döviz dergisi
SAYI : 93
TARİH : 3 KASIM 2014
KURUCU
ALPER KORKMAZ
e-mail : [email protected]
twitter : twitter.com/alperfrx
www.dovizdergisi.com
www.dovizdergisi.com
2
İÇİNDEKİLER
Hakkımızda . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
3
Apple Hisseleri Rekora Doymuyor . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
4
AB Bankacılığı, Türkiye’den Ders Almalı . . . . . . . . . . . . . .
5
Petrol Fiyatlarındaki Düşüş Neye Yarayacak
. . . . . . . . . 8
Dowjones’a Yakından Bakış . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
11
JP Morgan Dolar Alımı Önerdi . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
13
Fransız SocGen Parite Analizi
. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 14
Bank Asya Hisselerini Elden Çıkarttılar . . . . . . . . . . . . . .
15
Altın ve Gümüşte Düşüş Sürüyor . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
16
Türk Hava Yolları Lufthansa İle Uçtu . . . . . . . . . . . . . . . . .
17
Rusya’da Faiz Artışı . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
18
CFTC Forex İşlem Taahhütleri . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
19
Haftalık Ekonomik Gelişmeler . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
20
www.dovizdergisi.com
3
HAKKIMIZDA
Dünyanın en büyük piyasasında işlem yapmak ve yaptığınız işlemler için bilgi almak istiyorsunuz.
Döviz dergisini okuyorsunuz çünkü yurt dışı piyasalardaki gelişmelerin hayatımızı daha çok etkilediği bugünlerde, başta ekonomik olmak üzere, politik, sosyal, çevresel ve teknolojik oluşumları daha
yakından takip etmek ve yurt dışı spot parite (fx), vadeli işlemler, opsiyon ve CFD piyasaları aracılığıyla
yatırım portföyünüzü çeşitlendirmek istiyorsunuz.
2001 ve 2007 yılında yaşanan ekonomik krizler sonrasında, ülkemizde önce döviz dalgalanmalarının
serbest bırakılması, ardından faizlerin hızla gerileyerek cazibesini kaybetmesi, yatırımcıların alternatif yatırım araçlarına yönelmesine neden olmuştur. Yatırımcıların kaldıraçlı yatırım enstrümanlarına
olan talebi, uzun bir süredir Vadeli İşlemler ve Opsiyon Borsası A.Ş’nin faaliyete geçmesini sağlamış,
zamanla aynı şekilde çalışan yurt dışı piyasalara ilgi daha da artmıştır. Bu ilgi, yatırımcıların tek bir
borsa ve geleneksel enstrümanlar yanında, farklı yatırım alternatiflerine duydukları ihtiyacı işaret
etmektedir; bu durum aynı zamanda ülkemizdeki yatırımcıların daha nitelikli ve bilinçli olmaları yolunda güzel bir trendin başladığının da işaretidir.
Döviz Dergisi bu trende paralel olarak, yatırımcıların yurt dışı piyasalara güvenilir ve etkin bir kaynaktan erişimlerini sağlamak üzere kurulmuştur.
Dergimizde zengin kapsamlı strateji bültenlerimize erişebileceksiniz. Döviz Dergisi ile edindiğimiz
tecrübelerimizi ve bilgilerimizi sizlerle paylaşmaya devam edeceğiz.
4
www.dovizdergisi.com
ALPER KORKMAZ
APPLE HİSSELERİ REKORA DOYMUYOR
Apple’ın yeni tablet modelleri Türkiye’de de satışa çıktı. iPad Air 2; 6,1 mm kalınlık oranı, Touch ID parmak izi okuyucu sensörü ve A8X çipiyle dikkat çekiyor.
Apple Pay kullanılmaya başlandığı anda temassız ödeme konusunda ABD’nin lideri olmayı başardı.
Ancak herkes bu mobil ödeme hizmetinin yanında yer almıyor. ABD’deki bazı satış noktaları, mağazalarında Apple Pay’i yok sayıyor ve bunun sebebi büyük ihtimalle önümüzdeki yıl kullanımına başlanılacak QR-temelli mobil ödeme platformu CurrentC beklentisi.
Apple hisseleri Cuma günü 1,02 dolar (%0,95) yükselerek tüm zamanların en yüksek seviyesinden
haftayı kapattı. Bu kapanışla geçtiğimiz hafta hisseler 2,78 dolar (%2,64) yükselmiş oldu. Hafta içi
hisseler 104,7 en düşük seviyeyi görürken; 108 dolar haftanın en yüksek seviyesi oldu.
Apple hisseleri, Nasdaq 100 endeksinde işlem görüyor. Ekim ayında hisseler 7,25 dolar (%7) yükselirken; yıl içinde %44,68 yani 33,35 dolar yükselmiş oldu. Yani 100 bin dolarlık bir yatırım yapan bir
yatırımcı, Kasım ayına (%44 ) 44 bin dolar civarı kârla girmiş oldu.
Apple hisseleri 2 haziranda 1/7 oranında bölünme yapmıştı. Apple daha önce yaptığı açıklamada 60
milyar dolarlık hisse geri alım planını 90 milyar dolara, çeyrek dönemlik hisse başına temettü ödemesini ise 3 dolar 29 cente yükselttiğini belirtmişti.
Ekim ayında yatırım bankalarının Apple hisseleri için görüşleri şu şekilde rapor edildi;
2 Ekimde Citigrup tarafından yayınlanan raporda; Apple için, hedef fiyat 110 dolardan 120 dolara yükseltildi. 2 Ekimde Deutsche Bank, hisselerde düşüş beklediğini rapor ederek; 105 dolar hedefini 102
dolara indirdi.
www.dovizdergisi.com
5
3 Ekimde JP Morgan, alım yapılmasını önererek; 102 dolar hedefini 105 dolara yükseltti. 7 Ekimde
Bank of America, alım yapılmasını önererek; 120 dolar hedeflediğini rapor etti. 14 Ekimde Creddit
Suisse, hisselerde görünümü düşürerek; 110 dolar hedefini 96 dolara indirdi.
21 Ekimde Morgan Stanley, hisselerde görünümü endeks üstü getiriye yükselterek; hedefini 110 dolardan 115 dolara yükseltti. 21 Ekimde Barclays, 116 dolar hedefini 120 dolara yükseltti.
Dikkar çeken rapor ise BNP Paribas’tan 15 Eylül’de gelmişti. Hisseler 15 Eylül haftası 98 dolar - 101 dolar aralığında fiyatlanırken; hedefini 100 dolardan 130 dolara yükseltmişti.
ALPER KORKMAZ
AB BANKACILIĞI, TÜRKİYE’DEN DERS ALMALI
Türkiye, 2001 krizi sonrası bankacılık sektöründe nerdeyse sıfırdan başlamış bugünlere ekonomiyi destekleyen ve büyümesine büyük katkı sağlayan sektör haline gelmiştir.
Avrupa Birliği’nde son yayınlanan stres testi raporuna göre 130 bankanın bilançosu analiz edilerek
kriz durumunda bölgeye vereceği zarar hesaplandı. Sonuçta 25 bankanın kriz durumunda yetersiz
kalarak iflas edeceği açık bir şekilde söylenmese de piyasaya duyuruldu.
Bankaların toplamda 25 milyar euro sermaye artırması gerektiği ifade ediliyor. 12 banka geçtiğimiz
dönemlerde 15 milyarlık sermaye artırımı yapmıştı. İflas sinyali veren bankalar 9 ay içinde 10 milyar
euroluk sermaye artırımına gidecek.
Raporu, Moody’s “bankaların gücü ortaya çıktı” diye yorumlarken; S&P “Bankaların zayıf yönleri
görüldü” şeklinde yorumladı. Yayınlanan raporun aslında son birkaç aya dair olmadığını biliyoruz. Stres testi yapacağını 2011 yılında duyuran ECB, 2011- 2014 dönemine göre hesaplama yapmadı. ECB
tarafından duyurulan metinde 25 bankanın yetersiz olduğu fakat 12 bankanın 15 milyar sermaye
artırdığı için raporu dikkate almaması gerektiği gizliden söylendi.
6
www.dovizdergisi.com
Herkes büyük bankalara odaklanmışken AB içinde yer alan 6.790 bankadan hiç kimse söz etmiyor.
AB’nin yapmış olduğu yanlışlardan biri de ABD gibi ‘’batmayacak kadar büyüklerin’’ üzerine yoğunlaşmasıdır. ECB’nin piyasaya müdahele etmesi, bankalara kredi vermelerini teşvik edecek tarzda politik faizleri negatif seviyeye düşürmesi piyasalara güven veriyor. Fakat bankaların borçlanacak, daha
doğrusu kredi verdiğinde geri dönme ihtimali yüksek kişi ve kurumlara ulaşması çok zor olduğu için;
bankalar ekonomiyi destekleyecek borçlanmayı sağlayamıyor. Sonuçta bankalar ECB’den aldığını yeniden geri veriyor. Çünkü kredi şartlarını taşıyan kişi sayısı her geçen gün azalıyor. Daha doğrusu
bankalar müşteri bulamıyor.
AB üyesi ülkeler içindeki bankalar mevduat toplamıyor. Vadeli hesap açılış rakamları ve büyüklükleri
her geçen gün azalıyor. Hal böyle olunca yatırımcılar da farklı varlıklara yöneliyor. 2008 krizinde kaldıraçların düşürülmesi ile, ABD’den İngiltere ve Avrupa’ya yönelen fonlar, yeniden ABD’ye
dönüyor. ABD bankalarının kârlılıkların artması da bu duruma bağlanıyor. ABD’nin son dönemlerde
AB bankalarına kestiği cezalar da cabası. Yatırımcılar bu durumu fark ettiklerinde; AB bankalarını
“sat”, ABD bankalarını “al” şeklinde hareket ediyor. Doların yükselişini tetikleyen unsurlardan biri de
bu durumdur.
AB bankaları ilerleyen sürede kredi şartlarını daha kolay hale getirmeye çalışacaktır. Bu zamana kadar bankalar biraz daha kan kaybetmeye devam edebilir. Bu durumda en güzel
örnek Türkiye’dir. Türkiye 2001 krizi sonrası bankacılık sektöründe nerdeyse sıfırdan başlamış
bugünlere ekonomiyi destekleyen ve büyümesine büyük katkı sağlayan sektör haline
gelmiştir. Son gelen bilançolar göz önüne aldığında bu rakamları net bir şekilde görebiliyoruz.
Geçtiğimiz hafta 9 banka bilançosunu açıkladı.
Borsa İstanbul’da işlem gören 16 bankadan dokuzu bilançosunu açıkladı. Üçüncü çeyrek bilançolara
göre dokuz bankanın toplam net kârı 9 milyar 345 milyon TL. Bir önceki yılın aynı dönemine göre
yüzde 16 düşüş görülüyor. Bu düşüşün kaynağı, Yapı ve Kredi Bankası’na ait bulunuyor. Geçtiğimiz
yılın dokuz aylık döneminde 2,7 milyar TL olan kârını yüzde 52 kayıpla 1.3 milyar TL’ye düşürünce;
sektörün kârlılığı da ciddi oranda geriledi.
Yapı ve Kredi Bankası’nın kârındaki sert düşüşün sebebiyse geçtiğimiz yıl bankanın iştiraki Yapı Kredi
Sigorta’yı Allianz’a satışından elde ettiği 1,4 milyar TL. Söz konusu bir seferlik kazançtan dolayı Yapı
ve Kredi Bankası’nı hesaplamaya dahil etmediğimizde sektörün kârındaki düşüş yüzde 3’e denk geliyor. Kârını yüzde 88,8 oranında artıran Alternatifbank dikkat çekiyor. Çoğunluk hissesi Commercial
Bank of Qatar’a ait olan banka, net kârını önceki çeyreğe göre artırdı. Toplam kârlılıktaki gerilemeye
rağmen bankalar, hâlâ borsanın öncü hisseleri olmaya devam ediyor.
BORSANIN %30’U BANKA
Borsanın toplam 577 milyar TL’lik piyasa değerinin yüzde 30’unu 16 banka oluşturuyor. Bu oran 2010
Ekim’de yüzde 41 seviyesindeydi. 2010 yılından bu yana yüzde 10’luk bir düşüş yaşansa da bankaların
endeks üzerindeki ağırlığı hâlâ yüksek seviyelerde bulunuyor. AB’de yaşanan bir bakıma banka krizi,
komşu ülkelerdeki iç karışıklıklar ve sektörde bazı kalemlerde yükselen maliyetler, 2015 yılında tedbirli olunacağına ve sektörün 2014 öncesi gibi kârlı olmayabileceğine işaret ediyor.
www.dovizdergisi.com
7
BANKALAR EKONOMİYİ DESTEKLİYOR
2001 krizinde Türkiye’de banka bilançolarına ciddi oranlarda düzeltmeye gidildi. Bankaların yarısı
bu kriz sırasında tarihe karıştı. Bilançoları (borçlar ve alacakları) güçlü kalan bankalara devredildi.
Batıkları devlet tarafından vergi vb. yollar ile tahsil edildi. Güçlenen bankacılık sistemi reel sektörün
finansman ihtiyacını gereksiz risklere girmeden karşılar hale getirildi. Reel sektörün yaptığı hataları
zaman içinde telafi edecek şekilde yapılandırıldı ve telafi de etti.
2008 global krizde ABD de benzer şekilde bankalarına kaynak aktarıp yeniden yapılandırdı.Ekonomisi de kısa sürede ayağa kalktı ve büyüme hızını %2-3 aralığına oturttu. Düzenli bir şekilde banka
bilançolarını denetliyor ve belirli zamanlarda stres testine tabi tutuyor.
Japonya, Türkiye ve Euro Bölgesi gibi banka kredilerine çok bağımlı bir ekonomi olduğu halde 1990’ların
başındaki finansal kriz sonrasında banka bilançolarına müdahale etmedi. “Bankalar güven kaybederse eski günlere geri dönemeyiz ülkemiz daha da küçülür” inancı, banka sorunlarını bugüne taşıdı.
30 yıldır Japon ekonomisi resesyon-deflasyon arasında gidip geliyor. Trilyonlarca yen ile müdahale
ederek 1990’larda yaşadığı krizin etkilerini halâ yaşıyor.
Japonya’nın en büyük bankası Mitsubishi UFJ hisseleri, 25 yıl içinde %90 oranında geriledi. BoJ’un trilyonlarca yen müdahalesine rağmen; yatırımcılar, bankaya uzun süreli yatırım yapmaktan çekiniyor.
Bugün Avrupa’da yaşanan banka krizi için iki büyük örnek var. 1990 Japonya krizi ve 2008 ABD finans
krizi. Her ikisinde de bankacılık sektörü büyük orandan darbe almıştı. Avrupa’nın korkusu, zararın
banka bilançolarına dökülmesi ile AB halkının geliri azalacak ve borçlarını ödeyemeyecek duruma
düşme tehlikesidir.
Türkiye 2001 krizi ile zorlu 3 yıllık bir süreç geçirerek bugün hem dünyanın en kârlı bankacılık sektörünü oluşturmuş hem de bankalar ile ekonomiyi güçlü hale getirmiştir. Türkiye’de herhangi bir
banka kolay bir şekilde tüm dünyada borçlanabilirken; AB bankalarının sermayeye ihtiyaç duymaları
bunu engelliyor. AB bankalarının bilanço oyunları da, çöplerin halının altına süpürülmesine benziyor.
AB’deki siyasi kaygılar “batacak banka”ların batmasına engel oluyor. Fakat bankaların her geçen gün
küçülüyor olması da; AB ekonomisini, Japonya gibi deflasyon – resesyon ile tehdit ediyor.
Türkiye’deki bankaların 2001 krizinde temizlenmiş olması ekonomiyi büyük yerlere getirdi. Bunu son
gelen bilançolarla da gözlemleyebiliyoruz.
BORSADA DİKKAT ÇEKEN ŞİRKET VE SEKTÖRLER
Yılın ilk yarısında kuvvetli iç talep; çimento şirketlerinin hem cirolarını, hem de kârlılıklarını artırdı.
Artan kentsel dönüşüm projeleri ve altyapı çalışmaları bu yükselişin ana sebepleri arasında. Marmara
Bölgesi’nde faaliyet gösteren Bolu Çimento ve Akçansa öne çıkan borsa şirketleri arasında yer alıyor.
Sektör, gerçekleştirilen kentsel dönüşüm projeleri, konut ve AVM inşaatları, büyük altyapı yatırımlarıyla büyümesini sürdürüyor.
www.dovizdergisi.com
8
SEKİZ HİSSEDEN %400’LÜK KAZANÇ
Son dört ayda endeksin performansını geride bırakarak yükselen sekiz hisse senedindeki kazanç
yüzde 400’lere kadar çıktı.
Son 3 ay içinde hızlı yükselene hisselerdeki yükselişin ana sebebi olumlu gelen şirket büyüme
rakamlarına bağlıdır. Bunlar içerisinden Zorlu grubuna ait Vestel, Zorlu Enerji, Logo Yazılım,
Ege Endüstri, Sasa, TAV, Yazıcılar Holding, Doğuş Otomotiv son aylarda borsada büyük yükseliş dinamiğindeydiler. Bunlar içerisinden bilançosunu açıklayan iki firmadan Vestel, 91 milyon TL zarardan; 78 milyon TL kâra geçti. Sasa ise, 7 milyon TL olan kârını 61 milyon TL’ye
çıkardı. Her iki şirketin de bilanço beklentisinin fiyat hareketlerine yansıdığını söyleyebiliriz.
Sonuç olarak Türkiye’de banka hisseleri belirli dinamiklerle fiyatlanmaya devam ederken; özellikle
çimento, GMYO, AVM, İnşaat, enerji şirketleri borsada yatırımcıların yüzünü güldürebilir.
Türkiye’de bankacılık sektörünün kârı, diğer sektörleri desteklemeye devam ediyor. İngiltere Merkez
Bankası (BoE), bankaları kaldıraç oranı ile vurmakta ABD’ye katılmaya hazırlanıyor. Kaldıraç oranının
Basel Bankacılık Denetim Komitesi tarafından belirlenen minimum yüzde 3’lük mevcut küresel oranı
aştığı görülüyor. Küresel bankacılık düzenleyicileri, kaldıraç oranlarındaki değişiklik ile finansal sistemi gelecek krizlerden korumayı amaçlıyor. BoE Finansal Politika Komitesi üyelerinden Donald Kohn,
kanun yapıcılara geçtiğimiz sene Basel’in belirlediği minimum seviyenin yeterli olmadığını söylemişti.
İngiltere parlamentosu kaldıraç oranı olarak yüzde 4’ü önerdi.
Geçtiğimiz hafta İngiltere’nin konut piyasasını yeniden güçlendirmek için kaldıraç oranlarını değiştirmeye çalışması şu an Türkiye’nin yakaladığı banka - gayrimenkul kazanç oranlarını hedeflediği içindir.
Türkiye’de kaldıraç olmadığı için de mortgage krizi olması çok zordur. Kaldıraç yok dolaysıyla mortgage krizi olamaz.
ALPER KORKMAZ
PETROL FİYATLARINDAKİ DÜŞÜŞ NEYE YARAYACAK
Ham petrol fiyatları (WTI ) Cuma günü 0,42 (%0,52) dolar düşerek 80,7 dolardan haftayı kapattı.
www.dovizdergisi.com
9
Geçtiğimiz hafta WTI fiyatları 0,31 dolar ( %0,38) gerilemiş oldu. Fiyatlar, en düşük 79,44 en yüksek
82,88 dolar seviyeleri arasında gerçekleşti. Bu kapanış ile ekim ayında WTI fiyatları %11,55 düşmüş
oldu. Son 3 ay içinde kayıp % 17,35 olarak gerçekleşirken Ocak 2014 - 1 Kasım 2014 arası fiyatlar %16,14
gerilemiş oldu. Kasım 2013- Kasım 2014 arası %18,05 kayıp yaşanmış oldu. Yıl içinde en yüksek 107,56
seviyesi görülürken en düşük seviye geçtiğimiz hafta 79,44 dolar olarak görüldü.
Londra Brent tipi petrol ise Cuma günü 0,38 dolar (%0,44) düşerek 86,24’ten kapandı. Hafta içinde
en düşük 84,55; en yüksek 87,94 olarak gerçekleşti. Ekim ayında fiyatlar 8,81 dolar (%9,31) düşerken;
son 3 ayda 20,16 dolar ( %19,02) gerilemiş oldu. Ocak 2014’ten bugüne kadar fiyatlar 23,04 dolar
(%21,16) düşerken; Kasım 2013- Kasım 2014 arası fiyatlar 24,94 dolar ( %22,51) düşmüş oldu.
Petrol fiyatlarındaki düşüş doğal olarak, petrol üreticisi ülke ve şirketleri büyük oranda etkiliyor. OPEC
sepeti son 3 yılda varil başına ortalama 100 doların üzerinde seyrediyordu. Fiyatın ortalama 106 dolar
olduğu 2013 yılında dünya petrol üretiminin üçte birini gerçekleştiren OPEC ülkelerinin (İran hariç)
yıllık geliri 826 milyar dolar olmuştu. Dolayısıyla, petrol fiyatlarının 80 dolara çakılması OPEC’in bir
anda yıllık gelirinin 200 milyar dolara tekabül eden dörtte birlik kısmını kaybetmesi demek oldu. Toplamda OPEC üretiminin dörtte birini gerçekleştiren Suudi Arabistan tahmin edileceği üzere grubun
içinde en çok kayba uğrayan ülke. Suudi Arabistan’ın yanı sıra, başta Rusya olmak üzere Kanada, Norveç ve Kazakistan gibi net petrol ihracatı yapan ülkeler de fiyatların düşmesinden büyük yara alıyor.
Üreticilerin kaybettikleri, tüketicilerin kazancı anlamına geliyor. Çin liderliğinde birçok net petrol ithalatçısı Asya ülkesi ve Türkiye dâhil birçok Avrupa ülkesi bu durumdan faydalanıyor. Citigroup analistleri bu fiyat düşüşüyle ABD vatandaşlarının yılda 3 bin dolara yakın tasarruf yaptıklarını belirtiyor.
Makro analizcilere göre fiyatların yükselmesi gerekiyorken bu düşüşün ardında başka hesapların
olduğu belirtiliyor: Suudi Arabistan’ın, ABD’deki kaya petrolü üretimine ve politik olarak kendi çıkarlarına ters hareket etmekte olan Rusya ile İran’ı cezalandırmak için fiyat düşüşüne destek vermesi.
S.Arabistan’ın son 4 yılda döviz rezervlerini 300 milyar dolar (%67) artırdığı düşünülürse mantıklı bir
iddia; çünkü ABD kaya gazı tehdidini cezalandırmak için son yıllarda yeterli güce ulaşılmış durumda.
EIA, ABD kaya gazı üretiminin sadece %4’ünün 80 dolar üzerinde üretim maliyeti olduğunu ve hatta
bazı projelerde son yıllardaki büyük kazançlar hesaba katılırsa üretim maliyetinin 30 dolara kadar
indiğini hesaplıyor. Doğru ise Suudilerin ABD’ye zarar vermek için fiyatı çok daha aşağı çekmesi gerekiyor.
MOODY’S : GELECEK AYLARDA 70 DOLAR MÜMKÜN
Kredi derelecendirme kuruluşu Moody’s, fiyatlardaki düşüşü ‘şok’ olarak nitelediği açıklamasında;
fiyatların gelecek aylarda, güçlü doların da etkisiyle 70 dolar/varil düzeyine inebileceğini belirtti. Ancak petrol talebindeki artış sebebiyle hızlı düşüşün kalıcı hale gelmeyeceğini söyleyen Moody’s, uzun
vadede fiyatların 80 doların üzerine çıkacağı tahmininde bulundu.
S&P : SON ÇEYREKTE 85 DOLAR OLUR
Standard and Poor’s da Brent ve Amerikan petrolü için tahminlerini aşağı çekti. S&P, Brent için 2014
/ 4. çeyrek ortalama fiyatını 105 dolar/varilden, 85 dolara; WTI için 95 dolardan, 80 dolara indirdi.
10
www.dovizdergisi.com
2015 yılı ortalama fiyat tahminini ise Brent için 105 dolardan 90 dolara revize eden S&P; WTI tahminini 95 dolardan 80 dolara düşürdü. 2016’da ise Brent petrolünün varil fiyatının 100 ve WTI’nın 90
dolara yükselmesini bekliyor.
CİTİ : SUUDİ ÜRETİMİ ARTARSA FİYAT 100 DOLARA ÇIKAR
Citigroup, petrol fiyatları için tahminlerini aşağı yönlü revize etti. Brent petrolü için 4. çeyrek ve 2015
ilk çeyrek için tahminini 92 dolar/varil olarak belirleyen Citi, Batı Teksas petrolünde ise ortalama
fiyatın 4. çeyrekte 83, 2015 ilk çeyrekte 84 dolar olmasını bekliyor. Citi, Suudi Arabistan’ın günlük
üretimini 500 bin varil azaltması halinde Brent petrolünde fiyatın tekrar 100 dolar/varil seviyesine
doğru yükselebileceğini de vurguladı.
GOLDMAN SACHS : 80 DOLARA KADAR DÜŞÜŞ BEKLİYOR
ABD merkezli yatırım bankası Goldman Sachs, petrol fiyatlarındaki düşüşün devam ederek, 2015
yılında varil başına 80 Amerikan dolarına kadar gerileyeceğini öngörüyor. Goldman Sachs’ın hazırladığı “Yeni Petrol Düzeni” raporunda, 2015’in ikinci çeyreğinde brent petrolün varil başına 80 dolara;
Batı Teksas tipi petrolün de varil başına 70 dolara düşeceği belirtildi.
Rapora göre, 2015’in ilk çeyreğinde her iki tip petrolün varil fiyatları bugünkü seviyelerinde bulunacak.
Goldman Sachs, 2015 yılında gerçekleşecek petrol fiyatlarındaki düşüşü, artan petrol üretimi, küresel
petrol talebinin toplam arzın gerisinde kalması ve ABD’nin kaya petrolü üretim maliyetinin azalması
sebeplerine bağladı.
Fiyatlardaki düşüşten sonra, Suudi Arabistan’ın üretimini kısmasının beklendiği ifade edilen raporda,
diğer OPEC ülkelerinin Suudi Arabistan’ı takip edeceği aktarıldı. Goldman Sachs, Suudi Arabistan’ın
piyasa çeşitlendirmesini kaybettikten sonra pazar payına daha çok önem verdiğinin altını çizerken;
Suudilerin Ekim ve Kasım aylarında Asya ülkelerine petrol ihraç ederken, fiyat düşüreceğini vurguladı.
OPEC dışındaki petrol üreticisi ülkelerin üretimlerini artıracağı vurgulanan raporda, Brezilya, Meksika
körfezi, Kolombiya, Azerbaycan ve Irak’taki üretimin büyüyeceği; Rusya, Libya ve İran’daki petrol üretiminin sabit kalacağı ifade edildi.
RBC Capital Markets (RBC), Brent petrolü için 2015 yılı ortalama fiyat tahminini 105 dolar/
varilden, 94 dolar/varile indirdi. Batı Teksa petrolü için fiyat tahmini ise 96 dolar/varilden,
86,50 dolar/varile revize etti. RBC, bu yılın son çeyreğinde ise Brent petrolünde ortalama fiyatın 89,50 dolar/varil; Batı Teksas petrolünde ise 85 dolar/varil olmasını bekliyor.
Bernstein Research, gelecek yıl için Brent petrol tahminini 110 dolar/varilden, 104 dolar/varile düşürdü.
Bu yıl için de tahmin 111 dolar/varilden, 106 dolar/varile indirildi. Bernstein, 2016 yılına kadar brent
petrol fiyatlarının 110 dolar/varile çıkacağını tahmin ediyor.
www.dovizdergisi.com
11
RUSYA : FİYAT YENİDEN 90-110 DOLARA ULAŞACAK
OPEC üyesi Venezuela 2015 bütçesinde petrol hedef fiyatının 60 dolar olacağını ancak fiyat artışlarına
karşı hazırlıklı olduklarını bildirdi. Rusya Enerji Bakanı Alexander Novak, düşük talebe bağlı olarak
Haziran sonundan bu yana yaklaşık dörtte bir oranında gerileyen petrolün varil fiyatının, uzun vadede
yeniden 90-110 dolar seviyelerine ulaşacağını söyledi.
Rus ham petrolü Urals’ın varil fiyatı halen 84 dolar seviyesinde işlem görüyor ve bunun devlet
bütçesini dengelemeye yetecek bir seviye olmadığı belirtiliyor.
Döviz Dergisi olarak Ham petrol’de 74, Brent petrol’de 75 seviyelerini bekliyoruz.
ALPER KORKMAZ
DOWJONES’A YAKINDAN BAKIŞ
Dow Jones endeksi haftayı 17.391 puandan kapattı. Endeks yıl içindeki en yüksek 17.396 puanı Cuma
günü görerek tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaşmış oldu.
Hafta içi yükseliş 556 puan (%3,32) olarak gerçekleşti. Böylece yıl içindeki yükseliş %11,7 seviyesine ulaştı.
Dow Jones 30 endeksinde yılın en çok kazanan hissesi bakır üzerine faaliyette bulunan Alcoa şirketi
oldu. Şirket hisseleri yıl içi 6,13 dolar (%57,67) yükseldi. Şirket hisseleri kasım 2013 – Kasım 2014 arası
baz alındığında 7,49 dolar (%80,8) yükseldi. Dow Jones 30 endeksinde yıl içi 19 hisse değerlenirken; 11 hisse değer kaybetti. Alcoa %57, Intel %31,
HP %28, Microsoft %25, Walt Disney %19, Bank of America %10,21, JP Morgan %3,42 değerlenen
şirketler oldu. En çok değer kaybı ise; ünlü yatırımcı Buffet’in 1,2 milyar dolar kaybettiği, IBM hisselerinde oldu. IBM hisseleri, yıl içinde 23,17 dolar (%12,35) değer kaybetti. IBM hisselerini, %8,48 (11,58
dolar) kayıpla uçak ve helikopter üreticisi Boeing hisseleri takip etti.
12
www.dovizdergisi.com
Dünyanın en büyük petrol şirketlerinden Exxon Mobil ise 4,49 dolar (%4,44) değer kaybetti. Exxon
Mobil’de ünlü yatırımcı Buffet’in hisseleri olması yıl içinde dikkati çeken konular arasındaydı. Gerçi
hisseler Kasım 2013 - Kasım 2014 dönemi baz alındığında 7,09 dolar (%7,91) yükseldi. Ukrayna ve
Irak’ta yaşanan iç savaş dinamikleri son 8 ay baz alındığında; hisseler, %8’e yakın kayıp yaşadı. Exxon
Mobil hisseleri Ekim ayında %2,83 yükseliş yakaladı.
Dow Jones 30 endeksinde yakından tanıdığımız Chevron şirketinin de yıl içinde değer kaybettiğini belirtelim. Şirket hisseleri yıl içinde 4,96 dolar (%3,97) değer kaybetti. Cuma günü gelen bilanço rakamları ile şirket şirket hisseleri %2,35 yükselirken; haftalık değer artışı %3,49 oldu. Chevron hisseleri bu
yaşanan yükselişle son 3 ay içindeki kayıplarını azalttı. Son 3 ayda hisseler %7,19 değer kaybetti.
Dow Jones endeksi yatırım fonu (ETF) SPDR DIA yıl içinde %6,58 değerlenirken; 2013 yılında %29,64
değerlenmişti. Hedge fonlar ve riski seven küçük fonlar DIA’da yatırım tercih ediyor.
Güncel parite, emtia ve endeks analizleri için [email protected] ile iletişime geçebilirsiniz.
www.dovizdergisi.com
13
JP MORGAN DOLAR ALIMI ÖNERDİ
ABD’nin en büyük ikinci bankası son döviz raporunda 2015 yılı içinde piyasaların çok hareketli olmayacağını yazdı.
Raporda ABD’nin faiz konusunda FED üyelerinin çelişkili açıklamaları ile Dolar’ın 2015 içinde %1 ile
%3 fiyat aralığında işlem göreceğini tahmin ediyor. Banka son döviz raporunda Euro/Dolar paritesi
için 1,22 ile 1,27 arasında , İngiliz Sterlini/Dolar paritesi için 1,61 ile 1,63 arasında, Dolar/Japon Yeni için
107 ile 110 arasında, Avustralya Doları/Dolar paritesi için 0,86 ile 0,87 arasında , Kanada Doları/Dolar
paritesi için 1,12 ile 1,15 arasında fiyatlanma beklediğini yazdı.
OCT 24
DEC 14
MAR 15
JUN 15
SEP 15
EUR
1.27
1.25
1.25
1.24
1.22
JPY
108.0
109
107
109
110
GBP
1,61
1.62
1.63
1.63
1.61
AUD
0.88
0.87
0.86
0.87
0.88
CAD
1.12
1.12
1.12
1.15
1.15
NZD
0.79
0.77
0.76
0.76
0.75
JPM USD INDEX
88.1
88.1
87.8
88.5
88.7
DXY
85.7
86.5
86.1
87.0
88.2
Genel olarak doların yükselişe devam etmesini bekleyen banka doların değer kaybetmesinin alıcılar
için fırsat olduğunu yazıyor. JP Morgan dolarda her gerileme bir alım fırsatıdır şeklinde yatırım tavsiyesinde bulunuyor.
www.dovizdergisi.com
14
FRANSIZ SOCGEN PARİTE ANALİZİ
30 OCT 14
DEC 14
MAR 15
JUN 15
SEP 15
EUR / USD
1.26
1.30
1.27
1.25
1.21
USD / JPY
109.0
105.0
108.0
110.0
112.0
GBP / USD
1,60
1.65
1.65
1.62
1.59
USD / CHF
0.96
0.93
0.95
0.98
1.02
USD / CAD
1.12
1.11
1.14
1.16
1.16
AUD / USD
0.88
0.92
0.88
0.86
0.85
NZD / USD
0.78
0.83
0.80
0.75
0.75
USD / NOK
6.73
6.15
6.14
6.16
6.36
USD / SEK
7.37
7.12
7.40
7.44
7.60
EUR / JPY
137.3
136.5
137.2
137.5
135.5
EUR / GBP
0.79
0.79
0.77
0.77
0.76
EUR / CHF
1.21
1.21
1.21
1.22
1.23
EUR / CAD
1.41
1.44
1.45
1.45
1.40
EUR / AUD
1.43
1.41
1.44
1.45
1.42
EUR / NZD
1.61
1.57
1.59
1.67
1.61
EUR / NOK
8.47
8.00
7.80
7.70
7.70
EUR / SEK
9.28
9.25
9.40
9.30
9.20
DXY INDEX
86.2
83.7
85.5
86.9
89.2
www.dovizdergisi.com
15
BANK ASYA HİSSELERİNİ ELDEN ÇIKARTTILAR
BİST Gözaltı Pazarı’nda işlem gören Bank Asya hisseleri Cuma günü %8,86 (7 kuruş) düşerek 0,72 kuruştan haftayı kapattı.
Hisseler yıl içinde %50,34 oranında değer kaybetmiş oldu. Bank Asya hisseleri hafta içinde %5,26 (
4 kuruş) değer kaybederken , Ekim ayı içersinde %15,29 ( 13 kuruş) değer kaybetti. Son 3 ay içinde
hisseler %40,5 (0,49 kuruş) değer kaybederken; son 6 ay içinde %55,56 (0,9 kuruş) değer kaybetmiş
oldu.
Son 12 ay baz alındığında %64,53 (1,31 TL) değer kaybeden hisseler; Ocak 2014 baz alındığında bugüne
kadar %50,34 ( 0,73 kuruş) erimiş oldu. 52 haftalık periyotta hisseler en yüksek 2,1 TL’yi görürken; göz
altı pazarına alındıktan sonra 0,54 kuruşa kadar geriledi.
Cuma günü Bank Asya hisselerinde, BGC Partners Menkul Değerler 275.000; Asya Yatırım 161 bin 124
lot satış yaptı. 30 Eylül itibari ile Gözaltı Pazarı’nda işlem gören hisselerde; Deutsche Bank 11 milyon
365 bin lot, Burgan Yatırım 2 milyon 731 bin lot, Erste Securites 700 bin lot, BGC Partners 424 bin 891
lot, Citi Menkul 682 bin 196 lot satış yaparak Bank Asya’da yatırımlarını sonlandırdı.
Bank Asya hisselerinde, 30 Eylül - 31 Ekim arasında Asya yatırım 18 milyon 606 bin lot; Bizim Menkul
3 milyon 884 bin lot alım yaptı. Bank Asya Cuma günkü işlemlerde taban fiyattan günü kapatırken;
bankanın piyasa değeri 648 milyon TL’ye geriledi. Bank Asya, son verilerle beraber 900 milyon lira
sermayeye sahip; son dönem bilnaçosunda ise 40 milyon 814 bin TL kâr açıkladı.
Analistler Bank Asya hisselerinde yatırımdan kaçınılmasını ve risk alınmamasını öneriyor.
16
www.dovizdergisi.com
ALTIN VE GÜMÜŞTE DÜŞÜŞ SÜRÜYOR
Kıymetli metaller genel olarak, ABD Merkez Bankası Fed’in beklenenden daha kuvvetli gelen toplantı sonuçları ile yükselen dolar endeksinden şiddetli bir şekilde etkilendi.
Altın ve gümüş fiyatları, son dört senenin en düşük kademesine geriledi.
ABD Merkez Bankası’nın (Fed) beklentiler doğrultusunda tahvil alımını sonlandırması ve istihdam
piyasasındaki iyileşmeye vurgu yapmasının ardından dolar, gelişmekte olan ülke para birimlerine
karşı değer kazanırken; altın fiyatlarında geri çekilme sürüyor. Altın fiyatları Cuma günü 1,163 dolara
kadar inerek 2010 yılından bu yana en zayıf seviyeyi gördü.
Kıymetli metaller genel olarak, Amerikan Merkez Bankası Fed’in beklenenden daha kuvvetli gelen toplantı sonuçları ile yükselen dolar endeksinden şiddetli bir şekilde etkilendi. Altın ve gümüş fiyatları,
son dört senenin en düşük kademesine geriledi.
New York Emtia Borsası’nın COMEX Bölümü’nde işlem gören vadeli altın sözleşmeleri, ons başına hafta içi 58,3 dolar değer kaybederek 1.199,40 dolara gerilemiş oldu. Spot piyasada işlem gören külçe
altın da 12,40 dolar kayıpla 1.173 dolara düştü. Aralık ayına vadeli gümüş 1,01 dolar (%5,89) düşerek 16,17 dolar oldu.
Altın fiyatları hafta içi en yüksek 1.235; en düşük 1.160 doları gördü.Gümüş fiyatları hafta içi en yüksek
17,4; en düşük 15,64 doları gördü. Uluslararası piyasalarda ons fiyatının düşmesi Kapalıçarşı’daki fiyatlara da yansıdı. Cumhuriyet altınının fiyatı 562 liraya kadar gerilerken, çeyrek altın 144 liraya düştü.
Analistlerin fiyatların bir süre daha düşeceğini fakat 2015 içinde hafif toparlanma olabileceğini belirtiyor.
www.dovizdergisi.com
17
TÜRK HAVA YOLLARI LUFTHANSA İLE UÇTU
Son zamanlarda sık sık Lufthansa’nın Türk hava yolları (THY) ile yeni bir ortaklık kurma konusunda çok
iştahlı olduğuna dair haberler okuduk.
Alman Havayolu şirketi Lufthansa, “THY ile uzaklara uçmak istiyoruz” açıklanmasında bulundu.
Daha önce de Lufthansa CEO’su Carsten Spohr THY ile ortak şirket üzerinde çalışmaları olduğunu
belirtmişti.
Öte yandan Maliye Bakanı Mehmet Şimşek, THY’de ikincil halka arzın düşünüldüğünü söyledi. Bu
gelişmelerle THY hisseleri Ekim ayında %12,67 (0,82) yükseliş kaydetti. Hisseler 2014 Ocak baz
alındığında %6,78 değer kaybetmiş görünse de Kasım 2013-Kasım 2014 arasında %13,2 (0,85) kuruş
değerlendi. 17 ve 25 Aralık operasyonları hisselerde büyük kayıplara sebep olmuştu.
THY Hisseleri Ekimin son haftasında %4,29 (0,3 kuruş); son 3 ay içinde %13,02 (0,84 kuruş) yükseldi.
Son 6 ay içinde hisseler %8 (0,54 kuruş) yükseldi. THY hisselerinde 1 Ekim -31 Ekim arasında, Ak
Yatırım 15 milyon 783 bin lot alım ile dikkat çekerken; ABD’li Citi Menkul 5 milyon 632 bin lot, Deutsche Bank 3 milyon 168 bin lot, Erste Securites 1 milyon 578 bin lot, BGC Partner 1 milyon 360 bin lot
yatırım yaptı.
THY hisseleri Cuma günü kâr satışları ile %1,21 (9 kuruş) değer kaybederek, 7,28 liraya geriledi. THY’nin
piyasa değeri 10 milyar 62 milyon TL oldu.
18
www.dovizdergisi.com
RUSYA’DA FAİZ ARTIŞI
Rusya Merkez Bankası, yüksek enflasyona dair endişelerle politika faizini 150 baz puan ile beklentilerin
üzerinde artırarak yüzde 9.5’e yükseltti.
Ekonomistler, merkez bankasının politika faizini 50 baz puan artırmasını bekliyorlardı. Rusya Merkez
Bankası, faiz artırımına gerekçe olarak, yüksek enflasyona dair endişeleri gösterdi. Kararın ardından
ruble dolara karşı değer kazanmaya başladı.
SIRALAMA DEĞİŞTİ
Rusya’nın bugünkü faiz artırımı, gelişmekte olan ülkeler arasında en yüksek faize sahip ülke sırlamasını da değiştirdi. Türkiye bir basamak geriledi.
Sıralama şöyle: 1-Brezilya 11,25 ; 2-Rusya 9,5 ; 3-Türkiye 8,25 ; 4-Hindistan 8 ; 5-Endonezya 7,50
RUSYA BORSASI
Rusya merkez bankası gösterge faiz oranını ekonomist tahminlerinin üzerinde yükseltti. Ruble sürpriz kararın ardından kayıpları genişletti. Rusya merkez bankası web sitesinde açıklanan verilere göre
gösterge faiz oranını yüzde 8den yüzde 9.5e getirdi. Karar, Bloomberg anketine katılan 31 ekonomisti
şaşırttı. Ruble düşük seviyesine korurken, 2 yıldan uzun bir sürenin en büyük aylık kaybını genişletti.
Merkez bankası Güvernörü Elvira Nabiullina, Mart ayında Ukrayna krizinin ortaya çıkmasıyla politikada sıkılaştırma için harekete geçti. Nabiullina, enflasyon beklentilerini hafifletmek ve 2008den
bu yana en büyük boyutta gerçekleşen sermaye çıkışlarını durdurmak için borçlanma maliyetlerini
dört kat yükseltti.
www.dovizdergisi.com
19
Ruble merkez bankasının dolar-euro sepeti karşısında kısa bir süre için kayıpları azaltmasının ardından Moskova saati ile 13:42de yüzde 1.2 değer kaybetti.
Merkez bankası, Dış koşullarda önemli değişiklikler meydana geldi. Petrol fiyatlarında kayda değer
bir gerileme yaşandı ve belli ülkeler tarafından daha sert yaptırımlar uygulanmaya başlandı. Bunun
sonucu olarak rublenin değer kaybetmesi ile birlikte Ağustos ayında belirli besin ürünlerine getirilen ithalat sınırlandırmaları tüketici fiyatı büyümesinde ivmelenmeye neden oldu açıklamasında bulundu.
CFTC FOREX İŞLEM TAAHHÜTLERİ
Euro pozisyonlarında satış baskısı artışa devam ederek 159 bin net satıştan 166 bin net satışa yükseliş yaşadı. Pound (GBP) pozisyonlarında kısa duruş devam ediyor. bir önceki hafta 4 bin net satış pozisyonu 6
bin net satış pozisyona yükseldi. Japon Yeni satışları 28 Ekim son tarihinden bu yana gelecek hafta daha da artabilir. Son raporda ise
satışlar artarak 67 binden 71 bine yükseliş yaşadı. Kanada Doları pozisyonlarında net satışlar son raporda yatay 21 bin net satıştan 22 bine yükselmiş. İsviçre Frangı satışlarında ise artış yavaş hızda devam ediyor 18 bin net satıştan 20 bin net satışa
yükseldi.
20
www.dovizdergisi.com
HAFTALIK EKONOMİK GELİŞMELER
Piyasalar Kasım ayının ilk haftasında AB ve ABD’den gelecek yoğun veri trafiğini takip edecek. Özellikle
Perşembe günü ECB Başkanı Draghi’nin konuşması önem arzediyor.
Yarın 00:30’da Avustralya’da İmalat PMI, 02:30’da Yapı İzinleri açıklanacak. 03:00’de Çin İmalat
Dışı PMI, 03:45’te yine Çin’den HSBC İmalat PMI açıklanacak. 10:00’da Türkiye’den üretici ve tüketici
enflasyon verileri takip edilecek. Avrupa’dan açıklanacak olan PMI verileri arasında 10:55’te Almanya’dan İmalat PMI, 11:00’de Euro Bölgesinden İmalat PMI ve 11:30’da İngiltere’den İmalat PMI verileri
var. ABD’de ISM İmalat PMI verisi ise 17:00’de açıklanacak.
SALI
Salı günü 02:30’da Avustralya’dan Perakende Satışlar ve Ticaret Dengesi, 05:30’da Avustralya Merkez
Bankası RBA’nın Faiz Kararı izlenecek. 11:30’da İngiltere Yapı PMI verisi, 12:00’de Euro Bölgesi ÜFE
verisi takip edilecek. 15:30’daki ABD Ticaret Dengesi ve Kanada Ticaret Dengesi verilerinin ardından
17:00’de ABD Fabrika Siparişleri açıklanacak.
ÇARŞAMBA
Çarşamba günü 03:45’te Çin HSBC Hizmet PMI verisi açıklanacak . 04:30’da parasal genişlemeyi
arttıran Japonya Merkez Bankası BoJ’un Başkanı Kuroda’nın açıklamaları takip edilecek. Avrupa’da
Hizmet PMI verileri açıklanacak. 10:55’te Almanya, 11:00’de Euro Bölgesi ve 11:30’da İngiltere PMI
verileri takip edilecek. 12:00’de Euro Bölgesi Perakende Satışlar verisi, 15:15’te ABD’den ADP Özel
Sektör İsitihdam Değişikliği verisi takip edilecek. 16:15’te FOMC üyesi Kocherlakota’nın konuşması
sonrası 17:00’de ABD ISM İmalat Dışı PMI açıklanacak.
www.dovizdergisi.com
21
PERŞEMBE
Perşembe günü 02:30’da Avustralya İşsizlik oranı verisi açıklanacak. 09:00’da Almanya Fabrika Siparişleri verisinin ardından; 11:30’da İngiltere’den İmalat Üretimi ve Sanayi Üreitimi verileri takip
edilecek. 14:00’de ise İngiltere Merkez Bankası BoE’nin faiz kararı, 14:45’te Avrupa Merkez Bankası
ECB’nin faiz kararı takip edilebilir. Faiz rararının ardından 15:30’da Basın Toplantısı düzenleyecek ECB
Başkanı Draghi’nin açıklamaları takip edilecek. Aynı saatte (15:30) ABD’de Haftalık İşsizlik Maaşı
Başvuruları açıklanacak.
CUMA
Cuma günü 09:00’da Almanya ihracat ve ithalat verileri arasındaki farkı gösteren Ticaret Dengesi ve Sanayi Üretim verisinin ardından 11:30’da İngiltere’de Ticaret Dengesi verileri açıklanacak.
15:30’da ise ayın en önemli verilerinden ABD Tarım Dışı İsitihdam ve İşsizlik Oranı verisi izlenecek.
döviz dergisi
www.dovizdergisi.com
YASAL UYARI
Burada yer alan yatırım bilgi, yorum ve tavsiyeleri yatırım danışmanlığı kapsamında değildir. Yatırım danışmanlığı hizmeti; aracı kurumlar, portföy yönetim şirketleri, mevduat kabul etmeyen bankalar ile müşteri arasında
imzalanacak yatırım danışmanlığı sözleşmesi çerçevesinde sunulmaktadır. Burada yer alan yorum ve tavsiyeler, yorum ve tavsiyede bulunanların kişisel görüşlerine dayanmaktadır. Bu görüşler mali durumunuz ile risk ve
getiri tercihlerinize uygun olmayabilir. Bu nedenle, sadece burada yer alan bilgilere dayanılarak yatırım kararı
verilmesi beklentilerinize uygun sonuçlar doğurmayabilir. Bu rapor ABD’de dağıtılmak için hazırlanmamıştır.
Döviz piyasasındaki ticaretin sabit vadeleri ve garantileri yoktur ve bu da likiditeyi ve her an hareket etme
olanağını piyasanın ana karakteristiği yapmaktadır. Buna yüksek oynaklık ve özellikle de şeffaflık eklenebilir.
Döviz veya yabancı para ticaretindeki temel unsur ise ”kaldıraç etkisi” ile işlem yapma olanağıdır. Başka bir
deyişle çok az sermayeyle çok daha yüksek bir miktarı hareket ettirmek mümkündür. Döviz ticaretinde ki
normal kaldıraç oranı 1:100’dür. Başka bir deyişle, işlem yapmak istediğiniz döviz miktarının %1’i kadar bir
teminat ile işlem yapabilirsiniz. Örneğin; 1.000 Euro yatırarak 100.000 Euro değerinde işlem gerçekleştirebilirsiniz. Bu durumda satın aldığınız döviz sizin lehinizde sadece yüzde 0.5 oranında bir hareket gerçekleştirdiğinde pozisyonu kapatırsanız 500 Euro’luk bir gelir elde edersiniz. 1.000 Euroluk yatırımınızda göz önüne
alındığında, bu yüzde 50 oranında bir gelir demektir. Döviz kurları genellikle gün içinde yüzde 1 oranında aşağı
veya yukarı dalgalanma gösterirler. Döviz işlemlerinin çekiciliği, küçük fiyat hareketlerinde bile anında önemli
kazançlar elde edebilme şansında yatmaktadır. Ancak bu kazanç şansının yanı sıra aynı oranda kaybetme
riski de vardır ve bunu, daha önce de altını çizdiğimiz gibi, kesinlikle unutmamalısınız.Gerekli finansal koşullara sahip ”spekülatif kişiler” için döviz işlemleri; hızı, yüksek likiditesi ve özellikle de kaldıraç etkileriyle eşsiz
bir ortam oluşturmaktadır. Şeffaflık ve günün 24 saati güncel koşullara cevap vermek de diğer avantajları
arasındadır.
Kaldıraçlı spot parite ve vadeli işlemler piyasaları doğaları gereği yatırımcıların hesaplarında bulunan teminatların ortalama 50 kattı büyüklüğünde pozisyonların açılmasına olanak verir.
Yatırım yaparken kaybetmeyi göze alabileceğiniz büyüklükteki sermayelerle çalışmalısınız. Hiçbir suretle borç
alarak bu piyasalarda işlem yapmamalı veya hayat standardınızı etkileyecek büyüklükte riskler almamalısınız.
Download

SAYI : 93 TARİH : 3 KASIM 2014 ALPER KORKMAZ