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ůĞŶĚŝƌŝůŵŝƔƟƌ͘ ŬƐĞƐƵĂƌ ŵĞŵĞ ĞŵďƌŝLJŽƉĂƚŽŐĞŶĞnjŝŶĚĞ
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ůĂĚĂŶ ŬĂƐŦŒĂ ŬĂĚĂƌ ŚĞƌŚĂŶŐŝ ďŝƌ LJĞƌĚĞ ĂŬƐĞƐƵĂƌ ŵĞŵĞ
ǀĞͬǀĞLJĂ ŵĞŵĞ ďĂƔŦ ĚŽŬƵƐƵ ŽůƵƔƵƌ ;ϭ͕ ϭϮͿ͘
ŬƐĞƐƵĂƌ ŵĞŵĞ ĚŽŬƵƐƵŶĚĂ͖ ŶŽƌŵĂů ŵĞŵĞ ĚŽŬƵƐƵŶĚĂ
ŐƂƌƺůĞďŝůĞŶ ĮďƌŽĂĚĞŶŽŵ͕ ĮďƌŽŬŝƐƟŬ ŚĂƐƚĂůŦŬ ;ϭϯͿ͕ ĮůůŽŝͲ
ĚĞƐ ƚƺŵƂƌ ;ϭϰͿ͕ ƉĂŐĞƚ ŚĂƐƚĂůŦŒŦ ;ϭϱͿ͕ ŵĂƐƟƚ ;ϭϬͿ͕ ĂƉƐĞůĞƌ
ǀĞ ŵĞŵĞ ŬĂŶƐĞƌŝ ;ϭϲͿ Őŝďŝ ŚĂƐƚĂůŦŬůĂƌ ŐƂƌƺůĞďŝůŝƌ͘ >ŝƚĞͲ
ƌĂƚƺƌĚĞ ůĞŶĨĂƟŬ ŵĂůĨŽƌŵĂƐLJŽŶ ǀĞLJĂ ůŝƉŽŵĂ Őŝďŝ LJĂŶůŦƔ
ƚĞƔŚŝƐ ǀĞ ƚĞĚĂǀŝ ĂůĂŶ ǀĂŬĂůĂƌĚĂ ǀĂƌĚŦƌ ;ϭϬ͕ϭϭͿ͘ ŬƐĞƐƵĂƌ
ŵĞŵĞ ĚŽŬƵƐƵ͕ ƂnjĞůůŝŬůĞ ƚĞƌ ďĞnjůĞƌŝŶĞ LJĂŬŦŶƐĂ LJĂŶůŦƔ ƚĂŶŦ
ĂůŵĂƐŦ LJĂLJŐŦŶĚŦƌ ;ϭϳͿ͘ ŬƐĞƐƵĂƌ ŵĞŵĞ ĚŽŬƵƐƵŶƵŶ ƚĂͲ
ŶŦƐŦ͕ ŐĞŶĞůůŝŬůĞ ŐĞďĞůŝŬ LJĂĚĂ ŵĞŶƐƚƌƺĞů ƐŝŬůƵƐůĞƌůĞ ƐŝŬůŝŬ
ĚĞŒŝƔŝŬůŝŬ ŐƂƐƚĞƌĞŶ ŬŝƚůĞŶŝŶ ƔƺƉŚĞ ƺnjĞƌŝŶĞ ŵĂŵŽŐƌĂĮ
ĕĞŬŝůŵĞƐŝ͕ ŝŒŶĞ ďŝŽƉƐŝƐŝ LJĂƉŦůŵĂƐŦ ǀĞLJĂ ĐĞƌƌĂŚŝ ďŝŽƉƐŝ
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ŶƵŶĚĂ ĂƌƨƔ ǀĞ Ɛƺƚ ƐĂůŐŦůĂŶŵĂƐŦ͕ ŚŽƌŵŽŶĂů ƐƟŵƺůĂƐLJŽͲ
ŶƵŶ ĂƌƴŒŦ ŵĞŶĂƌƔ͕ ŐĞďĞůŝŬ ǀĞ ĞŵnjŝƌŵĞ ĚƵƌƵŵůĂƌŦŶĚĂ
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ŐĞŶĞůĚĞ ĞƌŝƔŬŝŶ LJĂƔůĂƌĚĂ ŽůƵƉ ;ϭϯͲϭϲͿ ŵĞŶĂƌƔƚĂŶ ŚĞͲ
ŵĞŶ ƐŽŶƌĂ ŽůĂŶ ǀĂŬĂůĂƌ ĚĂŚĂ ŶĂĚŝƌĚŝƌ͘ ŝnjŝŵ ǀĂŬĂŵŦnjĚĂ
ϭϮ LJĂƔŦŶĚĂ ƐĂŒ ŬŽůƚƵŬ ĂůƨŶĚĂ ŬŝƚůĞ ŝůĞ ŵƺƌĂĐĂƚ ĞĚĞŶ͕
ŵĞŶĂƌƔĚĂŶ ƐŽŶƌĂ ďŝƌ LJŦů ŝĕŝŶĚĞ ŬŝƚůĞLJĞ ďĂŒůŦ ŚĂƌĞŬĞƚ ŬŦͲ
ƐŦƚůŦůŦŒŦ ǀĞ ƚĞƌůĞŵĞLJůĞ ĂƌƚĂŶ ĂŒƌŦůĂƌŦ ŽůĂŶ ďŝƌ ŚĂƐƚĂ ŝĚŝ͘
KůŐƵŵƵnjĂ LJĂƉŦůĂŶ ƵůƚƌĂƐŽŶŽŐƌĂĮĚĞ ůŝƚĞƌĂƚƺƌ ǀĂŬĂůĂƌŦŶͲ
ĚĂ ŽůĚƵŒƵ Őŝďŝ ĂƌƚŵŦƔ ĞŬŽƚĞŬƐƚƺƌ ǀĞ ĚŽŬƵ ŬĂůŦůĂƔŵĂƐŦ
;Ϯ͕ϮϬͿ ĚŦƔŦŶĚĂ͕ ŬůŝŶŝŬ ƔƺƉŚĞŵŝnj ŽůĂŶ ĂŬƐĞƐƵĂƌ ŵĞŵĞLJŝ
ƚĂŵ ĚĞƐƚĞŬůĞLJĞĐĞŬ ĂĕŦŬ ďŝƌ ƐŽŶƵĕ LJŽŬƚƵ͘ ^ĞŵƉƚŽŵĂͲ
ƟŬ ĂŬƐŝůůĞƌ ĂŬƐĞƐƵĂƌ ŵĞŵĞ ĚŽŬƵƐƵŶĚĂ ƚĞĚĂǀŝ ƐĞĕŝŵŝ
ƚŽƚĂů ĐĞƌƌĂŚŝ ĞŬƐŝnjLJŽŶĚƵƌ ;Ϯ͕ϭϵ͕ ϮϬͿ͘ ŝnjĚĞ ŚĂƐƚĂŵŦnjĚĂ
ŚĂƌĞŬĞƚ ŬŦƐŦƚůŦůŦŒŦ LJĂƉĂŶ ǀĞ njĂŵĂŶ njĂŵĂŶ ĂŒƌŦLJĂ ŶĞĚĞŶ
ŽůĂŶ ďŝƌ ĂŬƐŝůůĞƌ ŬŝƚůĞLJŝ ƚŽƚĂů ŽůĂƌĂŬ ĕĞǀƌĞƐŝŶĞĚĞŬŝ ƐĂŒͲ
ůĂŵ ĚŽŬƵ ŝůĞ ďŝƌůŝŬƚĞ͕ ĂŬƐĞƐƵĂƌ ŵĞŵĞ ƔƺƉŚĞƐŝLJůĞ ĞŬƐŝͲ
njĞ ĞƫŬ͕ ŚŝƐƚŽƉĂƚŽůŽũŝŬ ƐŽŶƵĕůĂĚĂ ŬĞƐŝŶ ƚĂŶŦLJŦ ŬŽLJĚƵŬ͘
LJƌŦĐĂ͕ ŽůŐƵŵƵnjĚĂ ƚĞƐƉŝƚ ĞĚŝůĞŶ ĂŬƐĞƐƵĂƌ ŵĞŵĞ ĚŽͲ
ŬƵƐƵŶĚĂŬŝ ĮďƌŽŬŝƐƟŬ ŚĂƐƚĂůŦŬ ;ϭϯͿ͖ ĂŬƐĞƐƵĂƌ ŵĞŵĞĚĞ
ŶĂĚŝƌĞŶ ƚĞƐƉŝƚ ĞĚŝůĞŶ ďŝƌ ƉĂƚŽůŽũŝĚŝƌ͘
^ŽŶƵĕ ŽůĂƌĂŬ͖ ƉƵďĞƌƚĂů ĚƂŶĞŵĚĞ͕ ŵĞŶĂƌƔůĂ ďŝƌůŝŬƚĞ
ƐĞŵƉƚŽŵĂƟŬ ŚĂůĞ ŐĞůĞŶ ĂŬƐŝůůĞƌ ďƂůŐĞ ǀĞ Ɛƺƚ ĕŝnjŐŝƐŝ
ŚĂƴŶĚĂŬŝ ŬŝƚůĞůĞƌĚĞ͕ ŚĂƐƚĂŶŦŶ LJĂŶůŦƔ ƚĂŶŦ ǀĞ ƚĞĚĂǀŝLJĞ
ŵĂƌƵnj ŬĂůŵĂŵĂƐŦ ŝĕŝŶ͕ ĂŬƐĞƐƵĂƌ ŵĞŵĞ ĚŽŬƵƐƵ ĂLJŦƌŦͲ
ĐŦ ƚĂŶŦĚĂ ĚƺƔƺŶƺůŵĞůŝĚŝƌ ǀĞ ƚĞĚĂǀŝƐŝ ĞŬƐŝnjLJŽŶĞů ďŝŽƉƐŝ
ŽůŵĂůŦĚŦƌ͘
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1. ,ĂƌƌŝƐ :Z͕ >ŝƉƉŵĂŶ D͕ DŽƌƌŽǁ D͕ KƐďŽƌŶĞ<͘ ŝƐĞĂƐĞƐ
ŽĨ ƚŚĞ ďƌĞĂƐƚ͕ ϮŶĚ ĞĚ͘ WŚŝůĂĚĞůƉŚŝĂ͕ W͗ >ŝƉƉŝŶĐŽƩ tŝůůŝĂŵƐ
Θ tŝůŬŝŶƐ͖ ϮϬϬϬ͗ ϭʹϭϰ͘
2. :ŽƌĚĂŶ <͕ >ĂƵŵĂŶŶ ͕ ŽŶƌĂĚ ^͕ DĞĚĞŶŝĐĂ D͘ džŝůůĂƌLJ
ŵĂƐƐ ŝŶ Ă ϮϬͲLJĞĂƌͲŽůĚ ǁŽŵĂŶ͗ ĚŝĂŐŶŽƐŝƐ ĂdžŝůůĂƌLJ ĂĐĐĞƐƐŽƌLJ
ďƌĞĂƐƚ ƟƐƐƵĞ͘ ƌĐŚ ĞƌŵĂƚŽů͘ ϮϬϬϭ͖ϭϯϳ;ϭϬͿ͗ ϭϯϲϳʹϳϮ͘
3. ^ĐĂŶůĂŶ <͕ WƌŽƉĞĐŬ W͘ ĐĐĞƐƐŽƌLJ ďƌĞĂƐƚ ƟƐƐƵĞ ŝŶ ĂŶ
ƵŶƵƐƵĂů ůŽĐĂƟŽŶ͘ :Z͘ ϭϵϵϲ͖ϭϲϲ;ϮͿ͗ ϯϯϵʹϰϬ͘
4. >ŽƉĞƐ '͕ ĞĞƐĂƌĞ d͕ 'ŚƵƌĂŶŝ '͕ sŝŶĐĞŬ s͕ :ŽƌĚĂ D͕ 'ůƺĐŬ
^͕ ^ŝůǀĂ K͘ WƌŝŵĂƌLJ ĞĐƚŽƉŝĐ ďƌĞĂƐƚ ĐĂŶĐĞƌ ƉƌĞƐĞŶƟŶŐ ĂƐ Ă
ǀƵůǀĂƌ ŵĂƐƐ͘ ůŝŶ ƌĞĂƐƚ ĂŶĐĞƌ͘ ϮϬϬϲ͖ϳ;ϯͿ͗ ϮϳϴͲϵ͘
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ŽnjŽŬ dŦƉ ĞƌŐ ϮϬϭϰ͕ϰ;ϮͿ͗ϳϭͲϰ
ŽnjŽŬ DĞĚ : ϮϬϭϰ͖ϰ;ϮͿ͗ϳϭͲϰ
5. ^ĞŶĂƚŽƌĞ '͕ ĂŶŽƫ ^͕ ĂŵďƌŝŶŝ W͕ DŽŶƚƌŽŶŝ /͕ WĞůůĞŐƌŝŶŝ
͕ DŽŶƚĂŶĂƌŝ ͕ ^ĂŶƟŶŝ ͕dĂīƵƌĞůůŝ D͘ ĐƚŽƉŝĐ ďƌĞĂƐƚ
ĮďƌŽĂĚĞŶŽŵĂ͘ ' Śŝƌ͘ ϮϬϭϬ͖ ϯϭ;ϯͿ͗ ϵϲͲϵ͘
6. tĂŶŐ ::͕ zĞƵŶŐ >͕ dĂƵƌ W͕ ^LJ >͕ ŚŽƵ dz͕ >ĞƵ &:͘ džŝůůĂƌLJ
ƐƵƉĞƌŶƵŵĞƌĂƌLJ ďƌĞĂƐƚ ŝŶ Ă ĨĞŵĂůĞ ĂĚŽůĞƐĐĞŶƚ͗ ƌĞƉŽƌƚ ŽĨ ŽŶĞ
ĐĂƐĞ͘ ĐƚĂ WĂĞĚŝĂƚƌ dĂŝǁĂŶ͘ ϮϬϬϱ͖ϰϲ;ϰͿ͗ ϮϯϱͲϴ͘
7. >ĞƵŶŐ t͕ ,ĞĂƚŽŶ :Wt͕ DŽƌĂůĞƐ ͘ Ŷ ƵŶĐŽŵŵŽŶ
ƵƌŽůŽŐŝĐ ƉƌĞƐĞŶƚĂƟŽŶ ŽĨ Ă ƐƵƉĞƌŶƵŵĞƌĂƌLJ ďƌĞĂƐƚ͘ hƌŽůŽŐLJ͘
ϭϵϵϳ͖ϱϬ;ϮͿ͗ ϭϮϮͲϰ͘
8. ůŐŚĂŵĚŝ ,͘ ĐĐĞƐƐŽƌLJ ďƌĞĂƐƚƐ͗ tŚĞŶ ƚŽ ĞdžĐŝƐĞ͍ ƌĞĂƐƚ :͘
ϮϬϬϱ͖ϭϭ;ϮͿ͗ ϭϱϱͲϳ͘
9. ŽǁŶ ^͕ Ăƌƌ >͕ ĂŝůĚĂŵ ͕ ƵŶĚƌĞĚ E͘ DĂŶĂŐĞŵĞŶƚ ŽĨ
ĂĐĐĞƐƐŽƌLJ ďƌĞĂƐƚ ƟƐƐƵĞ ŝŶ ƚŚĞ ĂdžŝůůĂ͘ ƌ : ^Ƶƌ͘ ϮϬϬϯ͖ϵϬ;ϭϬͿ͗
ϭϮϭϯͲϰ͘
10. ĞŚŽůŶŽŬLJ d͘ ĐĐĞƐƐŽƌLJ ďƌĞĂƐƚ ƟƐƐƵĞ ŝŶ ƚŚĞ ĂdžŝůůĂ͘ Ez
^ƚĂƚĞ : DĞĚ͘ ϭϵϱϭ͖ϱϭ;ϭͿ͗ ϮϮϰϱͲϴ͘
11. 'ƌĞĞƌ <͘ ĐĐĞƐƐŽƌLJ ĂdžŝůůĂƌLJ ďƌĞĂƐƚ ƟƐƐƵĞ͘ ƌĐŚ
ĞƌŵĂƚŽů͘ ϭϵϳϰ͖ϭϬϵ;ϭͿ͗ ϴϴͲϵ͘
12. ^ĂĚůĞƌ dt͘ >ĂŶŐŵĂŶ͛Ɛ DĞĚŝĐĂů ŵďƌLJŽůŽŐLJ͘ ϴƚŚ
ĞĚ͘ WŚŝůĂĚĞůƉŚŝĂ͕ WĂ͗ >ŝƉƉŝŶĐŽƩ tŝůůŝĂŵƐΘtŝůŬŝŶƐ͘ ϮϬϬϬ͖
ϰϬϴʹϭϬ͘
13. ,ĂƐƐŝŵ D͘ ŝůĂƚĞƌĂů ĮďƌŽĂĚĞŶŽŵĂ ŝŶ ƐƵƉĞƌŶƵŵĞƌĂƌLJ
ďƌĞĂƐƚƐ ŽĨ ƚŚĞ ǀƵůǀĂ͘ : KďƐƚĞƚ 'LJŶĂĞĐŽů ƌ ŽŵŵŽŶǁ͘
ϭϵϲϵ͖ϳϲ;ϯͿ͗ Ϯϳϱʹϳ͘
14. ^ĂůĞŚ ,͕ <ůĞŝŶ >,͘ LJƐƚŽƐĂƌĐŽŵĂ ƉŚLJůůŽĚĞƐ ĂƌŝƐŝŶŐ
ƐLJŶĐŚƌŽŶŽƵƐůLJ ŝŶ ƌŝŐŚƚ ďƌĞĂƐƚ ĂŶĚ ďŝůĂƚĞƌĂů ĂdžŝůůĂƌLJ ĞĐƚŽƉŝĐ
ďƌĞĂƐƚ ƟƐƐƵĞ͘ ƌĐŚ WĂƚŚŽů >Ăď DĞĚ͘ ϭϵϵϬ͖ϭϭϰ;ϲͿ͗ ϲϮϰʹϲ͘
15. <ĂŽ '&͕ 'ƌĂŚĂŵ :,͕ ,ĞůǁŝŐ ͘ WĂŐĞƚ͛Ɛ ĚŝƐĞĂƐĞ ŽĨ ƚŚĞ
ĞĐƚŽƉŝĐ ďƌĞĂƐƚ ǁŝƚŚ ƚŚĞ ƵŶĚĞƌůLJŝŶŐ ŝŶƚƌĂĚƵĐƚĂů ĐĂƌĐŝŶŽŵĂ͗
ƌĞƉŽƌƚ ŽĨ Ă ĐĂƐĞ͘ : ƵƚĂŶ WĂƚŚŽů͘ ϭϵϴϲ͖ϭϯ;ϭͿ͗ ϱϵʹϲϲ͘
16. ĂĐĞƌĞƐ D͕ ^ŚŝŚ :͕ ĐŬĞƌƚ D͕ 'ĂƌĚŶĞƌ Z͘ DĞƚĂƉůĂƐƟĐ
ĐĂƌĐŝŶŽŵĂ ŝŶ ĂŶ ĞĐƚŽƉŝĐ ďƌĞĂƐƚ͘ ^ŽƵƚŚ DĞĚ :͘ ϮϬϬϮ͖ϵϱ;ϰͿ͗
ϰϲϮʹϲϲ͘
17. 'ƵƚĞƌŵƵƚŚ :͕ ƵĚƌŝŶŐ ,͕ sŽŝƚ ͕ ,ĂĂƐ E͘ WƌŝŵĂƌLJ
ĐĂƌĐŝŶŽŵĂ ŽĨ ĞĐƚŽƉŝĐ ĂdžŝůůĂƌLJ ďƌĞĂƐƚ ƟƐƐƵĞ͘ : Ƶƌ ĐĂĚ
ĞƌŵĂƚŽů sĞŶĞƌĞŽů͘ ϮϬϬϲ͖ϮϬ;ϮͿ͗ ϮϭϳͲϮϭ͘
18. 'ŝƌŽŶ '>͕ &ƌŝĞĚŵĂŶ /͕ &ĞůĚŵĂŶ ^͘ >ŽďƵůĂƌ ĐĂƌĐŝŶŽŵĂ ŝŶ
ĞĐƚŽƉŝĐ ĂdžŝůůĂƌLJ ďƌĞĂƐƚ ƟƐƐƵĞ͘ ŵ ^ƵƌŐ͘ ϮϬϬϰ͖ϳϬ;ϰͿ͗ ϯϭϮͲϱ͘
19. >ĞƐĂǀŽLJ D͕ 'ŽŵĞnjͲ'ĂƌĐŝĂ ͕ EĞũĚů Z͕ zŽƐƉƵƌ '͕ ^LJŝĂƵ
d:͕ ŚĂŶŐ W͘ džŝůůĂƌLJ ďƌĞĂƐƚ ƟƐƐƵĞ͗ ĐůŝŶŝĐĂů ƉƌĞƐĞŶƚĂƟŽŶ ĂŶĚ
ƐƵƌŐŝĐĂů ƚƌĞĂƚŵĞŶƚ͘ ŶŶ WůĂƐƚ ^ƵƌŐ͘ ϭϵϵϱ͖ϯϱ;ϰͿ͗ ϯϱϲʹϲϬ͘
20. <ŝůŝĐ ͕ <ŝůŝĐ ͕ ŵƐĞŶ /D͘ ĐĐĞƐƐŽƌLJ ĂdžŝůůĂƌLJďƌĞĂƐƚ ƟƐƐƵĞ͘
ŶŶ WůĂƐƚ ^ƵƌŐ͘ ϮϬϬϭ͖ϰϲ;ϲͿ ͗ϲϱϳ͘
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