YATIRIMCI İLİŞKİLERİ SUNUM
2014/ İlk Çeyrek
İÇERİK
I.
ŞİŞECAM Grubu
Özet
Tarihçe ve Gelişim
Küresel Cam Endüstrisindeki Konum
Misyon , Vizyon ve Strateji
Yatırım Stratejisi
Hissedar Yapısı
Faaliyet Bölgesi
Finansallar
Risk Yönetim Politikaları
Satışlar
Yatırımlar
II.
Faaliyet Profili
İş Bölümleri
Ek: 2014/İlk Çeyrek Finansal Sonuçlar
2
I. ŞİŞECAM GRUBU
3
ÖZET
Şişecam Topluluğu…

1935 yılında İşbank tarafından kuruldu

Faaliyet alanları : Düzcam , Cam Ambalaj, Cam Ev Eşyası ve Kimyasallar

13 ülkede faaliyet: Türkiye, Rusya, Bulgaristan, Mısır, Gürcistan, Bosna Hersek,
Romanya, Ukrayna, İtalya, Almanya, Slovakya, Macaristan ve Hindistan, 150 ülkeye ihracat

Yıllık 3.6 milyon ton cam ve 1,98 milyon ton soda külü üretimi

Piyasa Değeri 1.95 milyar USD (Mayıs 2014), hisselerinin %28’i halka açık olup (SISE.IS)
BIST’de işlem görmekte, %72’si ise Türkiye İş Bankası’na aittir.

3 milyar USD seviyelerinde yıllık satış hacmi

Küresel oyuncularla işbirliği

Moody's «Ba1» ve S&P «BB+» kredi derece notları
4
ŞİŞECAM TARİHÇE
2013 VE SONRASI…İLK 3
KÜRESEL ÜRETİCİ
ARASINA GİRMEK
2000 VE SONRASI
KÜRESEL VİZYON
1990 YATIRIMLARI..
YURTDIŞI YATIRIMLAR
DÖNEMİ
1960 - 1990
GÜÇLÜ
BÜYÜME
1935 - 1960
KURULUŞ VE TEK
FABRİKA DÖNEMİ
* Artan piyasa payı
* «Bölgesel Lider»
* Dünya standartlarında üretim hacmine ulaşım
* Etkin Yönetim Yapısı
* Yurtdışında yatırımlar
* Ürün yelpazesinin genişletilmesi
* En gelişmiş teknolojilerin kullanımı
* Kurumsal AR&GE
* “Dünya bizim pazarımızdır” vizyonu
* Paşabahçe’de cam ev eşyası ve şişe üretimi
* Büyümenin başlanması
5
KÜRESEL CAM ENDÜSTRİSİNDEKİ KONUM
Şişecam’ın Pozisyonu*
Pazar Payları (%)*
Türkiye Avrupa Dünya
Düzcam
Cam Ev Eşyası
Cam Ambalaj
Soda Külü
70
65
80
75
18,2**
26
6
16
3,8***
12
2,5
3,6
(*)Mart 2014 itibari ile
Doğu
Avrupa
Küresel Derecelendirme*
Rusya &
Kafkas
O.Doğu&
K. Afrika
(000 tons)
Türkiye
Düzcam
Cam Ev Eşyası
Cam Ambalaj
Soda Külü
1
1
N/A
1
.
Dünya 3 Büyük Cam Ev Eşya üreticisi
1
1
1
1
1
1
2
1
Düzcam
Cam Ev Eşyası
Cam Ambalaj
Soda Külü
(**) Üretim kapasitesi bazında
(**)Kapasite payı, Mart 2014
Avrupa
Dünya
4
2
4
4
6
3
5
10
(*)Mart 2014 itibari ile
(***)Kapasite payı, Mart 2014 itibari ile (Çin hariç)
Şişecam - Cam sektöründeki diğer halka açık üreticiler
Sıralama
1
2
3
4
5
6
7
8
Şirketler
Saint Gobain
Asahi
NSG
NEG
Schott
ŞİŞECAM
Owens Corning
Johns Manville
Satışlar 2012 Yıl sonu değerleridir.
(**) FG : Düzcam
CH : Kimyasallar,
TF : Teknik Cam,
Ülke
Fransa
Japonya
Japonya
Japonya
Almanya
Türkiye
Amerika
Amerika
Kuruluş
Yılı
1665
1907
1826
1949
1884
1935
1938
1958
GP : Cam Ambalaj,
GF : Cam Elyaf
OG : Optik Cam
Satışlar
(Mil $)
58.592
15.241
6.993
4.701
4.016
2.980
5.335
2.500
Toplam Cam Satışları
(Mil $)
12.643
6.956
6.896
4.701
4.016
2.265
1.976
1.850
İş
Alanları **
FG, GP, GF, CE
FG,OP
FG, TG
GF, TG, EL
GP, TG, OG
FG, GP, GW, CH
GF
GF, TF, CH
GW: Cam Ev Eşyası,
CE : Seramik
EL : Elektronikler
6
2013 İLK YARI - RAKİPLER
Net Marj (%)
Brüt Marj (%)
Vitro
31,0
Şişecam
24,6
Ardagh
Vitro
14,6
Owens…
Şişecam
17,8
Owens Corning
23,5
Asahi
Asahi
20,1
10,0
20,0
2,7
Owens Illinois
24,0
0,0
2,7
NSG
-3,5
24,2
St. Gobain
5,8
Ardagh
-6,3
NSG
Owens…
3,7
6,2
St. Gobain
30,0
40,0
-8,0
-6,0
-4,0
-2,0
1,6
0,0
2,0
4,0
6,0
8,0
EBITDA Marjı (%)
Vitro
Şişecam
Ardagh
Owens…
NSG
Asahi
Owens…
St. Gobain
0,0
22,5
20,5
15,3
Cam Sektörü’nde «Küresel
Rakipler» ve «Şişecam» Kar Marjları
12,3
8,4
15,9
14,9
9,5
5,0
10,0
15,0
20,0
25,0
7
MİSYON, VİZYON, STRATEJİ
MİSYON
Kaliteli ve konfor yaratan ürünleriyle yaşama değer
katan; insana, doğaya, kanun ve yasalara saygılı bir
şirket olmak.
VİZYON
Camda ve faaliyet alanlarında öncü bir geleceğe
oynarken iş ortaklarıyla yaratıcı çözümler üreten,
teknoloji ve markalarıyla fark yaratan, bireye ve
çevreye saygılı bir dünya şirketi olmak.
STRATEJİ
Etkin maliyet yönetimi ile faaliyetleri optimize etmek
Organik ve inorganik karlı büyüme
Hisse değerini sürekli arttıran bir küresel üretici
8
GRUP ORTAKLIK YAPISI
İŞBANKASI
ŞİŞECAM
Düzcam
Anadolu
Cam *
OOO Ruscam
Paşabahçe
Cam
Denizli
Cam *
Trakya
Polatlı
Anadolu
Cam
Eskişehir
Anadolu
Cam
Yenişehir
Paşabahçe
Bulgaria
Posuda
TRSG
Autoglass
OOO
Ruscam
Kuban
OOO Ruscam
Glass
Packaging
Holding
OOO
Ruscam
Holding
OAO
Ruscam
Pokrovsky
Trakya
Cam *
TR Glass
Bulgaria
EAD
Trakya
Yenişehir
SGGE
TRSG
Cam Ev Eşyası
Cam Ambalaj
Glass
Corp.
Romania
**Richard
Fritz
Germany
Merefa
Glass Co
**HNGIL
India
OOO
Ruscam
Sibir
Paşabahçe
GMBH
Camiş
Madencilik
Cam
Elyaf
Solvay
Sodi
Camiş
Egypt
Soda
Lukavac
PB
Mağazaları
Camiş
Elektrik
Şişecam
Bulgaria
Rudnik
Vijenak
Cromital
Oxyvit
Kimya
***Asmaş
Diğerleri; dış ticaret , yatırım,
logjistik ve diğer şirketler
Şişecam
Shanghai
Üretim Alanları
Grup, deneyimli üst düzey yönetici kadrosu tarafından yönetilmektedir.
Kurumsallaşma ve istikrar en önemli değerlerimizdir.
Soda
Sanayii *
Paşabahçe
USA
JSC Mina
Şişecam’ın dört ana iş alanı ve bunları destekleyen yan sanayii aktiviteleri mevcuttur.
Dikey entegrasyon etkin kalite kontrolünün teminatıdır.
Camiş
Ambalaj
Kimyasallar
(*) Halka açık şti’ler.
(**) Gruba yeni katılanlar.
(***ISatış sürecinde olanlar
9
FAALİYET ALANI - TÜRKİYE
ŞİŞECAM Fabrikaları - Türkiye
Lüleburgaz
 Düzcam
 Otocam
 Ayna
 Lamine Cam
 Cam Ev Eşyası
 Elektrik santrali
 Kağıt ambalaj paketleme.
Eskişehir
Kocaeli
İstanbul





İşlenmiş Cam
Kaplanmış cam
Cam Elyaf
Kalıp
Kalıp dökme
 Cam Ev Eşyası
 Cam Ambalaj
 Kağıt Ambalaj
Polatlı
 Düzcam, 15 Mayıs 2014 tarihi
itibari ile Polatlı yatırımını tamamlamıştır.
Bursa
Yenişehir
 Cam Ambalaj
 Düzcam
Denizli
 Cam Ev Eşyası
Mersin








Düzcam
Cam Ev Eşyası
Cam Ambalaj
Soda Külü
Krom kimyasalları
Kalıp cam
Cojenerasyon Santrali
Vitamin K-SMBS
10
FAALİYET ALANI - ULUSLARARASI
11
Düzcam
Cam Ev Eşyası
Cam Ambalaj
Kimyasallar
FİNANSAL GÖSTERGELER - TEMEL GÖSTERGELER
2011
ŞİŞECAM
2012
milyon $
2009
2010
2011
2012 2013
Net Satışlar
FAVÖK
Net Fin. Borç
Cari Oran
Borç/Varlık
Özsermaye
Brüt Marj (%)
FAVÖK Marjı (%)
Net Kar
Net Kar Marjı(%)
2.357
446
606
2,48
0,45
2.465
21,2
21,4
72
3,1
2.806
678
254
3,07
0,38
2.682
31,2
24,2
275
9,8
2.980
758
315
2,79
0,38
2.729
35,6
25,4
378
12,7
2.971
539
543
1,81
0,36
3.148
25,6
18,5
185
6,2
3.133
643
765
2,55
0,42
3.105
28,3
20,5
239
7,6
2013 İlk
Çeyrek
2014 İlk
Çeyrek
706
113
617
1,9
0,37
3.251
24,7
16,0
48
6,8
741
165
**827
2,49
0,42
*3.100
30,0
22,3
60
8
* Özsermayede TRY bazında azalma yoktur.
** Net Finansal Borcun artmasının temel sebebi, 2013-2014 yıllarında devam eden büyük yatırım programlarıdır.
Dönem Sonu:
Dönem Ortalaması:
2009
1.51
1.55
2010
1.55
1.5
2011
1.89
1.67
2012
1.78
1.79
2013
2.13
1.9
2013
İlk Çeyrek
1.80
1.78
2014
İlk Çeyrek
2.19
2.21
12
FİNANSAL GÖSTERGELER - FAVÖK&YATIRIMLAR
Grubun Satış ve FAVÖK getirileri , kaldıraçı düşük seviyelerde koruyup, yatırımları teşvik
etmektedir.
Mil $
2.981
2.806
3.133
2.971
2.357
759
678
446
643
539
741
706
113
Mil $
2009
2010
2011
2012
Net Satışlar
2013
FAVÖK
165
2013 1. Çeyrek 2014 1.Çeyrek
876
759
678
497
446
277
2009
539 565
643
254
2010
2011
FAVÖK
2012
2013
113 146
165 163
2013 1. Çeyrek
2014 1.Çeyrek
YATIRIM HARCAMALARI
13
FİNANSAL GÖSTERGELER - FİNANSAL KALDIRAÇ
Mil $
1.000
2,00
906
900
827
765
800
1,60
700
600
1,80
1,40
606
1,20
543
500
1,00
400
0,80
315
254
300
0,60
200
0,40
100
0,20
0
-
Net Borç
Net Borç/
FAVÖK
1,36X
0,41X
0,40X
Net Borç/FAVÖK
1,01X
1,33X
1,79X
1,31X
- Grubun Satış ve FAVÖK hacmi , düşük kaldıraç seviyesi ile yatırımları desteklemektedir.
* Çeyreksel FAVÖK rakamları yıllıklandırılmıştır.
14
FİNANSAL GÖSTERGELER - SEGMENTLER BAZINDA
2013 İlk Çeyrek - Satışlar(%)
25%
26%
19%
23%
26%
2014 İlk Çeyrek -Satışlar(%)
23%
2013 İlk Çeyrek - FAVÖK (%)
32%
22%
28%
35%
2014 İlk Çeyrek FAVÖK(%)
19%
17%
23%
18%
27%
37%
Segmentlerin konsolide FAVÖK’e katkısı genelde dengeli bir trend sergilemektedir. 2014 İlk Çeyrekte ortaya çıkan yapı,
TRY devalüasyondan kaynaklanmaktadır. Nitekim, 2013 İlk Çeyrekte konsolide FAVÖK ve Satışların nispeten daha
15
homojen olduğunu görebiliriz.
FİNANSAL GÖSTERGELER - MARJLAR
33%
29%
29%
23%
24%
24%
30%
25%
26%
25%
22%
21%
19%
18%
16%
16%
13%
12%
13%
7%
7%
8%
Brüt Marj (%)
7%
8%
5%
3%
2009
12%
10%
8%
10%
4%
2008
25%
2010
2011
FAVÖK Marjı (%)
2012
2013
FVÖK Marjı (%)
2013 İlk Çeyrek 2014 İlk Çeyrek
Net Kar Marjı (%)
2014 ilk çeyreğindeki güçlü faaliyet sonuçları sayesinde Kar Marjlarında belirgin iyileşmeler gözlenmektedir.
16
KONTROLLÜ RİSK YÖNETİM POLİTİKALARI
RİSK
FİNANSAL
KALDIRAÇ
LİKİDİTE
YP POZİSYONU
FİNANSAL POLİTİKA
Finansal Kaldıraç-NET Borç/FAVÖK konservatif seviyelerde
Güçlü likiditesi ile işletme sermayesi ve yatırımların kolay
finansmanı.
Özsermayeye bağlı minimum YP pozisyonu
KARŞI TARAF
RİSKİ
Geniş banka portföyünün yanısıra, uluslararası borç&sermaye
piyasalarına uygun oranlarla erişim
FAİZ
ORANLARI
Dengeli sabit ve değişken faiz oranlı borç yapısı
TÜREVLER
Kur riskini azaltmaya yönelik spekülatif olmayan - sınırlı koruma
amaçlı işlemler
17
SATIŞLAR
Mil $
2.879
3.500
3.000
2.500
2.000
2.971
572
615
880
804
3.133
2.806
2.351
616
525
357
816
751
1.500
1.000
2.980
1.447
1.243
500
797
636
839
741
706
1.484
1.528
1.658
1.552
183
365
158
185
217
338
0
2008
2009
2010
Yurtdışı Satışlar
2014 İlk Çeyrek itibari ile
ihracat yapılan ilk 10 ülke
İtalya
12%
Fransa
7%
Mısır
5%
Bulgaristan
5%
Çin
5%
İngiltere
4%
Almanya
4%
Brezilya
4%
Amerika
4%
Lübnan
4%
2011
2012
2013
2013 İlk
Çeyrek
Yurt Içi Şirketlerin İhraçları
 2013 yılında 150’den fazla ülkeye,
839 milyon $, 2014 İlk Çeyrek itibari
ile de 206 milyon $ ihracat.
 Euro bölgesi, ihracatların
%50’sinden fazlasını kapsamaktadır.
 2013 yılı için İlk 10 ülke toplam
ihracatların %51’ini, 2014 İlk Çeyrek
için ise %54’ünü oluşturmaktadır.
2014 İlk
Çeyrek
Yurtiçi
Konsolide İhracat Kırılımı 2014 İlk Çeyrek
5%
5%
4%
13%
13%
47%
14%
18
YATIRIMLAR
Mil $
1.000
900
800
700
600
500
400
300
200
100
0
28%
30%
876
25%
21%
19%
22%
20%
565
17%
497
12%
15%
9%
277
10%
254
146
163
5%
0%
2009
2010
2011
Yatırım Harcamaları
 Şişecam grup büyüme stratejisi kapsamında
2012
2013
2013 İlk Çeyrek 2014 İlk Çeyrek
Yatırım Harcamaları/Satışlar
güçlü bir yatırım programı takip etmekte ve hissedar değerini optimal
seviyelere taşımayı hedeflemektedir.
 2013 ve 2014
yılında tamamlanan yatırımlar:
- Fritz ve HNG’nin satın alınması(Mayıs ve Haziran 2013)
- Bulgaristan’da 2. Cam Ev Eşyası fırın yatırımı(10 Aralık 2013)
- Polatlı’da ilk düzcam hattı(20 Mart 2014)
- Gürcistan-Mina 2. ambalaj fırını(10 Nisan 2014)
- Rusya’da ilk düzcam hattı(15 Mayıs 2014)
 2014 yılı içinde tamamlanması beklenen yatırımlar:
- 3. Cam Ev Eşyası fırını Posuda, Rusya
- Bulgaristan’da 2. düzcam hattı
- Rusya’da 1. Otocam tesisi
- Glasscorp. Romanya’nın modernizasyonu
19
II. FAALİYET PROFİLİ
20
FAALİYET ALANLARI - DÜZCAM
ŞİŞECAM
Trakya Cam’ın 30%’u halka açık olup BIST’de işlem
görmektedir, kalan 70% hisse ise Şişecam’a aittir.
Piyasa değeri 800 milyon USD’dir(Mayıs 2014).
 Trakya Cam yüksek kaliteli düzcam, profil camı,
kaplamalı cam, lamine cam, ayna camı, enerji camları, ev
eşyası, otomotiv camı ve enkapsüle cam üretmektedir.
Trakya Cam 9 ayrı ülkede faaliyet göstermektedir; Türkiye,
Bulgaristan, Mısır, Romanya, Almanya, Macaristan, Slovakya
Hindistan ve Rusya.
11 Düzcam hattı ile üretim kapasitesi 2 milyon tonu
geçmektedir; 7’si Türkiye’de, diğerleri Bulgaristan, Hindistan,
Mısır ve son olarak Rusya’da olmak üzere). 2014 yılı
içinde bunlara ilave 1 yeni hat daha eklenecektir.
(Bulgaristan II. Düzcam Hattı)
ENDÜSTRİ DİNAMİKLERİ
 Global üretimin yarısı Asya-Pasifik’te, ağırlıklı Çin’dedir.
 4 global üretici; Saint Gobain, NSG Pilkington, Asahi
ve Guardian dünya üretiminin 30%’undan fazlasını
oluşturmaktadır.
 Bölgemizde, Rusya’da en yüksek tutarda düzcam tüketimi
yaklaşık 2 milyon ton ile Asya’da olup bunu 1,6 milyon tonla
Türkiye takip etmektedir. GSMH artışı düzcam tüketim
artışındakİ temel faktör olup, Rusya ve Doğu Avrupa Bu
anlamda büyüme potansiyeli taşıyan pazarlardır.
Son zamanda Avrupa’da meydana gelen ekonomik zorluklar
kapsamında, bölgede büyük rakiplere ait 15 düzcam
hattı kapatılmıştır.
 Ürün bazında düzcam satışları: Ağırlıklı inşaat camları (75%),
mobilya&ev eşyası (5%) ve otocamlardır(20%). 2013 Yılında
yaklaşık 1,5 milyon ton temel cam ile 6,5 milyon m2 otocamı
üretimi gerçekleşmiştir.
 Trakya Cam, özellikle son 2 yılda büyük bir yatırım sürecinden
geçmekte olup, Türkiye, Rusya ve Bulgaristan’da ilave kapasite
yatırımları yapmaktadır. Ankara-Polatlı’daki düzcam hattı 20
Mart 2014, Rusya’daki ilk düzcam hattı ise 15 Mayıs 2014
tarihleri itibari ile tamamlanmıştır.
21
FAALİYET ALANLARI - DÜZCAM
Trakya Cam Konsolide Finansallar
2014 1. Çeyrekte, geçen yılın aynı dönemine göre hem karlılık hem de satış hacmi artmıştır. Bunun nedenleri
arasında, iyileşen piyasa koşulları sonucu fiyatlama politikaları, sınırlı maliyet artışı ve satın almaların ciro
katkısı sayılabilir.
Dönem Sonu:
Dönem Ortalaması:
2009 2010 2011 2012 2013
1.51 1.55 1.89 1.78 2.13
1.55 1.5 1.67 1.79 1.9
2013
İlk Çeyrek
1.80
1.78
2014
İlk Çeyrek
2.19
2.21
22
FAALİYET ALANLARI - CAM AMBALAJ
ŞİŞECAM
 Anadolu Cam, Şişecam Grubu’nun cam ambalaj
segmentinde lider markası olup, hisselerin %20’si BIST’de
işlem görmekte, kalan %80’i ise Şişecam’a aittir. Anadolu
Cam’ın piyasa değeri 355 milyon USD’dır(Mayıs 2014).
ENDÜSTRİ DİNAMİKLERİ
 Yılda 60 milyon ton cam ambalaj tüketimi olmaktadır.
 Ürün portföyü, kavanoz, meşrubat, maden suyu,
alkollü içecekler için şişe ve medikal/sağlık kabından
oluşmaktadır. Anadolu Cam Türkiye, Rusya, Ukrayna ve
Gürcistan olmak üzere 4 ülkede faaliyet göstermektedir.
 Doğu Avrupa, Avrupa Birliği’ne erişim kolaylığı sebebiyle
yüksek büyüme potansiyeli olan pazar olarak belirlenmiştir.
 Anadolu Cam’ın yaklaşık 2,2 milyon ton yıllık üretim
kapasitesi vardır; bunun yıllık 920k tonu Türkiye’de yerleşik
olan 3 fabrikadan, 1,3 milyon ton yıllık üretim kapasitesi ise
Rusya Federasyonu’nda 5 , Gürcistan ve Ukrayna’da 1’er
Fabrikadan elde edilmektedir. Gürcistan’da yer alan Mina
Fabrikası’ndaki ilave kapasite yatırımı ise 10 Nisan 2014
tarihi itibari ile tamamlanmıştır.
 3 Büyük şirket küresel piyasanın %40’ını oluşturmaktadır
Şişecam ise küresel pazarın %3’üne sahiptir.
 Cam ambalaj sektöründe geniş ürün yelpazeli ve müşteri
odaklı küçük pazarlara girme bariyerleri yüksektir.
 Cam, toplam ambalaj sektörünün yaklaşık %30’unu
oluşturmaktadır.
 Gelişmiş teknoloji ile taşımacılık alanını kolaylaştırmak.
23
FAALİYET ALANLARI - CAM AMBALAJ
Anadolu Cam Konsolide Finansallar
Anadolu Cam finansallarında, 2014 İlk Çeyrek itibari ile geçen senenin aynı dönemine göre
Net Satışlarda TRY bazında %8 kadar artış gözlemlenmektedir.
Dönem Sonu:
Dönem Ortalaması:
2009 2010 2011 2012 2013
1.51 1.55 1.89 1.78 2.13
1.55 1.5 1.67 1.79 1.9
2013
İlk Çeyrek
1.80
1.78
2014
İlk Çeyrek
2.19
2.21
24
FAALİYET ALANLARI - CAM EV EŞYASI

ŞİŞECAM
Paşabahçe Cam Cam Ev Eşyası segmentinin lider markası
olup, tümü Şişecam’a aittir.
ENDÜSTRİ DİNAMİKLERİ
 Global cam tüketiminin %5’i 7 milyar USD satış hacmi ile
cam ev eşyasından gelmektedir.
 Geniş ürün yelpazesinin içinde el yapımı, otomatik üretim,
ısıya dayanıklı, kristal eşya, kağıt ve karton ambalaj yer
almaktadır. Üretim tesisleri 3 ülkeye(Türkiye, Rusya ve
Bulgaristan) ve 5 fabrikaya yayılmıştır. Ayrıca, en büyük
ihraç pazarlarında satış ve pazarlama ofisleri
bulunmaktadır. Paşabahçe Bulgaristan’daki 2. fırın
yatırımını 10 Aralık 2013 tarihi itibari ile tamamlamıştır.
Rusya, Ortadoğu, Asya ve diğer gelişmekte olan piyasaların
cam ev eşyası tüketiminde yüksek büyüme potansiyeli
vardır.
 Satışların 1/3’ü yurtiçi, 2/3’ü ise uluslararası satışlardır.
Cam Ev Eşyası’nda üretim; el imalatı ve otomatiktir.
geri kalan ise otomatik ürünlerdir.
3 Büyük global üretici Cam Ev Eşyası pazarının 40%’ını
oluştururken, Paşabahçe de %12 Global Pazar Payı ile
3 büyük arasında yer almaktadır.
Kapasite arttırımı Rusya’daki Posuda fırınında devam
etmektedir. Segment, Posuda’da kapasite artışı ile ürün
portföyünü genişletip, pazar payını arttırmayı
hedeflemektedir.
25
FAALİYET ALANLARI - CAM EV EŞYASI
Cam Ev Eşyası Konsolide Finansallar
Cam Ev Eşyası segmentinde, 2014 İlk Çeyrek itibari ile geçen senenin aynı dönemine göre
Net Satışlarında TRY olarak %18,3 bazında artış gözlemlenmektedir.
Dönem Sonu:
Dönem Ortalaması:
2009 2010 2011 2012 2013
1.51 1.55 1.89 1.78 2.13
1.55 1.5 1.67 1.79 1.9
2013
İlk Çeyrek
1.80
1.78
2014
İlk Çeyrek
2.19
2.21
26
FAALİYET ALANLARI - KİMYASALLAR
ŞİŞECAM
 Soda Sanayii A.Ş.’ni, Kimyasallar Grubu’nun lider markası
olup %10’u halka açıktır ve BIST’de işlem görmektedir,
kalan %90’ı ise Şişecam’a aittir. Soda Sanayii A.Ş.’nin
piyasa değeri 786 milyon USD’dir(Mayıs 2014).
 Kimyasallar Grubu, soda külü, krom bileşikleri,
endüstriyel hammadde ve cam elyaf üretmektedir.
Türkiye, Bosna- Hersek, Bulgaristan ve İtalya olmak üzere
toplam 4 ülkede faaliyet göstermektedir. Bulgaristan’da
Solvay Sodi ile üretim ortaklığı vardır.
 Soda külü iş kolunda, grubun üretim kapasitesi yıllık 2,06
milyon tondur. Kromium Sülfat ve Sodium Bikromat
üretiminde dünyada 1. sırada, Kromik Asid’de ise 3.
sırada yer almaktadır
ENDÜSTRİ DİNAMİKLERİ
 Soda külü en çok cam endüstrisinde kullanılmakta olup,
sırasıyla temizlik ürünleri ve diğer kimyasal madde
üretimlerinde de kullanılmaktadır.
 Dünya soda külü talebi yılda % 3 civarı büyümektedir.2013
yılı için bu büyümenin daha çok Çin ve Hindistan
kaynaklıdır.
 Krom kimyasalları daha çok deri, metal kaplama ve tahta
koruma endüstrilerinde kullanılmaktadır.
 Global krom kimyasalları talep artışının yılda %1-1,5
olması beklenmektedir.
 Toplam 75 ülkeye ihracat yapmakta olup, ihracatın
satışlar içindeki payının yüksek olması nedeniyle TRY
devalüasyondan oldukça olumlu etkilenmiştir.
27
FAALİYET ALANLARI - KİMYASALLAR
Soda Sanayii Konsolide Finansallar
Soda Sanayii finansallarında, 2014 İlk Çeyrek itibari ile geçen senenin aynı dönemine göre
Net Satışlarda TRY bazında %27 artış gözlemlenmektedir.
Dönem Sonu:
Dönem Ortalaması:
2009 2010 2011 2012 2013
1.51 1.55 1.89 1.78 2.13
1.55 1.5 1.67 1.79 1.9
2013
İlk Çeyrek
1.80
1.78
2014
İlk Çeyrek
2.19
2.21
28
EK: 2014 İLK ÇEYREK FİNANSAL SONUÇLAR
İŞ BÖLÜMÜ BAZINDA SATIŞLAR
(Milyon TL)
1.800
1.600
1.400
1.200
1.000
800
600
400
200
0
2014 İlk Çeyrek itibari ile geçen
senenin aynı dönemine kıyasla
Satışlar her segmentte artış
göstermiştir.
1.637
1.257
527
316
281
Şişecam Konsolide
Düzcam
374
326
Cam Ev Eşyası
2013 İlk Çeyrek
352
Cam Ambalaj
328
373
Kimyasallar
2014 İlk Çeyrek
(Milyon TL)
7.000
6.000
5.954
5.320
5.000
4.000
3.000
2.000
1.242
1.684
1.318 1.395
1.465 1.523
1.283 1.344
Cam Ev Eşyası
Cam Ambalaj
Kimyasallar
1.000
0
Şişecam Konsolide
Düzcam
2012
2013
30
BÖLGELERE GÖRE SATIŞLAR
(Milyon TL)
3.500
3.150
2.762
3.000
2.500
2.000
1.595
1.451
1.209
1.107
1.500
1.000
(Milyon TL)
500
0
2012
Yurtiçi
2013
İhracatlar
Yurtdışı Satışlar
800
700
600
500
400
300
200
100
0
747
650
409
326
281
2013 İlk Çeyrek
Yurtiçi

481
İhracatlar
2014 İlk Çeyrek
Yurtdışı Satışlar
Gerek Fritz’in satış gelirleri, gerek ise TRY devalüasyonundan kaynaklı, 2014 İlk Çeyrekte, bir önceki
senenin aynı dönemine kıyasla Yurtdışı Satışlar %52 kadar artmıştır.
31
ÜRETİM
(000 Ton)
4.000
3.683
3.612
3.500
3.000
2.500
2.000
1.825
1.968
1.500
903
840
1.000
477
500
524
0
2012
2013
Cam
2013 İlk Çeyrek
2014 İlk Çeyrek
Soda Külü
 2014 İlk Çeyrek itibari ile cam üretimi, geçen senenin aynı dönemine göre %7,5 kadar daha artmıştır,
bu artışta Cam Ambalaj’ın Kapasite Kullanım Oranı’nın geçen seneye kıyasla artmış olmasının payı vardır.
Soda külü üretiminde ise geçen senenin aynı dönemine göre yaklaşık %10 kadar artış gözlemlenmektedir.
32
KARLILIK - FAVÖK
(Milyon TL)
400
350
300
250
200
150
100
50
0
363
202
134
99
53
34
Şişecam
Düzcam
59
36
Cam Ambalaj
2013 İlk Çeyrek
69
Cam Ev Eşyası
66
Kimyasallar
2014 İlk Çeyrek
(Milyon TL)
1.400
1.200
1.000
1.223
965
800
600
400
221
296 338
334
171 206
200
241
354
0
Şişecam
Düzcam
Cam Ambalaj
2012
2013
Cam Ev Eşyası
Kimyasallar
33
YATIRIM HARCAMALARI
(Milyon TL)
1.800
1.665
1.600
%65
1.400
1.200
1.008
1.000
%39
800
600
361
400
260
200
0
2012
2013
2013 İlk Çeyrek
2014 İlk Çeyrek
 2014 İlk Çeyrekte yapılan yatırımlar ağırlıklı 2013 yılında başlanmış olup , 2014 yılı içinde tamamlanması
beklenen yatırımlardır.
34
İŞ KOLLARI BAZINDA NET BORÇ - milyon $
130
144
419
470
280
54
-31
2013 İlk Çeyrek
 Düzcam segmentinde borç
seviyesi 2014 İlk Çeyrek
döneminde, geçen senenin
aynı
dönemine
kıyasla
yükselmiş olup, bunun başlıca
nedenleri; organik yatırımlar ve
satınalmalardır.
-1,4
2014 İlk Çeyrek
85
36
106
17
357
448
280
 2014 İlk Çeyrek itibari ile bir
önceki senenin aynı dönemine
kıyasla
Cam
Ambalaj
segmentinde borç seviyesinin
azalmasının sebebi ise yüksek
nakit yaratma gücü ile Türkiye
faaliyetleridir.
33
2012
Düzcam
2013
Cam Ambalaj
Kimyasallar
Cam Ev Eşyası
35
FİNANSAL GÖSTERGELER - DÖVİZ POZİSYONU
Milyon $
Konsolide Net Döviz Pozisyonu
300
218
171
200
127
100
41
31
0
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2014 İlk Çeyrek
-100
-200
-223
-300
-400
-500
-517
-600
 Şişecam, ihtiyatlı döviz pozisyonunu konservatif finansal politikalar sayesinde
korumaktadır.
36
FİNANSAL GÖSTERGELER - BORÇ DÖVİZ KIRILIMI
3%
100
1%
3%
4%
5%
90
1%
21%
22%
36%
36%
38%
38%
27%
80
70
60
50
44%
40
30
20
21%
10
0
2012
TL
2013
UAH
RUR
2014 İlk Çeyrek
EUR
USD
 Döviz cinsi yükümlülükleri, döviz varlıkları ile uyumlu olup, 2013 yılında gerçekleştirilen Eurobond ihracı
ile $ ve EUR dağılım cinsi daha da dengeli bir görünün sergilemektedir.
37
YASAL UYARI
Sunumda aşağıda yer alan USD/TL Döviz Kurları kullanılmıştır:
Dönem Sonu:
Dönem Ortalaması:
2009
1.51
1.55
2010
1.55
1.5
2011
1.89
1.67
2012
1.78
1.79
2013
2.13
1.9
2013 İlk
Çeyrek
1.80
1.78
2014 İlk
Çeyrek
2.19
2.21
Bu dokümandaki bilgiler Türkiye Şişe ve Cam Fabrikaları A.Ş. tarafından güvenilir olduğuna
inanılan kaynaklardan sağlanmıştır, ancak, Türkiye Şişe ve Cam Fabrikaları A.Ş. bu bilgilerin
doğruluğunu, eksiksizliğini ve gerçekliğini garanti etmez. Bu doküman yalnızca bilgi vermek
amacıyla hazırlanmıştır. Türkiye Şişe ve Cam Fabrikaları A.Ş. tarafından kamuya ve ilgili
kurumlara açıklanan mali raporlar ve tablolar tek kaynak olarak kabul edilir. Türkiye Şişe ve Cam
Fabrikaları A.Ş. , bu dokümanın kullanımından doğabilecek veya içerikteki yanlış anlaşılan
bilgilerin yol açabileceği doğrudan veya dolaylı herhangi bir zarardan dolayı sorumluluk
kabul etmez. Bu dokümanda yer alan tüm tahminler Türkiye Şişe ve Cam Fabrikaları A.Ş.
’nın görüşüdür ve önceden bildirime gerek duyulmaksızın değiştirilebilir. Bu doküman
yatırımcılar için bir tavsiye olarak yorumlanamaz ve Türkiye Şişe ve Cam Fabrikaları A.Ş. bu
doküman baz alınarak alınan yatırım kararlarının sonuçlarından herhangi bir sorumluluk
almayacağını açıkça beyan eder. Bu doküman kişiye özel hazırlanmıştır; çoğaltılamaz,
dağıtılamaz ve üçüncü şahıslar ile herhangi bir amaçla paylaşılamaz.
38
İLETİŞİM BİLGİLERİ
T. Şişe ve Cam Fabrikaları
İş Kuleleri, Kule - 3
34330 4.Levent - Istanbul
Turkey
Tel : (0212) 350 50 50
Fax : (0212) 350 40 40
Görkem Elverici
Aytaç Mutlugüller
Başak Öge
Emre İğdirsel
Seda Akyüz
Finansal İşlemler
Finansal İşlemler
Kurumsal Finansman&
Kurumsal Finansman&
Kurumsal Finansman&
Grup Başkanı
Grup Başkan Yardımcısı
Yatırımcı İlişkiler Müdürü
Yatırımcı İlişkileri Uzmanı
Yatırımcı İlişkileri Uzmanı
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
[email protected]
Tel : (+90) 212 350 3885
Tel :(+90) 212 350 3480
Tel :(+90) 212 350 3262
Tel: (+90) 212 350 3489
Tel: (+90) 212 350 3867
Fax: ( +90) 212 350 4885
Fax: (+90) 212 350 4480
Fax: (+90) 212 350 4262
Fax: (+90) 212 350 4489
Fax: (+90) 212 350 4489
39
40
Download

İndirmek için tıklayınız.