GÜNLÜK BÜLTEN
00
GÜNE BAKIŞ
16.02.2015
Makro Gündem
BIST100 geçen haftanın ilk yarısı düşüp, ikinci yarısı toparlayarak
haftalık bazda artı kapattı. Teknik olarak yükselen orta vadeli kanal
içerisinde kısa vadeli düşüş sergileyen endekste 85300-85400
seviyeleri ilk destek, 86300 ve 87000 seviyeleri ilk direnç
konumunda bulunuyor. İçerde TL nin eğilmi, dışarıda petrolün
eğilimi izlenemeye devam edilecek. Dolar endeksinde haif gerileme
sinyalleri var, bu durumda Dolar GOP para birimleri karşısında da
hafif gerilerse borsalarda pozitif tepkiler görmek mümkün. Endeksin
87000 e kadar olası yükselişlerini tepki olarak adlandıracağız. Bu
direnç geçilirse kısa vadeli seçici alımlar denenebilir.
İşsizlik Oranı (Kas) ve Merkezi Hükümet Bütçesi (Oca)
16/02/2015
Kısa Vadeli Dış Borç Stoku : Ara
16/02/2015
Hazine İhalesi : 14 Ay Vadeli İskontolu Tahvil
17/02/2015
Hazine İtfası : TRY2.1mia
Tüketici Güven Endeksi : Oca
19/02/2015
19/02/2015
Merkezi Hükümet Borç Stoku (Oca), TCMB Beklenti Anketi (Şub)
Reel Sektör Güven Endeksi : Şub
20/02/2015
23/02/2015
Kapasite Kullanım Oranı : Şub
TCMB PPK Toplantısı
23/02/2015
24/02/2015
Aylık Yabancı Turist Girişleri : Oca
27/02/2015
Dış Ticaret Dengesi : Oca
27/02/2015
TİM İhracat ve İTO Ücretller Geçinme Endeksi : Şub
01/03/2015
Sabit Getirili Piyasa Verileri
Gösterge Faiz
16 Kasım 2016 (kapanış, bileşik)
Günlük Değişim (bp)
8.10%
-6
MB Politika Faizi (basit)
7.75%
Eurobond (Getiri & Vade Uyumlu Spread)
2030 $179.27/ 4.51% / 212.30
2034 $139.78 / 4.78% / 232.70
Döviz
Kapanış
US$/T L
EUR/T L
DÖVİZ SEPET İ (0 .50 EUR+0.50
2.47
2.82
2.64
Piyasa verileri (TLmn)
BİST-100 Kapanış
Endeks Rasyoları
Piyasa Değeri:
ARAŞTIRMA ORTA VADELİ MODEL PORTFÖYÜ
13/02/2015
Portföye Alış
Kapanış
Hedef
Yükseliş
(TL)
Fiyat (TL) Potansiyeli
Tarihi
YBG
YBG
Nom inal
Relatif
Fiyatı Getiri (%) Getiri (%)
-1.68%
BIMAS
50.25
58.00
15%
16/12/2014 48.60
0.5%
0.4%
BIZIM
16.70
25.00
50%
17/07/2014 19.55
-12.6%
-12.7%
EKGYO
3.18
3.60
13%
28/11/2014
2.79
14.8%
14.7%
HALKB
15.35
18.31
19%
20/01/2015 15.35
1.4%
4.0%
4,000
KRDMD
1.85
2.60
40%
16/12/2014
1.95
-9.7%
-9.9%
3,000
TOASO
16.95
21.00
24%
13/05/2014 12.45
6.3%
6.1%
2,000
Nom inal
Relatif
0.09%
36.95%
4.69%
0.03%
8.43%
20.78%
ECZACIBAŞI PORTFÖY YÖNETİMİ - YATIRIM FONLARI
Fon Adı
A Tipi
Hisse Fon
Değişken Fon
Haftalık
Aylık
0.54%
-2.23%
Yıl
Başından
2013
2012
1.7%
16.2%
-9.7%
37.9%
1.00%
-2.07%
1.5%
27.0%
-8.5%
23.5%
-1.90%
-3.54%
-3.8%
-1.0%
3.9%
-0.6%
KV Tahv il Bono Fon
0.06%
0.36%
0.8%
6.9%
0.0%
6.9%
Büy üme Fon
0.33%
0.84%
1.1%
8.6%
5.8%
3.9%
-0.20%
-0.23%
0.7%
8.2%
0.0%
10.4%
0.14%
0.61%
1.1%
8.2%
4.5%
6.6%
Analiz Fon
B Tipi
Tahv il Bono Fon
Likit Fon
13.2
11.9
11.3
1.57
1.52
1.39
13.5
9.1
7.8
2.1
1.2
1.1
BİST-30
2013
2014 T
2015 T
12.7
11.5
10.9
1.62
1.53
1.39
13.7
8.8
7.5
2.3
1.2
1.1
BİST-100
En çok artan
IPEKE
KOZAL
MET RO
ANHYT
KOZAA
FD/Satış
En çok düşen
Günlük D
6.2%
6.2%
5.6%
4.2%
3.7%
Hisse
Günlük D
T CELL
IHLAS
T MSN
CLEBI
FROT O
-4.4%
-3.6%
-3.1%
-2.6%
-2.2%
Endeks & İşlem Hacmi Grafiği
6,000
87,000
5,000
86,000
85,000
84,000
83,000
82,000
1,000
81,000
0
80,000
BİST-100 End eksi İşlem Ha cmi (Milyo n TL)
-15/02/2015
2014
0.1%
4,023
13/01/15
14/01/15
15/01/15
16/01/15
19/01/15
20/01/15
21/01/15
22/01/15
23/01/15
26/01/15
27/01/15
28/01/15
29/01/15
30/01/15
02/02/15
03/02/15
04/02/15
05/02/15
06/02/15
09/02/15
10/02/15
11/02/15
12/02/15
13/02/15
2015 Yılbaşından bugüne
2014
2013
1.0%
Günlük işl. Hacmi:
FD/VAFÖK
921,989
315,107
276,213
272,539
221,635
27/10/2014 13.40
Haftalık Yılbaşından
F/DD
GARAN
VAKBN
HALKB
ISCT R
T HYAO
15%
6.1%
-0.4%
2.5%
F/K
Hisse
17.00
Yılbaşından
-0.8%
-0.1%
-0.5%
BİST-100
2013
2014T
2015T
Hacim
(m nTL) Hisse
14.75
-0.3%
530,475
En Aktif
ARCLK
Portföyün Getirileri
-1.73%
Günlük
85,809
Günlük
BİST-100 End eksi
Değişim
Dünya Endeksleri
Kapanış
MSCI Gelişen Piyasalar
986.6
MSCI T urkiye
1,215,179.0
Günlük
7 Günlük 52 Haftalık
1.59%
-0.46%
1.42%
1.45%
-5.98%
8.69%
MSCI Dünya
Dow Jones
1,752.2
18,019.4
0.63%
0.26%
2.21%
1.64%
31.12%
37.51%
DAX
S&P
FT S100
10,963.4
2,097.0
6,873.5
0.40%
0.41%
0.67%
2.81%
2.46%
0.53%
44.02%
47.03%
16.54%
CAC 40
Nikkei 225
4,759.4
18,004.8
0.70%
0.51%
2.33%
1.65%
30.71%
73.20%
Kaynak: Matriks, Rasyonet
Lütfen en arka sayfadaki açıklamaları dikkate alınız
Güncelleme:
16/02/2015 8:50
Günlük Bülten
16 Şubat 2015
EKONOMİDE SON GELİŞMELER
KONOM SON GELİŞMELER
Yunanistan, Fed Tutanakları, TCMB ve Çözüm Süreci…
Geçen haftayı umutla kapattık… Önce Ukrayna‟da ateşkes ilan edildiğini gördük, ardından İsveç MB parasal gevşeme
furyasına katıldı, İngiltere MB parasal sıkılaşmanın 2016‟ya kaydığının sinyalini verdi, ABD‟den zayıf gelen datalar
parasal normalizasyona dair kuşku yarattı, ECB Yunan bankalarına “acil likidite yardım programı” kapsamında ilave 5
milyar euro sağladı ve bu da Yunanistan krizinde uzlaşma sağlanabileceği umudunu yeşertti.
Brüksel’de kritik randevu… Bugün AB Maliye Bakanları önce TSİ 16:00‟da rutin toplantısını gerçekleştirmek üzere
biraraya gelecek, ardından da TSİ 18:30‟da Yunanistan özel gündemiyle toplanacak. 28 Şubat‟ta sona erecek AB-IMFECB (Troyka) Programının akıbeti için bu toplantı kritik, ama “son tarih” değil. AB liderlerinin kararıyla geçen hafta sonu
“teknik anlaşma zemini” için hazırlık yapan Troyka heyeti muhtemelen toplantı öncesinde son bilgileri Eurogroup‟a
sunmuş olacak. Teknik anlaşma zemininin içeriği ve boyutları konusunda elimize ulaşmış bir bilgi yok henüz, o nedenle
iki tarafı bir araya getirecek ortak bir zeminin bulunup bulunamadığı konusunda net bir fikre sahip değiliz. Evet geçen
hafta Eurogroup Başkanı Dijsselbloem ve Merkel‟den uzlaşma sözlerini duyduk; ama bu, bizce, Troyka‟nın teknik
çalışmalarda önünü açmak içindi. Eğer haftayı Cuma bıraktığımız yerden açıyorsak, Yunanistan ve Eurogroup arasında
böyle bir zeminin sağladığını söylemek çok zor.
Ne beklenmeli? Yunanistan tarafı “koşulsallık içermeyen altı aylık köprü kredi” ile “sıkı bütçe politikalarını ve borç
ödeme takvimini” kreditörlerle müzakere etmek istiyor. AB tarafı ise kreditörlerle müzakerelerin mevcut program
temelinde yürütülmesinde diretiyor ve taahhütlere bağlı kalınması halinde program içinde Yunanistan‟a manevra alanı
sağlayacak bir takım esneklikler getirebileceklerini söylüyor. Yunanistan Maliye Bakanı Varufakis görüşmelerin olumlu
yönde ilerlediğini söylese de şu noktada tarafları ortak zemine taşıyan somut bir gelişme henüz yok. Ana konularda
görüş ayrılıkları sürüyor. Piyasalar ise “uzlaşmanın yakın” olduğu konusunda umutlu. O nedenle, bugünkü toplantıda
piyasaları bir miktar “hayal kırıklığına” uğratacak sonuçlara hazırlıklı olmak rasyonel bir strateji olur, bizce. Ancak, ana
yatırım senaryosu ise “uzlaşma” üzerinde kurulmalı; çünkü iki taraf da çözümsüzlüğü göze alamaz. Aksi durumda
Yunanistan iflas ederek Euro‟dan çıkabilir ve AB de bugünden hesaplayamayacağı bir maliyetle karşı karşıya kalabilir.
O nedenle, Şubat sonu - Mart başında AB‟nin bazı noktalarda taviz vererek uzlaşacağı düşüncesindeyiz (örneğin,
ulaşılabilir faiz dışı fazla hedefi, düşük faiz oranı, borç azaltımı içermeyen vade uzatımı gibi); ama o noktaya varana
kadar tartışmalar sürebilir, tansiyon tırmanabilir.
Datalar Avrupa ekonomisinde toparlanma işaretleri veriyor… Geçen Cuma açıklanan Almanya ve Euro bölgesi 4Ç
büyüme hızlarının tahminlerin üzerine çıktığını gördük. Yarın açıklanacak ZEW Anketleri ve Cuma açıklanacak PMI‟lar
Şubat için olumlu bir görüntü çizecek muhtemelen. Eğer gerçekleşme de beklentilere paralel olursa ECB QE‟nin
başarısına yönelik umutlar bir ölçüde artabilecek. Bu da parasal normalizasyon yolunda Fed‟in elini güçlendirebilecek;
ama Fed cephesinde datalardan kaynaklanan karmaşık bir durum var şu sıralar.
Yellen 24 Şubat’taki büyük güne hazırlanıyor… Bugünlerde Fed başkanı Yellen‟ın 24 Şubat‟ta ABD Kongresinde
yapacağı I.yarı yıl sunumu için hummalı bir hazırlık dönemi geçirdiğinden eminiz; çünkü ABD‟de son haftalarda kafa
karışıklığı yaratan bir data akışı izleniyor. Örneğin perakende satışlar ve dayanıklı mal siparişleri sert daralırken PMI‟lar
ve tüketici güven endeksleri zirvelerdeki seyrini korudu; haftalık işsizlik de 300binin üzerine çıktı. Ancak datalarda
görülen kısmi zayıflamanın geçici olacağı kanısındayız. Bu hafta açıklanacak imalat aktivite endekslerinde, kapasite
kullanımında ve üretimde iyileşme görebiliriz. Özetle, Fed‟in “sıfır faiz politikasıyla” ABD ekonomisini bütçe desteğinde
“tam istihdam” rayına oturtmakta başarılı olduğu düşüncesindeyiz. Ama, düşük enflasyon bilmecesi de mutlaka
çözülmeli. Çarşamba açıklanacak Ocak manşet ÜFE yıl/yıl %1.1‟den %0.3‟e gerileyebilir. Çekirdek ÜFE ise %2.1‟de
sabit kalabilir. Enflasyonda süregelen düşüş, global merkez bankalarının peş peşe faiz indirdiği ve niceliksel gevşeme
adımları attığı bugünlerde Fed‟i daha titiz çalışmalara itebilir.
Fed FOMC tutanaklarında yeni ip uçları bulabiliriz… FOMC tutanaklarını genel olarak dengeli bekliyoruz ancak alt
başlıklarda farklı tonlar göreceğiz muhtemelen; örneğin büyüme ve istihdamda şahin, enflasyonda ise güvercin tonlama
gibi. Şu sıralar, Yellen‟ın istihdamdaki güçlü görünüme kayıtsız kalamayacağı ve “şahince” bir sunum yapabileceği
beklentisi ön planda. Ancak, FOMC‟nin “merkezci üyeleri” önce “düşük enflasyon bilmecesinin” çözüldüğünü görmek
isteyebilir. Yellen da büyüme ve istihdamdaki güçlü görünümü teyit edip “düşük enflasyona” yönelik rahatsızlığını dile
getirebilir. Eğer Yellen bu türden bir iletişim stratejisi benimserse, piyasalara bir miktar güvercin ton verebilir. Ana
senaryomuz, “sabırlı bekleyiş” söyleminin Mart‟ta FOMC‟den çıkarılacağını (veya şahinleştirileceğini) ve “ilk faiz
artırımının da Haziran‟da gerçekleştirileceğini” varsayıyor. Ancak, “düşük enflasyon ortamı” faiz artırımının Eylül‟e
sarkma senaryosuna da %30 ihtimal vermemiz gerektiğini anımsatıyor.
Eczacıbaşı Yatırım Menkul Değerler
Lütfen en
Lütfen arka sayfadaki açıklamaları dikkate alınız
2
Günlük Bülten
16 Şubat 2015
Ukrayna’da ne olacak? Anlaşma sadece ateşkesle sınırlı değil. “Yeni anayasadan bankacılık sisteminin
desteklenmesine” uzanan geniş bir yelpazeyi kapsıyor. IMF de anlaşmaya 17 milyar dolarlık mali katkı sağlayacak. ABD
anlaşmaya uyulması halinde Rusya üzerindeki yaptırımların kaldırılabileceğini söyledi. Tüm bunlar gayet olumlu
gelişmeler; ancak önemli bir detayı atlamayalım. Anlaşma Doğu Ukrayna‟da “desentralizasyon ve özel statü” imkanı
sağlıyor ancak “otonomi” içermiyor. Bunun, D.Ukrayna‟da istikrarın sağlanmasında yeterli olup olmayacağı henüz
bilinmiyor. Bu konuda AB liderleri pek de huzurlu görünmüyor.
Kur savaşları yayılıyor… Çin’in hamleleri kritik… Geçen Perşembe sürpriz bir kararla referans repo faizini
„eksi‟ %0.1‟e indiren ve tahvil alımlarına başlayan İsveç MB, İsviçre ve Danimarka gibi “güvenli liman” kimliğinde olan
ülkelerin ardından “kur savaşlarına” karşı para politikasını gevşetmek durumunda kaldı. İngiltere MB‟nın kur savaşlarına
katılmaya niyeti yok ama olası faiz artırımının en erken 1Ç 2016‟da gelebileceği yönünde mesajlar veriyor. Yatırımcı şu
sıralar tüm bu hamleleri global likiditeye katkı olarak görüyor ve bu da finansal varlık fiyatlarını besliyor. Piyasaların
görünümü ancak Çin gibi bir oyuncunun da kur savaşlarına katılması halinde değişebilir ki son datalarda dış ticarette
sert daralmanın yaşanması ve deflasyon patikasına doğru yol alınması bu ihtimali masaya getirdi. Çin MB, “yeni zorunlu
karşılık kesintisi, politika faiz indirimi ve Yuan‟da işlem bandının genişletilmesi” gibi seçenekleri değerlendirebilir. Bu
araçların yüksek dozda kullanımı halinde diğer Asya MB‟larının da gevşemeye gitmesi kaçınılmaz olur ve şu sıralar
bölgesel çapta kalan kur savaşları küresel boyuta ulaşabilir. Böyle bir savaşın da kazananı olmaz. Henüz o noktanın
çok uzağındayız.
ABD tahvil faizlerini dikkatle izlemeye devam edelim… ABD tahvil piyasaları bugün kapalı ama biz yine de 10 yıllık
faizin %2.05, 2 yıllık faizin ise %0.64 olduğunun altını çizelim. Bu noktada, “ABD tahvil portföylerinde vade risklerini
azaltmaya yönelik stratejilerin 1Ç sonuna doğru devreye girebileceği” ve “10 yıllık faizlerin Mart‟ta %2.10‟lara
yükselebileceği” yönündeki iddiamızı (bkz 26 Ocak 2015 tarihli rapor) anımsatalım. Fed Bölge başkanlarından geçen
hafta şahin tonda gelen açıklamalar bu eğilimin oluşmasına motivasyon sağlamış görünüyor. 2Ç‟de %2.25
hedeflenebilir, ardından %2.50 yolu açılabilir; ancak henüz böyle bir momentum yok.
Yurtdışındaki gelişmeler TCMB’ye nefes aldırdı… TCMB‟nin geçen hafta boyunca döviz kurunu yatıştırmak için nasıl
çabaladığını hatırlıyoruz. Bu amaçla efektif fonlama maliyetini 1 hafta vadeli repo (politika) faizinin (%7.75) üzerinde
(%7.90-8.00 bandında) tutan TCMB‟nin interbank O/N repo oranları da tavan sınırda (11.25) işlem görecek şekilde
likiditeyi kıstığını gördük. Ama dolar kuru haftanın ilk bölümünde bir türlü aşağı yönde ikna edici bir kırılma gösteremedi,
bilakis 2.50‟leri aştı. Bu noktada, pek tabii ki AK Parti - Hükümet - Cumhurbaşkanlığı üçgeninde süregelen ve zaman
zaman birbiriyle çelişen faiz tartışmaları etkili oldu. Neyse ki yazımızın başında bahsettiğimiz gelişmeler, özellikle
Ukrayna uzlaşması ve ECB‟nin Yunan bankalarına acil kredi desteği sağladığı haberi, hafta sonuna doğru yardıma
koştu ve piyasalar sakinledi. Bu ortamda, “kurumlar üzerindeki baskının kredi notunu olumsuz etkilediğini” söyleyen
Moody‟s‟in uyarılarına kulak asılmadı. Ama hemen belirtelim, bu durum şu anki kredine notuna zaten dahil. Piyasalarda
tansiyon düşmeye devam eder ve bu da GOP‟lara tatmin edici para girişi başlatırsa, TCMB 24 Şubat‟taki PPK‟da 50 baz
puanlık indirimi değerlendirebilir. Tersi yaşanır ve kurda baskı sürerse, PPK‟nın bu toplantıyı pas geçme ihtimali hiç de
az değil.
24 Şubat’ta talihsiz rastlantı… TCMB PPK toplantısıyla Fed Başkanı Yellen‟ın kritik yarı yıl sunumu aynı güne denk
geliyor. TCMB‟nin faiz kararı Yellen‟ın sunumundan sadece birkaç saat önce açıklanmış olacak. Belki de yılın en önemli
mesajlarının verileceği Yellen‟ın 1.yarı yıl Kongre sunumu öncesinde TCMB‟nin faiz kararını açıklayacak olması
gerçekten de şansız bir rastlantı. Geçen hafta Başbakan yardımcısı Ali Babacan‟dan TCMB‟nin bağımsızlığını
destekleyen açıklamalar duymaktan çok memnun olduk; ama 24 Şubat öncesinde, bu hafta, Ankara/Beştepe-Ulus
hattında tam saha faiz indirim baskısının oluşacağını tahmin etmek zor değil. Piyasalar Yunanistan ve Yellen beklentileri
kadar faiz tartışmalarından da etkilenecek.
Çözüm Süreci ve Piyasalar… Yeni haftaya başlarken dün yurda dönen HDP heyetinin “çözüm sürecine” ilişkin yazılı
bir metni basına ilettiğini gördük. Sözkonusu metnin eleştirel bir dille kaleme alındığına dikkat çekelim. Daha önce
çözüm sürecinin müzakere başlıklarında mutabakata varma tarihi olarak belirlenen 15 Şubat‟ta gelen bu eleştiriler,
sürece yönelik olumlu beklentileri törpüleyebilecek türden. Silah bırakma veya terör gruplarının sınır ötesine geri
çekilmesine dair herhangi bir işaret verilmezken, müzakere altyapısının henüz oluşturulamamış olması da kabul
edilemez bulundu. TBMM‟inde bu hafta görüşülmesi beklenen İç Güvenlik Paketi eleştirilerin merkezinde. Özetle, son
görüşmelerin piyasa beklentilerini karşılayamayabileceği görülüyor. Yurtdışına bakacak olursak, bu sabah Japonya‟da
açıklanan 4Ç yıl/yıl büyüme hızı tahminlerin (3.7%) çok altında %2.2 oldu. Bu da Japonya MB‟nın Çarşamba günü
yapacağı toplantıda ek gevşeme beklentilerini canlandırdı ancak biz bu yönde bir karar çıkacağını sanmıyoruz. Yeni
haftaya başlarken yurtdışı piyasalar genel olarak sakin ve ılımlı düzeyde alıcılı. GOP Carry işlemleri Cuma günkü
toparlanmanın ardından bu sabah durgun. Dolar endeksinin zirvelerden gevşemesi yurtiçi piyasalar için olumlu ancak
ABD faizleri ve petroldeki tırmanış henüz kritik noktaların uzağında olsa da dikkatle izlenmeli. Piyasalar Eurogroup
toplantısından gelecek mesajları bekliyor. Sadece döviz kuru değil, faizlerin seyri de BİST için kritik önemde.
Eczacıbaşı Yatırım Menkul Değerler
Lütfen en
Lütfen arka sayfadaki açıklamaları dikkate alınız
3
Günlük Bülten
16 Şubat 2015
Dünyada Gündem
Tarih
16 Şubat
Pzrt
17 Şubat
Sal
e
e
18 Şubat
Çarş
19 Şubat
Perş
20 Şubat
Cum
Ülke
Japonya
Japonya
Türkiye
Türkiye
Türkiye
Euro Bölgesi
Euro Bölgesi
Euro Bölgesi
ABD
UK
23:50
4:30
8:00
8:00
9:00
10:00
14:00
16:30
TSI
1:50
6:30
10:00
10:00
11:00
12:00
16:00
18:30
Önem
Yüksek
Orta
Orta
Orta
Orta
Orta
Yüksek
Yüksek
Orta
MNI İş Endikatörü : Şub
AB Maliye Bakanları Toplantısı
TÜFE a/a : Oca
ZEW Anketi Mevcut Durum Endeksi : Şub
ZEW Anketi Beklenti Endeksi : Şub
ZEW Anketi Beklenti Endeksi : Şub
Hazine 14 Ay Vadeli İskontolu Tahvil İhalesi
u Empire İmalat Endeksi : Şub
u NAHB Konut Piyasası Endeksi : Şub
u Fed Üyesi Plosser Konuşacak
Toplam Net Sermaye Girişi : Ara
1:45
8:00
9:30
10:00
10:00
10:00
11:00
13:30
15:00
17:45
21:00
3:45
10:00
11:30
12:00
12:00
12:00
13:00
15:30
17:00
19:45
23:00
Düşük
Yüksek
Yüksek
Yüksek
Yüksek
Yüksek
Orta
Yüksek
Yüksek
Yüksek
Orta
Japonya
Japonya
Japonya
Türkiye
Euro Bölgesi
İngiltere
Euro Bölgesi
ABD
ABD
ABD
ABD
ABD
ABD
ABD
ABD
ABD
u Japonya Merkez Bankası Para Tabanı Hedefi
u Japonya Merkez Bankası Faiz Duyurusu
5:00
5:00
6:00
7:00
7:00
9:30
10:00
13:30
13:30
13:30
13:30
13:30
13:30
14:15
14:15
19:00
7:00
7:00
8:00
9:00
11:00
11:30
12:00
15:30
15:30
15:30
15:30
15:30
15:30
16:15
16:15
21:00
Yüksek
Yüksek
Düşük
Düşük
Orta
Orta
Orta
Yüksek
Yüksek
Yüksek
Yüksek
Yüksek
Yüksek
Yüksek
Yüksek
Yüksek
Japonya
Japonya
Japonya
Japonya
Japonya
Türkiye
Euro Bölgesi
ABD
ABD
Euro Bölgesi
ABD
u Fed Üyesi Powell Konuşacak
22:00
23:50
23:50
4:30
5:00
8:00
9:00
13:30
15:00
15:00
15:00
1:50
1:50
6:30
7:00
10:00
11:00
15:30
17:00
17:00
17:00
Yüksek
Orta
Orta
Orta
Orta
Orta
Orta
Yüksek
Yüksek
Yüksek
Yüksek
1:35
7:00
8:30
8:30
8:30
9:00
9:00
9:00
9:30
12:30
14:45
15:00
3:35
9:00
10:30
10:30
10:30
11:00
11:00
11:00
11:30
14:30
16:45
17:00
Çin
Euro Bölgesi
İngiltere
Almanya
Almanya
Euro Bölgesi
Türkiye
ABD
ABD
ABD
ABD
Japonya
Almanya
Almanya
Almanya
Almanya
Euro Bölgesi
Euro Bölgesi
Euro Bölgesi
İngiltere
Türkiye
ABD
Türkiye
Euro Bölgesi
Ref
u GSYİH Büyüme Hızı ç/ç Geçici : 4Ç
Sanayi Üretimi a/a Final : Ara
İşsizlik Oranı : Kas
Kısa Vadeli Dış Borç Stoku : Ara
Merkezi Hükümet Bütçe Dengesi : Oca
Dış Ticaret Dengesi : Ara
u Euro-bölgesi Maliye Bakanları Toplantısı
u Eurogroup Yunanistan'la İlgili Ekstra Toplantı Yapacak
Tatil
u
u
u
u
u
u
u
u
u
u
u
u
u
u
u
u
u
u
u
u
u
u
u
u
u
u
Makine Parça Siparişleri y/y Final : Oca
Hazine İç Borç İtfası : TRY2.1mia
ECB Genel Kurul Toplantısı (Faiz Kararı Yok)
İngiltere Merkez Bankası Toplantı Tutanakları
İnşaat Çıktısı a/a : Ara
Konut Başlangıçları : Oca
İnşaat İzinleri : Oca
ÜFE a/a : Oca
Çekirdek ÜFE a/a : Oca
ÜFE y/y : Oca
Çekirdek ÜFE y/y : Oca
Sanayi Üretimi a/a : Oca
Kapasite Kullanım Oranı : Oca
Fed FOMC Tutanakları Açıklanacak : 27-28 Oca
İhracat y/y : Oca
İthalat y/y : Oca
Toplam Sanayi Aktivite Endeksi a/a : Ara
Öncü Göstergeler Endeksi Final : Ara
Tüketici Güveni : Şub
Cari Denge : Ara
Haftalık İşsizlik Sigortası Başvuruları
Philadelphia Fed İş Ortamı Endeksi : Şub
Tüketici Güveni : Şub
Öncü Göstergeler Endeksi : Oca
Markit İmalat PMI Geçici : Şub
ÜFE a/a : Oca
Markit İmalat PMI Geçici : Şub
Markit Hizmetler PMI Geçici : Şub
Markit Bileşik PMI Geçici : Şub
Markit İmalat PMI Geçici : Şub
Markit Hizmetler PMI Geçici : Şub
Markit Bileşik PMI Geçici : Şub
Oto Hariç Perakende Satışlar a/a : Oca
TCMB Beklenti Anketi : Şub
Markit İmalat PMI Geçici : Şub
Merkezi Hükümet Borç Stoku : Oca
Moody's İspanya'nın Kredi Notunu Açıklayacak
Eczacıbaşı Yatırım Menkul Değerler
Lütfen en
Konsensüs
0.9%
Ecz. Tahmin
10.5%
10.6%
EUR19.0bn
Orta
Orta
Yüksek
Yüksek
Yüksek
Yüksek
Yüksek
Yüksek
Orta
Orta
Yüksek
Düşük
Yüksek
-0.8%
30.0
55.0
9.00
58
30.0
55.0
11.00
Önceki
-0.5%
1.0%
10.4%
USD138.7bn
TRY-11.3
EUR20.0bn
0.0%
0.0%
0.0%
0.0%
22.4
48.4
45.2
9.95
57
USD-6.3bn
JPY80tln
0.10%
JPY80tln
0.10%
1070k
1070k
-0.4%
0.1%
0.4%
2.0%
0.4%
79.9%
1070k
0.3%
2.1%
0.7%
80.0%
13.5%
-4.8%
-0.2%
68.0
290k
9.0
-7.5
0.3%
52.5
-0.4%
51.5
54.4
54.0
51.5
53.0
53.0
-0.3%
53.6
290k
8.0
51.3
53.2
53.0
53.5
JPY80tln
0.10%
20.4%
-0.1%
1089k
1058k
-0.3%
0.3%
1.1%
2.1%
-0.1%
79.7%
12.8%
1.9%
0.1%
105.2
67.7
EUR18.1bn
304k
6.3
-8.5
0.5%
52.2
-0.7%
50.9
54.0
53.5
51.0
52.7
52.6
0.2%
53.9
TRY611.9bn
Lütfen arka sayfadaki açıklamaları dikkate alınız
4
Günlük Bülten
16 Şubat 2015
4Ç2014 MALİ TABLO SONUÇLARI
AKGRT: Aksigorta 4Ç‟de 3mnTL net zarar açıkladı. Bu rakam piyasa beklentisi olan 12mnTL ve bizim beklentimiz
olan 11mnTL net karın oldukça altında gerçekleşmiştir. Hayat dışı teknik zarar 6mnTL seviyesinde gerçekleşmiştir.
Şirket yönetimi 4Ç‟de motor segmentindeki hasarlardan dolayı olumsuz etkileneceğini belirtmişti. Bunun dışında
şirket gayrimenkul satış geliri olarak yaklaşık 5,6mnTL tek seferlik gelir kaydetti. Şirket yönetimi 24 Mart 2015
tarihinde hisse başına 0,0783TL temettü dağıtmayı planlamaktadır. Bu rakam yaklaşık %3,2 temettü verimine denk
gelmektedir. Zayıf gelen sonuçlarla birlikte, hedef fiyatımızı şirket yönetiminin yapacağı telekonferans sonrasında
değiştirebiliriz. Şu aşamada Endeks Yönünde Performans tavsiyemizi koruyoruz.
TKNSA: Teknosa‟nin 4Ç14 sonuçlarını bugün açıklaması bekleniyor. Konsensus ciro için 851mn TL, VAFÖK için
27mn TL iken bizim tahminimiz ciro için 869mn TL, VAFÖK için 28mn TL. Şirketin bu çeyrekte kar etmesi
beklenmiyor (0TL net kar).
TTRAK: Türk Traktör‟ün 4Ç14 sonuçlarını bugün açıklaması bekleniyor. Konsensus ciro için 712mn TL, VAFÖK için
90mn TL, net kar için 64mn TL iken bizim tahminimiz ciro için 709mn TL, VAFÖK için 90mn TL, net kar için 62mn TL.
VAKBN: Bugün Vakıfbank 4Ç14 mali tablolarını yayınlayacak. Bankanın solo sonuçlarında 656 milyon TL net kar
elde etmesini bekliyoruz. Piyasa beklentisi ise 624 milyon TL düzeyinde.
SABİT GETİRİLİ PİYASALAR
Cuma günü Para Piyasası 1,827 milyon TL eksi rezerv ile açıldı. Gecelik faiz ortalama % 10.07 ; net % 8.56 oldu.
Siyasilerden son birkaç günde Merkez Bankası'na yönelik eleştiri gelmemesi ve Başbakan Yardımcısı Ali Babacan'ın
TCMB'ye yönelik, piyasalar tarafından olumlu algılanan açıklamaları da TL'yi desteklemeye devam etti. Öte yandan
TCMB'nin gecelik piyasada faizleri çift hanenin üzerinde tutması da, TL ve TL cinsi yatırım araçlarına destek olan bir
diğer unsur oldu. Hazine Şubat ayı borçlanma programı çerçevesinde Salı günü 13 Nisan 2016 itfalı 14 ay vadeli
kuponsuz tahvili ilk ilk kez ihraç edecek.Tahvil/Bono Piyasası‟nda ise Cuma günü düşüş yönlü bir seyir izlendi.16
Kasım 2016 itfa tarihli iki yıllık gösterge tahvilde ortalama bileşik faiz %8.18, 24 Temmuz 2024 vadeli on yıllık
gösterge tahvilde ise ortalama bileşik faiz yine % 7.69 oldu.Kısa vadede iki yıllık gösterge tahvilin %8.00-%8.30
bandında hareket etmesini bekliyoruz.
Hafta ortasında 2.5155 ile yeni zirvesine yükselen; ancak Ukrayna'da ateşkes sağlanması ve Fed faiz artışlarının
ötelenebileceği umutlarını artıran ABD verisiyle bir önceki gün yönünü aşağı çeviren kur, Cuma günü de aşağı yönlü
bir seyir izledi.. Kur gün içinde 2.4570-2.4775 bandında hareket etti. TCMB 58 milyon dolar teklif gelen döviz satım
ihalesinde 40 milyon dolar satarken;gösterge alış kurunu 2.4677 olarak açıkladı.
VADELİ İŞLEM VE OPSİYON PİYASASI VERİLERİ
Sözleşme Kodu
Sözleşme Kodu
Hisse Senedi Endeks Sözleşmeleri
İMKB 30 Endeks
F_XU0300215S0
İMKB 30 Endeks
F_XU0300415S0
İMKB 30 Endeks
F_XU0300615S0
Kıymetli Maden Sözleşmeleri
Altın
F_XAUTRYM0215S0
Altın Dolar / Ons
F_XAUUSD0215S0
Döviz Sözleşmeleri
Euro / Usd Çapraz Kuru
F_EURUSD0315S0
Euro
F_TRYEUR0215S0
Euro
F_TRYEUR0415S0
Euro
F_TRYEUR0615S0
Dolar
F_TRYUSD0215S0
Dolar
F_TRYUSD0415S0
Dolar
F_TRYUSD0615S0
Eczacıbaşı Yatırım Menkul Değerler
Lütfen en
Uzlaşma
Fiyatı
Önceki
Uzlaşma
Fiyatı
Fiyat
Değişim
(%)
Günlük
Yüksek
Günlük
Düşük
Ağırlıklı
Ortalama
Miktar
(Adet)
Hacim (TL)
Açık
Pozisyon
Açık
Pozisyon
Değişimi
106.350
106.250
106.575
106.700
106.525
106.250
-0.33
-0.26
0.31
107.100
107.000
106.775
106.100
105.800
106.500
106.523
106.356
106.568
120,368
2,131
26
1,282,191,853
22,664,363
277,078
225,453
7,709
171
641
194
-5
98.020
1,232.35
97.620
1,222.85
0.41
0.78
98.150
1,234.50
97.500
1,224.10
97.910
1,230.05
1,763
556
172,607
1,701,971
32,232
4,437
-476
-19
1.1408
2.8201
2.8573
2.9146
2.4743
2.5087
2.5398
1.1381
2.8299
2.8711
2.9146
2.4887
2.5230
2.5572
0.24
-0.35
-0.48
0.00
-0.58
-0.57
-0.68
1.1500
2.8380
2.8799
0.0000
2.4893
2.5220
2.5569
1.1380
2.8179
2.8505
0.0000
2.4685
2.5020
2.5375
1.1419
2.8250
2.8766
0.0000
2.4788
2.5121
2.5501
687
3,352
1,763
0
117,671
14,470
120
1,952,199
9,469,437
5,071,422
0
291,684,677
36,349,433
306,012
5,380
18,724
2,997
137
225,957
26,909
1,266
-202
-1,954
1,233
0
8,133
-6,723
92
Lütfen arka sayfadaki açıklamaları dikkate alınız
5
Günlük Bülten
19 Mart 2012
ŞUBELERİMİZ
ISTANBUL MERKEZ
ANTALYA
Büyükdere Caddesi No:209
Tekfen Tower Kat:6 34394
Levent İSTANBUL
Tel.
: (212) 319 59 99
Faks
: (212) 319 59 00
Deniz Mh.Konyaaltı Cad.
Arat Apt. No:13/3 07050
ANTALYA
Tel.: (242) 244 05 58
Faks: (242) 244 12 01
İZMİR
BURSA
Halit Ziya Bulvarı
Kayhan İş Hanı no:42 Kat:4 Daire:401
Konak, İZMİR
Tel.
: (232) 498 0 498
Faks
: (232) 498 0 444
Atatürk Caddesi Buluş İş Hanı
Kat:1 16010 Heykel BURSA
Tel.: (224) 224 03 64
Faks: (224) 224 60 54
ANKARA
Ankara Ticaret Merkezi
Kızılırmak Mahallesi 1450. Sokak
No:3 Kat:14 Daire:64
Çukurambar/ANKARA
Tel.
: (312) 292 93 00
Faks
: (312) 292 93 43
BÖLÜMLERİMİZ
ELEKTRONİK İŞLEMLER
VARLIK YÖNETİMİ
Büyükdere Caddesi No:209
Tekfen Tower Kat:6 34394
Levent İSTANBUL
Büyükdere Caddesi No:209
Tekfen Tower Kat:6 34394
Levent İSTANBUL
Tel.
: (212) 319 55 55
Faks
: (212) 319 59 69
e-posta : [email protected]
Tel.
Faks
: (212) 319 59 99
: (212) 319 56 26
Bu dokümanda yer alan tüm bilgi ve veriler, güvenilir olduğu düşünülen kaynaklardan elde edilmiştir. Hisse Senedi Araştırma Bölümü burada
sunulan bilgilerin doğruluğu ve bütünlüğü konusunda makul özeni göstermekle beraber, olabilecek hatalar ve eksikliklerden sorumlu değildir.
Bu belgede yer alan analizler çeşitli varsayımlar altında yapılmıştır. Değişik varsayımlar, önemli derecede farklı sonuçlar ortaya koyabilir. Bu
belgede yeralan görüşler ayrıca bir uyarıya gerek olmaksızın değişebilir ve Eczacıbaşı Yatırım Menkul Değerler A.Ş.nin diğer bölümlerinin
görüşleri ile farklı veya karşıt yönde olabilir. Bu belgede yer alan görüş ve düşünceler, Hisse Senedi Araştırma bölümüne ait olup, Eczacıbaşı
Yatırım Menkul Değerler A.Ş. yönetiminin görüşlerini temsil etmez. Bu belgenin hazırlanmasından sorumlu olan Hisse Senedi Araştırma
Bölümü analist(ler)i, piyasa hakkında bilgi alabilmek, değerlendirebilmek veya yorumlayabilmek amacıyla, satış/pazarlama veya diğer
bölümlerle iletişim kurabilir. Bu belge sadece bilgi amaçlı yayınlanmış olup, içeriğinin hiçbir bölümü alım-satım yönünde yatırım tavsiyesi
olarak değerlendirilemez. Bu belgede yer alan yatırımla ilgili bilgiler, yorumlar ve tavsiyeler yatırım danışmanlığı kapsamında
değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti, yetkili kuruluşlar tarafından kişilerin risk ve getiri tercihleri dikkate alınarak kişiye özel
6
sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler ise genel niteliktedir. Burada yeralan görüşler, yatırımcının mali durumuna
veya risk ve getiri tercihlerine uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı verilmesi
beklentilere uygun sonuçlar doğurmayabilir. Tüm hakları saklıdır. Bu belgenin hiçbir bölümü; Eczacıbaşı Yatırım Menkul Değerler
A.Ş.'nin önceden yazılı izni alınmaksızın çoğaltılamaz, yayınlanamaz veya fotokopi, mekanik kopyalama ve elektronik ortam dahil olmak
üzere hiçbir surette dağıtılamaz.
Download

Günlük Bülten02.02.2015 - Eczacıbaşı Menkul Değerler A.Ş.