1 2 9 , 1 < = $ 0 ą 6 7 1 $ 1 & Đ 6 3 2 / ( ÿ 1 2 6 7 , 52ÿ1Ì.;/9,,,/('(1
9$/$â6.é&+(0,.
'<1$0,&.é52=92-
92%/$67,6'Ë/(1Ë
(/(.7521,&.é&+'$7
35$&291ËÒ5$=29267
952&(
4 | Koncern AGROFERT
AGROFERT Zpráva o společenské odpovědn
Za čím si stojíme
Země česká,
domov můj
Jsme česká firma. V České republice platíme
daně, reinvestujeme zisk, zaměstnáváme místní
obyvatele, spolupracujeme se školami, státní
správou a neziskovým sektorem, podílíme se
na aktivitách místních komunit.
Jsme pevně spjati s regiony, ve kterých
působíme, a v řadě z nich patří naše firmy
mezi největší a nejvýznamnější.
2LPSOHPHQWDFLDGDOãtP
UR]YRMLV\VWpPĤĜt]HQt
$1.(7$
VWUDQD 3ĜHKOHGDSĜtþLQ\SUDFRYQtFK~UD]Ĥ
VWUDQD +ODYQtWpPD'(=$
1DFRVHWČãtWHYURFH"
,QJ-LĜt
+UXãND
¿QDQþQt
ĜHGLWHO
.DåGêPURNHPMDNGČWLURVWRXVH]YČW
ãXMt PRåQRVWL WUiYHQt YROQpKR þDVX
VURGLQRX=DWtPFRORQLMVPHO\åHDNROD
MHQ RĢXNiYDOL OHWRV VL MLFK FKFHPH XåtW
YtFH 7ČãtP VH QD MDUQt SUi]GQLQ\ NWHUp
FKFHPHVWUiYLWQDKRUiFKWDPNGHEXGH
VQtK7ČãtPVHQDMDURDåEXGHPHPRFL
Y\WiKQRXWNROD7ČãtPVHQDOHWQtNRXSiQt
YPRĜLDQDF\NORYêOHW\QD3iODYČ7ČãtP
VHQDSRG]LPQtWRXON\SRQDãLFKKUDGHFK
D]iPFtFK$SDNQD0LNXOiãHNWHUêPi
XQiVYHONê~VSČFKGtN\3HSRGtN\0L
FKDOHDVDPR]ĜHMPČQD9iQRFHNWHUêP
GČWLGiYDMtWDNWURFKXMLQêUR]PČU
,QJ3DYHO
3XVWČMRYVNê
YêUREQtĜHGLWHO
9OHWRãQtPURFHVHQHMYtFHWČãtPQDSĜt
FKRG ]LP\ SURWRåH VL QHSDPDWXML NG\
QDSRVOHG\QD9DODãVNXE\OD«
,QJ0DUWLQ
0DUHN
REFKRGQt
ĜHGLWHO
3URåtWSRKRGRYêURNEH]YČWãtFK~WUDS
D WČãLW VH ]H YãHKR SR]LWLYQtKR D NUiV
QpKR NROHP VHEH 1D EČKiQt NWHUêP
PRWLYXMLFHORXURGLQXDWČãtPVHDåVH
VSROHþQČVPDQåHONRXDGČWPLSRVWDYt
PHQDVWDUWQDãtGH]DFNpGHVtWN\
,QJ/DGLVODY
+DLNHU
SHUVRQiOQt
ĜHGLWHO
1ČNROLN YiåQêFK D QHþHNDQêFK XGi
ORVWtNWHUpYLGtPNROHPVHEHSĜLVYRMt
SUiFLMDNMHåLYRWSĜLQiãtPČSĜLYHGOR
NSR]QiQtåHMHGĤOHåLWpQHEiWVHQDSO
ĖRYDW VYi SĜiQt 3URWR E\FK VH Y URFH
FKWČOYtFHWČãLW]PDOêFKGUREQêFK
UDGRVWtYURGLQČ$QHMYtFVHXUþLWČWČ
ãtPQDOpWRDPRåQRVWSR]QDWQČFRQR
YpKRDRULJLQiOQtKR
=LPQtUiQRQDYOHþFH)RWR3HWU0HQF
ÒYRGQtVORYRSĜHGVHG\SĜHGVWDYHQVWYD
9iåHQtVSROXSUDFRYQtFL
XSO\QXOê URN E\O SUR VSROHþQRVW 'H]D URNHP
]FHODPLPRĜiGQêP9WRPWRREGREtVHVHãODĜDGDYQČM
ãtFK PDNURHNRQRPLFNêFK D JHRSROLWLFNêFK IDNWRUĤ
NWHUp ]SĤVRELO\ åH MVPH
EČKHP URNX SURåLOL GYČ
]FHOD UR]GtOQi REGREt
9 SUYQtFK PČVtFtFK URNX
PČOD 'H]D VWDELO
Qt GRGiYN\ VXURYLQ GtN\
QLPå E\O\ SOQČ Y\XåLW\
YêUREQt NDSDFLW\ YãHFK
YêUREQtFK SURYR]Ĥ 7R
VH RGUiåHOR QD GREUêFK
KRVSRGiĜVNêFK
YêVOHG
FtFK ]FHOD VURYQDWHOQêFK
VQHMOHSãtPLURN\.HNRQFL
URNX YãDN GRãOR N REUDWX
WRKRWRWUHQGX'RGiYN\VX
URYLQVHVQtåLO\QHGDĜLORVHQDSOĖRYDWYêUREQtNDSDFLWX
FRå Y NRPELQDFL VH VQtåHQtP FHQ KODYQtFK SURGXNWĤ
PČORYOLYQDVQtåHQtKRVSRGiĜVNpKRYêVOHGNX
3ĜtþLQRX WRKRWR SRNOHVX E\OD SĜHGHYãtP QHVWDELOQt
VLWXDFH QD YêFKRGČ 8NUDMLQ\ NWHUi PČOD SĜtPê GRSDG
QDPH]LURþQtVQtåHQtGRGiYHNVXURYpKREHQ]ROX]WpWR
REODVWL R 8NUDMLQD L SĜHV WXWR VNXWHþQRVW YãDN
]ĤVWiYiVWiOHYê]QDPQêPGRGDYDWHOHPVXURYLQDWXGtå
SĜtSDGQiGDOãtHVNDODFHNRQÀLNWXPĤåHPtWGDOãtYOLYQD
KRVSRGDĜHQtVSROHþQRVWL
&HQ\ QDãLFK SURGXNWĤ VH Y SUYQtFK WĜHFK NYDUWiOHFK
URNXSRK\ERYDO\QDVWDELOQtDY\VRNp~URYQL1D
SRþiWNX þWYUWpKR NYDUWiOX VH YãDN FHQ\ KODYQtFK SUR
GXNWĤMDNRMHEHQ]HQDROHMQDVD]H]DþDO\SUXGFHVQLåR
YDW3ĜtþLQRXVQLåRYiQtWČFKWRFHQNWHUpSRNUDþXMHLQD
SRþiWNXURNXMHVWiOHNOHVDMtFtFHQDURS\
1HVWDELOQtVLWXDFHQD8NUDMLQČNWHUiPiYHONêGRSDG
QDWDPQtSUĤP\VOSDUDGR[QČSĜLVSČODNOHSãtPXSURGH
MLþHUQRXKHOQpVPRO\NG\VHQiPYHVURYQiQtVURNHP
SĜHGFKi]HMtFtPSRGDĜLORSURGDWYHãNHURXSURGXNFL3R
VWXSQČVHQDSĤYRGQtKRGQRWXURNXYUiWLODYêURED
DSURGHMDQWUDFKLQRQX1DGiOHSRNUDþRYDOWUHQGVQLåR
YiQtSURGXNFHGLHWK\KH[\OIWDOiWXDMHKRQDKUD]RYiQt
W]Y Y\ããtPL IWDOiW\ FRå MH QHSĜtPêP GĤVOHGNHP SUR
FHVXDXWRUL]DFHWpWROiWN\YUiPFLFKHPLFNpOHJLVODWLY\
5($&+X(YURSVNpDJHQWXU\SURFKHPLFNpOiWN\NWHUê
VQLåXMHSRSWiYNXSRWRPWRYêURENX
&HONRYČO]HKRGQRWLWURNMDNR~VSČãQêSURWRåH
VWDQRYHQê KRVSRGiĜVNê SOiQ VH L GtN\ YêVOHGNĤP QD
SRþiWNXURNXSRGDĜLORVSOQLW
9URFHVHQiPWDNpSRGDĜLOR]UHDOL]RYDWYãHFK
Q\QDSOiQRYDQpLQYHVWLFHDSURYpVWSOiQRYDQRX~GUåEX
YêUREQtKR ]DĜt]HQt %ČKHP URNX SUREtKDOD YêVWDYED
NRWOHQDY\XåLWtGUXKRWQêFK]GURMĤHQHUJLHQDSURYR]X
(QHUJHWLND'R]NXãHEQtKRSURYR]XE\ORXYHGHQRQRYp
]DĜt]HQtYUD¿QDþQtþiVWL]SUDFRYiQtVXURYpKREHQ]ROX
NWHUp]YêãtYêWČåQRVWEHQ]HQX
-DNRNDåGRURþQČE\ODQHPDOiþiVWSOiQRYDQêFKLQYHV
WLþQtFK SURVWĜHGNĤ Y\QDORåHQD QD UHDOL]DFL HNRORJLF
NêFK LQYHVWLF %ČKHP FHOpKR URNX SUREtKDOD YêVWDYED
GDOãtKRRGVtĜHQtRGSUiãHQtDVQtåHQtHPLVtR[LGĤGXVtNX
NRXĜRYêFKVSDOLQ3RXYHGHQtWpWRLQYHVWLFHGRSURYR]X
NWHUpMHQDSOiQRYiQRQDWĜHWtNYDUWiOURNXGRMGH
NVQtåHQtWČFKWRHPLVtQDOLPLW\SODWQpRGURNX
1DSRþiWNXURNXSUREČKOR~VSČãQpVSXãWČQtQR
YpKR LQIRUPDþQtKR V\VWpPX =DPČVWQDQRVW YH VSROHþ
QRVWL]ĤVWiYiMLåQČNROLNOHWVWDELOQt
9URFHEXGHPHSĜHGHYãtPVOHGRYDWGDOãtYêYRM
FHQ\URS\WDNDE\FKRPPRKOLYþDV]DUHDJRYDWQDSĜt
SDGQpYêN\Y\DRSHUDWLYQČSĜL]SĤVRELWYêUREX&tOHP
MHXGUåHWYêUREXDSURGHMQDãLFKYêURENĤQDPD[LPiOQČ
PRåQpYêãL9ãHFKQ\PDNURHNRQRPLFNpYOLY\VHWDNp
RGUD]tLQDKRGQRWČSOiQRYDQpKRKRVSRGiĜVNpKRYêVOHG
NXNWHUêRVREQČYČĜtPVHQiPSRGDĜtYURFHVSOQLW
'R URNX YiP SĜHML KRGQČ SUDFRYQtFK ~VSČFKĤ
DRVREQtSRKRG\
,QJ=E\QČN3UĤãD
SĜHGVHGDSĜHGVWDYHQVWYD
$*52)(579<'$/6928
3591Ë=35È98
2632/(ý(16.e
2'329ċ'1267,
,QIRUPDFHD]DMtPDYRVWL
R]SUiYČ
VWUDQD
$.78$/,7 <
3RXåtYiQtSHYQpWHOHIRQQtOLQN\
2GOHGQDOHWRãQtKRURNXSODWtY'H]H
QRYČ ]iND] SRXåtYiQt SHYQp WHOH
IRQQt OLQN\ N VRXNURPêP ~þHOĤP
'ĤYRGHPMH]QDþQpRPH]HQtþHWQRVWL
SRXåtYiQt SHYQp WHOHIRQQt OLQN\ SUR
VRXNURPpKRYRU\DQHDGHNYiWQtSUDF
QRVWVSRMHQiVY\~þWRYiQtKRYRUQpKR
=DPČVWQDFL 'H]\ YH ¿QiOH SČYHFNp
VRXWČåH
0H]L ¿QDOLVW\ WHOHYL]Qt VRXWČåH =StYi
FHOiURGLQDVHSURERMRYDOLL]DPČVWQDQ
FL'H]\=DMtPiYiVMDNREVWRMt")LQi
OH VRXWČåH PĤåHWH VOHGRYDW Y VRERWX
OHGQD YH KRGLQ QD VWDQLFL
ý7
3&ãNROHQtY'(=$DV
9 UiPFL UR]ãLĜRYiQt VL YČGRPRVWt ]D
PČVWQDQFĤ Y SURJUDPHFK 06 :25'
D(;&(/SUREČKORãNROHQtYWHUPtQHFK
RGĜtMQDGROHGQD
âNROHQt VH XVNXWHþQLOR Y EXGRYČ
9Ò.&+NGHMHSURW\WR~þHO\Y\EDYH
QDXþHEQD9]KOHGHPNQDãtGORXKRGREp
VSROXSUiFLV¿UPRX9DOZDUHE\ODSUiYČ
WDWR¿UPDY\EUiQDSURUHDOL]DFLãNROHQt
&HONHP E\OR SURãNROHQR ]DPČVW
QDQFĤ = WRKR ]DPČVWQDQFĤ Y SUR
JUDPX 06 :25' NGH E\O\ VNXSLQ\
]DþiWHþQtNĤ L SRNURþLOêFK 'DOãtFK ]DPČVWQDQFĤE\ORSURãNROHQRYSURJUD
PX06(;&(/WDNWpåSRNURþLOtL]Dþi
WHþQtFL/HNWRUHPYãHFKEORNĤE\ORSČW
0JU -LĜtþHN 6 SDQHP -LĜtþNHP PiPH
YHOLFHGREUp]NXãHQRVWL=ĜDGQDãLFK]D
PČVWQDQFĤ MVRX YåG\ NODGQp RKODV\ NH
]SĤVREXMHKRYêXN\
9ČĜtPåHãNROHQtE\ODSUR]DPČVWQDQFH
SĜtQRVQiDSR]QDWN\GiOHY\XåLMt
3DYOtQD0DUNRYi
. R O H N W L Y Q t V P O R X Y D ' H ] D X ] D Y Ĝ H Q D
9 SRVOHGQtFK OHWHFK VH SĜL ]DKiMHQt NROHNWLYQtKR Y\
MHGQiYiQtRSDNRYDOREGREQêVFpQiĜ'RVDKRYDQpKRV
SRGiĜVNpYêVOHGN\]DOHGHQDåĜtMHQE\O\YHOPLSĜt]QLYp
DPH]L]DPČVWQDQFLDRGERUiĜLVHWDNSĜLUR]HQČY\WYRĜL
ORRY]GXãtSURXSODWQČQtY\VRNêFKRþHNiYiQt]HMPpQD
SURP]GRYpQiUĤVW\DSĜtSDGQpYêSODW\ERQXVĤ
2GERU\ WDN Y SUYQtP NROH ]DþiWNHP OLVWRSDGX SĜHG
QHVO\ VYêFK GHYDWHQiFW SRåDGDYNĤ D RþHNiYDO\ RG
SRYtGDMtFt SOQČQt =iVWXSFL YHGHQt YãDN PXVHOL Y]tW
GR ~YDK\ SĜHGHYãtP GYČ QRYp VNXWHþQRVWL =D SUYp ±
GUDVWLFNê SURSDG FHQ\ URS\ D WtP
L SURGHMQtFK FHQ YêURENĤ 'H]\
D]DGUXKpQHMLVWRWXGRGiYHNEHQ]ROX
]8NUDMLQ\YGĤVOHGNXSRNUDþXMtFtKR
YiOHþQpKR NRQÀLNWX 7\WR YOLY\ VH
SURPtWO\ MLå GR KRVSRGiĜVNpKR Yê
VOHGNX OLVWRSDGX D SURVLQFH 3URWR
PXVHOEêWSĜtVWXSYHGHQtVSROHþQRVWL
YHOPL RSDWUQê D XYiåOLYê 9 SUĤEČ
KX VHGPL NRO SĜHGNOiGDOL ]iVWXSFL
YHGHQt SRGNODG\ D LQIRUPDFH R UH
iOQp VLWXDFL D PRåQRVWHFK 2GERUi
ĜL PČOL ]SRþiWNX REDYX åH MVRX MLP
SĜHGNOiGiQ\LQIRUPDFHMHQRUL]LFtFKDSURSDGHFKSUiYČ
SURWR DE\ VH WOXPLO\ MHMLFK SRåDGDYN\ 9êYRM ]D GYD
PČVtFH YãDN XNi]DO QD RSUiYQČQRVW WRKRWR SĜtVWXSX
&HQDURS\VHGiOHSURSDGDODD]GRVWXSQêFKLQIRUPDFt
MH ]ĜHMPpåH VLWXDFH VH QH]PČQtY ĜiGX PČVtFĤ D SĜH
FKi]tQDSOQRGRURNX7RE\O\KODYQtGĤYRG\SURþ
VHQHSRGDĜLORNROHNWLYQtY\MHGQiYiQtXNRQþLWGR9iQRF
DY\MHGQiYiQtPXVHODSRNUDþRYDWLYOHGQX
'QH E\OD ]iVWXSFĤP RGERUĤ SĜHGVHGRX
SĜHGVWDYHQVWYD ,QJ =E\ĖNHP 3UĤãRX SUH]HQWRYiQD
DNWXiOQt VLWXDFH 1D MHGQiQt E\O\ SĜHGORåHQ\ GRNODG\
RYiåQRVWLFHOpVLWXDFHD~VSRUQêFKRSDWĜHQtFKNWHUpXå
E\O\ YH YHGHQt VFKYiOHQ\ RGNODG QČNWHUêFK LQYHVWLF
~VSRU\ Y REODVWL ~GUåE\ UHåLMQtKR PDWHULiOX DWG =i
YČUHPWRKRWRMHGQiQtVHSRGDĜLORX]DYĜtWVSRUQpERG\
DWDNE\O\Y\WYRĜHQ\SRGPtQN\SURPRåQêSRGSLVNWH
UêVHSDNXVNXWHþQLO
9êVOHGQi SRGRED .ROHNWLYQt VPORXY\ MH N GLVSR]LFL
QDQiVWČQFH6(,'
+ODYQt]iYČU\MVRXW\WR
&HONRYê SUĤPČUQê YêGČOHN WD
ULIQČ RGPČĖRYDQêFK ]DPČVWQDQFĤ
EXGH SUR URN ]YêãHQ R LQÀDFL
URNXWRMHR1RYêJD
UDQWRYDQê SUĤPČUQê YêGČOHN VH
WDN ]Yêãt ] KRGQRW\ .þ QD
QRYRX~URYHĖYHYêãL.þ
1DYêãHQ\ EXGRX KRGQRW\ WDULI
QtFKVWXSĖĤYSUĤPČUXR.þ
'DOãtVORåN\P]G\SĜtSODWN\]D
VPČQQRVWSĜtSODWN\]DSURVWĜHGtDWG
]ĤVWDQRX]DFKRYiQ\EH]H]PČQ
2VWDWQt NDSLWRO\ Y\MPD ERGX
]ĤVWDQRX]DFKRYiQ\EH]H]PČQ
2EČVPOXYQtVWUDQ\VHGRKRGO\åHSRY\KRGQRFHQt
SROROHWtEXGRXMHGQDWRPRåQRVWL~SUDYGOHVNXWHþQpKR
HNRQRPLFNpKRYêYRMHVSROHþQRVWL
9ČĜtPåHSĜLMDWp]iYČU\XPRåQtYiåQRXVLWXDFL]YOiG
QRXWDåHQHEXGHQXWQpSĜLMtPDWGDOãtUD]DQWQČMãtRSDW
ĜHQtQD~VSRUXDSĜtSDGQRXUHGXNFLP]GRYêFKDGDOãtFK
RVREQtFKQiNODGĤDEHQH¿WĤ
,QJ/DGLVODY+DLNHU
SHUVRQiOQtĜHGLWHO
8KiGOLMVWHNGHYH9DODãVNpP0H]LĜt
þtQDMGHWHWRWR]QDPHQt"8UþLWČYtWHåH
VHQDFKi]tQDURKRYpPGRPČYHNWHUpP
MHSURGHMQDĜH]QLFWYtY3ROiãNRYČXOLFL
=HPČQHMEOtåH6OXQFL
=HPČREtKDMtFtNROHP6OXQFHSRHOLS
WLFNpGUi]HVHYåG\SRþiWNHPURNXGR
VWiYiGRSRORK\NG\MH6OXQFLQHMEOtåH
9 OHWRãQtP URFH VH WDN VWDOR OHGQD
Y KRGLQ 6(ý VWĜHGRHYURSVNpKR
þDVX 9 WRPWR RNDPåLNX E\OD =HPČ
Y]GiOHQD RG 6OXQFH PLOLyQĤ NL
ORPHWUĤ
=WLVNRYp]SUiY\+90
8'È/267,
VWUDQD
'\QDPLFNêUR]YRMYREODVWLVGtOHQtHOHNWURQLFNêFKGDW
$NFLRYi VSROHþQRVW
'(=$SURãOD]DSRVOHG
QtURNQČNROLNDH[WHUQt
PL DXGLW\ SURYiGČQêPL
QH]iYLVORX FHUWL¿NDþQt
DXWRULWRX VSROHþQRVWt
%XUHDX 9HULWDV &HUWL¿FDWLRQ 9 SUĤEČ
KXSUYQtKRSROROHWtE\O]HVWUDQ\
'(=$DVREKiMHQFHUWL¿NiWV\VWpPX
Ĝt]HQtNYDOLW\406YHGUXKpPSROR
OHWt SDN SUREČKO GR]RURYê DXGLW
(06 Y MHKRå SUĤEČKX GRãHO DXGLWQt
WêP N ]iYČUX åH DNFLRYi VSROHþQRVW
'(=$ Y\WYRĜLOD D XGUåXMH VYĤM V\V
WpPPDQDJHPHQWXYVRXODGXVSRåD
GDYN\V\VWpPRYpQRUP\DSURNi]DOD
VYRX VFKRSQRVW V\VWpPX SOQLW SRåD
GDYN\QDSURGXNWYVRXODGXVHVYRX
SROLWLNRX VWUDWHJLt Ĝt]HQt D V\VWpPR
YêPLFtOL
9VRXYLVORVWLVLPSOHPHQWDFtDGDOãtP
UR]YRMHPV\VWpPĤĜt]HQtE\OY'(=$DV
]DYHGHQ D MH SUĤEČåQČ ]GRNRQDORYiQ
LV\VWpP6GtOHQt(OHNWURQLFNêFK,QIRU
PDFt'(=$DV6(,'
$E\ E\OR PRåQR RSHUDWLYQČ SUDFR
YDW VH VWiOH VH UR]ãLĜXMtFtP REMHPHP
UHOHYDQWQtFK GDW Y MHMLFK QHXVWiOpP
G\QDPLFNpP YêYRML UHDJRYDOL MVPH
Y PLQXOpP URFH SUĤEČåQêP UR]ãLĜR
YiQtP REMHPX VGtOHQêFK GDW D MHMLFK
SHUPDQHQWQt DNWXDOL]DFt SURYiGČQRX
Y V\VWpPX 6(,' .RPSOH[Qt DNWXDOL
]DFL SURYiGt NRQNUpWQČ SUDFRYLãWČ SUR
Ĝt]HQtV\VWpPĤRGERUXĜt]HQt,62Dä3
3URVQDGQČMãtRULHQWDFLYUHDOL]RYDQêFK
]PČQiFKXYiGtPMHMLFKUR]VDKDVWUXþ
QRXFKDUDNWHULVWLNX
NODPDFt RG URNX DGiOHE\ODNWXDOL]RYiQWpå
5R]GČORYQtNĜt]HQpGRNX
PHQWDFH 6(,' E\O GiOH
Y UiPFL VGtOHQt GRNXPHQ
WDFH V\VWpP 406 GRSOQČQ
R
YHãNHUp
NDOLEUDþ
Qt SRVWXS\ SRXåtYDQp
Y'(=$DV1ČNWHUpVWi
YDMtFt þiVWL E\O\ ] GĤYRGX
]DYiGČQt QRYêFK V\VWpPĤ
Ĝt]HQt SĜHMPHQRYiQ\ QDSĜ
þiVWLQGH[XVQi]YHP&KUR
QRORJLFNê SĜHKOHG DNWXDOL
]DFtĜt]HQpGRNXPHQWDFH
3ĜHGHYãtPMHDOHQD6(,'
SRVWXSQČSĜLGiYiQDDNWXiOQČY]QLNDMtFt
GRNXPHQWDFHV\VWpPXĜt]HQtSURKRV
SRGDĜHQt V HQHUJLt (Q06 GOH ý61
(1,62DGRNXPHQWDFHV\VWp
PXĜt]HQtEH]SHþQRVWLSUiFHDRFKUD
Q\ ]GUDYt GOH ý61 2+6$6 6\VWpPRYi þiVW Ĝt]HQp GRNXPHQWDFH
2+6$62FFXSDWLRQDOKHDOWKDQGVDIH
W\ PDQDJHPHQW V\VWHP ]DEêYDMtFt VH
SUREOHPDWLFNRX %2=3 ± EH]SHþQRVWL
DRFKUDQ\]GUDYtSĜLSUiFLMHYVRXþDV
QpGREČSRVOHGQtP]H]DYiGČQêFKV\V
WpPĤ Ĝt]HQt GOH QRUHP ,62 Y DNFLRYp
VSROHþQRVWL '(=$ 2GND] QD 2+6$6
MLåDNWXiOQČREVDKXMH3ĜtUXþNX%2=3
3ROLWLNX %2=3 VWHMQČ MDNR QRYČ Y\
WYRĜHQRX RUJDQL]DþQt VPČUQLFL 26
þ ± =DYHGHQt D XGUåRYiQt V\V
WpPX Ĝt]HQt %2=3 GOH ý61 2+6$6
Y'(=$DV
1RYČE\O\SĜLGiQ\GRNXPHQW\WêND
MtFtVHDXGLWĤSĜHGQČ3URJUDP\LQWHU
1HMGĜtYH E\OD Y UiPFL Ĝt]HQt GRNX
PHQWDFH QD SRUWiOH 6(,' SURYHGHQD
DNWXDOL]DFH ]iNODGQt þiVWL VRXERUX
GDWVSRþtYDMtFtYSĜLGiQtQRYêFKþiVWt
RGND]ĤQDGUiPHFVWiYDMtFtKRVRXKUQX
RUJDQL]DþQtFKVPČUQLFDSĜtND]ĤJHQH
UiOQtKRĜHGLWHOH0LPRVWiYDMtFtRGND]\
QDGRNXPHQWDFL]DYHGHQêFKV\VWpPĤ
Ĝt]HQt,62YDNFLRYpVSROHþQRVWL'(=$
MVRXNRUJDQL]DþQtPVPČUQLFtPDGRNX
PHQWĤPV\VWpPĤ406D(06QRYČGR
VWXSQiYHãNHUiGDWDWêNDMtFtVHHQYLURQ
PHQWiOQtFK DVSHNWĤ D Yê]QDPQêFK
HQYLURQPHQWiOQtFK DVSHNWĤ9 UiPFL
UHOHYDQWQtFKLQIRUPDFtV\VWpPX406MH
Y 6(,'X QRYČ XPRåQČQR VGtOHQt GR
NXPHQWDFH 406 SUR REODVW 5HNOD
PDFt REVDKXMtFt ~SOQRX DJHQGX UH
QtFK DOH L H[WHUQtFK DXGLWĤ =SUiY\
]H[WHUQtFKDXGLWĤD=SUiY\]LQWHU
QtFKDXGLWĤ-HQ]DSUYQtSROROHWt
SUREČKORGOH]SUDFRYDQpKR3OiQXLQWHU
QtFKDXGLWĤFHONHPLQWHUQtFKDXGLWĤ
V\VWpPĤ(06VSROHþQČVDXGLW\406
DWRYPČVtFtFK~QRU±NYČWHQ=D
GUXKp SROROHWt E\OR UHDOL]RYiQR
YVRXODGXVH]SUDFRYDQêP3URJUDPHP
LQWHUQtFK DXGLWĤ FHONHP LQWHUQtFK
DXGLWĤV\VWpPĤ406(06QRYČLV\V
WpPX(Q06PDQDJHPHQWKRVSRGDĜHQt
V HQHUJLt ± (QHUJ\ PDQDJHPHQW V\V
WHP ,QWHUQt DXGLW\ ]D GUXKp SROROHWt
SUREČKO\YPČVtFtFKVUSHQ±ĜtMHQ
SĜLþHPå E\OR ]GRNXPHQWRYiQR
FHONHP ãHVW QHVKRG ]D SUYQt SROROHWt
YþHWQČ VWDQRYHQt RGSRYtGDMtFtKR
QiSUDYQpKR RSDWĜHQt D MHKR QiVOHG
QpKR RYČĜHQt =D GUXKp SROROHWt VH SDN QHY\VN\WOD QHVKR
GD åiGQi 1D SURYiGČQt D
UHDOL]DFL LQWHUQtFK DXGLWĤ
Y DNFLRYp VSROHþQRVWL
'(=$YUiPFLVNXSLQ\$J
URIHUWVHYMHGQRWOLYêFKDX
GLWQtFK WêPHFK RUJDQL]DFH
SRGtOHOR FHONHP LQWHU
QtFK DXGLWRUĤ ]DYHGHQêFK
V\VWpPĤ ,62 406 (06
(Q06 NWHĜt MVRX RGERUQČ
Y\ãNROHQL VSHFLDOLVW\ QH]i
YLVOp FHUWL¿NDþQt DXWRULW\
VSROHþQRVWL /OR\GV 5H
JLVWHU 4XDOLW\ $VVXUDQFH
9HãNHUp VRXYLVHMtFt GRNX
9$/$ä6.ë&+(0,.
Y\FKi]tMHGQRX
PęVtĀQę
2GSRYęGQiUHGDNWRUND
,QJ0LULDP.$//(529É
WHOĀ
HPDLOPNDOOHURYD#GH]DF]
5HGDNWRUND
5(63216,%/(&$5(
-DQD%$0%8&+29É
WHOĀ
HPDLOMEDPEXFKRYD#GH]DF]
)RWRJUDILH
UHGDNFHDUFKLY
$GUHVDUHGDNFH
9DODåVNìFKHPLN'(=$DV
0DVDU\NRYD.UiVQRQDG%HĀYRX
9DODåVNp0H]LĨtĀt
9\GDYDWHO
YHGHQt'(=$DV
0DVDU\NRYD.UiVQRQDG%HĀYRX
9DODåVNp0H]LĨtĀt
ZZZGH]DF]
,ÿ2
*UDILFNp]SUDFRYiQtDWLVN
&2/25$3ULQW+RXVH
0.ÿ5(
3ĨtåWtĀtVOR9$/$ä6.e+2&+(0,.$
Y\MGHY~WHUì~QRUD
X]iYęUNDEXGH~QRUD
27(6 78-7(6,69e=1$/26 7,
-HRSDĜHQtYRGQtSDURX]YURXFtYRG\QHEH]SHþQČMãtQHåYDĜtFtYRGRX"
DQHMHWRVWHMQp
ERSDĜHQtYDĜtFtYRGRXMHQHEH]SHþQČMãtQHåYRGQtSDURX
FDQRXSiU\GRFKi]tQDYtFNXYROQČQtNRQGHQ]DþQtKRWHSOD
3ĜLMDNpPSURFHVXY]QLNiEHQ]RO"
DEČKHPNRNVRYiQtþHUQpKRXKOt
EEČKHPELRORJLFNpIHUPHQWDFHRUJDQLFNêFKPDWHULiOĤ
FSĜLQHGRNRQDOpPVSDORYiQtGĜHYD
GEČKHPNRNVRYiQtKQČGpKRXKOt
F±SĜLVW\NXWČODVYRGQtSDURXGRFKi]tNHNRQGHQ]DFLYRGQtSiU\FRåGRSURYi]t
XYROQČQtYHONpKRPQRåVWYtWHSODNWHUp]SĤVREXMHUR]ViKOHMãtSRSiOHQLQ\D
7,5Éæ
PHQW\MHPRåQRQRYČYV\VWpPX6(,'
GRKOHGDW 3UR UR]ãtĜHQt LQIRUPDþQt GD
WDEi]HRV\VWpPHFKĜt]HQtE\OGRSOQČQ
LRGND]QDVWiYDMtFtSODWQp&HUWL¿NiW\
406D(06
'R þiVWL LQGH[X åLYRWQt SURVWĜHGt
E\ODQRYČ]SUDFRYiQDNRPSOHWQČQRYi
VDPRVWDWQiþiVWREVDKXMtFtSODWQiLQWH
JURYDQi UR]KRGQXWt ,33& REVDKXMtFt
UR]KRGQXWt.UDMVNpKR~ĜDGX=OtQVNpKR
NUDMH YþHWQČ GRORåHN R QDE\Wt SUiY
Qt PRFL D SUiYQt D MLQp SRåDGDYN\
DGiOHE\OD]SUDFRYiQDDJHQGD3URYR]
QtĜiG\]GURMĤ]QHþLãĢRYiQtRY]GXãt
ět]HQiGRNXPHQWDFHDNFLRYpVSROHþ
QRVWL'(=$E\ODGiOHGRSOQČQDR]FHOD
QRYp RGND]\ QD GRNXPHQWDFL WêNDMtFt
VH 3UDFRYQtKR SURVWĜHGt REVDKXMtFt
PLPRMLQpL3URWRNRO\RPČĜHQtSUD
FRYQtKR SURVWĜHGt 'RNXPHQWDFH SUR
RFKUDQX]GUDYtSĜLSUiFLGRSOĖXMtDNWX
iOQt ]QČQt K\JLHQLFNêFK 3UDYLGHO SUR
QDNOiGiQt V QHEH]SHþQêPL FKHPLF
NêPLOiWNDPL
2EMHPHP VGtOHQêFK GDW MH PLPR
ĜiGQČ REãtUQi L QRYČ GRSOQČQi GRNX
PHQWDFH SUR KDYDULMQt SĜLSUDYHQRVW
SĜHGHYãtP YãHFKQ\ þiVWL %H]SHþQRVW
Qt]SUiY\'(=$DVEH]SHþQRVWQt
SURJUDP2UJDQLN2WURNRYLFHVWHMQČ
MDNRYãHFKQ\þiVWLYQLWĜQtKRKDYDULMQt
KRSOiQX
=HVWUDQ\RGERUXĜt]HQt,62DåLYRW
QtKR SURVWĜHGt E\OD þiVWHþQČ DNWXDOL
]RYiQDLþiVW)LUHPQtVW\O\±LQVWDODFH
D SRGPtQN\ XåLWt ORJD QH]iYLVOp FHUWL
¿NDþQtDXWRULW\VSROHþQRVWLSURYiGČMtFt
Y'(=$DVH[WHUQtNRQWUROQtFHU
WL¿NDþQt UHFHUWL¿NDþQt D GR]RURYp DX
GLW\ V\VWpPĤ ,62 VSROHþQRVWL %XUHDX
9HULWDV&HUWL¿FDWLRQ
$NWXDOL]DFH V\VWpPX 6(,' D WR
SĜHGHYãtP ]DYHGHQt QRYêFK VRXþiVWt
D V\VWpPRYêFK RGND]Ĥ E\OD YåG\
SURYiGČQD Y VRXþLQQRVWL V SUDFRYQtN\
RGERUX LQIRUPDþQtFK WHFKQRORJLt DN
FLRYp VSROHþQRVWL '(=$ SĜHGHYãtP
0JU-DQD.XQGUiWNDNWHUpPXWtPWR]D
VSROXSUiFLGČNXML
,QIRUPDþQt SRGSRUD V\VWpPĤ Ĝt]HQt
VL L QDGiOH Y\åiGi MDN UR]ãLĜRYiQt RE
MHPX VGtOHQêFK LQIRUPDFt WDN MHMLFK
SUĤEČåQRX DNWXDOL]DFL 3UR QHMEOLåãt
REGREt XYDåXMHPH V LQNRUSRUDFt LQ
IRUPDFt WêNDMtFtFK VH SURYi]DQRVWL HQ
YLURQPHQWiOQtFK UHVS HQHUJHWLFNêFK
DVSHNWĤQDSĜtVOXãQpSURJUDP\GRSOQČ
QtLQIRUPDþQtGDWDEi]H2+6$6RLGHQ
WL¿NRYDQi UL]LND D MHMLFK Yê]QDPQRVW
DWDNpGRSOQČQtLQIRUPDFtWêNDMtFtFKVH
SĜtSUDY\ (Q06 N FHUWL¿NDFL NWHUi MH
SOiQRYiQDQDWHQWRNDOHQGiĜQtURN
0JU*DEULHOD.RQHþQi
9$/$â6.é&+(0,.
3UDFRYQt~UD]RYRVWYURFH
9 XSO\QXOpP URFH E\OR UHJLVWURYiQR Y D V '(=$ FHONHP SUDFRYQtFK ~UD]Ĥ
=WČFKWRRVPLXGiORVWtNWHUpY\YRODO\XSRãNR]HQêFK]DPČVWQDQFĤMHMLFKYtFHGHQQt
SUDFRYQtQHVFKRSQRVWE\O\MHQWĜLVGRERXOpþHQtSĜHVDKXMtFtNDOHQGiĜQtPČVtF-HGHQ
SUDFRYQt~UD]VKRGRXRNROQRVWtMDNRSRVOHGQtUHJLVWURYDQêQHQtMHãWČRGãNRGQČQMHOL
NRåSUDFRYQtQHVFKRSQRVWVWiOHWUYi
äiGQê ] SUDFRYQtFK ~UD]Ĥ QHE\O ]DSĜtþLQČQ
YOLYHPQHEH]SHþQêFKFKHPLFNêFKOiWHNMHGQDOR
VHYČWãLQRXRSRUDQČQt]SĤVREHQiXNORX]QXWtP
DQiVOHGQêPSiGHPQHERSRUDQČQt]SĤVREHQi
PDQLSXODFtVEĜHPHQ\þLQiVWURML
=D]YêãHQRXSR]RUQRVWVWRMt~UD]\MHMLFKå
PHFKDQLVPXVMHVYi]iQVSRXåLWtPMt]GQtKR
NROD MDNR GRSUDYQtKR SURVWĜHGNX Y DUHi
OX ]iYRGX &HONHP GRãOR NH WĜHP WDNRYêP
XGiORVWHP ] QLFKå MHGHQ SiG QD VOXåHEQtP
Mt]GQtPNROHQH]SĤVRELOSRãNR]HQt]GUDYtNWHUpE\VLY\åiGDOROpþHQtVSUDFRYQtQH
VFKRSQRVWt$YãDNGDOãtGYD~UD]\WRKRWRW\SXO]HSRYDåRYDW]D]iYDåQČMãtQHERĢGRED
OpþHQt Y SUYQtP SĜtSDGČ GRViKOD NDOHQGiĜQtFK D Y GDOãtP SĜtSDGČ NWHUê PČO ]D
QiVOHGHNNRPSOLNRYDQRX]ORPHQLQX]SĤVREHQRXSiGHPQDNROHGRVXGQHQtSUDFRYQt
QHVFKRSQRVWXNRQþHQD,QJ9iFODY'ĜtPDOEH]SHþQRVWQtWHFKQLN
+/Èâ(1ËÄ6.2521(+2'³-$.2Òý,11é
1È6752-35(9(1&(9%2=3
,NG\åMVRX]DPČVWQDQFLVH]QDPRYi
QL V UL]LN\ QD SUDFRYLãWL WM VH VNXWHþ
QRVWPL NWHUp PRKRX YpVW N SRãNR]HQt
MHMLFK]GUDYtDWDNWpåYČGtMDNp]WRKR
SURQČY\SOêYDMtSRYLQQRVWLSĜHVWRGR
FKi]tNSUDFRYQtP~UD]ĤP=DPČVWQDQ
FLYPQRKDSĜtSDGHFKSĜHGSRNOiGDMtåH
SUiYČ MLP VH ~UD] QHVWDQH 6SROpKDMt
QD VYp ]NXãHQRVWL VFKRSQRVWL VSUiYQČ
VH RULHQWRYDW D UHDJRYDW QD QHQDGiOp
VLWXDFH Y SURYR]QtFK SRGPtQNiFK QD
SUDFRYLãWL 3UiYČ W\WR VFKRSQRVWL MVRX
GĤOHåLWêP QiVWURMHP N GRVDåHQt EH]
SHþQČMãtKR VWDYX QD SUDFRYLãWL DOH MHQ
]DWRKRSĜHGSRNODGXåHNDåGê]DPČVW
QDQHFSĜLMPHVYRXRVREQtVSROX]RGSR
YČGQRVW]DDNWLYQtY\KOHGiYiQtUL]LN
'ĤOHåLWêP NURNHP Y REODVWL Ĝt]HQt
UL]LN MH EH]RGNODGQp KOiãHQt MDNpNR
OLY UL]LNRYp VLWXDFH UL]LNRYpKR VWDYX
]DĜt]HQt VNRURQHKRG\ PRåQRVWL Y]QL
NX ~UD]X WM VNRUR~UD] DSRG 3UR ]i
NODGQtHYLGHQFLWČFKWRVLWXDFtMHXUþHQD
Ä.QLKDLQFLGHQWĤ³DQiVOHGQpKOiãHQtQD
RGERU ě,62 D ä3 RGGČOHQt %2=3 'OH
SRåDGDYNĤQRUP\2+6$6EXGH
SUREOpPV\VWpPRYČĜHãHQWDNDE\VH]D
EUiQLOR PRåQpPX SRãNR]HQt ]GUDYt ]D
PČVWQDQFĤY]QLNXSUDFRYQtKR~UD]X
(YLGHQFH VNRURQHKRG MH WHG\ QHM
OHSãtP QiVWURM SUHYHQFH %2=3 QHERĢ
IXQJXMH MDNR LQGLNiWRU VLWXDFt NWHUp
PRKRX]SĤVRELW~UD]þLQHKRGX
&tOHPãHWĜHQtVNRURQHKRGVNRUR~UD
]ĤMHLGHQWL¿NDFH]iNODGQtFKSĜtþLQQH
KOHGiQtYLQtNĤ-HGQR]QDþQČ]DPČVW
QDQHFNWHUêFKFHRKOiVLWVNRURQHKRGX
QHVPtPtWSRFLWåHÄVHVWtPVWHMQČQLF
QHXGČOi³åHPĤåHEêWQČMDNRXIRUPRX
SRVWLåHQ åH EXGH R]QDþHQ MDNR ÄSRWt
åLVWD³ DSRG 1DRSDN YHGRXFt ]DPČVW
QDQFLE\PČOLYKRGQêP]SĤVREHPWXWR
VQDKXRFHQLWMHOLNRåVHMHGQiRþLQQRVW
VPČĜXMtFtNVQtåHQtSRþWX~UD]ĤVHYãH
PL MHMLFK HNRQRPLFNêPL RUJDQL]DþQt
PLLVSROHþHQVNêPLGĤVOHGN\
-HSRWĜHEDWDNpXSR]RUQLWåHVHQHMHG
QiRQČMDNê]FHODQRYêSRVWXS]DYiGČ
QêYREODVWL%2=3MDNYPLQXORVWLWDN
LYVRXþDVQpGREČE\OLDMVRX]DPČVWQDQ
FLNWHĜtLQLFLDWLYQČXSR]RUQLOLQDQHGR
VWDWN\ NWHUp PRKO\ EêW ]GURMHP SRWHQ
FLiOQtFKQHKRGþL~UD]Ĥ1\QtSĤMGHWDNp
RWRDE\RKOiãHQêDHYLGRYDQêLQFLGHQW
QH]ĤVWDO MHQ QD SDStĜH QHER HPDLOX
DOHDE\MHKRYþDVQpĜHãHQt]DEUiQLOR]i
YDåQČMãtPQiVOHGNĤPYSRGREČSUDFRY
QtKR~UD]XþLSURYR]QtKDYiULH
2GGČOHQt%2=3RGERUXě,62Dä3
2KOpGQXWt]DKDVLþVNRXVH]yQRX
5RN E\O SUR QDãH VSRUWRYQt
GUXåVWYRLMHGQRWOLYFHYHOLFH~VSČãQêP
2YãHP~VSČFKQHQt]DGDUPRDEH]NYD
OLWQt SĜtSUDY\ D WUpQLQNX E\ MHM GRFtOLW
ãORMHQWČåNR3URWRYSUYpĜDGČMHWĜHED
WRXWR FHVWRX SRGČNRYDW ]iYRGQtNĤP
NWHĜtGtN\VYpPXSĜtVWXSXNWUpQLQNĤP
D]iYRGĤPGRViKOLQHPDOêFK~VSČFKĤ
-HGQtP ] QLFK E\OR YtWČ]VWYt Y NUDM
VNpPNROHYSRåiUQtPVSRUWXDQiVOHGQê
SRVWXSQD0LVWURYVWYtýHVNpUHSXEOLN\
+=6GUXåVWHYYýHVNêFK%XGČMRYLFtFK
0H]L SURIHVLRQiO\ MVPH VH QH]WUDWLOL
DY\ERMRYDOLFHONRYpPtVWR'iOHVH
QDãHGUXåVWYR~þDVWQLORVHULiOXVRXWČåt
YSRåiUQtP~WRNX2SRKiUJHQHUiOQtKR
ĜHGLWHOH+=6
0H]L MHGQRWOLYFL QHMYtFH ]D]iĜLO
)UDQWLãHN.XQRYVNê7HQVHMDNRMHGLQê
SRGQLNRYêKDVLþ]~þDVWQLO06GROHW
YH6YLWDYiFK=GHVHYGLVFLSOtQČEČK
QDPSĜHNiåHNXPtVWLOQDYêERUQpP
PtVWČ%\OþOHQHPMDNãWDIHW\[
P WDN GUXåVWYD Y SRåiUQtP ~WRNX 9
RERX WČFKWR GLVFLSOtQiFK VH SRGDĜLOR
NOXNĤP ]YtWČ]LW Y QRYêFK VYČWRYêFK
UHNRUGHFK3RVRXþWXYãHFKGLVFLSOtQVH
þHVNiUHSUH]HQWDFHVWDODQRYêPLPLVWU\
VYČWD
)RUPX )UDQWLãHN GiOH ]~URþLO Y þHV
NpPSRKiUXYEČKXQDPSĜHNiåHN
NGHREVDGLOFHONRYpPtVWR3RKiUXVH
~þDVWQLOLWDNpGDOãtþOHQRYpQDãtVNXSL
Q\DWR7RPiã)RXNDOD3HWU.RUiEHþ
Qê NWHĜt VLFH QHGRViKOL ~VSČFKX MDNR
)UDQWLãHN DOH XUþLWČ VH Y NRQNXUHQFL
QHMOHSãtFKEČåFĤQH]WUDWLOL
9UFKROHPVSRUWRYQtKRVQDåHQtQDãH
KR )UDQW\ E\OD MHKR ~þDVW QD 0LVWURY
VWYtVYČWDSURIHVLRQiOQtFKKDVLþĤY.D
]DFKVWiQXNGHE\OMHGLQêP]iVWXSFHP
SRGQLNRYêFKKDVLþĤ]FHOpý5DSRGtOHO
VHQDFHONRYpPNUiVQpPGUXKpPPtVWČ
.KDVLþVNpPXVSRUWXSDWĜtQHRGP\V
OLWHOQČ GLVFLSOtQ\ 7)$ QHMWYUGãt KD
VLþ SĜHåLMH9 WpWR GLVFLSOtQČ Qiã VERU
GORXKRGREČ UHSUH]HQWXMH -RVHI 3DOiW
,YURFHSRWYUGLOVYpNYDOLW\DQD
QČNROLND]iYRGHFKY\VWRXSLOQDVWXSQČ
YtWČ]Ĥ 0H]L QHMYê]QDPQČMãt RFHQČQt
SDWĜtPtVWRYPH]LQiURGQtPPLVWURY
VWYt7)$Y5DNRXVNX
-DN MLå E\OR ]PLĖRYiQR ]D WČPLWR
~VSČFK\VHVNUêYiStOHDFKXĢ]iYRGLW
LSURWRSDWĜtSRGČNRYiQtYHGHQt+=6]D
Y\WYRĜHQtSRGPtQHNNWUpQLQNX
'ROHWRãQtVH]yQ\VLSĜHMHPHYêVOHGN\
QHMHQSRWYUGLWDOHLQDGiOHY\OHSãRYDW
KDVLþL
'(=$$0<
VWUDQD
1$ä,-8%,/$17,
9OHGQXVODYtåLYRWQtMXELOHXP
+ODKĤOHN)UDQWLãHNHQHUJHWLND
-LĜtþNRYi0LURVODYD]iYRGQtVWUDYRYiQt
7YUGê0LURVODY +=63
-XELODQWĤPEODKRSĜHMHPH
32'ą.29É1Ì
9SURVLQFLRGHãOLGRGĤFKRGX
6WUDWLO3HWU
IWDODQK\GULG
3RG]HPQê=GHQČN HQHUJHWLND
,QJ6WURXKDO-LĜt GHKHW
%HQD-DQ
~GUåEDGHKHW
$GiPHN-DURPtU WČåNpDURPiW\
&LPDOD3HWU
~GUåEDYRGD
9HGHQtDNFLRYpVSROHþQRVWLYiPGČNXMH
]DFHORåLYRWQtSUiFLDGRGDOãtFKOHWSĜHMH
KRGQČ]GUDYtDRVREQtVSRNRMHQRVWL
2.e1.23521$ä('Đ&+2'&(
%/$+23ě(-(0(
9OHGQXVODYtåLYRWQtMXELOHXP
WLWRGĤFKRGFL
1HGEDO-DQ
OHW
&LKOiĜ-RVHI
OHW
âYHFRYi'RPLFHOD
OHW
:ROOQHU,YDQ
OHW
âNUKOD-RVHI
OHW
3URFKi]ND0LODQ
OHW
9HQJOiĜRYi2OGĜLãND2VWUDYDOHW
,QJ/i]HFNê-RVHI
OHW
6ORYiN-DQ
OHW
',9$'/2
9êERU .' QDEt]t YVWXSHQN\ QD GL
YDGHOQt SĜHGVWDYHQt RG 1HLOD 6LPRQD
967837( NWHUp EXGH Y .=9DODãVNp
0H]LĜtþtYHþWYUWHN~QRUDYKR
GLQ =iMHPFL KODVWH VH X SDQt 3RNRUQp
QDWHO&HQDYVWXSHQN\SUR
þOHQD.'MH.þ
9=320Ë1.$
SURVLQFH]HPĜHOSDQ9iFODY+UDGLO
YHYČNXOHW
OHGQD]HPĜHOSDQ,QJ-RVHI5ĤåHN
YHYČNXOHW
ýHVWMHMLFKSDPiWFH
%2:/,1*
7tPWRE\FKFKWČOSR]YDWPLORYQtN\ERZOLQJXQDSUYQtVHWNiQtYWRPWRURFHDWR
QDþWYUWHNOHGQD.OiQtVHXVNXWHþQt8NORNDQDYREY\NOêþDVRGGRKRGLQ
=YH*ROiĖ-DURVODY
3URVLQHF
&DEiNRYi/HQND REFKRGQt~VHN0'
,QJ+DYUDQRYi$QHWDYRGQt
KRVSRGiĜVWYt0'
,QJ.DL]DURYi6LOYLHĜt]HQt,62Dä3
1ČPHF9ODVWLPLO ~GUåEDGHKHW
-$.-62878'/28+2
.8ä(/.<
'ĤFKRGFLVHRSČWVHMGRXYNXåHOQČQD]LPiNXYSiWHNOHGQDYHKRGLQ3ĜLMć
WH RVODYLW QRYê URN X NXåHOHN D SLYD 2EČ GUiK\ MVRX MDNR YåG\ ]DMLãWČQp D NGR VL
YH]PHVHERXYtFHSHQČ]PĤåHVLGRSĜiWLQČFROHSãtKR
'DOãtVHWNiQtYNXåHOQČMH]DMLãWČQRQDSiWHN~QRUDRSČWRGKRGLQ9ČĜtPåH
VHYREDGQ\VHMGHGRVWDWHNSĜt]QLYFĤWRKRWRVSRUWXYGRPQČQtåHQČFRXGČODMtSURVYi
WČOD]QLþHQiYiQRþQtPLVYiWN\
1DW\WRVSRUWRYQt]iåLWN\YiV]YH0LUHN+ODYDWê
9Ì7É0(9É6
9SURVLQFLQDVWRXSLOL
'XIND5XGROI
HVWHU\
/DVRYVNê$UPLQ IWDODQK\GULG
0RĜNRYVNê0DUWLQHQHUJHWLND
%F2QGHUNRYi-DQD'L6REFKRGQt~VHN
,QJ2UViJRYi0DUWLQDLQYHVWLþQtRGGČOHQt
6FKQHLGHU5DGLP WČåNpDURPiW\
9DãWiN-RVHI
HQHUJHWLND
9tWiPHYiVYQDãHPSUDFRYQtP
NROHNWLYXDSĜHMHPHYiPKRGQČ
SUDFRYQtFK~VSČFKĤ
1$ä,1(-0(1äÌ
OHGQDVH-RVHIRYLD%DUERĜH
9DãWiNRYêPQDURGLOV\Q-RVHI
5RGLþĤPEODKRSĜHMHPHDPDOpPX
3HStþNRYLSĜHMHPH~VSČãQêVWDUW
GRåLYRWD
6RFLiOQtRGERU,QIR
3(50$1(17.<
6RFLiOQt RGGČOHQt ]DNRXSLOR SHUPD
QHQWN\QDURN6H]QDPMHY\YČ
ãHQQD6(,'X3URGHMXSDQt6NêSDOR
YpWHO
3DQ0LURVODY7YUGê]+=63
RVODYLOOHGQDSDGHViWpQDUR]HQLQ\
%ODKRSĜHMHPH
9ë3/$71Ì7(50Ì1<
YêSODWD]DSURVLQHF OHGQD
YêSODWD]DOHGHQ ~QRUD
YêSODWD]D~QRU EĜH]QD
YêSODWD]DEĜH]HQ GXEQD
YêSODWD]DGXEHQ NYČWQD
YêSODWD]DNYČWHQ þHUYQD
YêSODWD]DþHUYHQþHUYHQFH
YêSODWD]DþHUYHQHFVUSQD
YêSODWD]DVUSHQ
]iĜt
YêSODWD]D]iĜt
ĜtMQD
YêSODWD]DĜtMHQ OLVWRSDGX
YêSODWD]DOLVWRSDGSURVLQFH
YêSODWD]DSURVLQHF OHGQD
=$9<69ą'ÿ(1Ì
.DUDPHORYpĜH]\
YHMFH
KUQN\SRORKUXEpPRXN\
KUQHNFXNUX
KUQHNYODKpYRG\
òKUQNXROHMH
OåtFHNDNDD
SUiãHNGRSHþLYD
3ROHYD
VDONRPOpNR
JPiVOD
JWYDURKX
þRNROiGDQDYDĜHQt
6XURYLQ\QDWČVWRVPtFKiPHQDOLMHPHQDY\PD]DQêDPRXNRXY\V\SDQêSOHFK3HþH
PHDVL±PLQXWSĜLƒ&1DSROHYXUR]PL[XMHPHPiVORWYDURKDXYDĜHQpY\
FKODGOpVDONRYDĜtPHKRGLQ\YHYRGQtOi]QL3ROHYXQDWĜHPHQDXSHþHQpY\FKODGOp
WČVWRD]GREtPHKRUNRXþRNROiGRXYL]IRWR'iPH]WXKQRXWGROHGQLþN\
92/1ëÿ$6
9ë6783<35$&291Ì.Đ
/HGHQOHW
*DUWXV0DUWLQ
YRGDDRGSDG\
+UDERYVNê-DURVODY
EHQ]RO
-XĜtN0DUWLQ
EHQ]RO
.XFKDĜtN-LĜt
QDIWDOHQ
2QGUXFK3HWUYRGDDRGSDG\
,QJ3DYOtNRYi'DQDYê]NXPDYêYRM
âNUREiN3HWUSURYR]QtODERUDWRĜH
9OþHN7RPiã
IHQRO\
9OþHN9iFODY
GHKHW
9$/$â6.é&+(0,.
2GERU\,QIR
9 = 2 2 6 ( & + 2 , 1 )2 5 0 8 - (
5(35(=(17$ý1Ë3/(6'(=$DV
9iåHQp]DPČVWQDQN\QČ]DPČVWQDQFL
GRYROXMHPH VL YiV WtPWR SR]YDW QD 632/(ý(16.é 3/(6 SRĜiGDQê
SRG]iãWLWRX'(=$DVD=226(&+23OHVVHEXGHNRQDWYSiWHN
YSURVWRUiFK.XOWXUQtKR]DĜt]HQtPČVWD9DODãVNp0H]LĜtþt.WDQFLEXGRXKUiWYKODY
QtP ViOH 4XDQWXP 2ORPRXF Y GLYDGHOQt NDYiUQČ FLPEiORYi PX]LND 32/$-.$
DY0.OXEXGLVNRWpND
3URJUDPSOHVX
KRGLQ±]DKiMHQt
KRGLQ±SURJUDP,'&RPSDQ\
KRGLQ±SURJUDP,,-LĜt(UOHEDFK
±NRX]HOQpKRXVOH
KRGLQ±WRPEROD
KRGLQ±XNRQþHQt
9VWXSHQN\VPtVWHQNDPLVHEXGRXSURGiYDWRG
þWYUWNDOHGQDDWRYåG\RGGRKRGLQYGUXKpPSRGODåtDGPL
QLVWUDWLYQtEXGRY\þGYHĜtVHNUHWDULiWRGERUĤ9VWXSHQN\VHEXGRXSURGiYDW
RVREQČ SURWL KRWRYRVWL 1D WHOHIRQLFNp REMHGQiYN\ QHEXGH EUiQ ]ĜHWHO &HQD
VORVRYDWHOQpYVWXSHQN\MH.þ]DKUQXMHYVWXSPtVWHQNXDYHþHĜL9HþHĜHQHEX
GHSRGiYiQDMHGQRWQČ.DåGêVLMLY\]YHGQHYSUĤEČKXYHþHUD=GĤYRGXRPH]HQp
NDSDFLW\.=EXGRX]SRþiWNXSURGiYiQ\SRX]HYVWXSHQN\QDMHGQRKR]DPČVW
QDQFH9SĜtSDGČYROQêFKPtVWEXGHPRåQRVWGDOãtYVWXSHQN\GRNRXSLWSR]GČMLYH
VWHMQpPþDVH
%$=e11(%2326,/291$
2GOHGQDGR~QRUDMHPRåQRQDRGERUHFK]tVNDWSĜtVSČYHNQDED]pQ\
QHERGRSRVLORYQ\1HO]H]tVNDWRERMtěiGQČY\SOQČQêGRNODGRGRELWtþLSXQHER
]DNRXSHQt SHUPDQHQWN\ GRUXþtWH GR NDQFHOiĜH RGERUĤ NGH YiP EXGH Y\SODFHQD
KRWRYRVW3ĜtVSČYHNþLQt.þSURþOHQDRGERUĤD.þSURRVWDWQt]DPČVW
QDQFHěiGQČY\SOQČQêGRNODGPXVtREVDKRYDWþtVORGRNODGXMPpQRSOiWFH~þHO
SODWE\ UD]tWNR D SRGSLV SRVN\WRYDWHOH 'RNODG\ EXGHPH X SRVN\WRYDWHOĤ ]SČWQČ
RYČĜRYDW
08=,.È/
6RERWDGXEQD±)$172023(5<
'LYDGOR*2-$086,&+$//9êVWDYLãWȱ3UDKD2GMH]GYKRGLQ]9DODã
VNpKR0H]LĜtþt3ĜHGVWDYHQt]DþtQiYKRGLQ
$NFHMHXUþHQDMHQSURþOHQ\RGERUĤDMHMLFKURGLQQpSĜtVOXãQtN\
&HQD]DYVWXSHQNXVGRSUDYRXMH.þ0D[LPXPMVRXGYČYVWXSHQN\QDRVREX
=iMHPFLVHPRKRXKOiVLWRGGRQDWHOHIRQQtPþtVOHRVREQČ
QHERPDLOHPRGERU\#GH]DF]6H]QDP~þDVWQtNĤEXGH]YHĜHMQČQ9\
EUDQt~þDVWQtFLVL]DSODWtDY\]YHGQRXYVWXSHQN\RGGR
.21&(57
6WĜHGD GXEQD Y KRGLQ .= 9DODãVNp 0H]LĜtþt $5$.$,1
/8&,(%Ë/È;;;,,,7285
+XGHEQtVHQ]DFHMDUD$UDNDLQD/XFLH%tOiRSČWQDMHGQRPSyGLX/HJHQGD
þHVNpPHWDORYpVFpQ\NDSHOD$UDNDLQDQHMSRSXOiUQČMãtþHVNi]SČYDþNDDKYČ]GD
SUYQtYHOLNRVWL/XFLH%tOiVHRSČWQDMDĜHVSRMt/XFLHVH]QRYXVWDQHSUiYR
SODWQRXþOHQNRXNDSHO\$UDNDLQVHNWHURXSĜHGOHW\]DþtQDOD1DYiåHWDNQHMHQ
QDVYp]DþiWN\DOHLQDYHOH~VSČãQpYêURþQtWXUQp$UDNDLQ;;;NG\VNDSHORX
DEVROYRYDODMDNFHOpMDUQtWRXUWDNLQHMYČWãtNRQFHUW$UDNDLQXURNX6SROHþQp
WXUQpRGVWDUWXMHEĜH]QDEXGHþtWDWNRQFHUWĤDSUiYHPWDNDVSLUXMHQD
URFNRYRXKXGHEQtXGiORVWWRKRWRURNX
$NFHMHXUþHQDMHQSURþOHQ\RGERUĤDMHMLFKURGLQQpSĜtVOXãQtN\&HQDYVWX
SHQN\MH.þ
0D[LPXPMVRXGYČYVWXSHQN\QDRVREX=iMHPFLVHPRKRXKOiVLWRGGR
YNDQFHOiĜLRGERUĤ
+9ċ='È51$
$6752120,&.È32=2529È1Ë
3RQGČOtDåSiWHNYKRGLQ
3R]RURYiQt ]DMtPDYêFK REMHNWĤ YHþHUQt
REORK\SRPRFtGDOHNRKOHGX
ÒQRU
0ČVtF±RGGR~QRUDDRG~QRUD
GRNRQFHPČVtFH
9HQXãH±YHþHUQDG]iSDGQtPRE]RUHP
0DUV±YHþHUQDG]iSDGQtPRE]RUHP
-XSLWHU±SRFHORXQRF
8UDQ±YHþHUQDG]iSDGQtPRE]RUHP
+YČ]G\ D YtFHQiVREQp KYČ]GQp V\VWp
P\±SRFHOêPČVtF
+YČ]GRNXS\POKRYLQ\JDOD[LH±QHUX
ãtOLSĜtOLãVYêPVYLWHP0ČVtF
9VWXSQpGRVSČOt.þPOiGHå.þ
6RERWD~QRUD0ċ6Ë&
9.21-81.&,69(18âË
6USHN0ČVtFHYEOt]NRVWL9HQXãHD0DU
VXSR]RURYDWHOQêDYHþHUQDG
]iSDGQtPRE]RUHPGDOHNRKOHGHPO]HYH
VNXSLQČY\KOHGDW8UDQ
1HGČOH~QRUD
0ċ6Ë&9.21-81.&,685$1(0
7ČVQi NRQMXQNFH QDVWDQH SRG QDãtP
RE]RUHP 8UDQ O]H Y EOt]NRVWL 0ČVtFH
9HQXãH D 0DUVX RYãHP Y\KOHGDW YHþHUQDGMLKR]iSDGQtPRE]RUHP
6WĜHGD~QRUDYKRGLQ
$)5,.$$1(%.$0(%2/$1(
92/È$8+9ċ='&+5$ĕ7(%ģ92/$
9êSUDYQpSRYtGiQtFHVWRYDWHOHIRWRJUDID
D SRSXODUL]iWRUD DVWURQRPLH 3HWUD +R
UiOND 'RSOQČQR SRþtWDþRYRX SUH]HQWDFt
VERKDWêPREUD]RYêPPDWHULiOHP
08=(805(*,2189$/$â6.2
=iPHN.LQVNêFK
3RQGČOt]DYĜHQRÒW±3i±KR
GLQ6R±1H±KRGLQ
ZZZPDJFF]
6WĜHGDOHGQDYKRGLQ
785(&.2±=(0ċ3527,./$'ģ
3RYtGiQt DUFKHRORJD 0JU 6DPD âSDQL
KHODRFHVWiFKSR7XUHFNX
3iWHNOHGQDRGGRKRGLQ
32/2/(71Ë35È='1,1<908=(8
=iEDYQêGHQV,JUiþNHPDWYRĜHQtP]SĜt
URGQtFKPDWHULiOĤYHYêVWDYČ.UiVDYGĜHYČ
XNU\Wi
'RVRERW\OHGQD
6./(1ċ1e9È12&(
9iQRþQt R]GRE\ D REMHNW\ ]H VNOD ]KR
WRYHQp VWXGHQW\ D SHGDJRJ\ 6WĜHGQt
XPČOHFNRSUĤP\VORYp ãNRO\ VNOiĜVNp YH
9DODãVNpP0H]LĜtþt
'RQHGČOH~QRUD
±)(120(1,*5Èý(.
+UDYiYêVWDYDNWHUiQDEt]tYKOHGGRKLV
WRULH VRXþDVQRVWL D EXGRXFQRVWL OHJHQ
GiUQtSODVWRYp¿JXUN\,JUiþHN
1HGČOH~QRUDKRGLQ
6./Èě6.e.28=/(1Ë
2GSROHGQHVHVNOiĜVNêPMDUPDUNHPDKUD
YêPSURJUDPHPQDNWHUpPVLPĤåHWHQDMtW
LVNOHQČQêSRNODG
'RQHGČOH~QRUD
.5È6$9'ě(9ċ8.5<7È
5HWURVSHNWLYQtYêVWDYDNHYêURþtGĜHYDĜ
VNpDVWDYHEQtãNRO\YH9DODãVNpP0H]LĜtþt
6WĜHGD ~QRUD Y KRGLQ
',92ý,128.$1$'6.e+26(9(58
3ĜHGQiãNDRWUDGLþQtMLåYRGiFNpH[
SHGLFL 3ĜHGQiãt 0JU /XGYtN 6FKPLGW
ELRORJDGREURGUXK
6RERWD~QRUD±±KRGLQ
9$/$â6.È ,163,5$&( 0$/Ëě
.28-$526/$928+éä2928
$NFHSRĜiGDQiNHYêURþtRGQDUR]HQt
Yê]QDPQpUHJLRQiOQtPDOtĜN\
2GþWYUWNX~QRUDGRQHGČOHNYČW
QD632/(ý(16.éä,927+0<=8
9êVWDYD NWHUi SĜHGVWDYt IDVFLQXMtFt VYČW
KP\]XSURVWĜHGQLFWYtPIRWRJUD¿tH[SRQiWĤ
PRGHOĤWHUPLWLãWČLPUDYHQLãWČDWDNpåLYpKR
KP\]XYLQVHNWiULtFK9HUQLViåVHEXGHNRQDW
YHþWYUWHNRGKRGLQ
'RQHGČOHEĜH]QD
-$526/$9$+éä29ȱ0$/%$
9êVWDYDREUD]Ĥ]QiPpUHJLRQiOQtPDOtĜN\
'RQHGČOHEĜH]QD
±.5È/29679Ë=3$3Ë58
9êVWDYDSDStURYêFKPRGHOĤKUDGĤD]iP
NĤ
0ċ676.È.1,+291$
'RVRERW\OHGQD
+/('È0792879Èě
9êVWDYDIRWRJUD¿tIDUiĜH3DYOD6WHIDQD
1RYpUHJLVWUDþQtSRSODWN\
2G OHGQD SR GHVHWL OHWHFK ]Y\ãXMH
PČVWVNi NQLKRYQD UHJLVWUDþQt SRSODWN\
=iNODGQt SRSODWHN QD MHGHQ URN RG GDWD
SĜLKOiãHQtMHNRUXQ3URGČWLGROHW
VWXGHQW\DVHQLRU\MH]OHYQČQiUHJLVWUDFH
]DNRUXQ5RGLQ\QHMPpQČMHGHQUR
GLþ D MHGQR GtWČ PRKRX Y\XåtW URGLQQp
UHJLVWUDFH]DNRUXQ
.=9$/$â6.e0(=,ěËýË
6./8%
ýWYUWHN OHGQD Y KRGLQ ± ViO
.=±520$19(1&/0,&+$(/$
'2/(ä(/29ȱ.5È/291<
0RUDYVNp GLYDGOR 2ORPRXF 'LYDGHOQt
SĜHGSODWQp9VWXSQp.þ
ýWYUWHN ~QRUD Y KRGLQ ± ViO
.=±1(,/6,021±967837(
$JHQWXUD+DUOHNêQ3UDKD
+UDMt31iURåQê/0UNYLþND-ýHQ
VNêD/âYRUPRYi
'LYDGORPLPRSĜHGSODWQp9VWXSQp.þ
6WĜHGD~QRUDYKRGLQViO.=
:,+$1292.9$57(72
/HRãýHSLFNêKRXVOH-DQ6FKXOPHLVWHU
KRXVOH-LĜtäLJPXQGYLROD$OHã.D
VSĜtNYLROORQFHORNRQFHUWYSĜHGSODWQpP
9,7$/,7$
9HJHWDULiQVNi MtGHOQD 6YČUiNRYD
9DODãVNp0H]LĜtþt
ýWYUWHNOHGQDYKRGLQ
±%$-.$2%$-.$/8
%HVHGD)UDQWLãND7RPDQFHRFHVWČQDYê
FKRG5XVNDVRFKXWQiYNRXYVLELĜVNpPVW\
OX9VWXSYROQê
ýWYUWHN~QRUDYKRGLQ
(;75e0,67e
%HVHGD V ~þDVWQtN\ RXWGRRURYêFK ]iYR
GĤ5DLO7RXUD3ČWEHVN\GVNêFKYUFKROĤ
2EþHUVWYHQt]DMLãWČQR9VWXSYROQê
äHOH]QLþQtYOHþND'H]D]D~SOĖNX)RWR3HWU0HQF
9=320Ë1.$
9HVWĜHGXOHGQDQiVRSXVWLOQiãNROHJD-LĜt6HNDQLQD=HPĜHOQiKOHYHYČNX
OHW 9 '(=$ D V SUDFRYDO RG URNX 3URãHO YãHPL VWURMQLFNêPL IXQNFHPL
DQ\QtSUDFRYDOMDNRWRSLþDVWĜtGDþYHOLQiĜĤ2GHãHORYãHPQHMHQNROHJDDOHSĜHGHYãtP
NDPDUiGýORYČNNWHUpKR]GRELODODVNDYRVWYĜHORVWDOLGVNRVW0ČOUiGKXPRUSĜtURGX
D]YtĜDWDýHVWMHKRSDPiWFHNROHNWLYVSROXSUDFRYQtNĤ(QHUJHWLN\
$*52)(57
VWUDQD
9$/$â6.é&+(0,.
$*52)(579<'$/69283591Ë=35È982632/(ý(16.e2'329ċ'1267,
-DNR SĜHGYiQRþQt GiUHN VL NRQFHUQ $JURIHUW QDGČOLO QHQiSDGQRX EURåXUX V WLWXOHP Ä=SUiYD R VSROHþHQVNp RGSRYČGQRVWL
³0DOiSXEOLNDFHYVREČVNUêYiQHþHNDQRXGiYNXLQIRUPDFtGDWDSĜtEČKĤRWRPMDNVH$JURIHUWFKRYiYSRGQLNDWHO
VNpPSURVWĜHGtDMDNVHVWDYtNVRFLiOQtPRWi]NiPDNåLYRWQtPXSURVWĜHGt
3ĜHVWRåHVHNRQFHUQ$JURIHUWDMHKR¿UP\FKRYDMtRGSRYČGQČSRFHORXGREXVYpH[LVWHQFHQLNG\GĜtYHMVPHRQDãLFKVQDKiFK
D~VSČãtFKYWpWRREODVWLSĜtOLãQHPOXYLOL=SUiYDY\GDQiY]iYČUXORĖVNpKRURNXMHSUYQtNWHUiQDãLÄ&65³&RUSRUDWH6RFLDO5H
VSRQVLELOLW\QHEROLVSROHþHQVNRRGSRYČGQRVWQtVWUDWHJLLDDNWLYLW\SĜHGVWDYXMHYXFHOHQpSRGREČYVRXYLVORVWHFKþtVOHFKDSĜtEČ]tFK
1DSĜtSUDYČ]SUiY\VHSRGtOHORQČNROLNGHVtWHNNROHJĤ]ĜDG\QDãLFK¿UHP9\FKi]HOLMVPH]QČNROLNDPH]LQiURGQČX]QiYDQêFK
PHWRGLNSUR&65UHSRUWLQJ=QDãLFKYtFHQHåVSROHþQRVWtYýHVNpUHSXEOLFHQD6ORYHQVNXY0DćDUVNXY1ČPHFNXDGDOãtFK
]HPtFKMVPHY\EUDOLQHMYê]QDPQČMãtFKDQD]iNODGČMHMLFKGDWDLQIRUPDFt]SUiYXVHVWDYLOL9ČĜtPHåHþWHQiĜĤPWDNXNiåHPH
NRQFHUQ$JURIHUW]DVHYWURFKXMLQpPDWĜHEDLOHSãtPVYČWOHQHåMDNKRGRSRVXG]QDOL
%XGHPHUiGLSRNXGVLÄ=SUiYXRVSROHþHQVNpRGSRYČGQRVWL³NRQFHUQX$JURIHUWSĜHþWHWHLY\9ČĜtPHåHQDãHSĜtEČK\
PRKRXLQVSLURYDWDPRWLYRYDWGDOãt¿UP\LMHGQRWOLYFHDPRKRXXNi]DWåHVSROHþHQVNiRGSRYČGQRVWPiVNXWHþQČVP\VO$VDPR]ĜHM
PČEXGHPHUiGLSRNXGQiPGRGDOãtKRY\GiQtSĜLVSČMHWHVYêPLWLS\DSRVWĜHK\
.DWHĜLQD.XFKDĜRYi$*52)(57DV
9ČGČOLMVWHQDSĜtNODGåH«"
‡YOHWHFKDSURãORQDãLPLSRWUDYLQiĜVNêPL]iYRG\WpPČĜVWiåLVWĤ
DSUDNWLNDQWĤ"
‡FKHPLFNiGLYL]HY\GDODYOHWHFKDFHONHPPLOLRQĤ.þQDGDOãt
Y]GČOiYiQtSUDFRYQtNĤ"
‡YQDãLFK¿UPiFKSUDFXMHQDSOQê~YD]HNFHONHPSURIHVLRQiOQtFKKDVLþĤ"
‡ĜDGDQDãLFK¿UHPPiVYĤMFHUWL¿NRYDQêSĜtVWXSNåLYRWQtPXSURVWĜHGt"
‡YãLFKQLQDãLSRWUDYLQiĜLMVRXGUåLWHOLFHUWL¿NiWX,)6)RRGNWHUêMHMHGQtP
]QHMQiURþQČMãtFKVWDQGDUGĤYSRWUDYLQiĜVNpPSUĤP\VOX"
‡YOHWHFKDUHDOL]RYDONRQFHUQSURVWĜHGQLFWYtPWUDQVSDUHQWQtKR
HOHNWURQLFNpKRV\VWpPXFHQWUiOQtKRQiNXSXYtFHQHåYêEČURYêFKĜt]HQt"
‡NDåGi]QDãLFKSRWUDYLQiĜVNêFK¿UHP]tVNDODDOHVSRĖMHGQRXRFHQČQt.ODVD"
=DMtPiYiVYtFH"
6WiKQČWHVL$JURIHUW=SUiYXRVSROHþHQVNpRGSRYČGQRVWLQDZZZDJURIHUWF]
4 | Koncern
AGROFERT
AGROFERT Zpráva
o společens
Za čím si stojím
e
Země česká,
domov mů
j
Jsme česká firma.
daně, reinvestujemV České republice platím
e
obyvatele, spolup e zisk, zaměstnáváme
místní
správou a nezisk racujeme se školami, státní
ovým sektor
na aktivitách
em,
místních komun podílíme se
it.
Jsme pevně
spjati s region
y, ve kterých
působíme, a
v řadě z nich
patří
mezi největší
a nejvýznamně naše firmy
jší.
AGROFERT Zpráva
o společens
ké odpovědn
ké odpovědn
AGROFERT Zpráva
o společens
osti 2012/2013
24 | Chemie
AGROFERT Zpráva
o společens
ké odpovědn
48 | Zeměděls
tví,
osti 2012/2013
prvovýroba
ké odpovědn
osti 2012/2013
a lesnictví
osti 2012/2013
Etická linka
Koncern AGROFERT
TellUs
Pokud mají zaměstn
společností podezře anci, partneři či zákazníc
i našich
osob není v souladu ní, že jednání firmy nebo
konkrétních
s etickým kodexem
Agrofert, mají
koncernu
k dispozici linku
podat podnět
Tell us, skrze
kterou mohou
k prošetření.
Většina podnět
ů přichází přes
www.agrofert.cz
internetové stránky
/compliance.
anonymní komuni
Online
kaci a v případě aplikace umožňuje
jednotlivých
potřeby i upřesně
bodů podnět
ní
u. Podněty se
koncernu. Faktické
sbíhají do centrály
petenci sítě compliařešení je pak ve většině
případů v kom
nce officerů,
jednotlivými
vybudované
dceřiný
napříč
podněty a podnět mi firmami. Pouze nejzáva
žnější
y týkající se napříkla
tu společností
d top manage
jsou v zájmu
menobjektivity řešeny
centrálně.
Obdržené
podněty
Centrální nákup
Velká část výběrov
ých řízení v
skrze online
aplikaci transpa koncernu Agrofert probíhá
rentního obchod
Softrade. Objem
ního systému
takto tendrov
každoročně
aného zboží
zvyšuje.
a služeb se
Potenciální dodava
tel se zaregist
zboží a služeb,
pro které chce ruje, nastaví kategorii
být poptává
přímo přihlásí
n, nebo se
do některého
z probíhajících
řízení. Nabídku
výběrov ých
pro
výhradně prostřed konkrétní tender dodava
tel podává
řízení je zakonče nictvím aplikace a řada
výběrov ých
na
rozhoduje cenová aukcí, kdy o výsledném
vítězi zakázky
nabídka. Celý
transparentní
systém je naprost
a férový vůči
o
odběrateli i dodava
teli.
|7
AGROFERT Zpráva
o společen
Plánujeme
budoucna i do
Víme, že dnešn
í úspěchy autom
negarantují i
ty zítřejší. Invest aticky
ujeme proto
budoucnosti
do
– vynakládám
e stovky milion
na výzkum a
vývoj,
ů
středními školam úzce spolupracujeme
se
prochází v rámci i i univerzitami a našimi závod
praxí a brigád
y
a absolventů.
stovky stude
ntů
Realizované
zakázky 2012
2012–2013
69
Vyřešené
podněty
Realizované
zakázky 2013
2012–2013
100 %
204
Stážisté
a praktikanti
3 011
Spolupracujem
e s:
České vysoké
učení technick
é v Praze
chemicko-techn
ologická v Praze
Vysoké učení
technické v Brně
Mendelova univerzi
ta v Brně
Vysoká škola
báňská - Technic
ká univerzita
Ostrava
Univerzita Pardubi
ce
Univerzita Tomáše
Bati ve Zlíně
Univerzita Palacké
ho v Olomou
ci
Střední průmys
lová škola chemick
á Pardubice
Střední průmys
lová škola polytec
hnická Zlín
Střední průmys
lová škola Otrokov
ice
Střední průmys
lová škola Hranice
Střední průmys
lová škola Ústí
nad Labem
Střední škola
logistiky a chemie
Olomouc
Integrovaná
střední škola
– Centrum odborn
Valašské Meziříčí
é přípravy
Střední odborn
á škola technick
á a zahradnická
Obchodní akadem
Lovosice
ie Tomáše Bati
ekonomická
a Vyšší odborn
Zlín
á škola
Gymnázium
a střední odborn
á škola dr. Václava
Ústí nad Labem
Šmejkala,
Gymnázium
Jakuba Škody
Přerov
Vysoká škola
614,4
mil.
1 088
Registrovaní
dodavatelé
nosti 2012/2013
A jak to vypadá
Potravinářství
v praxi?
IFS Food
Exkurze
Investice do
výzkumu nový
ch
produktů
a technologi
í
(Kč)
748
ské odpověd
441
IFS Food (Interna
jedním z nejnáro tional Featured Standar
ds Food) je
čnějších standar
průmyslu. IFS
dů v potravi
Food klade
nářském
mimořá
výroby, správné
výrobní postup dný důraz na hygienu
y a kontrolu
Při certifikaci
jakosti.
procházejí společn
auditem, při
osti důkladn
kterém nezávis
ým
lí inspektoři
mj. kritické fáze
posuzují
výroby, záznam
odbornost,
y o kontrolách,
efektivitu a
dodržo
strany zaměst
nanců, sledova vání standardů ze
výrobního řetězce
telnost výrobk
u v rámci
zásadním způsob a řadu dalších faktorů
, které mohou
em ovlivňovat
produktů.
bezpečnost
konečných
Zajímá vás více?
Navštivte www.if
s-certification.c
om.
$JURIHUWMHVNYČOi]QDþNDRNWHUpFKFHPHGiWYČGČW
3HUVRQDOLVWDMHSURXFKD]HþHRSUiFLMDNRXVLYVWXSQtEUDQRXGRVSROHþQRVWL-HKR~VXGHNMHSĜLYêEČUX
NDQGLGiWĤVWČåHMQtDSURWRPXVtEêWGREUêPSV\FKRORJHPSR]RURYDWHOHPDPtWYêERUQpNRPXQLNDþQtGR
YHGQRVWLÄ+OHGiQtQRYêFKNROHJĤEêYiQiURþQpSĜHGHYãtPXY\VRFHRGERUQêFKSURIHVtYWČFKWRSĜtSDGHFK
MHWRSRP\VOQpKOHGiQtMHKO\YNXSFHVHQD³]GĤUD]ĖXMH3HWUD9\FKRGLORYiSHUVRQDOLVWND$JURIHUWX
-HMt
SUiFH
RYãHP QH]DKU
QXMH MHQ SHU
VRQDOLVWLNX QD
SUDåVNp FHQWUiOH
$JURIHUWX -DNR
JHVWRU SHUVRQDOLVWLN\ FHOpKR NRQFHU
QX $JURIHUW VSUDYXMH GDWDEi]H YãHFK
]iMHPFĤ R SUiFL ĜHãt FLWOLYi YêEČUR
Yi Ĝt]HQt SUR FHOê NRQFHUQ MHGQi VH
Y]GČOiYDFtPL LQVWLWXFHPL D ]DMLãĢXMH
NRPXQLNDFL V UĤ]QêPL SUDFRYQtPL
SRUWiO\ . SUREOHPDWLFH KOHGiQt QR
YêFK NROHJĤ PODGi SHUVRQDOLVWND ĜtNi
Ä$Ģ Xå Y\EtUiWH FKHPLND ~þHWQt QHER
SUiYQtND PXVtWH YČGČW QD FR VH KR
PiWH ]HSWDW D PČOL E\VWH WDNp GRNi]DW
RGKDOLW MHVWOL MH XFKD]Hþ VNXWHþQČ WD
NRYêMDNêPVHSUH]HQWXMH³3RGRWêNi
åHGQHãQt]iMHPFLRSUiFLMVRXQDSRKR
YRU\YHOPLGREĜHWHRUHWLFN\SĜLSUDYHQt
DRGKDOLWMDNpMVRXMHMLFKVNXWHþQp]QD
ORVWLDGRYHGQRVWLD]GDMVRXQDGDQRX
SR]LFLYKRGQêPLNDQGLGiW\QHQtYĤEHF
MHGQRGXFKp
. SUiFL SHUVRQDOLVW\ SDWĜt WDNp DN
WLYQt Y\KOHGiYiQt QRYêFK D NYDOLWQtFK
NROHJĤ-HGQRX]FHVWMVRXYHOHWUK\SUD
FRYQtFK SĜtOHåLWRVWt $ SUiYČ QD MHGQp
]QHMYê]QDPQČMãtFKDNFtWRKRWRGUXKX
YHOHWUKX 3URIHVVLD GD\V Y SUDåVNêFK
/HWĖDQHFK MVPH PRKOL SHUVRQiOQt
VSHFLDOLVWNX$JURIHUWX 3HWUX9\FKRGL
ORYRX SR]RURYDW ÄY DNFL³ 'RSROHGQH
E\OR åLYR D 3HWUD SĜHG VWiQNHP $J
URIHUWX QHGDOHNR PtVWD NGH ÄORYLOD³
QRYp SRVLO\ PODGREROHVODYVNi âNRGD
$XWRQHERýHVNiVSRĜLWHOQDY\VYČWOR
YDODMHGQp]QiYãWČYQLFMDNpSUDFRYQt
SR]LFHKOHGDMtDOHLMDNVHYREURYVNpP
NRQFHUQXSĜLKOHGiQt]DPČVWQiQtRULHQ
WRYDW1DYHOHWUKXSUH]HQWRYDO$JURIHUW
FHOê NRQFHUQ YH NWHUpP ĜDGD VSROHþ
QRVWt PRPHQWiOQČ SURFKi]t JHQHUDþQt
REPČQRXÄ0XVtPHGiYDWYČGČWåHOLGL
SRWĜHEXMHPH$NWXiOQČQDEt]tPHQDSĜtþ
FHORX UHSXEOLNRX ]KUXED SR]LF
1D ĜDGX ] QLFK SRWĜHEXMHPH RGERUQČ
Y]GČODQp OLGL MDNR QDSĜtNODG ]RRWHFK
QLN\PHFKDQLN\DOHLREFKRGQtN\DWDN
GiOH³ SRSVDOD SUDFRYQt GHQ SĤYDEQi
SHUVRQDOLVWND
9 GHQ YHOHWUKX ]DþtQi SUiFH WURFKX QHW\SLFN\ 1XWQp MH
SĜLSUDYLWÄSHUVRQiOQt³VWiQHNVSUDFRYQtPLQDEtGNDPLOHWiN\
REþHUVWYHQtDWDNpVRXWČåDE\VHOLGpXVWiQNXSĜLþHNiQtQH
QXGLOL
3UYQt]iMHPFLRSUiFLY$JURIHUWXVHIRUPRXLQWHUDNWLYQt
KU\VH]QDPXMtVMHGQRWOLYêPLRGGČOHQtPLNRQFHUQX.GRGRãHO
DåQDNRQHFGRVWiYiFHQX
±=iMHPFĤRSUiFLMHKRGQČQČNWHĜtVEtUDMtMHQLQ
IRUPDFH R SRWHQFLiOQtP ]DPČVWQDYDWHOL MLQt DEVROYXMt L GHOãt
SRKRYRU
-DNpYêVOHGN\YHOHWUKSĜLQHVO"
1DRWi]NX]GDQiYãWČYQRVWD]iMHP
~þDVWQtNĤ R SUiFL Y $JURIHUWX VSOQLO
MHMtRþHNiYiQtEH]]DYiKiQtRGSRYtGi
Ä6 NROHJ\ MVPH VH EDYLOL VH VWRYNDPL
OLGt ] QLFK QiP GDOR VYĤM åLYR
WRSLV PiPH NRQWDNW\ QD NYDOL¿NR
YDQêFK FKHPLNĤ NWHUp MVPH SĜHGDOL
QDãLPFKHPLFNêPVSROHþQRVWHPQDãOL
MVPHORJLVWLN\VSUD[tNWHUpVL]DORåt
PHGRGDWDEi]HSURWRåHYQDãLFKGYRX
ORJLVWLFNêFK VSROHþQRVWHFK þDVWR QDEt
UiPH QRYp ]DPČVWQDQFH 7DNp VH QiP
SĜLKOiVLORQČNROLNYKRGQêFKNDQGLGiWĤ
GR SUYRYêURE\ D QD REFKRGQt SR]L
FH MVPH GR GDWDEi]H ]DĜDGLOL OLGt³
'RGiYi åH YêVWXS\ ] YHOHWUKX EXGRX
YþHWQČåLYRWRSLVĤ]DVOiQ\GRGFHĜLQêFK
VSROHþQRVWtDXORåHQ\GRFHQWUiOQtGDWD
Ei]H$QDOê]D MHGQRWOLYêFK åLYRWRSLVĤ
EXGH VLFH WUYDW MHãWČ ĜDGX GQt DOH RQD
LMHMtNROHJRYpMVRXSĜHVYČGþHQLåH]H
]tVNDQêFK åLYRWRSLVĤ MH WĜHED Y\WČåLW
PD[LPXP
5HGDNFH$*)PDJD]tQX
| 37
AGROFERT Zpráva
o společens
Dáváme tvář
našemu venkov
u
Zemědělství,
prvovýroba a
lesnic
nedílnou součá
stí české kultur tví jsou
staletí formo
y a tradic, které
valy podobu
po
naší krajiny. I
době se naše
v dnešní
firmy značnou
měrou podíle
tom, jak český
jí na
venkov vypad
á a jací lidé zde
Oproti předc
žijí.
hozím gener
acím ale naši
zemědělci a
současní
lesníci
k přírodním zdrojů staví na šetrném přístup
Daně
u
m, moderních
a praktickém
a poplatky
aplikování vědec technologiích
(Kč)
kých poznatků.
Co to zname
ná převedeno
na čísla?
Sociální
a zdravotní
odvody
549,1
(Kč)
219,4
mil.
ké odpověd
mil.
Mzdové
náklady
(Kč)
1,7
mld.
A jak to vypadá
nosti 2012/2013
prvovýroba
a lesnictví |
55
Investice
(Kč)
1,6
mld.
Zaměstnanci
2 608
1RYLQN\SURþWHQiĜH0)'1(6
-DURVODY3OHVOMHãpIUHGDNWRUHP0)'1(6RGSRþiWNXþHUYHQFH
DYMHGQRP]HVYêFKSUYQtFKUR]KRYRUĤSURKOiVLOåH0)'1(6
EXGH SHVWUi D GUDYi 6Yi VORYD SOQt 1HXSO\QXO\ DQL WĜL PČVtFH
DQRYLQ\PDMtWĜLQRYpPDJD]tQ\DSURãO\MDNJUD¿FNRXWDNREVD
KRYRXSURPČQRX
0)'1(6SURãODJUD¿FNRXSURPČQRXFRYãHFKQRVH
]PČQLOR"
9LGLWHOQp]PČQ\VHWêNDMtSĜHGHYãtPJUD¿FNpSRGRE\FH
OpKRGHQtNXNWHUêMHWHćSURþWHQiĜHPQRKHPSĜHKOHGQČMãt
5R]KRGQČDOHQHMGHRåiGQêUDGLNiOQtĜH]YtFHPpQČVHMHG
QiRMDNêVLIDFHOLIW9ê]QDPQČMãtMHVStãH]PČQDREVDKRYi
9\ãOLMVPHYVWĜtFQDãLPþWHQiĜĤPNWHĜtPDMtUiGLPDJD]tQ\
DUiGLVHNQLPSRSĜHþWHQtQRYLQYUDFHMt3URWRWHćRGQiVPDMtþDVRSLVQDNDåGê
GHQ]GDUPD
3ĜLE\O\WHG\PDJD]tQ\Y~WHUêDYSiWHNMDNMVWHVHUR]KRGRYDOLRKOHGQČMHMLFK
]DPČĜHQt"
9SĜtSDGČ~WHUQtKRPDJD]tQX7HVW'1(6WRE\ORYSRGVWDWČMHGQRGXFKp9~WHUQtP
Y\GiQt0)'1(6XåGORXKRY\FKi]HO\REOtEHQpQH]iYLVOpVSRWĜHELWHOVNpWHVW\DWDN
MVPHVLĜHNOLåHE\E\ORIDMQ]YêãLWMHMLFKþHWQRVW9SĜtSDGČSiWHþQt5RGLQ\'1(6
MVPHPDJD]tQ]DFtOLOLQDGRSRVXGWURFKXRSRPtMHQRXVNXSLQXDWRURGLþHVGČWPL
NWHUpQDYãWČYXMt]iNODGQtDVWĜHGQtãNRO\=iVDGQtSURPČQRXSĜLWRPSURãHOLVWiYDMtFt
PDJD]tQ 9tNHQG '1(6 NWHUê MH R SR]QiQt REMHPQČMãt 9\FKi]tPH RSČW ] SRWĜHE
QDãLFKþWHQiĜĤNWHĜtVEOtåtFtPVHNRQFHPWêGQHYtFHþWRX
=PČQ\VHGRWNO\LGLJLWiOQtFKXåLYDWHOĤGRVWDQRXVHLRQLNQRYêPPDJD]tQĤP"
6DPR]ĜHMPČ åH DQR 9ãHFKQ\ þDVRSLV\ MVRX SĜtVWXSQp VWHMQČ MDNR 0) '1(6
D/LGRYpQRYLQ\LSURVWĜHGQLFWYtPGLJLWiOQtKRSĜHGSODWQpKR'tN\QRYpPXV\VWpPX
MHWHćGLJLWiOQtSĜtVWXSNQRYLQiPDPDJD]tQĤPMHGQRGXããtDNRPIRUWQtIXQJXMHQD
GYČNOLNQXWtDþtVWO]HURYQRX]SRþtWDþĤWDEOHWĤþLFK\WUêFKPRELOĤEH]QXWQRVWL
FRNROLLQVWDORYDW
.G\å Xå MVWH ]PtQLO SĜHGSODWQp QRYLQNRX MH L Yiã YČUQRVWQt SURJUDP SUR
SĜHGSODWLWHOH&RYãHFKQRWHG\YUiPFLSĜHGSODWQpKRþWHQiĜĤPQDEt]tWH"
0ODGi IURQWD '1(6 Pi YHOPL VLOQê SĜHGSODWLWHOVNê NPHQ D QDãt DPELFt MH WXWR
VNXSLQX þWHQiĜĤ QHMHQ VWDELOL]RYDW DOH QDEtGQRXW MLP L QČFR QDYtF 3URWR MVPH RG
ĜtMQDVSXVWLOLQRYêYČUQRVWQtSURJUDPNWHUêMLPSĜLQiãtSUDNWLFNpEHQH¿W\QDNDåGê
GHQ 3ĜHGSODWLWHOp WDN PRKRX YêKRGQČML QDWDQNRYDW SRKRQQp KPRW\ ]GDUPD Y\X
åtWDVLVWHQþQtFKVOXåHED]tVNDMtVOHYXQDHQHUJLHDWHOHIRQRYiQt'DOãtPGiUNHPMH
LVSHFLiOQtSĜtORKDSURSĜHGSODWLWHOHNWHUiY\FKi]tMHGQRXWêGQČ
6LOYLHâNiERYi0$)5$DV
'RUD]LOLLNROHJRYp]GFHĜLQp¿UP\$JURWHFD3HQDP
129,1.29e0$*$=Ë1<
.DåGp~WHUê7HVW
‡-HGLQêPDJD]tQQDWUKXNWHUêSĜLQiãtYODVWQt
UHGDNþQtWHVW\VOXåHED]ERåt
‡1H]iYLVOpWHVW\SRWUDYLQGURJLVWLFNêFKYêURENĤ
þLVOXåHE
‡3RPiKiY\SOQLWGDĖRYiSĜL]QiQtUDGtMDNVHY\]QDW
YQDEtGFHEDQNLGDOãtFK¿QDQþQtFKLQVWLWXFt
‡9\VYČWOXMHQRYpSĜHGSLV\D]iNRQ\DĢXåVHWêNDMt
SRVWDYHQt]iND]QtNĤSUiYDQHERMLQêFKREODVWt
‡0DSXMHWUKVQRYêPLLRMHWêPLDXWRPRELO\DPRWRUNDPL
SRSLVXMHMHMLFKYêKRG\LQHYêKRG\]DPČĜXMHVHQD
QRYpWUHQG\
‡6OHGXMH]PČQ\YåLYRWQtPVW\OXSĜLQiãtGRSRUXþHQt
MDNVHY\KQRXW]GUDYRWQtPSUREOpPĤPUHJHQHURYDW
D]YêãLWVLNRQGLFL
‡=YOiãWQtSURVWRUYČQXMHGČWHPDVHQLRUĤPWLSĤP
OpNDĜĤQDSUHYHQFLLĜHãHQt]GUDYRWQtFKSRWtåt
±5DG\LQIRUPDFHNRQWDNW\MHQXWQpSRVN\WRYDW
VWiOHGRNROD
.DåGêSiWHN5RGLQD'1(6
‡7pPDWDMHåĜHãtURGLþHãNROiNĤVYêFKRYQêPLDGDOãtPL
URGLQQêPLSUREOpP\UDGtRGERUQtFL
‡1HWUDGLþQtUR]KRYRU\VH]QiPêPLDKODYQČ]DMtPDYêPL
URGLQDPL
‡6WUiQN\XUþHQpGČWHP±OXãWČQtSURPHQãtãNROiN\
‡5HFHQ]HQDQHMQRYČMãtKLW\YREODVWLLQIRUPDþQtFK
WHFKQRORJLt
‡6WDUãtPãNROiNĤPEXGHUHGDNFHSOQLWMHMLFKVQ\
DSĜiQtDGČWLSRWRPRQLFKVDP\Stãt
‡$NWXiOQtWLS\QDYtNHQG
‡6ODYQtOLGpSUR]UDGtYþHPYR]tVYRXURGLQX
±3RQiYUDWXQDFHQWUiOXþHNi3HWUXPpQČ]iåLYQi
ÄDGPLQLVWUDWLYQt³SUiFH-HGQiVHRVWRYN\åLYRWRSLVĤNWHUpMH
QXWQp]DHYLGRYDWGRGDWDEi]HY\EUDW]DMtPDYp]iMHPFHDGLV
WULEXRYDWMHMLFKNRQWDNW\NROHJĤPYNRQFHUQX
Zemědělství,
v praxi?
Projekt „Pěstov
ání
tisolisté na zvýšen sadebního materiálu
douglasky
Mendelova univerzi í odolnosti proti mrazu“
ta v Brně a Wotan
Forest
Společnost
Wotan Forest
se od
výzkumném
projektu Lesnick roku 2013 podílí na
Mendelovy
é a dřevařské
univerzity v
fakulty
Brně.
Cílem výzkum
u je
zvýšení odolno získat vědecké poznatk
y pro
sti
pozdnímu mrazu. lesního sadebního materiá praktické
lu
v různých interva Na vybrané zkušební sadby proti
jsou
a následně vzorkylech aplikovány vybran
é přípravky
i celé rostliny
testy. Vyhodn
podstupují mrazov
ocení poškoz
é
ení
které příprav
ky při jaké aplikac má za cíl prokázat,
mrazuvzdorno
i pozitivně ovlivňu
st.
jí
Práce bude
součástí sborník
u o aktuálních
při zakládání
a pěstovaní
lesa, který vyjde problémech
v roce 2014.
Zajímá vás více?
Navštivte www.m
endelu.cz.
.DåGiVRERWD9tNHQG
‡0DJD]tQ9tNHQGY\FKi]tXåRGURNX
QRYČPiQHMHQOHVNOpREiON\
DOHLUR]ãtĜHQêREVDK
‡$WUDNWLYQtWpPDWD]KLVWRULH
NULPLQDOLVWLN\YČG\SĜtURG\DGDOãtFK
RERUĤ
‡*DVWURQRPLFNpDFHVWRYDWHOVNpWLS\
‡5XEULND]GUDYêåLYRWQtVW\O
‡+DSS\HQG
Download

Stáhnout aktuální číslo Valašského chemika.