HAFTALIK BÜLTEN
24 Ekim 2014
Global piyasalar toparlanıyor…
Geride bıraktığımız hafta açıklanan olumlu veriler risk alma iştahını
artırırken, finansal piyasalar kayıplarının bir kısmını geri aldı.
Yurtiçi piyasalar da TCMB’den dengeli büyümeyi desteklemek
amacıyla gelen adımların da etkisiyle olumlu seyretti.
Olumlu
veriler
piyasaları
destekledi...
ABD tahvil
getirileri ve
dolar
yükseldi…
Petrol
fiyatlarındaki
düşük seyir
devam
ediyor…
Global büyüme endişeleri hafifledi. Geçtiğimiz hafta ortasında
ABD’den olumlu veri akışıyla (geçen hafta enflasyon, sanayi üretimi,
konut verileri; bu hafta: işsizlik) başlayan olumlu görünüm, Çin ve
Euro Bölgesi PMI verilerinin beklentilerden iyi gelmesiyle devam etti.
Yurtdışında tahvil getirileri yükseldi. Geçen hafta %1,87’ye kadar
gerileyen ABD 10 yıllık tahvil getirileri, olumlu veri akışının etkisiyle
dün %2,30 seviyelerine kadar yükseldi. Bugün ise, Ebola vakasının
etkisiyle tekrar %2,24 seviyelerine geriledi. Geçtiğimiz hafta %0,71
ile tüm zamanların en düşüğünü gören Almanya 10 yıllıkları ise
bugün %0,86’de. Hafta başında bir miktar yükselen çevre ülke tahvil
getirileri ise ECB’nin özel sektör tahvili almasına yönelik beklentilerle
sınırlı gerilediler. Bu ülke tahvilleri sene başından beri sürekli
gerilemede; İspanya 10 yıllık tahvil %2,2’de; İtalya %2,5.
Dolar tekrar yükselişte: 84,5 seviyelerinin altını gören dolar endeksi
DXY, bugün 86 seviyelerini test etti. Geçtiğimiz hafta 1,29
seviyelerini test eden, €/$ da bugün 1,2655 seviyelerinde.
Gelişmekte olan ülke para birimleri genelinde kısmi değer
kazançları görülürken; Rus rublesi ve Brezilya reali negatif ayrışıyor.
Yaptırımların etkisiyle bu hafta %3,2 değer kaybeden ruble tüm
zamanların en düşüğünde. Siyasi endişelerle bu hafta %2,4 değer
kaybeden real ise yaklaşık 6 yılın en düşüğünde.
Borsalar kayıplarını geri alıyor. ABD borsaları olumlu gelen veriler
ve bilançolarla geçen haftanın kayıplarını geri aldılar: S&P500 %3,4,
Nasdaq %4,6 değer kazandı. Açıklanan bilançoların %69,5’i
beklentilerin üzerinde kalırken, bu aynı zamanda son 4 çeyreğin en
yüksek oranı. Avrupa borsalarında Almanya’nın DAX endeksi %1,8,
Fransa’nın CAC 40 endeksi %2,5 değer kazandı. Çevre ülke
borsalarında da ~%4 prim görülüyor. Nikkei 225 de değer kaybeden
yene bağlı olarak (USD/JPY: 106,1 108) %5,2 değer kazandı.
Brezilya’nın Bovespa endeksi ise bu hafta %9 değer kaybetti.
Emtia fiyatları düşük seyrini sürdürüyor. Petrol fiyatları değer
kaybını sürdürdü: Bu hafta ~%1 değer kaybettiler. WTI petrol 81,1
$/varil, brent petrol 85,8 $/varil seviyesindeler. Altın fiyatları da
güçlenen dolarla geriliyor; 1.233$/ons seviyesinde.
Grafik 1: 2014 Başından Bu Yana Getiriler* (%)
BIST-100
Yurtiçi piyasalarda da olumlu bir seyir hakim oldu. 10 yıllık tahvil
getirileri 3 ay sonra ilk defa 8,75 seviyesinin altını gördü; bugün
%8,85’te. Gösterge faiz ise %8,77’de. BIST-100 bu hafta TCMB
kararlarının etkisiyle bankacılık hisseleri öncülüğünde (%5,6) %5,3
değer kazandı; ancak bugün 80.000 seviyelerini test eden endeks
%0,3 ekside. $/TL, 1 ay sonra ilk defa 2,23 seviyelerini test ederken,
bugün 2,2365 seviyelerinde.
5.5
$/Güney Afrika Randı
4.6
$/TL
4.1
USD/JPY
2.8
Altın
2.5
MSCI World
-0.1
$/Hindistan Rupisi
-0.8
MSCI Emerging
-2.1
DAX
-5.3
Nikkei 225
-7.1
EUR/USD
-8.0
-11.7
Gümüş
Brent Petrol -21.6
-30
-20
-10
0
10
Kaynak: Bloomberg
Grafik 2: ABD 10 Yıllık Tahvil Getirileri (%)
Kaynak: Bloomberg
Grafik 3: $/TL
Yurtiçinde bu hafta TCMB takip edildi. TCMB dengeli büyümeyi
desteklemek adına bu hafta yeni adımlar attı. Rezervleri artırmak
için ihracat reeskont kredilerinde düzenlemeye giderken,
tasarrufları destekleme amacıyla da bankaların TL cinsinden
tuttukları zorunlu karşılıklara çekirdek yükümlülüklerine bağlı olarak
faiz ödeyeceğini açıkladı. Bu hafta yapılan PPK toplantısında da
politika faizlerini değiştirmezken sıkı para politikası sürecek.
Yurtiçi 10
yıllık tahvil
getirileri 3
ayın en
düşüğünü
gördü…
17.2
S&P 500
Kaynak: Bloomberg
20
30
Haftanın Konusu: Petrol fiyatları, enflasyon görünümü ve TCMB kararı…
Emtia fiyatları son dönemde arzdaki artış ve talep tarafında global
büyümeye yönelik endişelerle düşüş trendini sürdürüyor. Nitekim
Brent petrol fiyatı Haziran sonundan bu yana yaklaşık %25 değer
kaybederken, GSCI emtia endeksi Eylül 2010’dan bu yana en düşük
seviyesine geriledi.
Grafik 1: Brent Petrol Fiyatı ($/varil)
%25 azalış
IMF, Ekim ayında yayınladığı raporda büyüme tahminlerini aşağı
yönlü revize etti. Dünya ekonomisi için 2014 büyüme tahminini
%3,4 seviyesinden %3,3’e, 2015 büyüme tahminini ise %4’den
%3,8’e çekerken, Euro bölgesinin resesyona girme olasılığının da
arttığını belirtti. Dünyanın en büyük emtia tüketicilerinden Çin
ekonomisi yılın üçüncü çeyreğinde %7,3 global finansal krizin
derinleştiği 2009 yılı ilk çeyreğinden bu yana en düşük büyüme
performansını gösterdi.
IMF, raporda WTI petrolün ortalama fiyatının ise önümüzdeki yıl
%3,3 gerilemesini bekliyor. Petrol fiyatındaki düşüşün ülkelerin
enflasyon ve cari açık rakamları üzerinde etkisi farklılık arz ediyor.
Özellikle döviz kuru hareketleri göz önüne alındığında; yerel para
birimi cinsinden petrol fiyatlarındaki düşüşler, $ bazındaki kadar sert
olmayabiliyor.
Grafik 2: Enflasyon (yıllık % değişim)
Türkiye’de enflasyon ve petrol fiyatındaki düşüşün etkisi:
Türkiye’de manşet enflasyon ve çekirdek enflasyon yüksek
seyretmeye devam ediyor. Eylül ayı itibariyle manşet enflasyon
%8,9, çekirdek enflasyon ise %9,3 seviyesinde ve yapısal bir özellik
arz ediyor. Enflasyonun yüksek seyrinde özellikle gıda fiyatlarındaki
yüksek seyir etkili oluyor. Ayrıca TL’deki değer kaybı ve son
dönemde yapılan enerji zamları göz önüne alındığında yukarı yönlü
risklerin devam ettiği görülüyor.
Enflasyon beklentilerinde de bir iyileşme gözlenmiyor: Kısa vadeli
enflasyon beklentilerindeki yükseliş eğiliminin sürüyor 12 ay
sonrasına ilişkin enflasyon beklentileri Ekim’de %7,44’den %7,5
yükselirken 2008 sonundan. 24 ay sonrasına ilişkin enflasyon
beklentiler ise %6,79 ile Temmuz 2010’dan bu yana en yüksek
seviyesinde.
TCMB, son PPK toplantısında yıllık enflasyondaki yüksek seyir ve
enflasyon beklentilerinde bir iyileşme görülmemesi nedeniyle sıkı
para politikası duruşunu sürdüreceğini vurguladı. TCMB, politika
faizlerinde de bir değişikliğe gitmedi. 1 haftalık repo faizi %8,25,
borçlanma faizi (alt bant): %7,50, borç verme faizi (üst bant):
%11,25’de sabit bırakıldı.
Grafik 3: 12 ve 24 ay Sonrası Enflasyon Beklentileri
TCMB petrol başta olmak üzere emtia fiyatlarında görülen düşüşün
önümüzdeki yıl enflasyonda öngörülen düşüş süreceğini
desteklemesini bekliyor.
Petrol fiyatının enflasyon üzerinde yarattığı etkiye bakıldığında;
petrol fiyatlarındaki her %10’luk artış/azalışın enflasyona etkisi
+/-0,4 puan.
TCMB, önümüzdeki hafta yılın son Enflasyon
Raporu’nu yayınlayacak olup, raporda önümüzdeki yıl için ortalama
106 $ seviyesinde olan Brent petrol fiyatı tahminini son dönemde
petrol fiyatlarında görülen düşüşe bağlı olarak aşağı yönlü revize
etmesini bekliyoruz.
Kaynak: IMF, FT
Kaynak: Bloomberg, TUİK, TCMB
Önümüzdeki Hafta Açıklanacak Olan Önemli Veriler
27 Ekim 2014 Pazartesi
TÜRKİYE- REEL KESİM GÜVEN ENDEKSİ - EKİM
Temmuz’
14
Ağustos
’14
Eylül’
14
Ekim’14
Beklenti
106,3
106
107,6
-
Endeks, m.a.
Reel Kesim Güven Endeksi (m.a.)
Güven endeksleri zayıf seyrediyor …
Reel kesim güven endeksi mevsimsellikten arındırılmış olarak
Temmuz ve Ağustos aylarında gerileme göstermesinin ardından
Eylül’de sınırlı yükseliş gösterdi.
Endeksin bu yükselişinde gelecek 3 aya ilişkin ihracat siparişleri ile
üretim hacmindeki artışlar etkili oldu. Buna karşın yatırım harcamaları
ve istihdam piyasasına ilişkin beklentileri gösteren endeks yatay
seyrini sürdürdü.
Öncü göstergeler, yılın üçüncü çeyreğinde de
harcamalarındaki zayıf seyrin devam ettiğine işaret ediyor.
yatırım
Kaynak: TCMB
29 Ekim 2014 Çarşamba
ABD – FED POLİTİKA KARARI - EKİM
Varlık alımı, mr $
Haziran’
14
Temmuz’
14
Eylül’
14
Ekim’14
Beklenti
35
25
15
0
Aylık Varlık Alım Miktarı (milyar $)
Fed’in varlık alımını sonlandırması bekleniyor…
2012’nin sonunda başlanan aylık 85 milyar $’lık varlık alımı, 2014 yılı
başından itibaren kademeli olarak azaltılıyordu. Bu ay yapılacak
toplantıda varlık alımının tamamen bitirilmesi bekleniyor; ancak Fed,
muhtemelen itfası gelen bonolar tutarında yeni alımlar yaparak
bilançosunu 4,5 trilyon $ düzeyinde tutmaya devam edecek.
Bu aşamadan sonra piyasalar için Fed’in faiz artırımının zamanlaması
önemli olacak. Fed projeksiyonlarına göre ilk faiz artırımının 2015
ortasında başlaması beklenirken, piyasa beklentileri Fed’e nazaran
daha yavaş bir faiz artışı yönünde. Buna sebep; dolarda görülen hızlı
değerlenme ve global büyüme beklentilerinin aşağı çekilmesi.
Kaynak: Bloomberg
30 Ekim 2014 Perşembe
ABD – GSYİH -3Ç’14
Yıllıklandırılmış %
4Ç’13
1Ç’14
2Ç’14
3Ç’14
Beklenti
3,5
-2,1
4,6
3,0
ABD GSYİH (yıllıklandırılmış, % değişim)
ABD ekonomisinde büyüme sürüyor…
ABD ekonomisi, 2. çeyrekte çeyrekler bazında yıllıklandırılmış %4,6
büyüdü. Özel sektör tüketimi, büyümeye en yüksek katkıyı yaptı.
Ayrıca; sabit yatırımlar, ihracat ve stoklar da büyümeyi olumlu
etkiledi. 2010 sonrası gerileyen kamu harcamaları, tekrar artmaya
başladı.
Son yayınlanan özel sektöre ait veriler, genel olarak, olumlu
görünümün sürdüğüne işaret ediyor. Düşük işsizlik maaşı başvuruları
(4 haftalık ortalama 281 bin ile son 14 yılın en düşüğü), son bir yılın
en yüksek seviyesindeki 2. el konut satışları ve yükselen konut
fiyatları, ekonomide iyiye gidişi teyit eder nitelikte.
Kaynak: TCMB
Önümüzdeki Hafta Açıklanacak Olan Önemli Veriler
31 Ekim 2014 Cuma
TÜRKİYE – DIŞ TİCARET DENGESİ - EYLÜL
Milyar $
Haziran’
14
Temmuz’
14
Ağustos’
14
Eylül’14
Beklenti
-7,9
-6,5
-8,0
-7,2
Dış Ticaret Dengesi (milyar $)
Eylül’de ihracatta toparlanma işaretleri görülüyor...
Dış ticaret açığı Ağustos ayında 8 milyar $ olarak gerçekleşti. Bunda
ihracat yavaşlarken, ithalatın artması etkili olurken, 12 aylık kümülatif
dış ticaret açığı rakamı Temmuz, 85 milyar $’dan Ağustos’ta 86 milyar
$’a yükseldi.
İhracat Ağustos’ta %2,9 artarken, ithalat ise özellikle ara malı
ithalatındaki artışın etkisiyle yıllık %7 ile bu yılın en yüksek artışını
gösterdi. Türkiye İhracatçılar Meclisi’nin rakamına göre Eylül’de altın
hariç ihracat %6,5 artış göstererek 13,3 milyar $ olarak gerçekleşti.
Beklentimiz dış ticaret
gerçekleşeceği yönünde.
açığının
7,2
milyar
$
seviyesinde
Kaynak: TUİK
31 Ekim 2014 Cuma
EURO BÖLGESİ – ÖNCÜ ENFLASYON - EKİM
Yıllık % değişim
Temmuz’
14
Ağustos’
14
Eylül’
14
Ekim’14
Beklenti
0,4
0,4
0,3
0,4
Euro Bölgesi Enflasyon (yıllık % değişim)
Euro Bölgesi’nde enflasyon son 5 yılın en düşüğünde…
Euro Bölgesi’nde, Eylül ayı enflasyonu %0,3 ile son 5 yılın en düşük
seviyesinde. Bölge genelinde düşük kapasite kullanım oranı, öncü
göstergelerdeki zayıf trend, Rusya’dan gelen yaptırımlar ve düşük
seyreden global emtia fiyatları; zayıf enflasyon görünümünü
kuvvetlendiriyor.
Ekim’de Almanya ve Euro Bölgesi genelinde yükselen imalat sanayi
öncü verileri bölge ekonomisinde kısmi bir toparlanmaya işaret
ediyor olsa da bölge ekonomisinin, son dönemde ECB’den gelen
genişleyici adımlara ve özel sektör ve bankalara yönelik yeni kredi
programların desteğine ihtiyacı sürmesi beklenmeli. Ekim ayı Euro
Bölgesi yıllık enflasyon beklentisi, %0,4 seviyesinde.
Kaynak: Bloomberg
Haftalık Takvim
Tarih
TSİ
Ülke
Gösterge
27 Ekim 2014
14:30
14:30
11:00
15:45
16:00
Türkiye
16:00
28 Ekim 2014
Almanya
ABD
Brezilya
Meksika
Önceki
Beklenti
Reel Kesim Güven Endeksi (Ekim, m.a.)
Kapasite Kullanım Oranı (Ekim, m.a.)
IFO İş Dünyası Güven Endeksi (Ekim)
Markit Hizmetler Sektörü PMI Endeksi (Ekim, öncü)
Bekleyen Konut Satışları (Eylül, yıllık % değişim)
Toplam Federal Borç (Eylül, trilyon Brezilya reali)
Dış Ticaret Dengesi (Eylül, öncü, milyar $)
107,6
74,1
104,7
58,9
-4,1
2,17
-1,12
104,5
58,0
2.2
-
Dayanıklı Mal Siparişleri (Eylül, yıllık % değişim)
S&P CaseShiller Konut Fiyatları Endeksi (Ağustos, yıllık % değişim)
Tüketici Güven Endeksi (Ekim)
Sanayi Üretimi Karları (Eylül, yıllık % değişim)
Perakende Satışlar (Eylül, aylık % değişim)
Merkez Bankası Politika Faiz Kararı (%)
-18,4
6,75
86,0
-0,6
1,9
2,10
0,3
5,70
87,0
0,9
2,10
MBA Konut Kredisi Başvuruları (24 Ekim haftası, haftalık % değ)
Fed Politika Kararı (Varlık alım miktarı, milyar $)
Sanayi Üretimi (Eylül, öncü, yıllık % değişim)
Cari İşlemler Dengesi (Eylül, milyar $)
Merkez Bankası Politika Faiz Kararı (%)
11,6
15
-3,3
7,3
11,0
0
-0,1
11,0
14:30
15:00
16:00
03:30
01:50
15:00
ABD
13:00
20:00
01:50
01:00
ABD
30 Ekim 2014
10:00
10:55
15:00
12:00
14:30
14:30
14:30
01:00
14:00
Türkiye
Almanya
Tüketici Güven Endeksi (Ekim)
İşsizlik Oranı (Ekim, %)
Enflasyon (Ekim, öncü, yıllık % değişim)
Euro Bölgesi Ekonomik Güven Endeksi (Ekim)
ABD
İşsizlik Maaşı Başvuruları (25 Ekim haftası, bin kişi)
3Ç’14 GSYİH (yıllıklandırılmış çeyreksel değişim)
Çek. Kişisel Tüketim Harcamaları Enflasyonu (öncü, çeyreksel %)
Güney Kore
Sanayi Üretimi (Eylül, yıllık % değişim)
Güney Afrika Bütçe Dengesi (Eylül, milyar rand)
74,0
6,7
0,8
99,9
283
4,6
2,0
-2,8
-7,33
6,7
0,9
99,7
281
3,0
1,4
2,7
-
31 Ekim 2014
10:00
Türkiye
-8,04
11,5
0,3
0,3
1,5
86,4
3,5
3,3
270
0,24
8,00
0,73
-16,3
0,17
35,9
3,00
-7,2
11,5
0,4
0,3
1,5
86,4
3,6
3,2
8,50
3,00
29 Ekim 2014
12:00
12:00
14:30
14:30
15:55
01:30
01:30
09:30
12:30
12:30
14:00
10:00
14:30
17:00
Çin
Japonya
Macaristan
Japonya
Güney Kore
Brezilya
Dış Ticaret Dengesi (Eylül, milyar $)
TCMB Enflasyon Raporu
Euro Bölgesi İşsizlik Oranı (Ekim, %)
Enflasyon (Ekim, öncü, yıllık % değişim)
ABD
Kişisel Gelirler (Eylül, m.a., aylık % değişim)
Çek. Kişisel Tüketim Harcamaları Enflasyonu (Eylül, yıllık % değ)
Michigan Üni. Tüketici Güven Endeksi (Ekim, final)
Japonya
İşsizlik Oranı (Eylül, %)
Enflasyon (Eylül, yıllık % değişim)
BoJ Politika Kararı (parasal taban, trilyon yen)
Tayland
Cari İşlemler Dengesi (Eylül, milyar $)
Rusya
Merkez Bankası Politika Faiz Kararı (%)
Hindistan
Bütçe Açığı (Eylül, trilyon Hindistan rupisi)
Güney Afrika Dış Ticaret Dengesi (Eylül, milyar rand)
Macaristen
Dış Ticaret Dengesi (Ağustos, final, milyar €)
Brezilya
Net Borç/GSYİH (%)
Meksika
Merkez Bankası Politika Faiz Kararı (%)
Finansal Göstergeler
FAİZ ORANLARI
(%)
Türkiye
Politika Faizi (1 Haftalık Repo)
Bankalararası Gecelik Borçlanma Faizi
2 Yıllık Devlet Tahvili Getirisi
10 Yıllık Devlet Tahvili Getirisi
15 Ocak 2030 Eurobond Getirisi
16 Nisan 2043 Eurobond Getirisi
Türkiye 5 Yıllık CDS (bps)
ABD
Fed Politika Faizi
2 Yıllık Devlet Tahvili Getirisi
10 Yıllık Devlet Tahvili Getirisi
USD LIBOR - 3 Aylık
Euro Bölgesi
ECB Politika Faizi
Almanya 2 Yıllık Devlet Tahvili Getirisi
Almanya 10 Yıllık Devlet Tahvili Getirisi
Japonya
BoJ Politika Faizi
Japonya 2 Yıllık Devlet Tahvili Getirisi
Japonya 10 Yıllık Devlet Tahvili Getirisi
24/10/2014
16/10
Haftalık (bps)
2013 Sonu (bps)
8.25
10.78
8.75
8.64
4.97
5.19
186
8.25
10.96
9.23
9.00
5.03
5.23
203
0
-18
-48
-35
-5
-4
-18
375
303
-135
-151
-176
-151
-59
0.25
0.39
2.27
0.23
0.25
0.34
2.16
0.23
0
4
12
0
0
1
-76
-1
0.25
-0.05
0.90
0.25
-0.05
0.82
0
1
8
0
-25
-102
0.10
0.02
0.47
0.10
0.04
0.48
0
-2
-1
0
-7
-26
Fed Politika Faizi Beklentileri
Türkiye Getiri Eğrisi (%)
11.0
23/10
17/10/2014
30/09/2014
2.5
31/12/2013
10.5
1
10.0
24/10/2014
31/12/2013
2.0
2
1.5
9.5
9.0
3
4
8.5
1.0
0.5
8.0
12/16
10/16
10Y
08/16
9Y
06/16
8Y
04/16
7Y
02/16
6Y
12/15
5Y
10/15
4Y
08/15
3Y
06/15
2Y
04/15
1Y
02/15
6 Ay
12/14
3 Ay
10/14
0.0
7.5
Hazine Ekim Ayı İç Borç Ödeme Programı
(milyon TL)
Piyasa
Kamu
Toplam
01.10.2014
12.208
170
12.379
08.10.2014
1.003
237
1.241
15.10.2014
638
0
638
29.10.2014
588
172
760
14.437
580
15.017
TOPLAM
Hazine Ekim İhale Programı
İhale Tarihi
Valör Tarihi
İtfa Tarihi
29.09.2014
01.10.2014
10.07.2019
29.09.2014
01.10.2014
30.09.2014
Senet Türü
Vadesi
İhraç Tipi
Sabit Kuponlu Devlet Tahvili
6 ayda bir kupon ödemeli
5 Yıl / 1743 Gün
İhale / Yeniden İhraç
18.09.2024
TÜFE’ye Endeksli Devlet Tahvili
6 ayda bir kupon ödemeli
10 Yıl/ 3640 Gün
İhale / İlk İhraç
01.10.2014
13.07.2016
Sabit Kuponlu Devlet Tahvili
6 ayda bir kupon ödemeli
2 Yıl / 651 Gün
İhale / Yeniden İhraç
30.09.2014
01.10.2014
24.07.2024
Sabit Kuponlu Devlet Tahvili
6 ayda bir kupon ödemeli
10 Yıl/ 3584 Gün
İhale / Yeniden İhraç
21.10.2014
22.10.2014
18.11.2015
Kuponsuz Devlet Tahvili
13 Ay/ 392 Gün
İhale / Yeniden İhraç
Finansal Göstergeler
HİSSE SENEDİ PİYASALARI
Yurtiçi Piyasalar
BIST-100
BIST-30
Mali
Sınai
Yurtdışı Piyasalar
S&P 500
Nasdaq 100
FTSE
DAX
Bovespa
Nikkei 225
Şangay
23/10
16/10
Haftalık
(%)
2013 Sonu
(%)
5 Yıllık
Ortalama
79,495
97,510
108,102
74,552
74,576
91,105
100,214
71,326
6.6
7.0
7.9
4.5
17.2
18.3
19.5
19.6
66,176
81,447
95,317
56,183
1,951
4,453
6,419
9,047
50,713
15,139
2,302
1,863
4,217
6,196
8,583
54,298
14,738
2,356
4.7
5.6
3.6
5.4
-6.6
2.7
-2.3
5.5
6.6
-4.9
-5.3
-1.5
-7.1
8.8
1,436
3,086
5,961
7,351
59,473
11,250
2,448
23/10
16/10
Haftalık
(%)
2013 Sonu
(%)
5 Yıllık
Ortalama
2.2359
2.8293
2.5316
2.2623
2.899
2.5809
-1.2
-2.4
-1.9
4.1
-1.5
-0.8
1.7878
2.3956
2.0916
1.2646
108.27
1.603
1.2809
106.33
1.6087
-1.3
1.8
-0.4
-8.0
2.8
-3.2
1.3743
89.154
1.5920
2.5
61.281
12,063
10.977
2.4727
61.8463
12,260
11.117
1.1
-0.9
-1.6
-1.3
5.8
-0.8
-0.9
4.6
1.9488
52.505
9807.3
8.5176
16/10
09/10
82.70
84.5
1,239
17.39
298.2
85.77
90.1
1,224
17.37
303.0
PARA PİYASALARI
Türkiye
$/TL
€/TL
Sepet (0.5$ + 0.5€)
Gelişmiş Ülkeler
€/$
$/¥
£/$
Gelişmekte Olan Ülkeler
Brezilya Reali
Hindistan Rupisi
Endonezya Rupiahı
Güney Afrika Randı
EMTİA PİYASALARI
WTI Petrol ($/varil)
Brent Petrol ($/varil)
Altın ($/ons)
Gümüş ($/ons)
Bakır ($/libre)
Haftalık
(%)
-3.6
-6.2
1.2
0.1
-1.6
2013 Sonu
(%)
-16.0
-23.8
3.1
-10.7
-12.2
5 Yıllık
Ortalama
92.24
102.31
1,425
25.97
350.5
BANKACILIK SEKTÖRÜ BÜYÜKLÜKLERİ (milyar TL)
27 Aralık
2013
29 Eylül
2014
10 Ekim
2014
17 Ekim
2014
Toplam Mevduat
1.015
1.095
1.089
TL
YP (milyar $)
617
187
651
198
643
198
Toplam Kredi
Haftalık
(%)
Eylül'14
Sonu (%)
2013 Sonu
(%)
1.091
0,1
-0,4
7,5
639
202
-0,5
2,0
-1,8
2,0
3,6
7,7
1.058
1.187
1.190
1.187
-0,2
0,1
12,2
Tüketici Kredileri
Konut
Taşıt
İhtiyaç & Diğer
Bireysel Kredi Kartı Kredileri
248
110
9
129
82
271
120
7
144
74
272
120
7
144
74
272
121
7
145
72
0,0
0,2
-0,5
0,5
-1,8
0,4
0,8
-1,5
0,2
-2,5
9,8
9,5
-19,8
12,0
-12,1
Yurtdışı Bankalara Borçlar (mr $)
100
103
104
105
1,5
2,4
5,3
Makro Ekonomik Göstergeler
Makro Göstergeler
GSYİH (yıllık büyüme, %)
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2Ç'14
0.7
951
742
-0.3
0.4
-1.0
9.6
5.2
8.2
-4.8
953
617
-2.8
-4.4
-5.5
9.2
-0.3
6.6
9.2
1,099
732
2.5
2
4.7
10.4
7.6
9.7
8.8
1,298
774
1.8
1.6
-0.5
9.3
2.8
7.5
2.2
1,416
786
2.8
-0.7
1.5
7.7
1.0
5.1
4.0
1,562
820
3.2
0.5
1.0
7.7
2.3
4.7
2.1
1,655
797
4.2
0.7
-6.8
7.5
-0.9
5.7
2008
2009
2010
2011
2012
2013
Eylül'14
10.06
0.10
1.60
0.40
1.20
5.90
6.68
6.53
4.10
3.10
0.70
6.50
4.46
4.01
6.40
2.50
1.90
0.30
2.80
3.14
6.96
10.45
3.00
2.70
-0.20
4.10
6.50
7.74
6.16
1.70
2.20
-0.10
2.50
5.84
10.56
7.40
1.50
0.80
1.60
2.50
5.91
9.87
8.86
1.7
0.3
3.3**
1.6
6.75
6.46
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2Ç'14
-5.4
-4.7
-1.1
3.3
9.1
-1.7
-2.6
-2.0
-2.6
0.7
2.9
4.9
-1.4
-1.7
-6.3
-3.0
0.8
3.7
3.9
-2.2
-3.6
-9.7
-2.9
1.5
2.0
1.8
-2.1
-3.8
-6.1
-2.7
2.6
1.0
2.3
-2.4
-5.4
-7.9
-2.3
2.2
0.7
2.0
-3.6
-2.8
-6.5
-2.3
-0.1
1.7
-3.8
-1.9
Türkiye Dış Göstergeler (milyar $)
2008
2009
2010
2011
2012
2013
Ağustos'14
İthalat (12 ay kümüle)
İhracat (12 ay kümüle)
Cari İşlemler Açığı (12 ay kümüle)
MB Brüt Döviz Rezervleri
202
132
40.4
70.1
140.9
102.1
12.2
70.7
185.5
113.9
45.4
80.7
240.8
134.9
75.1
78.3
236.5
152.5
47.8
100.3
251.7
151.9
64.9
112
244.0
157.0
48.9
113,3*
Türkiye
GSYİH (milyar TL)
GSYİH (milyar $)
ABD 1
Euro Bölgesi
Japonya 1
Çin
Brezilya
Hindistan
TÜFE (yıllık % değişim)
Türkiye
ABD
Euro Bölgesi
Japonya
Çin
Brezilya
Hindistan 2
Cari İşlemler Dengesi/GSYİH (%)
Türkiye
ABD
Euro Bölgesi
Japonya
Çin
Brezilya
Hindistan
*17/10/14 itibariyle
1
2
Yıllıklandırılmış
**Ağustos
" 2Ç'14 büyüme
Hindistan enflasyon verisi için 2008-2011 arası TEFE verisi, sonraki dönem için TÜFE kullanılmaktadır.
Bu rapor Akbank Ekonomik Araştırmalar tarafından hazırlanmıştır.
[email protected]
Dr. Fatma Melek – Baş Ekonomist
[email protected]
Dr. Eralp Denktaş, CFA
[email protected]
Şahin Zuluğ
[email protected]
M. Sibel Yapıcı
[email protected]
Doğukan Ulusoy
[email protected]
Bilal Bağış
[email protected]
Meryem Çetinkaya
[email protected]
YASAL UYARI: Bu rapor ve yorumlardaki yazılar, bilgiler ve grafikler, ulaşılabilen ilk kaynaklardan iyi niyetle ve doğruluğu, geçerliliği,
etkinliği velhasıl her ne şekil , suret ve nam altında olursa olsun herhangi bir karara dayanak oluşturması hususunda herhangi bir teminat,
garanti oluşturmadan, yalnızca bilgi edinilmesi amacıyla derlenmiştir. İş bu raporlardaki yorumlardan; eksik bilgi ve/veya güncellenme gibi
konularda ortaya çıkabilecek zararlardan Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanları sorumlu değildir. Akbank TAŞ ve Ak Yatırım AŞ her an,
hiçbir şekil ve surette ön ihbara ve/veya ihtara gerek kalmaksızın söz konusu bilgileri, tavsiyeleri değiştirebilir ve/veya ortadan kaldırabilir.
Genel anlamda bilgi vermek amacıyla hazırlanmış olan iş bu rapor ve yorumlar, kapsamı bilgiler, tavsiyeler hiçbir şekil ve surette Akbank
TAŞ ve Ak Yatırım AŞ’nin herhangi bir taahhüdünü tazammum etmediğinden, bu bilgilere istinaden her türlü özel ve/veya tüzel kişiler
tarafından alınacak kararlar, varılacak sonuçlar, gerçekleştirilecek işlemler ve oluşabilecek her türlü riskler bizatihi bu kişilere ait ve raci
olacaktır. Hiçbir şekil ve surette ve her ne nam altında olursa olsun, her türlü gerçek ve/veya tüzel kişinin, gerek doğrudan gerek dolayısı ile
ve bu sebeplerle uğrayabileceği her türlü doğrudan ve/veya dolayısıyla oluşacak maddi ve manevi zarar, kar mahrumiyeti, velhasıl her ne
nam altında olursa olsun uğrayabileceği zararlardan hiçbir şekil ve surette Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanları sorumlu tutulamayacak
ve hiçbir şekil ve surette her ne nam altında olursa olsun Akbank TAŞ, Ak Yatırım AŞ ve çalışanlarından talepte bulunulmayacaktır. Bu
rapor, yorum ve tavsiyelerde yer alan bilgiler “yatırım danışmanlığı” hizmeti ve/veya faaliyeti olmayıp; yatırım danışmanlığı hizmeti almak
isteyen kişi ve kurumların, iş bu hizmeti vermeye yetkili kurum ve kuruluşlarla temasa geçmesi ve bu hizmeti bir sözleşme karşılığında
alması SPK mevzuatınca zorunludur. "Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım
danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak
yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel
görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer
alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir."
Download

haftalık bülten