0,38
0,44
0,08
0,03
+90 (212) 371 18 39
Bu raporda yer alan bilgi ve fikirler A1 Capital Menkul Değerler A.Ş. tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. A1 Capital bu bilgilerin
doğruluğu ve bütünlüğü konusunda garanti veremez. Raporda yer alan bilgiler, analizler, yorumlar, tahminler ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında
değildir ve analistlerin kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler yatırımcıların mali durum ve risk getiri tercihlerine uygun olmayabilir. Bu nedenle burada
yapılan öngörülerin gerçekleşmeme olasılığının bulunduğu dikkate alınmalıdır. Analistler, görüş ve tahminlerini haber vermeksizin değiştirme hakkında
sahiptir. Bu rapor sadece bilgi vermek amacıyla hazırlanmıştır. A1 Capital ve personeli bu rapordaki bilgilerin eksikliğinden veya yanlışlığından dolayı hiçbir
şart altında sorumlu tutulamaz.
8 Ekim 2014
ASELSAN ELEKTRONİK SANAYİ VE TİCARET
A.Ş.
Borsa İstanbul (BIST)
Şirket Adı
İşlem Gördüğü
Borsa
Dahil Olduğu Sektör Teknoloji, Savunma
BİST Kodu
ASELS
veReuters Kodu
ASELS.IS
Bloomberg Kodu
ASELS TI
Halka Arz Tarihi
21.05.1990
BİST´te İlk İşlem
Tarihi
Halka Açıklık
01.08.1990
Çıkarılmış Sermaye
500,000,000
Ödenmiş Sermaye
500,000,000
Senet Sayısı
50,000,000,000
Kayıtlı Sermaye
Tavanı*
1,000,000,000
Artan jeopolitik riskler gereği savunma sanayii
ağırlıklı çalışması ve hızla değişen teknolojik
gelişimlere adapte olabilme aldığı ihaleler ile bilanço
değerlerini koyan bir hisse olarak tüm portföylerde
taşanabilecek sigorta hisselerden biridir..
2014 yılı 6. Ayı itibariyle toplamda $4milyar bakiye
siparişin en önemlileri, Atak Helikopteri
($349milyon), Genel Maksat Helikopteri
($491milyon), Helikopter Elektronik Harp Koruma
($275milyon), Uzun Menzilli Hava Füze Savunma
Sistemi ($379milyon), Orta Menzilli Hava Savunma
Füze Sistemi ($302milyon) projeleri bütün ASELSAN
projelerinin %60’ını oluşturuyor. Henüz bakiye
siparişlerinde olmayan ancak gelecekte değerlenecek
kontratlardan göze çarpanları ise MİLGEM,
HAVASOS, ALTAY Tankı, Uzun Menzilli Hava Savunma
Füze Sistemi.
15,3
Önemli not:
Orta ve uzun vadeli portföylerde olmasını her zaman
istediğimiz hissede en önemli iki özellik :
Endekste beklentilerimiz dahilinde geri çekilmenin
devam etmesi durumunda hissede uygun alım aralığı
7.70 – 8.90. Fiyatlarda kademeli alış şeklinde
olacaktır.
1-Sermaye Artırımı ve Temettü Ödeme Disiplini
Dip Not:
2-Hikaye Üretme Potansiyeli(İhale yada yeni ürün)
Teknik Seviyeler: 9,84 seviyelerinde bulunan hissede
yukarı yönlü hareketlerde 10-10,50 hedef olurken
geri çekilmelerde 9,60-9,40 ve 9,10 destekler
çalışabilir.
2012/ % 112,56 bedelsiz ve %19,75 temettü verdi
2013 / % 15,70 temettü verdi
2014/ % 5 temettü verdi
Orta Vadede (1 Yıl ve üzeri ) 12 TL hedef değer
takibimizde olacaktır.
Olası geri çekilmelerde kademeli alım yapılabilir
aceleci olmadan.
Özellikle yoğun satışların geldiği günlerde desteklerin
altına sert geri çekilmelerde alımlar getiri anlamında
kazançlı olabilir..
Direktör
Belgin Maviş
Kaynaklar: A.A –Cnn Türk-Mynet Finans ve
aselsan.com.tr internet sayfası..
[email protected]
+90 (212) 371 18 39
Bu raporda yer alan bilgi ve fikirler A1 Capital Menkul Değerler A.Ş. tarafından güvenilir olduğuna inanılan kaynaklardan alınmıştır. A1 Capital bu bilgilerin
doğruluğu ve bütünlüğü konusunda garanti veremez. Raporda yer alan bilgiler, analizler, yorumlar, tahminler ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında
değildir ve analistlerin kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler yatırımcıların mali durum ve risk getiri tercihlerine uygun olmayabilir. Bu nedenle burada
yapılan öngörülerin gerçekleşmeme olasılığının bulunduğu dikkate alınmalıdır. Analistler, görüş ve tahminlerini haber vermeksizin değiştirme hakkında
sahiptir. Bu rapor sadece bilgi vermek amacıyla hazırlanmıştır. A1 Capital ve personeli bu rapordaki bilgilerin eksikliğinden veya yanlışlığından dolayı hiçbir
şart altında sorumlu tutulamaz.
Download

ASELSAN - A1 Capital