sabah.bülteni
18 Temmuz 2014 Cuma
Piyasa Yorumu
IST 100’de global piyasalara paralel olarak negatif açılış bekliyoruz.
Jeopolitik risklerin artması piyasa algısı üzerinde baskı yaratmaya
devam ediyor. Petrol fiyatındaki sıçrama ve zayıf TL dünkü satışların
bugün de devam edeceği sinyalini veriyor. 80 bin seviyesi destek olarak
izlenecek.
Politika ve Ekonomi Haberleri
TCMB dünkü PPK toplantısından sonra politika faizinde 50 baz
puan indirime giderek haftalık repo faizini %8.25’e indirdi.
Faiz kararının piyasa etkisi AMB ve Rusya’dan gelen negatif
haberler nedeniyle karışık oldu.
Avrupa’da Portekiz’in en büyük bankalarından Banco Espirito
Santo’daki sermaye ihtiyacına dönük haberlerle başlayan tansiyon
geçen hafta yabancı yatırımcıların bono piyasasında satış yönünde
pozisyon almasına neden olurken hisse senedi piyasasında
yabancı alımı görüldü.
Değişim
Piyasa
Göstergeleri
Kapanış
1gün
1ay
YBG
BİST100
81,783
-%0.6
%4.8
%20.6
Hacim TLm
4,201
%18.8
-
-
Göst. Tahvil*
%8.1
-7bp
-36bp
-198bp
TCMB pol faizi
%8.75
0bp
-75bp
165bp
E.bond TR30
%5.1
0bp
-17bp
-56bp
US$ / TL
2.12
%0.0
-%0.6
-%0.4
EUR / TL
2.87
%0.0
-%0.8
-%2.1
*Gösterge tahvil : 24.02.2016
En Çok Çıkan/Düşen Hisseler (BİST-50)
Çıkan
Fiyat
%
Düşen
Fiyat
%
TTRAK
77.15
4.47
TSKB
1.82
-2.67
SISE
3.13
2.62
EKGYO
2.80
-2.44
GOLTS
57.45
2.50
SNGYO
0.86
-2.27
TAVHL
18.05
2.27
ECILC
2.22
-2.20
FROTO
29.1
1.75
KOZAA
2.8
-2.14
* PÜG: Piyasanın üzerinde getiri
PPG: Piyasaya paralel getiri
PAG: Piyasanın altında getiri
ÖRV: Öneri revize ediliyor
21
Temmuz
P.tesi
 BDDK Haftalık Bülteni
 TTKOM 2Ç14 sonuçları
 TTKOM 2Ç14 sonuçları telekonferans (17:45)
22
Temmuz
Salı
 13-aylık kuponsuz tahvil yeniden ihracı (19.08.2015)
23
Temmuz
Çarş.
 Hazine geri ödemesi: 1,424 milyon TL (1,224 milyon TL piyasaya)
Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. Büyükdere Cad. No: 106 Kat: 16 34394 Esentepe, İstanbul, TÜRKİYE
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında imzalanacak yatırım
danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu
nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir.
sabah.bülteni
18 Temmuz 2014 Cuma
Politika ve Ekonomi Haberleri
TCMB dünkü PPK toplantısından sonra politika faizinde 50 baz puan indirime giderek haftalık repo faizini %8.25’e indirdi.
Faiz koridorunun üst bandı olan gecelik borç verme faizini %12’de sabit tutarken alt bant olan gecelik borç verme faizini %50 baz
puan indirerek %7,5’e çekti. Bu adım Merkez Bankası’nın bir sonraki toplantıda politika faizini indirebilmesi için kendine alan
yaratmak istemesi anlamına geliyor ki bizim Temmuz ve Ağustos aylarında 50’şer baz puan daha indirip sonra durması
beklentimize paralel. TCMB’nin geçen ayki notundan tek fark “baz etkisinin de katkısıyla bu aydan itibaren enflasyonda kayda
değer bir düşüş gözleneceği tahmin edilmektedir” ibaresinin kaldırılıp yerine “son dönemde enflasyonun düşüş hızını sınırlayan
temel faktör gıda fiyatlarındaki yüksek seyir olmuştur” ibaresinin yer alması oldu. Gıda fiyatlarındaki yüksek seyir nedeniyle 24
Temmuz’da açıklanacak 3. Enflasyon Raporu’nda TCMB’nin enflasyon tahminlerinde hafif bir yukarı yönlü revizyon görebiliriz.
TCMB yılsonunda enflasyonun %7,6 olmasını bekliyor.
Faiz kararının piyasa etkisi AMB ve Rusya’dan gelen negatif haberler nedeniyle karışık oldu. Toplantıdan hemen önce
AMB üyelerinden Hansson AMB’nin varlığa dayalı menkul kıymet alımına yakın zamanda hazır olmayacağını ve şu anda geniş
kapsamlı bir bono alım programına da gerek olmadığını belirtirken AB ve ABD, Rusya’da bazı banka ve sanayi şirketlerine yeni
yaptırımlar açıkladı. BIST-100 PPK toplantısından sonra bu haberlerin de etkisiyle %1.2’ye kadar kayıp yaşadı. Piyasada Merkez
Bankası’nın Mayıs’tan beri yaptığı 175 baz puanlık indirimin ardından artık çok yerinin kalmadığı algısı bono fiyatlarını negatif
kuru ise pozitif etkilemiş görünüyor. 2-yıllık bono faizi toplantıdan önceki seviyesi olan %8,12’den %8,18’e yükselirken 10-yıllık
gösterge faiz %8,82 civarında sabit kaldı. US$/TL ve döviz kuru sepeti ise toplantı öncesinde sırayla 2,1285 ve 2,5061’den
2,1223 ve 2,5041’e geriledi. (TCMB, Deniz Yatırım)
Avrupa’da Portekiz’in en büyük bankalarından Banco Espirito Santo’daki sermaye ihtiyacına dönük haberlerle başlayan
tansiyon geçen hafta yabancı yatırımcıların bono piyasasında satış yönünde pozisyon almasına neden olurken hisse
senedi piyasasında yabancı alımı görüldü. Haftalık portföy girişi verilerine göre 11 Temmuz haftasında hisse senedi
piyasasına 126 mn $ giriş söz konusu olurken bono piyasasından 268mn $’lık çıkış gerçekleşti. Yılbaşından bu yana akımlara
baktığımızda hisse senedi piyasasına girişler bir önceki haftaki 1.6 mlr $ seviyesinden 1.7 mlr $’a yükselirken bono piyasasına
girişler 508 mn $’dan 240mn $’a geriledi. 2-yıllık gösterge tahvil faizi Merkez Bankası’ndan 50 baz puanlık indirim beklentilerine
paralel olarak %8,37’den %8,31’e düşerken 10 yıllık gösterge tahvil faizi %8,97’den %9,10’a yükseldi. BIST-100 ise 11 Temmuz
ile biten haftada %2,35 yükselişle Cuma kapanışında 79,364’e ulaştı; US$ bazında kazanç %1 oldu. Yabancı sahipliği söz
konusu haftada bir önceki haftanın %63,48 seviyesinden %63,66 seviyesine yükseldi. i) Hafta başında görülen küçük çaplı rallinin
ardından AMB üyelerinden Hansson’ın AMB’nin varlığa dayalı menkul kıymet alımına yakın zamanda hazır olmayacağını ii) şu
anda geniş kapsamlı bir bono alım programına da gerek olmadığı açıklaması ve iii) AB ve ABD’nin Rusya’da bazı banka ve
sanayi şirketlerine yeni yaptırımlar uygulaması bugün satışa neden oldu. BIST-100 günü %0,6 kayıpla 81,783 seviyesinden
kapatırken 2- ve 10-yıllık tahvil faizleri %8,18 ve %8,82 seviyelerinden kapandı. US$/TL ve döviz sepeti geçen Cuma kapanışı
olan 2,124 ve 2,507 seviyelerine yakın 2.1258 ve 2,5015’ten günü tamamladı. (TCMB, Deniz Yatırım)
Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. Büyükdere Cad. No: 106 Kat: 16 34394 Esentepe, İstanbul, TÜRKİYE
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan
yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar
doğurmayabilir.
18 Temmuz 2014 Cuma
sabah.bülteni
Sektör ve Şirket Haberleri

Global Yatırım Holding’in yer aldığı konsorsiyumun kazandığı Lizbon Kurvaziyer Limanı ihalesini Portekiz Rekabet
Kurulu ve Sayıştay onadı. Bu satın alım holdingin net aktif değerine yeni bir potansiyel vaad etse de, yüksek borçluluk
nedeniyle daha detaylarına vakıf olamadığımız bu işlem için ihtiyatlı yaklaşımımızı sürdürüyoruz. (KAP)

Petrol İş sendikası, Soda Sanayi’de 13 Ağustos’ta greve başlayacak. Daha önce Şişecam grubunda da yaşandığı gibi,
hükümet kararıyla grevin 3 ay ertelenmesi mümkün. Yine de oluşacak belirsizlik hisse üzerinde negatif bir etki yaratabilir.
(KAP)

Sabancı Holding, Avivasa’nın halka arzı için SPK’ya başvurdu. Halka arz tarihi ve miktarı henüz belli değil. Sabancı
Holding’in halka açık iştirak sayısının toplam net aktifinde artması nedeniyle haber potansiyel pozitif teşkil ediyor. Avivasa’yı,
benzer şirket çarpanlarından 1.5 mlr TL civarında değerlediğimizi ve bunun da holding toplam net aktifinin %3’üne tekabül
ettiğini belirtelim. (Muhtelif)

Bizim Toptan satın almış olduğu franchise sistemiyle ilgili bazı detayları dün yapmış olduğu telekonferansta
açıkladı. Buna göre şu anda sistemdeki 196 mağazanın sayısının önümüzdeki 4 sene içinde 3 katına çıkarılması
hedefleniyor. Ayrıca şu anda franchise içindeki mağazalara ürün sağlama oranı %40 civarındayken bunun uzun vadede
kontratlarla uyumlu olarak %80 civarına yükselmesi amaçlanıyor. Bunun yanı sıra FAVÖK marjının bu yükselen ürün
sağlama oranıyla da önümüzdeki yıllarda artması bekleniyor. Bu anlaşma üzerine Bizim Toptan için tahminlerimizi revize
edip yükselteceğiz ama şu aşlamada bu yeni sistemin hisse değerlemesinde son derece pozitif bir etki yapabileceği
görülüyor. (Bizim Toptan, Deniz Yatırım)

Tofaş 26.07.2014 - 24.08.2014 tarihleri arasında işçilerin yıllık izinleri ve bakım çalışmaları sebebiyle üretim
yapmayacak. Bu haberin nötr bir etkisi olacaktır çünkü bütün otomobil üreticileri her yıl düzenli olarak yaz mevsiminde bu
uygulamaları gerçekleştiriyorlar.
Sermaye artırımı ve temettü
Şirket Adı
Cosmos Yat. Holding
BIST Kodu
Tarih
COSMO
-
Bedelsiz S.A
Bedelli S.A
Ref. Fiyat
Kar payı/hisse
Temettü Verimi
100%
Kaynak: KAP
Deniz Yatırım Menkul Kıymetler A.Ş. Büyükdere Cad. No: 106 Kat: 16 34394 Esentepe, İstanbul, TÜRKİYE
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel sunulmaktadır. Burada yer alan
yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Bu tavsiyeler mali durumunuz ile risk ve getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar
doğurmayabilir.
Download

Günlük Bülten 18 Temmuz 2014