17.03.2015
Geleceğe Yönelik Döviz Piyasaları
• Vadeli Döviz İşlemleri (Forward
Market)
• Döviz Gelecek İşlemleri
• Belirli bir süre sonra teslim
koşuluyla alım-satımı için
bugünden yapılan sözleşmelere
vadeli işlem denilmektedir.
• Anında teslim işlemlerine göre
küçük bir hacme sahiptir.
• Bankalar sözleşmenin süresi
içinde müşterinin vazgeçmesi
olasılığına karşı kendisinden
teminat isteyebilir.
• Genellikle 30, 60, 90, 180 günlük
sürelere göre kote edilirler.
• Belirli borsalarda yapılan standart
nitelikli vadeli döviz alım ve satım
sözleşmelerini kapsar.
• İşlem Gören Para Birimleri
• Sterlin, Avustralya Doları,
Kanada Doları, Japon Yeni,
İsviçre Frankı, Euro
• Minimum İşlem Tutarları
• 62.500 Sterlin, 12.5 milyon Yen
• Döviz Teslim Tarihleri
• Her yılın Mart, Haziran, Eylül,
Aralık ayının üçüncü Çarşamba
günüdür.
• Vadeli Teslim Primi / Iskontosu ( )
 −  360



• , Vade süresi
•  , Vadeli döviz kuru
• , Anında teslim kuru
 =
Yıllık faiz oranıyla
karşılaştırmak için
formüle eklenir.
• (+)
• Döviz, prim yapmıştır.
• Ulusal para, ıskonto yapmıştır.
• (-)
• Döviz, ıskonto yapmıştır.
• Ulusal para, prim yapmıştır.
• Döviz Opsiyonları
• Geleceğe dönük diğer piyasalardan
faklı olarak sözleşmeye yerine
getirmeme esnekliği vardır.
• Bir alım sözleşmesi imzalansın.
• Uygulama fiyatı, vadeli döviz kurunu
gösterir. (1$=1,50)
• Opsiyon primi, sözleşmedeki yabancı
para birimi başına maliyeti ifade eder.
(1$ için 0,10 TL olsun) Peşin olarak
ödenir.
• Vade sonunda kur 1,50 TL’den düşük
ise sözleşme uygulanmaz ve döviz
piyasadan alınır.
• Döviz Swapları
• Anında teslim kaydıyla satılan
(alınan) dövizin gelecekte belirli bir
süre sonra tekrar alınması
(satılması) işlemidir.
• Ulusal para cinsinden düşük faizle
borçlanma olanağı bulunan dış
ticaret firmaları, döviz swap işlemi
yapabilir.
• Swap işlemi, faizler üzerinden de
yapılabilir. Taraflar farklı şartlara
sahip kredi yapılarını değiştirebilir.
1
Download

Geleceğe Yönelik Döviz Piyasaları